解读农行上市的博弈及大盘底部构建的过程股民老张.doc

解读农行上市的博弈及大盘底部构建的过程【主讲人】股民老张，中国最著名的股民。因创作演唱股民老张歌曲，成为7千万股民的代言化身，出版过股市大解密、股市中的博弈之道等机场热销光盘，有自己独家的系统的实战理论和丰富的操作经验。长于利益格局拆解，博弈关系推理，经常提前精确推理国家层面的宏观战略格局。2009年初，带领大批股民准确抄底房产，并在海南三亚购房，2009年底，在湖北卫视节目之中预测2010年上半年没有大行情；3月底，预测反弹行情过不去3200点，在4月中旬结束。2010年精确做到了“带领散户套机构”。【内容概要】第一部分：另类思维邱老师运用自己独到的操作方法，在股市中取胜。第二部分：通过利益博弈把握行情主线在股市中，要看清楚国家的政策，以基本面为前提。并就银行、地产的内忧外困进行了详细的阐述。第三部分：2010年股市承载的使命第四部分：如何把握市场机会在市场中可以把握三个大的方向，并从中挖掘有潜力的个股。【文字实录】【主持人】各位现场的朋友以及网络直播的朋友大家下午好！首先感谢大家光临知钱俱乐部，知钱俱乐部一直倡导的理念是“投资需要学习，知钱方能赚钱”！我们今天的活动马上开始，今天我们的嘉宾有一些特点，在我们中国非常红，而且红了很多年，因此我想多说两句，股民老张老师个人有很多故事，希望将他的故事同大家分享。可能在座的各位对于股民老张比较熟悉，我用一些关键词概括了关于股民老张比较有意思的故事。第一个关键词：志愿表少年时的邱柯，曾和大多数同学一样，在中考前填报了当时的重点高中二十高中。后来，他和两个好朋友碰面时才知道，他俩都报了二十四中。“特别巧，当天学校要求我们重新填表，我赶紧在原来的二十后面加了一个四，改报了二十四中。” 邱柯说，自己当时并不知道，人生轨迹已然随着那个横平竖直的数字的添加而改变了，“高考那年，二十高中只有一个人考上了北大，而我们学校有三个人分别考上了北大和清华，我就在其中，成了清华园80级的一名新生。” 第二个关键词：梦想邱柯曾经的理想是做大陆的罗大佑。他曾参加北京市校园歌曲创作大赛，得过一等奖。毕业后怀揣着搞歌曲创作的梦，邱柯做了“掰手指头也数不过来”的职业，最后阴错阳差投入了炒股大军。 “每个行业都没有呆很长时间，跳来跳去，因为心里一直想着写歌。” “追两只兔子，一只都没追上”的邱柯，在毕业10年同学聚会时才发现，同学都有了自己的位置、房子，甚至车子，而他却只有自行车和一份非常浓郁的感情。邱柯决定掐掉一个梦想，从零开始。第三个关键词：赔钱2001年7月，邱柯提了数十万进了股市。进去不久，他选的5只股票竟然一路看跌。买入，下跌，割肉，上涨，再买入，再下跌，再割肉，再上涨！短短半年5次割肉！到了2002年年底，邱柯的钱就莫名其妙飞走一截！他只觉得是欲哭无泪。郁闷啊，郁闷之中干点啥？写歌。第四个关键词：股民老张2003年圣诞节，好友陈浩的炒股软件公司举办晚会，邀邱柯出个节目，正好炒了一年股票赔了一年钱，股民老张在邱柯笔下应景而生，之所以取名老张，是取谐音“涨”之意。“秋风吹又凉/大地一片黄/主力资金往外撤、年底要结账/飞流直下三千尺/一看是股指/挤泡沫的感觉就是心角拧的慌”一次应邀参加证券分析师年会时，他又唱起这首歌。“原来股市也可以这样演绎呀！”与会者笑翻了，不断鼓掌、跺地板。后来，有个朋友听了他刻录的光盘，拍案叫绝：“太牛了！哥们，你这叫音漫呀！我给你在网上推广”。股民老张一上网，短短几天下载量就飙升至20万。许多电视台制作了电脑动画播出这首歌，国内某唱片公司还和他签约出了专辑。说起这天上掉馅饼的事，邱柯至今激动不已：“十几年的歌手梦，终于实现了！走出唱片公司，我眼泪都掉下来了。”2005年春天，唱片都市俚谣发行，里面收录了10首他自编自唱的原创歌曲。邱柯创作的股民老张，用直白、朴实的语言，写出熊市中大多数中国股民的心态和特点，引人共鸣。“股民老张”从此成了邱柯的另一个名字。第五个关键词：翻倍 同样在2003年，工科出身的邱柯对于自己在股市屡战屡败的经历并未气馁，而是反其道而行，转而研究大盘下跌的规律，分析“钱到底是怎么赔的？”。2003年5月，邱柯果断买入扬子石化，一“捂”就是11个月，到了2004年年初，7.2元的成本，被他以14.47元高价抛出，实现翻倍。 熊市里握住一只翻倍股票，让邱柯悟出了很多关于炒股方面的心得：“股市里的钱原来要这么赚！”成功翻倍后，邱柯信心大涨，开始“主攻”翻倍个股，务求寻找其中的规律。