金融街控股利润表分析PPT课件

1 二 利润表分析 2 一 利润表总体分析 3 利润表比较趋势分析单位 元 4 5 6 利润表同比趋势分析 7 利润表环比趋势分析 8 利润表结构分析 9 二 利润质量分析 10 核心利润 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用1 收入质量分析卖什么 卖给谁 靠什么 1 核心利润的实现过程质量分析 11 营业收入与营业成本绝对值变动趋势图 12 13 营业收入与营业成本结构百分比趋势图 14 按主要收入来源划分营业收入及利润率 15 2010年 2009年 16 由此可见 房产开发收入是该公司的主营业务收入的主要来源 但也是主营业务成本的主要来源 近年来 其在主营业务收入中的比例逐渐上升 2012年和2013年房产开发收入提高 说明销售情况可能好转 17 2 费用质量分析营业成本销售费用管理费用财务费用 18 19 20 三项期间费用绝对值趋势变动图 21 三项期间费用结构百分比趋势变动图 22 23 24 25 利润总额构成比例分析 1 核心利润的实现过程质量分析 1 利润自身结构的质量分析 26 毛利率0 306250 375260 314660 438670 444960 39066 27 28 29 30 2 企业利润结构与现金流结构之间的对应关系分析 1 核心利润产生现金流入量的能力 同口径核心利润与经营现金流量净额比较分析同口径核心利润 核心利润 固定资产折旧 其他长期资产价值摊销 财务费用 所得税费用 31 2 投资收益产生现金流入量的能力投资收益与现金应回收金额比较现金应回收金额 现金流量表中的 取得投资收益收到的现金 金额 年末资产负债表中 应收股利 与 应收利息 之和 年初资产负债表中 应收股利 与 应收利息 之和 32 3 企业的利润结构与资产结构之间的对应关系分析狭义营业利润狭义营业利润 核心利润 经营性资产减值损失 投资性房地产等经营性资产的公允价值变动损益广义投资收益广义投资收益 投资收益 投资性资产减值损失 金融资产的公允价值变动损益 33 从上表可知 净利润的来源主要是营业收入 在2009年 2011年和2012年 公允价值变动收益的占比也比较高 投资收益和公允价值变动收益属于非经常性收益 在剔除这两个项目后 我们可以得到 34 从上表 我们可以看到在剔除投资收益和公允价值变动收益后 2009年 2011年和2012年的净收益总额较未剔除前的降幅较为明显 2011年剔除后的净收益年增长率为负值 说明该公司在这一年的成本费用方面存在问题 2012年和2013年剔除后的净收益增长率较剔除前要好 说明这两年的主营业务可能经营的比较好 35 三 盈利能力分析 36 1 以营业收入和营业利润为基础的盈利能力分析 以营业收入为基础的盈利能力分析 37 38 以成本为基础的盈利能力分析 39 2 以资产为基础的盈利能力分析 40 3 以权益为基础的盈利能力分析 净资产收益率12 14 15 47 13 64 11 52 11 05 41 一 金融街控股股份公司盈利能力分析 从净资产收益率来看 呈上升状态 公司的盈利能力还是比较可观的 销售毛利率从2011年底到2012年下降的比较快 在2013年底略有回升 对应的净利率与毛利率相比 说明在控制成本方面的能力还有待加强 从盈利质量指标来看 经营现金流与营业收入的比值为负 说明企业的资源不足以抵偿债务 42 从上表可以看到 近五年来 营业收入占净利润的百分比大于等于442 31 说明营业收入相对来说还是比较可观的 但这也从侧面反映该公司的营业成本相对较高 在2012年投资收益占净利润的百分比为最低 0 13 而结合现金流量表分析可知2012年投资活动现金流量净额增加 这说明公司净利润增加的幅度大于投资收益增加的幅度 公允价值变动收益在占净利润的百分比在2013年最低 6 50 说明公司净资产收益率有较大的波动 盈利能力减弱 43 44 2010年在房产销售签约面积来看与2009年相差不多 但是营业收入所占比重增加33 49 这主要是因为房价的上涨所导致的 2011年房产销售签约面积有所下降但营业收入却上涨比较快 以商务地产为主 主要是北京地区的住宅商品房收到了政策的调整 房价持续上涨造成的 45 2012年签约面积的扩增 住宅销售收入占比较高 这是因为竣工期的到来 在2013年 收到房价政策的打压下 住宅销售签约面积下降 但是总销售签约面积还算客观 这主要是商务用地的签约率的上升 由此可见该公司在面临房地产政策不明确的情况下 可以转向商业用地的开发来提高自己的盈利水平 但仍然要做好风险防范措施和资产管理措施 46 二 期间费用分析 由表可知 从2009年至2012年三大费用呈递增趋势 在2013年各项费用均下降 该期间公司新设立子公司 发生了管理费用 故未形成公司的利润 财务费用增大的原因 一是公司积极筹措资金 加大土地储备力度 土地投资同财务费用比大幅增加 导致财务费用增加 二是该期间陆续有项目竣工 项目销售和回款滞后 部分利息支出不能资本化 导致财务费用增加 销售费用增加导致经营活动现金流出量增加 故而该净额为负值 总之 公