投资项目评价基本要素PPT课件

24 04 2020 0 项目评价与管理 主讲教师 刘明珠北京科技大学经济管理学院Liumz Tel24 04 2020 1 目录 1 导论2 投资项目可行性研究3 投资项目分析基本要素4 资金的时间价值5 基本评价方法和基本指标6 不确定性分析7 国民经济分析8 财务效益评价9 项目管理 24 04 2020 2 基本要素 3 1投资3 2成本3 3销售收入3 4税金3 5利润 24 04 2020 3 3 1投资 投资的一般概念固定资产投资流动资金投资无形资产投资建设投资总投资 24 04 2020 4 3 1 1投资的概念 经济学 投资是指个人或单位寄希望于不确定的未来收益 而将资金或其他形式的资产投入经济活动的一种经济行为 金融学 投资是指投资人以金融工具为投资对象 以期将来取得一定投资收益的行为 投资学家威廉夏普 投资就是为获得可能的不确定性未来值而做出的现值牺牲 特点 主体性 价值型 时间性 权益性 风险性投资筹集渠道 资本金 财政拨款 贷款 发行债券和股票 利用外资 24 04 2020 5 3 1 2投资分类 1 按投资产品的类别实物投资和金融投资2 按资产是否提供了可分割性可分割投资和不可分割投资3 按持有金融资产的方式直接金融投资 证券投资 和间接金融投资4 按资金期限的长短长期投资和短期投资 24 04 2020 6 一般的工业投资项目 总投资 总投资 建设投资 流动资金 建设期利息 固定资产投资 无形资产投资 递延资产投资 可从投产第一年开始安排 24 04 2020 7 总资产 负债 所有者权益 24 04 2020 8 3 1 3固定资产投资 固定资产 是指同时具有下列特征的有形资产 1 为生产商品 提供劳务 出租或经营管理而持有的 2 使用寿命超过一个会计年度 固定资产同时满足下列条件的 才能予以确认 与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业 该固定资产的成本能够可靠地计量 24 04 2020 9 固定资产投资的构成 固定资产投资 工程费用 工程建设其他费用和预备费 建筑工程费 安装工程费 设备购置费 基本预备费 涨价预备费 24 04 2020 10 固定资产投资对经济增长的拉动作用 若当年的固定资产投资增加1个百分点 我国的国内生产总值将增加0 89个百分点 在拉动经济增长的消费 投资和净出口 三驾马车 中 投资的增长是近年来我国经济增长的主动力 24 04 2020 11 固定资产的有关概念及计算 固定资产原值 购建固定资产的实际支出 包括建设期的利息 折旧 固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值 其价值逐步转移到产品中去 这种伴随固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧 转移的价值以折旧费的形式计入产品成本 固定资产净值 固定资产原值 累计折旧额期末残 余 值 寿命期末的固定资产残余价值 现金流入 24 04 2020 12 固定资产折旧方法 1 年限平均法 2 工作量法 3 加速折旧法双倍余额递减法年数总和法 24 04 2020 13 3 1 4无形资产投资 2006年新 企业会计准则 定义是 企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产 并将商誉从无形资产中剔除 放在企业合并中规范 使用寿命有限的无形资产 其应摊销金额应当在使用寿命内系统合理摊销 企业摊销无形资产 应当自无形资产可供使用时起 至不再作为无形资产确认时止 企业选择的无形资产摊销方法 应当反映与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式 无法可靠确定预期实现方式的 应当采用直线法摊销 无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益 其他会计准则另有规定的除外 24 04 2020 14 无形资产 目前国际上常用的无形资产主要有 1 市场资产 品牌 如企业品牌 服务品牌 与客户的关系 如长期客户 销售网 分销渠道 合同 如特许经营权协定 专利使用权协定 等 2 知识产权资产 专利权 计算机软件 互联网上的域名 版权 商标 商业秘密 技术秘密 IS09000质量体系认证 绿色食品标志使用权等 3 组织管理资产 领导者能力 企业文化 企业管理方法 信息技术交流 网络工作系统 融资关系等 24 04 2020 15 3 1 5递延资产投资 递延资产是企业发生的不能全部计入当年损益 