2004年6月底，他开始操作自己的第二只目标翻倍股票海油工程，同样取得了成功，“我是13.2元买入的，2005年3月份，这只股票已经翻倍了，直到27.5元，我把这只股票全部卖出！” 从此，股市新鲜人邱柯在圈子里出了名。熊市翻倍的成功经历，在“股民老张”之外，成了他的另一张成功标签。 第六个关键词：准确2009年初，带领大批股民准确抄底房产，并在海南三亚购房，2009年底，在湖北卫视节目之中预测2010年上半年没有大行情；3月底，预测反弹行情过不去3200点，在4月中旬结束。2010年精确做到了“带领散户套机构”。 我所讲的内容是从网络上摘寻到的，下面请股民老张本人亲自来讲一下自己的成功经验！大家掌声欢迎！【股民老张】大家好，不知道是否有老朋友在场。2008年6、7月份来了一次知钱俱乐部，当时宋鸿兵也过来了，开始的时候他没有过来，先讲一些内容。他讲金融海啸第二波，我讲内忧他讲外困，在2008年6月份的时候大家不知道大小非有什么影响，之后行情暴跌了一段。这是之后的一次讲课，在股市中大家都是凡人，没有什么神，都是自己凭着经验摸索行情。历史的故事也好，大家对于解决的思路有兴趣，今天我做了一些准备。我们先讲宏观的问题第一部分：另类思维研究一下比较另类的思维首先说2010年是专家们找不着眼镜，而不是跌破眼镜，是没有找到眼镜，很多专家犯了很多错误，有两个专家猜对了，一个是总理，他说是复杂的一年，再有一个是我。专家犯了多少错误，可以数一下，几乎没有人说对过。今年的3月下旬我在一个内部交流会上听到姚景源讲到现在就是新一轮经济周期的起点，相当于当初站在2006年年初的位置上，下一轮的大牛市从3100点开始启动，然后又用月线看回调了7、8个月，正好到了时间之窗，我认为他是经济学家，统计学家，懂得很多。前不久国家的证券业协会邀请了一位我在博客上曾经夸过臭了街的华尔街的人，他就是胡立阳先生，当时邀请到了证券界的比较厉害的人物，私募的老大、券商的老总、主要分析师，亚洲股神告诉大家我当年在1100点的时候就看到6000多点，到6000多点看到1600多点，之后看到3400点，然后又看到2500点下方，在2500点下方就撑着呢，可以买着，我们说现在他头发白了，可能观点也比较悬了。现在国家利用这个结论维稳了，保证了民生，但该掉下去的还是要掉下去。今天我想告诉大家的是国家统计局的老二非常厉害，把国家的数据即第一产业、第二产业、第三产业GDP的构成以及未来的发展方向，讲了很多相关的数据，告诉我们站在新一轮的经济周期起涨点，说明了股市存在特殊的问题。投资者被专家们误导了很长时间，我当时说过到12月25日没有行情的话，就没有行情了。到元旦之后很多专家喊一季度行情，也没有，之后又喊两会行情，象征性的超跌反弹，之后又说股指期货是利好，全世界的股指期货都会带动大盘涨一段，之后股指期货也没有行情。这次又说农行的上市，大盘应该往上拉到28002900点，往上冲，再掉，死不了人，结果呢，没有上去。为什么这么多专家搞不懂状况，输得这么厉害。今年中国股市有两个特殊的东西，大家没有说出来，其实有两个背离，一个是经济基本面和股市背离，姚景源讲到高通胀，低增长，股市是经济的晴雨表，如果你相信经济学的话可能会输的像姚景源一样，如果相信其他的专家，可能和其他专家的结果是一样的。还有一个背离是中国和外国的背离，各个专家告诉你中国经济非常好，甚至比金砖四国如巴西、俄罗斯的经过都没有办法和中国相比拟。为什么中国走的这么烂，很多专家没有搞明白。到底是什么原因呢？我认为在中国的市场有一些特殊的地方，刚才我们主持人讲到了，我刚开始找不到北的时候就是这样的。最近有很多人问我股票的时候，和我当年的状态是一样的。我自己一下子就可以明白，但他们就是不明白。中国股市是否可以预测，我曾经坐在这个位置上，和穿白衣服的女士，她姓秦，那个秦女士问完之后，还有我们一波人进行了交流，有刘建位等一些人，他和我们交流时说行情是不可以预测的。当时还有刘彦斌说有三种人可以看懂股市，分别是疯子、骗子、傻子，普通人是预测不了的，基金经理预测不了，为什么把基民的钱拿出来让你赔，自己赔心理还平衡一些，但让自己赔的话就感觉有一些莫名其妙。但中国股市是可以预测的，只是大多数人的切入点、视角出现了问题，包括专家的思路也出现了问题，就是和国外学的。我们错了，应该和中国的投资者学习，没有人教的话可以自学成才，学了国外可能什么都不会。第二部分：通过利益博弈把握行情主线在中国股市炒股要学会把握行情主线，什么是行情主线？我们先看一下效果如何？