趋势分析与预测分析PPT课件

财务分析 东北财经大学会计学院 东北财经大学出版社 1 精品课件 第十三章趋势分析与预测分析 第十三章趋势分析与预测分析 第一节趋势分析和预测分析的目的与内容第二节财务报表趋势分析第三节财务报表预测分析 第一节趋势分析和预测分析的目的与内容 趋势分析和预测分析的目的 第一节趋势分析和预测分析的目的与内容 趋势分析是财务报表分析的基本方法 是指通过观察企业连续数期的财务报表 在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上 确定各项目的增减变动及发展趋势 并对各项目在未来可能出现的结果做出预测的一种分析方法 预测分析是财务分析估价企业未来职能的延伸 它是根据企业过去一段时期财务活动所形成的历史资料 结合企业现在所处的外部环境和自身状况 考虑企业的发展趋势 由专门人员通过主观判断或定量分析 对企业未来的财务状况和经营成果做出判断 预计和估算的行为 其核心是对企业未来的发展前景进行较为精确的估算 一 趋势分析与预测分析的目的 二 趋势分析和预测分析的内容 二 趋势分析和预测分析的内容 1 利润表的趋势与预测分析 二 趋势分析和预测分析的内容 2 资产负债表的趋势与预测分析资产负债表是反映特定时点企业财务状况的会计报表资产负债表的趋势与预测分析是对企业财务状况的增减变动情况及其未来发展进行分析 二 趋势分析和预测分析的内容 3 所有者权益变动表的趋势与预测分析 二 趋势分析和预测分析的内容 4 现金流量表的趋势与预测分析 第二节财务报表趋势分析 一 趋势分析的方法二 利润表趋势分析三 资产负债表趋势分析四 所有者权益变动表趋势分析 12 精品课件 一 趋势分析的方法 在进行趋势分析时 可以直接将所分析报表项目连续几年的数据放在一起 编制一张趋势分析表 通过观察表内各项目绝对值的增减变动 分析发现表内项目的变动趋势与规律 为财务决策提供有用的信息 13 精品课件 一 趋势分析的方法 14 精品课件 一 趋势分析的方法 1 定比分析所谓定比是指选定某一会计期间作为基期 然后将其余各期与基期进行比较 从而计算得到的趋势百分比 定比分析就是通过观察表内的定比指标 确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法 15 精品课件 一 趋势分析的方法 表13 1SZY公司收益状况定比分析表单位 16 精品课件 一 趋势分析的方法 2 环比分析通过对环比指标的分析 确定和评价各项目变动情况及其趋势 表13 2SZY公司收益状况环比分析表单位 17 精品课件 二 利润表趋势分析 通过计算利润表各项目在一定时期内的变动情况 观察和分析收入 成本费用 利润的变动趋势 把握企业盈利的趋势和规律 为预测企业未来的经营状况提供依据 18 精品课件 表13 3ZXT公司定比分析合并利润表单位 19 精品课件 20 精品课件 1 从净利润变动趋势看 ZXT公司经营业绩持续向好 不仅扭转了2014年净利润下降的困境 而且在2015 2016年连续两年增长 其中 2016年净利润是2013年净利润的1 42倍 较其上年增长32 公司盈利能力正不断提高 这主要是因为 2016年公司实现了PCT 专利合作条约 专利的快速增长 超越了业内其他国际巨头 使行业资源重新整合 作为设备商的ZXT公司的业务发展有了新的增长点 该公司还在继续保证发展中国家市场规模的同时 稳步提高了欧美地区销售收入在公司收入的比重 这都使得公司营业额迅速攀升 利润总额快速增长 21 精品课件 二 利润表趋势分析 2 从利润总额变动趋势看 公司利润总额的增幅大于同期营业利润的增幅 这主要是因为公司营业外收入大于营业外支出额度 营业外收支净额有增长趋势 值得注意的是 营业外支出2013年基数较小 因此趋势增幅较大 但增幅较大并非增长额度大 分析时要加以区分 还需注意的是 公司的非流动资产处置损失增长迅速 这对公司利润增长不利 22 精品课件 二 利润表趋势分析 3 从营业利润变动趋势看 公司在经历2014年营业利润的巨幅减少后 2015年稳步增长 2016年达到并超过2013年的历史较好水平 这主要得益于2016年国内通讯产业调整背景下 公司销售规模快速扩张 营业收入快速增长 并抵消了营业成本 营业税金及附加较快增长的消极影响 23 精品课件 三 资产负债表趋势分析 通过计算资产负债表各项目在较长时期内的变动情况 观察和分析资产 负债 所有者权益的变动趋势 