应当在以后年度内分期摊销的各项费用 包括开办费 租入固定资产的改良支出等 从定义上说 递延资产应当同时具备三个基本条件 第一 是费用性支出 不应包括资本性支出 第二 是企业实际发生的 应采用实付制核算 不应包括一些预提项目 第三 所产生的潜在效益应超过一年或受益期在一年以上 所发挥的功能会延及以后年度 24 04 2020 16 3 1 6流动资金构成 流动资金 指为维持生产所占用的全部周转资金 它是流动资产与流动负债的差额 流动资产包括 存货 库存现金 应收账款 预付账款 流动负债包括 应付账款 预收账款 24 04 2020 17 储备资金 原材料 燃料等 生产资金 在制品 半成品 待摊费用 成品资金 产成品 外购品等 结算资金 应收 预付帐款等 货币资金 备用金 现金 银行存款等 24 04 2020 18 资产 投资构成 24 04 2020 19 基本要素 3 1投资3 2成本3 3销售收入3 4税金3 5利润 24 04 2020 20 3 2成本 总成本费用的含义总成本费用的构成产品成本项目总成本费用要素固定成本与可变成本经营成本及机会成本 24 04 2020 21 3 2 1总成本费用 总成本费用是指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用 等于经营成本与折旧费 摊销费和财务费用之和 总成本估算法1 生产成本加期间费用法总成本费用 生产成本 制造成本 期间费用生产成本 制造成本 1 直接材料费 2 直接燃料和动力费 3 直接工资 4 制造费用期间费用 1 管理费用 2 财务费用 3 营业 销售 费用 24 04 2020 22 总成本估算法2生产要素法 1 外购原材料 2 外购燃料 动力 3 工资及福利费 4 修理费 5 折旧费 6 维简费 7 摊销费 8 财务费用 利息支出 9 其他费用 24 04 2020 23 总成本费用可分解为固定成本和可变成本 固定成本 折旧费 摊销费 修理费 工资和福利费 计件工资除外 其他费用等 通常把运营期发生的全部利息也作为固定成本 可变成本 外购原材料 燃料和动力费 计件工资等 24 04 2020 24 注意 折旧和摊销并不是企业实际的支出 而只是一种会计手段 把以前发生的一次性支出在生产经营期各年度中进行分摊 以核算当年应缴纳的所得税和可分配的利润 所以在投资项目寿命期的现金流量表中 折旧费和摊销费并不构成现金流出 但是 在估算利润总额和所得税时 它们是总成本费用的组成部分 按照会计核算方法 总成本费用含有既不属于现金流入也不属于现金流出的折旧费与摊销费 因此计算现金流出时必须把折旧费和摊销费从总成本费用中剔除 24 04 2020 25 经营成本 指从项目总成本费用中扣除固定资产折旧费 维简费 无形及递延资产摊销费和利息支出以后的成本费用 经营成本 总成本费用 折旧费 维简费 摊销费 利息支出借款利息是借贷资金的代价 对于企业来说是实际的现金流出 但在评价项目的全部投资效果时 并不考虑资金的来源问题 因此 在技术经济分析中 为计算于分析方便 通常把经营成本作为一个单独的现金流出项 24 04 2020 26 机会成本 将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益 24 04 2020 27 项目评价的中的费用与成本不同于会计中的费用与成本 1 会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录 数据是唯一 项目评价分析中的费用和成本是对未来的预测结果 有不确定性 2 会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间 企业经营活动和特定产品的生产过程的 项目评价分析中 对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果 3 项目评价分析强调对现金流量的分析 费用和成本具有相同的本质 现金流出 一般不严格区分 此外 项目评价分析引入了一些会计中不常使用概念 如经营成本 会计中 费用与成本是不同的概念 24 04 2020 28 基本要素 3 1投资3 2成本3 3销售收入3 4税金3 5利润 24 04 2020 29 3 3销售收入 销售收入 企业向社会出售产品及劳务的货币所得 销售收入 商品销售量 销售价格 24 04 2020 30 基本要素 3 1投资3 2成本3 3销售收入3 4税金3 5利润 24 04 2020 31 3 4税金 税收 是国家凭借政治权力 无偿征收实物或货币 来取得财政收入 超过90 的一种工具 税收的性质 无偿性强制性固定性 24 04 