我放一下，这是12月25日那天，我在湖北卫视微观视界中录的一次节目。当时我讲了2010年上半年没有大行情，我敢在去年12月说2010年半年没有行情，一定是我看懂了什么东西。包括那个时候写了相关的博客，1月20日写过，1月19日卖的股票，1月20日早晨开盘前写了一篇文章，卖了一半。当时我带着大家做股指期货培训，1月19日中午一点，后来我一放，我讲的时候先卖一半，你们都卖。卖完了之后，你们的股票明天少赔的钱算我送你的学费，结果有一半人卖出去了。1月20日出长阴，很可能难收回，所有条件都符合了。 在3月26日那天的节目，还有一个人是是康洪涛，当时有一个主持人要求把行情画一。轮到我画的时候只画在3200点下方，而且告诉他4月中旬见顶，会掉下来，没有往多了说，2900、2800点掉下来。理由是什么呢？我说的比较准确，至少股市的规律我抓到了，大约是3月26日的节目，大家可以搜索下。可以看一下我的博客4月15日的早上8：43写的博客，博客标题是警惕今日向下变盘，早上开盘前写的，今天小心向下变盘。警惕机构造出舆论陷井，股指期货出来，骗一把就出来。今天的警惕和小心是必要的，变盘在近三天出现是必然的事情，包括地产等资金连续流出，创业板疯狂止步。那天在交流分时发出帖子，9：31当时说看盘卖压很大等等。第二波反弹高点过不了3164点，应该减仓，高点不追，高点之前进入实质性的压力区边缘，10：21判断震荡依旧，没有大阴大阳，之后出现了小十字星。后来写出系统性风险变大，大盘流出11。看我的博客的人，到网上搜索就可以了。4月15日下午2：30卖出股票，16日出现阴线，之后出现巨大的阴线。大家说你不要把行情看这么精确，我也认为不应该如此看的如此清楚。如果说错了，可能会挨骂。之后没有风险了，1月19日逃在这一天，之后4月份的某一天逃的特别准确。卖在这个位置，然后开始掉下来，这一天把股票卖光了之后，一直空仓到现在，一直也没有买入。身边很多人到现在一直在空仓，现在创业板、中小板可以做一下，而我们现在开始做股指期货了，逃顶太准确了，未必是好事儿。为什么那个时候敢看空，为什么在大家的声音很一致的时候，告诉你一季度、年报、两会、跨年度没有什么行情。我们否定的原因是什么？有一套不一样的方式，抓行情的主线，如何定义行情主线？中国的证券市场是国家的一个工具，这个工具在不同的时间所起的作用不一样。比如说你养一个孩子，孩子3、4、5岁之前，你看到就高兴，感觉就有趣。再大一点的时候就希望成绩好一些，可以让自己很有面子，比如说自己的孩子会弹钢琴。之后可以考上名牌大学，之后可以找到漂亮的对象，可以长一个好的孩子。不同的年龄段要求不一样。股市对于国家来讲是一个孩子，不同的背景，家长需要不大，股市可以给家长贡献的力量不一样。国家在不同阶段对于股市的要求内容是哺养的，把这件事儿想清楚，家里养了4个孩子，这个孩子给按摩，第二个孩子给你洗脚。那个孩子出去领了一个女朋友，父母会很生气，就说你早恋。老大30多岁了，养了一个女朋友，父母会很高兴，其中的含义是不一样的。股市对于国家是不一样的，不同阶段，国家要求股市所做的贡献是不一样的，提前于国家知道他想做什么，这样的话股市会有好的表现。更过分的时候，老大没有想出来有什么需求，我们仔细想下一步要做这样的事儿，我们试探性的放了一个棋子，之后在时间里成为一步关键的棋子，我说半年之后没有行情，之后真的没有行情。温家宝说往下做，这是需求。*国家对于股市的要求是什么呢？摸着门的时候靠什么解决问题？股市的真谛用一页张来解决，我总结为1244，1是目标，自己想做什么，比如说低买高卖。两个方向，大盘个股，低和高取决于大盘，买卖是解决个股问题，买什么是选股。解决大盘问题有4条主线，第一个是信心、技术、心理、利益博弈，把这4层博弈问题想清楚了，大盘没有问题了。划分个股一个是看懂，第二是做对，大家对于股票的分类方式可能按照行业，我分的可能是热门冷门、绩优绩差的，然后看不同的位置，将一只股票的4个过程想明白了（建仓、拉升、出货、回落），基本全懂了，至于做对层面有很多方式，比如说选股模式等等。我们今天探讨的是研究大盘思路中的最后一个最高境界的博弈是利益博弈，证券市场最高的利益是国家利益，你把老大的利益想清楚了，老二的利益是机构，机构中分干儿子、亲儿子，外甥等等，比如说整一个社保基金是亲儿子，券商带一点血缘关系，稍微远一点。到了外国人是国际友人，划分阶级队伍。今天我们先研究一下老大的想法研究2010年国家面临的状况，国家的状况记住三句话就可以了，国家的第一状况是需要发钱印钱刺激经济复苏，不能让复苏停下来。