公司理财基础知识PPT课件

1 2009 5 19 曹晓丽制作 1 经管系列选修课程 理 财 学 专题3公司理财基础知识 2 2009 5 19 曹晓丽制作 2 专题3公司理财基础知识财务分析货币时间价值 3 2009 5 19 曹晓丽制作 3 3 1财务分析财务报表财务分析 4 2009 5 19 曹晓丽制作 4 一 财务报表资产负债表损益表现金流量表 5 2009 5 19 曹晓丽制作 5 1 资产负债表资产负债表的格式编制资产负债表的理论基础资产负债表与公司理财 6 2009 5 19 曹晓丽制作 6 资产负债表 略 7 2009 5 19 曹晓丽制作 7 编制资产负债表的理论基础会计恒等式资产 负债 所有者权益 8 2009 5 19 曹晓丽制作 8 什么是资产 资产的定义 是过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给企业带来经济利益 资产100万所有者权益100万 资产150万负债所有者权50万益100万 9 2009 5 19 曹晓丽制作 9 会计恒等式资产 所有者权益资产 负债 所有者权益 10 2009 5 19 曹晓丽制作 10 资产负债表与公司理财资产负债表左方 投资决策资产负债表右方 筹资决策 11 2009 5 19 曹晓丽制作 11 2 利润表利润表的格式利润表编制的基础利润表与公司理财 12 2009 5 19 曹晓丽制作 12 利润表的格式一 主营业务收入减 主营业务成本 主营业务税金及附加二 主营业务利润加 其他业务利润减 营业费用 管理费用 财务费用三 营业利润加 投资收益 营业外收入减 营业外支出四 利润总额减 所得税五 净利润 13 2009 5 19 曹晓丽制作 13 利润表编制的基础收入 费用 利润 14 2009 5 19 曹晓丽制作 14 收入与费用配比定义 指收入与其相关的成本费用在会计期间的时间上应当相匹配 原因 经济上有因果关系时间上有一致关系目的 正确确认损益 15 2009 5 19 曹晓丽制作 15 利润表与公司理财评价和预测企业的获利能力 为投资决策提供依据 评价和预测企业的偿债能力 为筹资决策提供依据 16 2009 5 19 曹晓丽制作 16 资产负债表 利润表的局限性不能全面反映企业的现金收支情况 严重时甚至会掩盖某些企业的现金支付能力的被动情况 17 2009 5 19 曹晓丽制作 17 会计核算基础 权责发生制定义 指企业应按收入的权利和支出的义务是否属于本期来确认收入 费用的入账时间 而不是按款项的收支是否在本期发生 权责发生制与现金收付制 权责发生制 权责发生现金收付制 现金收付 18 2009 5 19 曹晓丽制作 18 3 现金流量表现金流量表的格式现金流量表编制的基础现金流量表与公司理财 19 2009 5 19 曹晓丽制作 19 现金流量表的格式 简 一 经营活动产生的现金流量二 投资活动产生的现金流量三 筹资活动产生的现金流量四 汇率变动对现金的影响五 现金及等价物净增加额 20 2009 5 19 曹晓丽制作 20 现金流量表编制的基础现金收付制 21 2009 5 19 曹晓丽制作 21 现金流量表与公司理财了解和评价企业获取现金的能力 22 2009 5 19 曹晓丽制作 22 二 财务分析 财务比率分析 杠杆比率流动比率资产使用比率利润比率市场价值比率 23 2009 5 19 曹晓丽制作 23 1 杠杆比率杠杆物理学 用于增加力的一种工具 亚里士多德 给我一个支点 我可以举起地球 理财学 为所有者增加权益的工具 给我一点资金 我可以推动庞大的制造队伍 创造巨额社会财富 24 2009 5 19 曹晓丽制作 24 1 杠杆比率资产负债率 举债经营比率 资产负债率 负债总额 资产总额 25 2009 5 19 曹晓丽制作 25 例 资产负债率的计算A公司2000年度负债总额为1060万元 资产总额为2000万元 则 资产负债率 1060 2000 100 53 26 2009 5 19 曹晓丽制作 26 资产负债率指标的分析 债权人 越低越好股东 肯定举债经营举债经营比例 取决于全部资本利润率是否超过借入款项利率 全部资本利润率 借入款项利率 越大越好全部资本利润率 借入款项利率 越低越好 27 2009 5 19 曹晓丽制作 27 全部资本利润率 借入款项利率 例 威海公司全部资本200万元 利润率15 利润30万元 其中 借入资本100万元 利息率10 利息10万元 则 股权资本100万元 可获利20万元股本盈利率 20 100 100 20 28 2009 5 19 曹晓丽制作 28 全部资本利润率 借入款项利率 例 威海公司全部资本200万元 利润率8 利润16万元 其中 借入资本100万元 利息率10 利息10万元 则 股权资本100万元 可获利6万元股本盈利率 6 100 100 6 29 2009 5 19 曹晓丽制作 29 2 流动性比率 1 流动比率流动比率 流动资产 流动负债 30 2009 5 19 曹晓丽制作 30 例 流动比率的计算假设甲公司2000年度年末的流动资产是700万元 流动负债是300万元 则 流动比率 700 300 2 33 31 2009 5 19 曹晓丽制作 31 流动比率指标的分析债权人 高标准流动比率 2 1应结合企业性质 行业特点进行分析零售企业 