第12讲：第5章-施工企业证券投资的管理.ppt

第五章施工企业证券投资的管理 5 4基金投资 5 4基金投资 1 投资基金的含义 投资基金是一种利益共享 风险共担的集合投资方式 即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资 交由专业投资机构经营运作 以规避风险并谋取投资收益的证券投资工具 5 4基金投资 1 投资基金的含义 由投资基金的发起人设计 组织各类型的投资基金 基金的份额用 基金单位 表达 由指定的信托机构 基金保管公司保管和处分基金 由指定的基金管理公司负责基金投资运作 基金的组织和运作包括以下几个方面内容 5 4基金投资 2 基金投资的优缺点 优点 无法获得很高的投资收益在大盘整体大幅度下跌的情况下 进行基金投资也可能会损失较多 投资人承担较大风险 缺点 能够在不承担太大的风险情况下获得较高收益 原因在于投资基金具有专家理财优势 具有资金规模优势 5 4基金投资 3 投资基金的种类 根据基金是否可以自由赎回和基金规模是否固定开放式基金 封闭式基金 根据组织形态的不同公司型投资基金 契约型投资基金 根据投资风险和收益的不同成长型投资基金 收入型投资基金 平衡型投资基金 根据投资对象的不同股票基金 债券基金 货币市场基金 期货基金 期权基金 指数基金 认股权证基金等 根据投资货币种类不同美元基金 日元基金 欧元基金等 5 4基金投资 4 投资基金的特点 专家理财 组合投资分散风险 间接的证券投资方式 投资小费用低 流动性强 特点 5 4基金投资 5 基金投资的估价 基金价值的内涵基金的价值取决于目前能给投资者带来的现金流量 这种目前的现金流量用基金的净资产价值来表达 基金单位净值基金单位净值是指某一时点上某一投资基金每一基金份额实际代表的价值 5 4基金投资 5 基金投资的估价 基金单位净值 E g 1假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股 40万股 80万股 每股的市价分别为30元 25元 10元 银行存款为1000万元 该基金负债有两项 对管理人应支付未付的报酬400万元 应缴税费300万元 已售出的基金单位为2000万份 计算基金单位净值 5 4基金投资 5 基金投资的估价 基金的报价封闭式基金在二级市场上竞价交易 其交易价格由供求关系和基金业绩决定 围绕着基金单位净值上下波动 开放型基金的柜台交易价格则完全以基金单位净值为基础 通常采用两种报价形式 认购价 基金管理公司的卖出价 和赎回价 基金管理公司的买入价 5 4基金投资 5 基金投资的估价 E g 2某基金公司发行的是开放式基金 2012年相关资料如下 年初基金资产账面价值800万元 负债账面价值400万元 基金资产市场价值1800万元 基金单位500万份 年末基金资产账面价值1000万元 负债账面价值410万元 基金资产市场价值2400万元 基金单位600万份 假设公司收取首次认购费 认购费为基金净值的5 不再收取赎回费 分别计算年初 年末下列指标 基金公司基金净资产价值总额 基金单位净值 基金认购价 基金赎回价 年初 基金净资产价值总额 1800万元 400万元 1400万元基金单位净值 1400万元 500万份 2 8元 份基金认购价 2 8元 份 2 8元 份 5 2 94元 份基金赎回价 2 8元 份年末 基金净资产价值总额 2400万元 410万元 1990万元基金单位净值 1990万元 600万份 3 32元 份基金认购价 3 32元 份 3 32元 份 5 3 49元 份基金赎回价 3 32元 份 5 4基金投资 5 基金投资的估价 基金投资的收益率封闭式基金在二级市场上竞价交易 其交易价格由供求关系和基金业绩决定 围绕着基金单位净值上下波动 开放型基金的柜台交易价格则完全以基金单位净值为基础 通常采用两种报价形式 认购价 基金管理公司的卖出价 和赎回价 基金管理公司的买入价 5 4基金投资 5 基金投资的估价 基金投资的收益率 E g 3建工集团年初持有基金200万份 年初基金单位净值2 5元 年末持有基金500万份 年末基金单位净值3 0元 计算投资者的基金收益率 5 5证券投资组合 5 5证券投资组合 1 证券投资组合的意义 投资者在进行证券投资时 不是将所有的资金都投向某一单一的证券 而是有选择地投向一组证券 这种对于投资若干不同风险与收益的证券形成的证券组 称为证券投资组合 5 5证券投