然后做的第二件事儿把钱收回来，防止通货膨胀，一边想印钱，一边想收钱，这是对立的矛盾。相当于要求你左脚往前走，右脚往后走，很难做。第三件事儿是一边刺激，一边回收，刺激是什么意思呢？继续刺激经济，原来铁路、公路修了一半了，还要继续修，比如说海西等概念。钱发出去之后，要经过一段时间流到老百姓，然后从老百姓收钱。钱发到刺激点上，收是往大家身上收。可以想一下2008、2009年、2010年3年使命是不一样的，2008年的使命是借剑杀人，富翁太多了，牛市起来了之后，全国股民都受不了，之后杀了一些，想杀掉一些，不小心把中国的中产阶级全部杀了，都变成了无产阶级，这是借刀杀人。杀完之后结果发现不行了，2009年经济需要往回拉，需要卖东西，老百姓不买入了，然后救活一半，是杀人偿命，拿钱救，救活了一半，把你的消费信心刺激起来了。结果杀人偿命是拿借的钱偿的，国家增发货币就相当于向全国人民借钱。2010年欠债还钱，这是3年股市的走势。本来股市就是血淋淋的。2009年春节的时候，我在海南三亚买房的，买房有1年多的时间了，今年春节涨了4倍左右。那个时候我和妻子说买房的事儿，当时妻子也说闭着眼睛买房。我说今年不通胀，有通胀的预期，房价非涨不可，国家会有救市。1年之后，妻子就后悔了，怎么没有刷卡多买几套，其实提前1年买海南房就可以了，人还是不要太贪心了。后来我回来和学生说，买去吧。之后到北京买了一套房，然后涨了1倍。2009年这么涨的原因是什么，是符合国家利益的。如果只是单纯的非理性上涨，又没有全国的媒体一起推是难以持续的。曾经有一个朋友在一个市里面做书记，请我到那里当顾问，后来请中央媒体去炒，人民日报也去了，也没有炒起来了，原因是火候太小了，如果炒起来了，是他们一起炒起来了，包括股市也是这样的。2009年这么涨起来的原因是什么，国家拿这个东西吸纳老百姓，老百姓的钱太多了，我们4万亿经济政策已发出去了，最终要散发到管理层、工人、老百姓手里，这样大家的闲钱多了，物价高起来了，穷人就受不了了。国家开始收回来了，2006、2007年通过一个大顶，然后套住了，主力紧张的事儿是猪肉涨价，当时讲了一个笑话，沙和尚对孙悟空讲现在二师兄比师傅的肉还值钱了。猪肉涨价了是CPI涨起来了，然后所有的工资也涨起来了。那个时候总理关注的是猪肉涨价，现在关注是湖南的一个地儿出了一个大坑，然后看它的样子。老百姓的活钱都变成了楼房的一个单元，一个大水泥框，大概有200万左右，全世界人民的钱都变成了水泥，这个事情太猛了之后，80、90后的希望开始失望了，认为开始变成奴隶了。对于国家最中间的力量，他们绝望了，社会出现了问题。锁定副作用的流动性越来越大，楼价涨，整个社会物价涨了，穷人活不下去了，有几种极端的人，精神有一些错乱，然后砍孩子去了，他们为什么会做出这种极端行为？我怎么叫苦没有人知道，我没有饭吃的时候，没有人心疼我，之后砍孩子的时候开始受大家注意了。富士康也出现了问题，当社会中出现一些极端的现象才让大家注意到这些弱势群体。这一刀砍下来，你们想象不到，随后所花的费用和中国1年的军费相等，中国的维稳的费用，你送你的孩子上学，你的小孩门口有一辆警车，拿着电警棍，这笔费用1年4000多个亿，和中国1年的军费相似。副作用越来越大，很多人的心理扭曲了。房地产的事儿不能再做了，到快结束的时候，拉一个大牛股，连续拉了6个涨停板，再拉一个涨停板，换手率50%，拉一个大阴线，射击之星打出来，然后刺激震荡。我们房地产是这么玩儿的，之后把炒房的热钱拉到一个荒岛，没有80、90后，不会伤及民生，那个时候海南三亚气候恶劣，走出飞机非常热，到冬天推出国际旅游岛，把这个炒房画出一个惊叹号。房价不炒了，炒另外一个东西，作为楼市锁定完了，剩下的钱放哪里去了，这是股市2010年承载的使命。在去年12月中旬讲过一件事儿，今年股市的物理功能是金融海绵，海绵是什么，地下有水，然后海绵去吸。如果地上有建，用海绵去吸。当时我讲了流动性有三个地方，国家像水一样，钱发多了，是水灾，收回去第一是通过江河流回大海，就是正常的金融体系。比如说银行加息，提高银行准备金率等等，非正常的通道是什么呢？放到雪山顶上，冻成冰块，就是房地产。一个钢骨水泥就是很多钱，雪堆太多了，不能再堆，否则就崩了。第三个地方挖个水库，存到水库就可以了，除了雪山找一个水库，到海里会很远，挖一个水库，就是股市。2010年的股市使命是帮助国家将老百姓手里的多余资金吸纳回来，这样的话穷人有活路了。