财务分析PPT课件

第十章财务分析 一 本章大纲 第一节 财务分析的基本方法第二节 财务分析常用的比率第三节 财务分析的应用二 学习目的与要求 本章的中心是阐述财务分析的理论和方法 学习本章 要求理解财务分析的基本方法 掌握偿债能力分析 营运能力分析和获利能力分析这三项分析内容的指标计算和指标评价 领会资产负债表分析和损益表分析 以正确评价企业的财务状况和经营成果 通过本章学习 要能理解和掌握财务分析的主要内容 基本指标和基本方法 1 精品课件 第一节财务分析的基本方法 一 比率分析法 P306 307 识记 比率分析法是利用财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率 揭示企业财务状况的经营成果的一种分析方法 1 相关比率 是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率 2 结构比率 是财务报表中某项目的数值与各项目总和的比率 反映部分与总体的关系 如存货与流动资产的比率 流动资产与全部资产的比率 3 动态比率 是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率 分为定基比率和环比比率 二 比较分析法 P307 识记 比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比 揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法 在比较分析中常用的指标评价标准有四项 经验标准 行业标准 目标标准 历史标准 三 趋势分析法 P308 识记 根据一个企业连续数期的财务报表 比较各项目前后期的增减方向和幅度 从而揭示企业财务状况和经营成果的增减变化及发展趋向 2 精品课件 反映财务状况是个时点数 3 精品课件 反映经营成果是个时期数 4 精品课件 第二节财务分析常用的相关比率 由于资产负债表是时点数 而利润表是时期数 因此 如果一个财务比率计算公式的分子分母既有时点数又有时期数 或者说 跨越资产负债表和利润表 则时点数要取期初和期末的平均数来计算 一 反映偿债能力的比率偿债能力是指企业偿还到期债务 包括本息 的能力 企业债务分为流动负债 短期负债 和非流动负债 长期负债 一 短期偿债能力比率 P309 312 应用 分母都是流动负债1 流动比率 是企业流动资产与流动负债的比率 反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力 一般来说 2 1的流动比率是被认为令人满意的 但是需要结合企业 行业具体情况 注意 不是衡量偿还短期债务的唯一标准 因为如果大量存货不能变现 仍难以偿还到期债务 5 精品课件 一 短期偿债能力比率2 速动比率 是企业速动资产与流动负债的比率 速动资产是指不需要变现或变现过程较短 可以很快用来偿还流动负债的资产 包括货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 其他应收款 通常将速动资产等同于流动资产扣除存货以后的剩余部分 一般来说 1 1的速动比率是合理的 低于此比率 说明需要出售存货带来的削价损失或举新债来偿还到期债务3 现金比率 是企业现金类资产与流动负债的比率 现金类资产包括现金 各种存款和短期有价证券 一般来说 现金比率在0 2以上为好 6 精品课件 二 长期偿债能力比率4 资产负债率 是企业负债总额 流动负债 长期负债 与资产总额 流动资产 非流动资产 的比率 他表明企业资产总额中 债权人提供资金所占的比重 以及企业资产对债权人权益的保障程度 母子率 由于财务杠杆 股东希望此比率高些 而债权人希望此比率低些 5 有形资产负债率 是企业负债总额与有形资产总额的百分比 原因在于无形资产不一定能用来偿还债务 母子率 资产总额无形资产开发支出商誉6 已获利息倍数 指某一时期企业息税前利润与利息费用的比率 利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息 该倍数至少等于1 指标越大 说明支付债务利息的能力越强 7 精品课件 二 反映营运能力的比率 P312 314 应用 1 应收账款周转次数 对应收入 反映公司应收账款周转速度的比率 它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数 2 应收账款周转天数用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数 也称平均应收账款回收期或平均收现期 它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项 变成现金所需要的时间 应收账款周转次数多 周转天数少 表明应收账款周转快 8 精品课件 二 反映营运能力的比率3 存货周转次数 对应成本 反映年度内存货平均周转的次数 4 存货周转天数反映年度内存货平均周转一次所需要的天数 存货周转次数多 周转天数少 表明存货周转快 9 精品课件 三 反映获利能力的比率1 销售 营业 净利润率 母子率 是企业净利润与销售 营业 收入净额的比率 2 资产净利润率 母子率 是企业净利润与平均资产总额的比率 3 资本收益率 母子率 是企业净利润与实收资本的比率 10 精品课件 三 反映获利能力的比率4 权益资本净利率 母子率 又称为净资产收益率 净资产利润率 净资产报酬率 是企业净利润与平均所有者 或股东 权益的比率 5 每股股利是股份制企业普通股股利总额与普通股股份数的比率 6 市盈率是普通股每股市价与每股盈利的比率 11 精品课件 第三节财务分析的应用 一 财务比率的分析 P317 理解 归结为下面四个问题 问题1 公司的流动性如何 流动比率 速动比率 应收账款周转率 存货周转率 问题2 管理层运用公司资产是否获得了足够的收益 资产净利率 销售净利率 总资产周转率 问题3 公司是如何融资的 有多大的财务风险 资产负债率 已获利息倍数 问题4 公司投资者 股东 是否获得了足够的投资回报 净资产收益率 12 精品课件 第三节财务分析的应用 二 财务比率综合分析法 杜邦分析法 P318 320 理解 杜邦中分析法是利用各个财务比率指标之间的内在联系 对企业财务状况进行综合分析的一种方法 可以提供下列主要财务指标关系 1 净资产收益率 是一个综合性最强的财务比率 是杜邦系统的核心 净资产收益率 资产净利率 权益乘数 销售净利率 资产周转率 权益乘数 2 资产净利润率 综合性较强的重要财务比率 资产净利润率 销售 营业 净利润率 资产周转率 3 销售 营业 净利润率 反映了企业净利润与营业收入的关系 销售净利率 净利润 销售 营业 收