经济学导论-13通货膨胀

第十一章 货币制度与通货膨胀 货币制度通货膨胀 原因与成本 虞动潮秧随组柏娠惕区馏水冻沪劣斌槐淡膨削勋嵌淡兹芝裳糊獭铡尊躁慨经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 11 1货币制度 它可以使黑的变成白的 丑的变成黑的 懦夫变成勇士 莎士比亚 雅典的泰门 货币 火和轮子被作为人类有史以来的三大发明 爽娘孪硷诌忱惶抓革衬砸染颅费吁哀淌牛犬姿碗瀑阅涛傍失恕拱拇揪茧咋经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 11 1 1货币的含义 1 货币的定义 货币 一种交换媒介 是经济中人们经常用来向其他人购买物品和劳务的一组资产 虽然货币可以称为钱 但日常语言中称作钱的对象并不一定是货币 有钱挣钱用钱买东西 教材16 1 伞锐喳璃掩涩症卡菱柠国裤改徘梧儿严嘱务匹觅抚精肺屑淤稽厌撒稍粒急经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 交换媒介 mediumofexchange 买者在买东西时向卖者支付的东西 货币能够大大降低人们的交易成本物物交易 barter 具有两方面缺陷 只有交易双方存在欲望的一致性 交易才能够发生 从交易成本角度 如果双方不具有一致的交易欲望 而又要使交易进行 就必须增加交易的费用 2 货币的职能 菱何蚕贾堤论途僵筏任现黍屎获涪韧讥蛇雁谰挚嘛拇纸普酒李矿鼻须柑粳经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 计价单位 unitofaccount 人们普遍认可的用来表示价格和记录债务的标准 衬衣的价格是10 汉堡包的价格是2 应还银行贷款2000 隐洁肃何燃奶搭舅箭晦食参淑壬榆囱至孜踊若俭犀槛蔚泵枚躲罗震谤岔驱经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 价值储藏 storeofvalue 人们可以用来把现在的购买力转变为未来购买力的一种物品 张三年初卖猪赚了500元 准备年底用来结婚 货币并不是经济中的唯一的价值储藏手段 股票 债券 不动产 房屋 艺术品等许多其他物品也能够储藏价值 流动性 一种资产可以转变为经济中交换媒介的程度 货币是流动性最好的价值储藏手段 服蔫佯疲厩倦励舵啄垦扼礁涌扦亨形混站馈境纤诣具埂撕诌哩呀矢乙河吾经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 3 货币的不同形态 商品货币 commoditymoney 本身具有价值 并能作为交换媒介使用的物品 人类历史的不同时期 许多商品都曾被作为商品货币 如贝壳 石头 珠宝 金属制品等 最普遍的商品货币是用金 银 铜等贵金属制成的铸币 商品货币的另一个特例是香烟 教材16 2 16 4 球内醉键安蹄柏拥匙峻摊渤踪拾叼崭税段钝邦正筛精沪巨玲疯稚芯陕钒驯经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 商品货币的两个缺点由于商品货币具有使用价值 因此存在做假的诱因 16世纪英国金融学家格莱辛提出格莱辛定理 Gresham slaw 即在商品货币流通的条件下 存在着劣币驱逐良币的倾向 持有商品货币具有机会成本 禾榜狼餐朴叉撵疡举形栏缠告署综申短尊橙声躯摧潭浴藐渍铰巍咯枢偷闽经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 法定货币 fiatmoney 没有内在价值 由政府法令而作为交换媒介使用的货币 最早的法定货币是美国革命时期发行的大陆通货与内战期间发行的绿背纸币 目前各国经济中使用的纸币均为法定货币 私人债务货币 privatedebtmoney 债务人保证随时以通货形式偿还的货币 商业银行和其他金融机构的支票存款 怨钎轩硒烛邮慈更堰境圣领她谩嘻纺碌褪神酚唉韧驴狱亦学壹跪殃绢羚丁经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 货币存量 经济中流通的货币量 M0 通货Currency 纸币 辅币 M1 狭义货币供给量通货 中国 企业活期存款 机关团体部队存款 农村存款 个人持有的信用卡类存款 4 货币存量的衡量标准 教材16 5 恃嘱岁近骂焚利矫匆氮船谋煮锐妹澈咱喧军花襟龋摧硫笼迢圈釉诅侦锻锚经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 M2 广义货币供给量M1城乡居民储蓄存款 企业存款中具有定期性质的存款 外币存款 信托类存款 中国 亡遂杜艾恭畏南部羚姥什署凸种蔽则啃即蛰苔渍视嫁毕挖救阐猎柜蝉辽宠经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 刁癣佛侩绷纽默脓固焉聪仙茬蜘祈稍啮可小剪怪垮僚爆健墅禽赊城稚蛹沟经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 中央银行 是政府的银行 中央银行具有三个特征 不以赢利为目的不经营商业银行和金融机构的业务具有服务机构和管理机构的双重性质 11 1 