其实国家非常有智慧，不要小瞧管理层，去年发生了一件事儿，从2009年7月份开始发新股，1周好几只后来1周好几十只，一直发新股。我想问大家一个问题，锁定流动性，用股票来锁定流动性，卖新股还是二手的股票锁定流动性的效果好一些。二手是把你的股票买了，流动性锁定了，又产生了流动性。发新股是无中生有。锁定房子的话是一手还是二手，当然是一手。注意国家的战略动作，什么时候规定房产过户5年免税，延伸了3年的时间，是今年1月份开始实施的，2手房不要卖了，卖一手房。国家做了一件事儿，打击开发商的捂盘，这是战略的动作。今年年初的时候还做了一件事儿，有一种二手股票，是大小非的。你们把国家炒上去了，我也卖了，国家说了不要卖了，我们来卖。可以卖也可以，需要交税20%。我替国家在年初设定了战略性的方案，锁定老百姓最狠的一点是让追涨的追涨，让抄底的抄底。追涨是最顶上的一层瓦，下面是砖，然后是羊皮纸，钱也往上胡，一直往上胡，到今年3100点胡房顶，剩下的动作是让抄底的抄底。我们讲一下什么是让追涨的追涨，第一波钱贴到这里，第二波钱贴到这里，第三波钱贴到这里，第四波钱离近一点，已经是股民的钱，尽可能的掉在高处套住。锁定流动性就是套住，钱还是你的，不能拿出来花，把活钱变成死钱就可以了。什么是让抄底的来抄底，从4月中旬之后，我们把股市打下来，我们要在股市中修一个大水库，你们说水库放在山尖还是山腰，我见过天山有一个天池有一个水库，你想把山底下的水库引上去，需要多大的泵？如果修在山下，直接修一个排水沟就可以了。把指数的点位打下去，把场外的资金锁定了，年初的时候把场内的（证券市场）尽量套死，就安全一些了，把场外的钱吸引进来一些，场外的钱如何进来，一种是做一个大牛市，现在解放别人。向下做一个大熊市，看便宜也进来了，不进来做一个反弹就可以了。我站在管理层的角度来看向上涨把前年的流动性解放了，向下打是最好的，判断今年上半年没有行情。结果我的乌鸦嘴说死了，结果真的没有行情。下面是银行大融资，发新股，从去年7月份开始，不让大小非卖是年初开始的，把3100点贴上一层是3、4月份，股指期货推出会给场外的资金进场给一个定心丸提供一个保险。做一个对冲，可以做股指期货和股票，作为进场的理由。银行的大笔融资，都是锁定流动性的有效动作。让抄底的来抄底，在这里挖水库，在这里挖水库，如何引进来，还向下打，还有向下打的机会，这是战略性的动作。股市在2010年的第一个使命是帮助国家吸纳流动性，把物价稳定住，让老百姓的资金引入进来。第二个问题是解决银行的缺钱问题，现在农行上市，围绕这一问题讲一下，这一阶段的主线是农行上市，银行再融资。农行上市的原因是缺钱，主要是管理层提高资金金充足率，银行拿一点本钱作为资本金，老百姓拿钱存起来，之后放贷，这个时候管理层要求不能做空手套白狼，如果银行有10亿，老百姓有90亿，凑了100亿，放贷的话，如果老百姓存了190亿，其中10亿是银行的，老百姓的钱变多了，资本金充足率是5%了，国家要求是10%，国家要求从10%提高到12%，这个时候意思是缺钱，找谁要？老百姓要，即股民。这就是银行要上市的理由。还有一个不好意思给大家说的理由，那个是国家发了大把的货币进入老百姓手里，老百姓存到银行，原来是90亿，现在存了190亿，我的资本金充足率稀释了，不够了。第一个烟幕，第二个是本质的，现在银行再融资。为什么要提高资本金充足率呢？除了已有的，我们谈一下银行的外忧内困，理论来讲，我一直听到各种各样的声音，以及各种层面人讲的话，4月中旬我在国税局讲课，那个时候官员问我银行是否可以接着拿，我说为什么拿银行？他说一直买国家核心资产，我说这次赶紧卖了。后来还是谢我了。理论来讲银行业市盈率比较低了，可能钢铁比它低了，银行的市盈率非常好看，在全世界也是非常优秀的，可以和任何银行相媲美。这种好看的动作背后有很大的麻烦，麻烦在什么位置，银行是刚出沼泽又入泥潭。上周五的时候，大家看了陆家嘴论坛了没有？刘明康讲银行管理的时候讲过一句话，2003年中国银行业的资本金充足率是负的了，不仅没有资本金，而且是负的3%了，老百姓存了100亿，已经赔了3亿，那个时候是2003年，改革开放有若干年了，是前任领导班子刚下来了，新的领导班子刚上去的时候。现在是正的11.1%，你会发现银行业在7年的时间增加了14%，还是总存款的14%，从什么地方来的钱，是通过股市找老百姓要的。通过集体上市，银行堵上窟窿。过去的负的是怎么回事，也可能中间有一些问题。2008年2009年刚刚走出困境的银行业，重新进入泥坑里面，银行业缺钱的理由，2008年发生了银行倒闭潮，宋鸿兵讲了相关的原因。