可略低一些重工业企业 应相对高一些注意流动比率的局限性未揭示流动资产的构成企业虚饰流动比率的情况 32 2009 5 19 曹晓丽制作 32 2 流动性比率 2 速动比率速动比率 速动资产 流动负债速动资产 流动资产 存货 33 2009 5 19 曹晓丽制作 33 计算速动比率时为什么要将存货扣除 存货流动性最差存货估价存在着成本与合理市价可能相差悬殊问题由于某种原因 部分存货可能已损失报废还没做处理部分存货可能已抵押给某债权人 34 2009 5 19 曹晓丽制作 34 例 速动比率的计算甲企业流动资产为1980万元 存货为690万元 流动负债为1000万元 则 速动资产 1980 690 1290速动比率 1290 1000 1 29 35 2009 5 19 曹晓丽制作 35 速动比率指标的分析标准速动比率 1 1应结合企业性质 行业特点进行分析应收账款多的企业 应大于1应收账款少的企业 可以小于1 36 2009 5 19 曹晓丽制作 36 3 资产使用比率 1 应收账款周转率应收账款周转率 年赊销额 或销售收入 平均应收账款应收账款周转天数 365 应收账款周转率 37 2009 5 19 曹晓丽制作 37 例 应收账款周转率计算甲公司2000年度销售收入为3000万元 年初应收账款余额为200万元 年末应收账款余额为400万元 则 应收账款周转率 3000 200 400 2 10次应收账款周转天数 365 10 36天 38 2009 5 19 曹晓丽制作 38 应收账款周转率指标分析越高越好 39 2009 5 19 曹晓丽制作 39 3 资产使用比率 2 存货周转率存货周转率 销货成本 平均存货存货周转天数 365 存货周转率 40 2009 5 19 曹晓丽制作 40 例 存货周转率的计算甲公司2000年度产品销售成本为2644万元 年初存货余额为326万元 年末存货为119万元 则 存货周转率 2644 326 119 2 11 88次存货周转天数 365 11 88 30天 41 2009 5 19 曹晓丽制作 41 存货周转率指标分析越高越好 42 2009 5 19 曹晓丽制作 42 4 利润比率 1 销售毛利率销售毛利率 毛利 销售收入 销售收入 销售成本 销售收入 43 2009 5 19 曹晓丽制作 43 例 销售毛利率的计算甲公司1997年销售收入为8520万元 销售成本4190 40万元 则 销售毛利率 8520 4190 40 8520 100 50 82 44 2009 5 19 曹晓丽制作 44 销售毛利率指标的分析越高越好 45 2009 5 19 曹晓丽制作 45 4 利润比率 2 净资产报酬率 净资产收益率 净资产报酬率 净利润 平均净资产 46 2009 5 19 曹晓丽制作 46 例 净资产报酬率的计算甲公司2000年度期初净资产为880万元 期末净资产为940万元 净利润为136万元 则 净资产报酬率 136 880 940 2 100 14 95 47 2009 5 19 曹晓丽制作 47 净资产报酬率指标的分析越高越好 48 2009 5 19 曹晓丽制作 48 5 市场价值比率 1 市盈率市盈率 每股市价 每股盈余每股盈余 净利润 优先股股息 发行在外的加权平均普通股股数 49 2009 5 19 曹晓丽制作 49 例 市盈率的计算设1997年末 甲公司的股票价格为每股16元 每股盈余为0 84则 市盈率 16 0 84 19 05 50 2009 5 19 曹晓丽制作 50 市盈率指标的分析1市盈率是衡量公司盈利能力的重要指标 用每股盈余与股价进行比较 反映投资者对每元利润所愿支付的价格 市盈率越高 公众对该股票评价越高 公司未来成长潜力越大 51 2009 5 19 曹晓丽制作 51 市盈率指标的分析2在市价一定的情况下每股收益越低 市盈率越高 股票风险越大 每股收益越高 市盈率越低 股票风险越小 52 2009 5 19 曹晓丽制作 52 市盈率指标的分析3在每股收益一定的情况下市价越高 市盈率也越高 股票风险越大 市价越低 市盈率越低 股票风险越小 由于市场一般期望报酬率 以利息率为代表 为5 10 所以正常的市盈率通常介于20倍 10倍之间 53 2009 5 19 曹晓丽制作 53 5 市场价值比率 2 股利支付率股利支付率 每股股利 每股盈余 54 2009 5 19 曹晓丽制作 54 例 股利支付率的计算设甲公司1997年度分配的普通股每股股利为0 21元 每股盈余为0 84元 则 股利支付率 0 21 0 84 100 25 55 2009 5 19 曹晓丽制作 55 股利支付率指标的分析公司 主要取决于其股利政策如公司的现金量比较充裕 并且目前没有更好的投资项目 可能会倾向于发放现金股利如公司有较好的投资项目 可能会少发股利 而将现金用于投资股东 对股利的要求也不一致有的愿意当期多拿股利有的愿意让企业把更多的利润用于再投资 以期获得更高的股利收入 56 2009 5 19 曹晓丽制作 56 财务比率分析法的运用与自己进行比较与理想报表进行比较与同行业平均水平进行比较与同行业先进水平进行比较 57 2009 5 19 曹晓丽制作 57 财务比率分析的优点优点 有效 便捷 58 2009 5 19 曹晓丽制作 58 财务比率分析的局限性局限性 与实际情况相背离发生非正常或偶然的事项 可能歪曲