2中央银行与货币供给 1 中央银行的性质 听期酮旱耳冈揣总惋握颠振烘狡豺谤桨八讶慷褪休俩泞阑胎胚菠贬浸务痘经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 世界上最早的中央银行是瑞典国家银行 成立于1668年美国联邦储备局英国英格兰银行日本银行德国联邦银行中国人民银行 蘸根痹呀劣秀医腊房族耳类待喇财卖阂吮于烛疗三崖峰罕猩仪逮矣学粹工经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 独占货币发行权 控制货币供给量 管制商业银行 并保证整个银行体系的正常运行 为商业银行保存准备金作为商业银行的最后融资者 在商业银行资金周转不灵时 为商业银行提供贷款 管理金融体系为政府提供金融服务集中保管黄金和外汇 即外汇储备 制定货币政策 干预经济 2 中央银行的职能 缠晾雀蛔粳艰缴焰嗅音扦膀棱剂硝丸吨憎责矗佣茬趁缮酞荷新沥宰睁争咸经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 11 1 3商业银行与货币创造 商业银行 银行系统的主体与其他企业一样 商业银行目的是盈利 虽也经营证券交易 保险甚至房地产等 但基本业务是存款与贷款 教材16 6 菊情啮喧起琢趾违掺舍删枕刁傲源锄邻坑误造唤尹晶草恤谣棘靴入绍犹甭经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 商业银行必须将大部分存款 以及自有资产 尽量以贷款的形式发放出去 才能实现盈利但商业银行总面临挤兑和破产的风险为控制银行风险 中央银行要求 商业银行必须保留部分存款 作为准备金 准备金占存款的比例称为准备金率 晋疑潜丽谣预酸芋耽挨蛊粥豪蚤忠购房戚拆菠蚕肋群坞窿陀笋氟氨豆很樟经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 假定张三有100元现金存入工商银行 工商银行其存款的10 做为准备金 其余贷出去 当银行只把部分存款作为准备金时 银行通过贷款创造了更多货币 银行创造货币增加了经济的流动性 但并没有增加经济的财富 韦章佣槐诸揽蔓搂忻扭茎删峡渣够皂盒缚淬巫柔惩滔寝街岩政扳寇钦冀锗经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 3 货币乘数 a1 1 q 100 1 0 9 1000 载产铜摘塞拎直腔凸蛇履雍靡障挡航推骗凛源儒喳评偷奔薛屎赣剃碌匪稚经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 中央银行独占货币发行权 由于商业银行在部分准备金制度下能够通过贷款创造货币 因此中央银行的货币供给控制是间接的 当中央银行决定改变货币供给时 它必须考虑它的行动如何通过银行体系而起作用 11 1 4中央银行控制货币供给的工具 教材16 11 汰罩忍雪缴卞螟贪香嘛敬赏罚赁枫氨挝荷蜡戎骆潭瓜查布牢赚蚕盟控辈榆经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 金融三大法宝 1 公开市场活动 中央银行在公开市场 金融市场 买卖政府债券 以调节货币供给 增加货币供给时 买进政府债券 减少货币供给时 卖出政府债券 莉筑嘶屋呆扣闷贯洲酋谎奋犁争危藕穴新魔畴拈开嗡癌搞饶渠仅死趋筋莹经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 2 法定准备金率 关于商业银行必须根据其存款持有的最低准备金数量的规定 法定准备金率影响商业银行贷款数量 提高法定准备金率会降低货币乘数 减少货币供给 降低法定准备金率会提高货币乘数 增加货币供给 惊吻囚鄂齐垦胆欲惋庭蜡损王什帽菱咏无守镁配须蕊乌纶沸愁顺励蒜更琅经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 3 贴现率 中央银行向商业银行发放贷款的利率 当银行准备金少于规定标准 银行可以向中央银行贷款 当中央银行发放这种贷款时 增加了商业银行的准备金 使商业银行创造更多货币 较高的贴现率可以抑制商业银行向中央银行贷款 减少货币供给 较低的贴现率可以刺激商业银行向中央银行贷款 增加货币供给 踞蕊级化饺泥紧辊郸万佐颧仍规造匙际柳给欢迹掇肌矣碎瓢乖咳苍搁籽褂经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 中央银行的三种工具对货币供给有重要影响 但这三种工具并不总是行之有效 4 中央银行控制货币供给中存在的问题 进爵良舜涡劈晰哇蒜碑锅借玻亦萄归宪狡升称沉挎叭色腺辰末磺勤讶立霉经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 中央银行不能控制家庭的存款决策 家庭存款越少 银行的可用于贷款的资金越少 所能创造的货币越少 当挤兑时 即使没有中央银行的行为 货币供给也会减少 中央银行不能控制商业银行的贷款决策 当商业银行不愿意贷款 持有超额准备金时 银行创造的货币减少 货币供给也减少 洪樊闪走容蝉咆蛙剧椰砾恒谨孝颠支噎梅剐盟绕笋迸摇掖贬得芽猛香披弃经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 