我们赔了几百亿，他们赔了几百亿，然后增发，从老百姓身上要回来。2009年推出4万亿经济政策来刺激经济，那个时候流行一个词是跑步前进，还是拿腿跑，步是部委，前是钱，有了政绩，政绩是我的，升官是我的，回扣是我的，这比较好，大家都在跑步，4万亿出去了。是否有坏账呢，那个时候贷款都是政策性的，这个企业养了很多人，带动了一批就业。4万亿刺激，十大产业振兴，做好坏账的准备，这是银行缺钱的原因之一。地方政府为了拍马屁，今年数数大概是710多万亿，查出帐大概是万亿数量级的。地方父母官地方融资平台，把地方钱借来之后，是通过银行借的钱，如何还？说我们城市将来卖地，卖地还钱给你。银行理论来讲是安全的，是否安全呢？假设贷出4万亿，去年是房地产最火爆的一年，房地产的整个行业整个销售额是多少？1.5万亿左右。这个是零售额，房地产商要赚钱，建筑有成本，营销渠道有利润吧。卖地钱可能没有1/3，假设是5000万，5000万还要交给国家一部分，还要自己花，还有还给银行，国家不管的时候，一年还2000亿，然后借了好几万亿，后面国家一掐，土地财政是杯水车薪，可能还不掉，还可能越来越不靠谱了，银行已经借给这些蛀虫、贪官了。银行要为这些麻烦事儿来买单。以上是理由之一，下面是理由之二，新一轮的海外金融危机是不是会导致坏账。理由之三，以前最优质的贷款是贷给老百姓买房，以前是压一些，每个月的房租，月供还不了卖掉。如果一个人100万买了一套房，首付30万，如果你觉得你的房子值50万的情况下，怎么办，就不要房了。其他国家也是这样做的。还要准备坏账，可以还贷的这块儿没有了，将来赚钱的机会少了，中国的房地产会不会产生房价崩溃了，到今天没有明显地发生，但不排除将来会发生，是否有可能大家都不知道，不管是政策面还是自然市场规律面，还是被美国国际上玩儿了一下，日本人玩儿了一下，资产推高，泡沫形成，然后往下一打，没有办法救起来。可能是中国式的次贷危机发生的是有可能的。加息的预期，不是什么好消息。理论来讲，是银行给予老百姓的利息提高，给老百姓贷款的钱多收，那么多付后面多收，如果存贷款数量一样的就平衡了。如果不一样的话就不平衡了，这些麻烦都需要钱来解决，这些是管理层高瞻远瞩，未雨绸缪，3月份开始提高银行存款准备金率，这条消息出来的时候，在我身边的人只有我一个人注意到了，大部分人讨论是否加息，我说不要想加息，那个时候已经收钱了，比银行加息隐蔽的是提高银行存款准备金率，还隐蔽的提高资本金充足率。3月份的时候我看到了，是从建行第一个提出来的。现在农行发行比较顺利，已经战略配售约占发行规模的40%。之前有一个娱乐主题是骂高盛，说高盛太坏了，说做了太多的坏事儿，不知道哪个卖国贼做的坏事儿，把工行、中行等以1毛钱的价格卖给高盛，之后以高出46倍的价格卖给我们。据说中国的三家银行让外资卷走的钱有7000亿，够解决全国人们的医保问题。如何卷走的，他们买的便宜，他们买的是战略投资者的战略配售，很多老百姓不服，为什么卖给他们，为什么不卖给我们。主要是人们的钱太少了，战术都说不上，你是站队的，而他们是战略的。我个人观点1.6元左右，比你申购新股便宜1块钱以上，这是我预测的。网下发行占18.8%，周一还会火热进行一下，周二就该我们了，网上申购41.2%，就可以排队买了，农行发出去近6成。募集资金要创世界第一，中国总想创世界第一，但老百姓不太喜欢。但中国石油世界第一，但去没有穿。农行要变成抢钱总狠的世界第一，抢老百姓的钱最狠。农行完了之后，农行不是第一个，之前有交行融了一把，可能有200多亿，农行多少亿，自己数一下，至少是千亿数量级的。看战略配售，申购完之后是一个数，让老百姓要的时候又是一个数，要看股价。中行在周末出消息了，A股和H股的供股股份，预计融资总额不超过人民币600亿元。香港贡献多少呢？A股供股股份不超过195.6亿股（3.4元/股）。现在的股价是3.4元/股，200亿3.4基本是大陆都拿走了，3.4元是内部价。一只银行稍微伸手千百亿，几十亿都不好意思说了。将用于补充资本金，以提高资本充足率，当时有人说我们的充足率提高到11.1%，说提要求就可以增长。银行提要求就可以长起来了，就找人民要。他的资本金是人民的钱。汇金准备发债800亿，找机构要。人家不发股票，发债，是机构认购，和股民没有关系。800亿做什么呢？一个是注资中国进出口银行（120亿美元）和中国出口信用保险公司（40亿美元）。