以在分析其变动原因 评判企业财务状况的同时 为企业财务预测 决策和预算提供依据 24 精品课件 三 资产负债表趋势分析 25 精品课件 表13 4ZXT定比分析资产负债表单位 26 精品课件 表13 4ZXT定比分析资产负债表 续 单位 27 精品课件 表13 4ZXT定比分析资产负债表 续 单位 28 精品课件 29 精品课件 1 从公司总资产的变动趋势看 ZXT公司规模正在迅速扩张 2014年 2015年 2016年的总资产分别比2013年增长19 81 和135 公司正快速发展壮大 30 精品课件 2 从各类资产及主要资产项目的变动趋势看 除货币资金 预付账款 存货 长期股权投资 无形资产等在2014年小幅下降外 其他项目涨幅各不相同 其中 应收账款保理项目的涨幅最大 其原因在于公司销售规模扩大 公司承担有限条件的保理增加 同时 由于该项资产的基数较小 其对资产总体规模的拉升作用有限 从资产的构成大类看 流动资产占总资产的3 4还多 其持续增长态势也明显强于占总资产比重较小的非流动资产 2014年 2015年两年的涨幅均小于非流动资产 该趋势有助于强化公司盈利能力 31 精品课件 3 从各类资金来源的变动趋势看 流动负债 非流动负债均快速放大 并带动负债迅速增加 且其各年涨幅均超过同期所有者权益增长 原因在于公司为应对销售规模扩大所带来的投资需求 增加了筹资借款力度 承担了有限条件的保理 用应付票据支付了货款或进行了赊购等 此类变动使ZXT公司的资产负债率由2013年的51 升到2016年的70 公司的偿债压力和财务风险加剧 对此 公司应充分预警和强化偿债能力 同时 ZXT所有者权益也在逐年增加 但股本变动不大 资本公积 盈余公积 未分配利润都有不断增长的趋势 其中未分配利润增长幅度较大 表明公司通过四年来的有效运营 自我积累能力和财务实力不断增强 32 精品课件 四 所有者权益变动表趋势分析 通过计算所有者权益变动表各项目的变动状况 观察和分析股本 资本公积 未分配利润等项目的变动趋势 掌握所有者权益项目增减变动的规律 为财务预测 财务决策和编制财务预算提供依据 所有者权益变动表能够反映资产负债表内股本等所有者权益项目由期初到期末的具体变动 因此 所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸 33 精品课件 四 所有者权益变动表趋势分析 步骤 34 精品课件 表13 5ZXT定比分析合并所有者权益变动表单位 35 精品课件 36 精品课件 37 精品课件 1 股东权益逐年加速上涨 这主要是因为ZXT公司的母公司股东权益 少数股东权益均不断增加 这说明ZXT公司不仅能够实现资本保值 而且使资本不断增值 公司的自我积累能力和持续发展能力不断增强 2 股本在2013年到2015年稳定不变 2016年开始增加 这主要是因为公司在2016年实施了2015年度利润分配及资本公积金转增股本方案 资本公积金每10股转增4股 使股本增加383808千元 3 资本公积在2013年 2014年维持不变 2015年 2016年逐年增长 这主要是因为公司因股份支付 发行可分离交易的可转换公司债券 权益法下被投资单位其他所有者权益增加等活动 使得资本公积的贷方发生额增加 38 精品课件 4 盈余公积 未分配利润 拟派期末股利在2014年至2016年均持续上涨 其中 未分配利润的2016年涨势迅速 这主要是公司在2014年至2016三年中获利水平不断提高 留存收益持续增加的结果 雄厚的内部留存将支撑公司未来可持续发展 5 需特别注意的是 2013年至2016年期间 ZXT公司的其他综合收益均为负数 逐年增加且增速很快 而在这个期间 该公司其他综合收益的来源均为外币报表折算差额 这说明随着外汇走势的变动 发达国家经济的持续低迷以及ZXT公司国外市场的不断扩展 公司正承受越来越严重的汇率损失 公司管理层应注意加强外汇风险管理 争取将外币汇率波动对公司收益的不利影响控制在最小范围内 39 精品课件 五 现金流量表趋势分析 通过计算现金流量表各项目在一定时期内的变动情况 观察和分析经营活动 筹资活动 投资活动产生净现金流量的变动趋势 评价企业各项活动产生现金净流量的能力和发现现金流入 流出的规律 从而为预测企业现金的流动方向 金额 进行财务决策和编制现金预算奠定基础 40 精品课件 五 现金流量表趋势分析 41 精品课件 表13 6ZXT定比分析合并现金流量表单位 42 精品课件 表13 