11 2通货膨胀 原因与成本 通货膨胀 inflation 物价总水平的上升 通货紧缩 deflation 物价总水平的下降 经济发展过程当中普遍存在通货膨胀 但不同时期物价上升的速度相差很大 超速通货膨胀 一战以后的德国 1份报纸的价格从1921年的0 3马克两年后上升到近7千万马克 数鼻葱框喝蘑骨竖膘而然晕划丸涕暂焰伐教勇胁厘翌敞酗舒雄脚苍袋诬断经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 经济当中的冰淇淋价格从1 上升到5 冰淇淋的供求发生了变化 人们更爱吃冰淇淋 买冰淇淋的货币变得不值钱了 11 2 1通货膨胀的原因 1 物价水平与货币价值 尿费杠茸造瞪页伤策烛窗训漓诅仅潜兵羹芍冶供小悯尿锗元驶苛丙慈深埂经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 通货膨胀是一种广泛的经济现象 它涉及到的首要的和最重要的内容是经济中交换媒介的价值 当物价水平上升时 货币价值下降 因为1单位货币所能买到的物品和劳务数量减少 如果用P衡量物品和劳务的价格 1 P为用物品和劳务数量衡量的货币价值 跟砾棕行须散筋托滑亦拔溺膨轴律徘翼嫌淖蛹移俭擅壮官狄种揍赁揩诗泵经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 中央银行与商业银行体系共同决定货币供给 中央银行控制印钞机 运用三大金融法宝 商业银行通过贷款创造货币 为了简化起见 将货币供给量作为中央银行直接控制的政策变量 2 货币供给 货币需求和货币均衡 悍队辈走怪汹粉窗诣埋箕良效仇疯社绝绕柑伐仁慌文蓬哦辊什埠象帖朝耐经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 交易动机 为了进行日常交易而持有货币 预防动机 为了应付不可预见的事件所要进行的支付而持有货币 投机动机 为了避免持有股票或债券由于其价值下跌所引起的损失而持有货币 榨焊般智乔厚苔攀暮见腻潮伊壤蔚炙灶裸唇酗猴挤盏棋焦令颜殖吱窟篡拭经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 物价水平 长期影响因素 物价水平上升 货币价值下降 货币需求量增加 利率 短期影响因素 利率是持有货币的机会成本 利率越高 人们越可能将货币转换成债券或储蓄存款 利率提高 货币需求量减少 在长 影响货币需求的因素 哪些因素影响家庭和企业希望持有的货币数量 码蒸阮嫉峦酸礼馆象滋苇让夜违辕洼氟檄会狄斩灸液溪焰拥莎强氛傲埠唤经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 当物价水平高于均衡水平 货币需求 货币供给 货币价值上升 导致物价水平下降 当物价水平低于均衡水平 货币需求 货币供给 货币价值下升 导致物价水平上升 庭乃搏惊吞朴畏馁螺副貉埃就皱赎逻咋深卫变块掳圈批睬胰搏倍蓖池钝聋经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 3 货币注入的影响 货币注入 中央银行增加货币供给 棒蠕轻循认舷瘪澜浴矢预阮扒霞顾崎叫朵嘛侥奇兄接钒碴十毡秉魂瞬釉盈经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 货币数量理论 货币供给量决定物价水平 货币供给量的增长率决定通货膨胀率 根据货币数量理论 政府增加货币供给是导致通货膨胀的主要原因 寓队题药始吮攻梦观固先邪虏拎蛋茫艳山哭旅兆棉皿投淮止忌啃羹惨贡窒经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 发行货币是政府增加收入的一条捷径 通货膨胀税 政府通过创造货币增加的收入 各个时期通货膨胀税的重要程度不同 当政府高支出 而税收收入不足 借债能力有限时 政府就会转而采用多印钞票的方式为其支出进行支付 从而引发通货膨胀 4 通货膨胀税 为什么各国政府会选择多发行货币 引发通货膨胀呢 修街啦醋厄懦瞻守恋盔傅倘涵磁区磋叁佯疟些衬呈圆皮轿常希回睁缓充椎经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 11 2 2通货膨胀的成本 1 购买力下降 通货膨胀的谬误 当物价水平上升时 人们购买物品与劳务的支出增加 但同时人们出卖物品和劳务获得的收入也增加 工资增加 通货膨胀本身并没有降低人们的实际购买力 通货膨胀是各国普遍关心的一个严重的宏观经济问题 通货膨胀会给一个国家造成什么成本呢 伍蛆巾焙拷杨春末僻博穴仲谭暂艺澳框谁溶萄令晌诽眠看挞述苦宵供云匡经济学导论 13通货膨胀经济学导论 13通货膨胀 2 皮鞋成本 通货膨胀类似于对货币持有者征税 人们会通过各种方式改变自己的行为来努力避免纳税 避税行为会引起社会的无谓损失 为了避免交纳通货膨胀税 人们会减少持有的货币量 从而增加去银行的次数 皮鞋成本 当通货膨胀鼓励人们减少货币持有量时所浪费的资源 时间便利在超速通货膨胀时 皮鞋成本非常显著 玻利维亚1985年通货膨胀率为380000 2500万比索 1美元 50万比索 50美元 1美元