还没有完事儿了，还欠国有商业银行有再融资计划，举个例子，汇金公司是好多商业银行的大股东，我们随便讲一个例子，建行A+H不超过750亿方案计，最多需拿出将近430亿资金参与配股（将来还要）工行也有再融资计划，广大银行、中信银行、华夏银行、民生银行、招商银行、北京银行、宁波银行、北京银行等等，如果银行想跟人民伸手的话，如果转了圈做事儿的话，融不完的。他们发债和人们有关系吗？他们发新股，战略投资再融资，发债可能掏的是机构的钱，哪些机构？那些机构在股市中里混，那些机构再去掏股民的钱。汇金掏机构的钱，机构掏股民的钱。机构为了战略投资，在股市中套取资金，把股民的钱套走了。汇金发债也是坏事儿，我也不确定，如果用官方语言来讲，银行再融资这个事儿是一个大好事儿，是利国利民的大好事儿。如何利国，银行缺钱，需要提高资本金充足率，保障金融安全。实现了社会资金资源的优化配制，让人民有机会把钱用在国家最需要的地方，可以吸纳更多的资金。大量超发的现金，在流通环节末端将流到消费者手里。再融资将这些钱变成了新股票，流动的钱变少，通胀压力缓解，物价稳定，穷人能够生存。社会和谐，国家进步，达到这样的境界之后，国家可以超发货币，由下一任的政府去解决，社会就是在这样的循环链中进步的。第三部分： 2010年股市承载的使命第一个使命是股市赶紧把老百姓的钱拿进来，第二个地方是考虑哪个地方需要钱，将钱运用到什么地方。第三个使命是它口袋里装满了之后，而为另一个需要钱的地方投资。解决经济转型问题我听说过神仙点化凡人股市，是我老爷讲的，一个老头拿了一个筐，放了干枣、梨大水葱，之后3天，之后大水冲过来了，没有直接说。总理也有神仙风范，今年的经济形势复杂，今年的经济任务是转型，往什么地方转，有多少杀伤力，要有多少代价，谁是该死该活的，没有人告诉你，自己去想。我们凡人要想神仙是什么意思，想明白了之后就想明白了。股市不是想明白MACD、GDP那么简单，是通过预期想明白的。调结构，总理说了要优质GDP，曾经不优质。不优质到什么程度？我管理这么多年了，在座的各位听了我的话也可以当副总理了，要关注两个方面，一个是GDP，低于8%的话，想办法拉上去，否则会出问题。如何拉，第一是修公路、铁路，没有用的话全国一招呼，各地方政府过来报项目，没有钱的话银行印，这是振兴经济。万一经济振兴太大发的话往回收，CPI一上去了，收钱就可以了。收钱的方式是卖房子，第二是卖股票收钱，实在不行卖股指期货，金融系统，提高存款准备金，加息然后是资本金充足率，收人民的钱，收市场的钱，或者炒大蒜。什么是优质的GDP？控制GDP的过程中，叫做高能耗、高消耗的GDP，有二氧化碳，消耗煤，外国人说很多污染都是我们国家做的，结果签了协议，说要改正。再一个是低附加值、低技术的GDP。这一届世界杯最吸引的是什么，大家都在吹的vuvuzela，有一些人天天加班，到世界杯结束为止，加一块儿可以赚10万块钱，原因是什么？出厂价是2块钱，而利润只有几毛钱，赚10万要卖10万多只，拿到南非卖多少钱？在2块钱前面加一个5，52块钱一根，什么是低附加值，我们出厂价是2块钱，赚1、2毛钱，他们赚50块钱的流动钱，如果他们发明的，连这一点都赚不到。还有更粗放型的，铁公鸡就是铁路公路基础设施建设。铁路挺粗的，铁轨之间两米，那么粗的路，比铁路粗的是高速公路，只要做这个事儿，征地、拆迁，各地方政府愿意做，都赚钱了，还算是政绩，之后告诉自己的子孙说是那个条公路是我建的。粗野型的GDP，最简单的是房地产，简单缺少技术含浪大量消耗资源=粗放。拆迁占地，砸字算饭碗是野蛮。恶性掠夺财富，不讲理的利润，野蛮。1万平方米的成本，你可以掏多少钱，你掏2万，有没有掏3万，如果有掏4万的，不取决于自己的成本，而是他们可以给多少钱，如果卖不出去，然后是媒体宣传。把祖孙三代一起掠夺了，就这样的恶性的野蛮产业支撑了国家的经济繁荣。我们的总理是爱人民的，地下有一个大坑去看了，所以这个事儿更应该关注。这个时候就调呗，今年的房地产调了半年了，房价没有下去，原因是什么？大家是否住过大宅院，如果在北京，7岁的孩子打的是4岁孩子，打哭了，然后家长打7岁的孩子，结果是打自己的手，不会疼的。我们打压房地产就是这样的，打潘石屹、任志强，高高举起轻轻落下，连轻轻落下都没有。底下的人光哭，其实都没有打到。如果真的找到一个适合的产业链可以真的落下了。经济转型，大量扶持小公司、科技企业，大量上市新兴产业，如果跳出一个比尔盖茨，出一个微软。据说发半年报了，据说300板的股票上市了之后，很多上市公司都是亿万富翁，他在帮助总理、国家发展新兴经济，他们去买房子车了，很多创业板遭到砸。