6ZXT定比分析合并现金流量表 续 单位 43 精品课件 表13 6ZXT定比分析合并现金流量表 续 单位 44 精品课件 公司赚取现金的能力不断增强 现金及现金等价物净增加额不很稳定 其中 2015年ZXT公司现金及现金等价物由2013年 2014年连续两年的净减少转为净增加 2016年现金及现金等价物净增加额加速扩大 原因在于公司销售规模扩大而带来的现金流入加速增加 45 精品课件 2015年 ZXT公司扭转了2014年经营活动产生现金流量净流出的局面 2016年经营活动产生现金加速净流入 公司经营活动产生现金净流量的能力持续增强 之所以如此 是因为2014年 2015年经营活动现金流入的定比增长率分别为6 69 均慢于同期14 70 的现金流出定比增长 随着2016年公司销售 经营能力的增强 经营现金流入定比增长加速 高达125 超过该年110 的经营现金流出增长 46 精品课件 投资活动产生现金流量一直为净流出 且逐年增加 同时 现金净流出的逐年增长速度正在放缓 其中 2015年较2014年增加51 2016年则降为13 这说明 随着ZXT公司业务领域的不断扩张 公司总体投资规模正逐年增加 但其增幅有所减弱 此外 ZXT公司投资活动产生的现金流入加速 这主要得益于公司取得投资收益收到的现金快速增加 2016年比2015年增加了1倍多 投资活动产生的现金流出小幅增加 其中 取得投资流出的现金快速增加 2016年几乎是2015年的4倍 公司对外投资的力度加大 47 精品课件 ZXT公司筹资活动产生现金净流入额2014 2016年三年的快速增长 2016年公司发行可分离交易的可转换公司债券收到现金3961444千元 因偿还债务支付的现金年增长5778924千元 增幅高达65 这说明 ZXT公司面临的偿债压力较大 公司对此已有所察觉 并注意通过适当缩减负债融资规模控制风险 48 精品课件 第三节财务报表预测分析 一 财务报表预测方法二 利润表预测三 资产负债表预测四 所有者权益变动表预测 49 精品课件 一 财务报表预测方法 50 精品课件 一 财务报表预测方法 定性分析法建立在经验判断 逻辑思维和逻辑推理基础上 通过判断事物具有的各项因素 属性 利用直观的材料 依靠个人经验的综合分析 对事物的未来状况进行预测 定量分析法根据历史数据找出其内在规律通过分析事物各项因素 属性间的数量关系运用数学运算对事物未来状况进行量化预测 两类预测方法相互补充 二者的有机结合能够提高预测结果的准确性和合理性 51 精品课件 52 精品课件 一 财务报表预测方法 一 平滑指数法 指数平滑法 根据上一时期的观测值和预测值 利用平滑指数预测本期预测值 下期预测值其中 平滑指数 上期观察值 上期预测值 53 精品课件 一 财务报表预测方法 平滑指数法运用的关键在于平滑指数的确定平滑指数是一个经验数值取值范围一般在0 3至0 7之间 具体取何值则视具体情况而定 在其他因素不变时 平滑指数越大 近期实际值对预测结果的影响越大 反之 平滑指数越小 则会使预测结果反映预测值变动的长期趋势 54 精品课件 一 财务报表预测方法 平滑指数法运用的范围 一般情况下 如果预测对象波动较大或进行短期预测 可以考虑选择较大的平滑指数 如果预测对象波动较小或进行长期预测 则应考虑选择较小的平滑指数 此法主要用于对企业未来营业收入 成本费用发生额的预测 55 精品课件 一 财务报表预测方法 根据财务报表上各项目与营业收入总额之间的比例关系 按照预期销售额的增长情况来预测有关项目未来金额 56 精品课件 一 财务报表预测方法 销售百分比法的一般步骤 判断财务报表中哪些项目与营业收入之间有关系 计算确定比例关系 预测销售额 预测项目 对不存在固定比例关系的其他项目进行预测 编制预测财务报表 57 精品课件 一 财务报表预测方法 三 线性回归分析法利用数理统计中最小平方的原理 通过确定一条能正确反映自变量与因变量之间误差平方和最小的回归直线 并根据自变量x的变动 预测因变量y的变动趋势 回归直线的确定是此方法的运用关键 58 精品课件 一 财务报表预测方法 四 固定比例计算法较为简单 利用某些相关指标之间存在的固定不变的比例关系来进行预测 59 精品课件 一 财务报表预测方法 五 利用财务预测软件进行预测随着科学技术的发展 信息技术的进步 计算机在财务预测领域得到越来越广泛的应用 目前常用的财务预测软件有 电子表软件 交互式财务预测模型 综合数据库财务计划系统 60 精品课件 二 利润表预