经济转型是否好，就折腾呗。现在已经把这个活做到这个程度，如果银行再融资的话，农行是7月15日结束，撑几个月，把汇金公司的800亿解决了，把农行解决了，中行解决了，中间穿插小银行，银行再融资需要花2个月的时间，大概9月份左右。这段时间是否可以出大牛市，这波600亿，那边有400亿，那边有100亿等等，我估计从市场信心到资金面来讲，都未必出得来了。整个全球还有一个紧缩、回收这种基调，钱不是很宽裕。如果银行融资结束了之后，如果我们到9月份银行再融资一圈，9月份之后，国家还做什么事儿，大家可以想一下。如果银行融资之后，不缺钱了，之后国家开始投资什么呢？关系到你财富增长，国家就有机会在银行全体融资结束之后，国家就有可能或者至少有权利真正打压房地产了，注意前面是打而不压，喊而不打，光打雷不下雨，是因为房地产的房价一跌，银行可能受不了。房地产绑架银行，现在银行强大起来了，不怕房地产打趴下了，结果真的让你趴下了。房地产下不来，管理者没有什么光彩，象征性也要打，怕打了之后收不上来。4月份、5月份上海闹的最凶的是世博会，同时还再闹另外一件事儿，我们要征收房地产税。它闹了这件事儿，闹腾了两回，报了中央不了了之。拍马屁早了，现在不是时候，现在没有到打房地产的时候，报什么税。银行没有圈钱，如果打下来如何圈钱，银行将钱拿到手之后再圈钱。这是利益博弈思维，这些思维好象多多少少有那么一点发黑的味道，有一点小人之心的味道。我在此澄清一下，本人在日常生活中，在自己的同事身边，在朋友面前，没有黑暗的想过别人，没有以小人之心做事儿。在研究股市管理层，每次以君子之心揣度总是错误的，小人之心去想的话是对的。4、5月份往下掉，都预测对了。不管你多么大家风范，你要多想，不要说什么都当真，股市是博弈的地方，是钱和钱打仗的地方。大家是否想知道什么时候出现牛市，有没有人这样讲，我刚才把这个推理说一下，你们想赚钱吗？中国股市已经进入疯癫似的时代的，4月中旬融券做空房地产的话可以赚钱，被江浙游资做了，券商傻了，有了融资融券之后，把房地产股票借给别人了，帮你砸了一个翻倍，然后买了之后还给你。如果国家打压房价，如果有2个月的反弹，反弹到次高位，然后找融券，门槛是50万，富人可以做，但穷人不能做。下半年想赚钱的话，可以融券做空，银行股为了银行的再融资，未必有深幅下跌。有哪个券商愿意把300、200卖给你，如果愿意的话是大盘蓝筹。我们真想赚钱的话，在大牛市里赚。牛市什么时候来，我们利用这套思维，把后面一小段听明白的话可以受益终身。牛市需要什么，用一个字来解决的话，需要钱。牛市需要钱，增加几个字儿是什么呢？是很多钱，足够多的钱，大把的钱，市场越大，需要的钱越多。今年的经济学家甩掉了眼镜，摔了跟头。他们认为国家有的是钱，市场不缺钱，所以有牛市，是这么多经济学家判断的点之一，一个点是中国经济很好，应该有牛市，他们判断有1季度行情，4月份行情，股指期货行情等等，这些经济学家是死到经济学的章句里面了，除了钱之外还有一个因素来支持牛市，下一个东西是什么？如果有了钱之后，还有一个是什么呢？还需要钱愿意进入股市的理由，我们有钱，但需要钱愿意进入股市。如果有钱的话，可以搞其他的一些东西，为什么要进入资本市场呢？第二个理由除了钱之外，还需要钱愿意进入股市。钱在什么时候愿意进入股市中来呢？钱愿意进入的理由是什么呢？【会员】股市足够低。【会员】已经反转了。【股民老张】大资金足够低是一个条件，2007年1月份有一笔钱进入股市了，2007到2008年保险资金进入了，增加了一倍的额度，2007年进入的，牛市已经进行一半了。那么多的钱，已经可以将任何一个市场促使其往上走，将来有风险可以跑掉，进来之后拉起来没有问题，拉起来之后不希望自己跑掉，拉起来可以跑掉才可以。什么情况下可以胜利逃亡，可以看到将来有胜利逃亡的机会呢？需要什么条件呢？什么时候机构可以看到将来跑掉？老百姓的接盘能力和将来接盘的冲动，有钱，有理由忽悠进来。谁来忽悠，谁让我把钱送进来，谁来忽悠。谁邀请大家做行情呢？上涨对国家有好处才可以，一轮牛市来临的时候，国家说你们进去，这是老大和老二的谈判，进去没有问题，可以跑吗？老大说那个时候有钱，现在你进来吧。老二说说话算数。到了高处的时候，老大说经济如何，老二接盘，是利益对接的过程，管理和资本的过程。这个完成了是一个牛市。什么时候上涨对于国家有好处，牛市就来了。【主持人】感谢股民老张老师上半场的精彩授课，我们后面会进行一个面对面的交流。谢谢大家！第四部分：如何把握