2020 32 七大税类 24税种 1 流转税类 增值税 消费税 营业税2 所得税类 企业所得税 个人所得税3 特定目的税类4 资源税类5 财产和行为税6 农业税类7 关税 24 04 2020 33 销售税金及附加 增值税营业税消费税 资源税城市维护建设税教育费附加 24 04 2020 34 销售税金及附加1 增值税 增值税是就商品生产 流通和加工 修理 修配等各种环节的增值额为对象征收的一种流转税 其纳税人为在中国境内销售货物或者提供加工 修理 修配劳务以及进出口货物的单位和个人 税率 一般纳税人 17 13 0 小规模纳税人 征收率 6 24 04 2020 35 24 04 2020 36 举例 你公司向a公司购进货物100件 金额为10000元 10000 10000 17 11700元 进项税 你公司把购进的100件货物加工成甲产品80件 出售给b公司 取得销售额15000元15000 15000 17 17550元 销项税 增值税额 销项税 进项税 2550 1700 850元 24 04 2020 37 零税率 出口货物适用 不但出口环节不必纳税 而且还可以退还以前纳税环节已纳税款 出口退税 低税率13 粮食 食用植物油 自来水 暖气 冷气 热水 煤炭 煤气 石油液化气 天然气 沼气 图书 报纸 杂志 农业生产资料等适用免税 农业生产者销售的自产农业产品 避孕药品和用具 古旧图书 直接用于科学研究 科学试验和教学的进口仪器 设备 外国政府 国际组织无偿援助的进口物资和设备 由残疾人组织直接进口供残疾人专用的物品 销售自己使用过的物品 24 04 2020 38 销售税金及附加2 营业税 指对在我国境内提供交通运输 建筑业 金融保险业 邮电通信业 文化体育业 娱乐业 服务业以及转让无形资产和销售不动产的行为课征的一种流转税 计算 应纳税额 营业额 适用税率营业额指收取的全部价款和价外费用税率 3 5 20 24 04 2020 39 销售税金及附加3 消费税 1994年税制 对特定的消费品和消费行为征收的一种税 包括 烟 酒及酒精 化妆品 护肤护发用品 贵重首饰及珠宝玉石 鞭炮及烟火 汽油 柴油 汽车轮胎 摩托车 小汽车等 计算 应纳税额 销售额 税率应纳税额 销售数量 单位税额税率 3 5 45 24 04 2020 40 我国新消费税制于2006年4月1日起实施 消费税调整从11大类商品增加到14个2006年3月21日 财政部和国家税务总局宣布 将从4月1日起 对中国现行消费税率进行调整 对高尔夫球及球具 高档手表 高档化妆品 游艇和大排量汽车等高档消费品 以及实木地板和一次性筷子等商品 征以重税 扩大了石油制品的消费税征收范围 除了汽油 柴油 对石脑油 溶剂油 润滑油 燃料油 航空煤油5类油品 均征收消费税 此次取消护肤护发品8 的消费税 24 04 2020 41 销售税金及附加4 资源税类 资源税对在我国境内开采矿产品和生产盐的行为所课征的税收 计算 应纳税额 课税数量 单位税额税率 如 原油8 30元 吨天然气2 15元 立方米土地使用税 使用土地面积 单位面积税额对农 林 牧 渔业的生产用地和国际机关 人民团体 军队 事业单位的自用地免税 24 04 2020 42 销售税金及附加5 城市维护建设税 应纳税额 实际缴纳的 增值税 营业税 消费税 税额 适用税率税率 7 5 1 现行成建税对外商投资企业和外国企业缴纳的 三税 不征收城建税违背了WTO原则中 国民待遇 原则 24 04 2020 43 销售税金及附加6 教育费附加 应纳税额 实际缴纳的 增值税 营业税 消费税 税额 税率税率 3 24 04 2020 44 国务院 征收教育费附加的暂行规定 教育费附加 以各单位和个人实际缴纳的增值税 营收税 消费税的税额为计征依据 教育费附加率为3 分别与增值税 营收税 消费税同时缴纳 除国务院另有规定者外 任何地区 部门不得擅自提高或者降低教育费附加率 本决定自2005年10月I日起施行 24 04 2020 45 企业所得税 应纳税额 应纳税所得额 税率应纳税所得额 会计收益 调整项目1 一般企业企业所得税税率25 2 高新技术企业15 3 根据 中华人民共和国企业所得税法实施条例 第九十二条企业所得税法第二十八条第一款所称符合条件的小型微利企业 是指从事国家非限制和禁止行业 并符合下列条件的企业 一 工业企业 年度应纳税所得额不超过30万元 从业人数不超过100人 资产总额不超过3000万 二 其他企业 年度应纳税所得额不超过30万元 从业人数不超过80人 资产总额不超过1000万元 符合条件的小型微利企业 减按20 的税率征收企业所得税 4 另外 现在内外资企业税率都一样了 美国实行的四级超额累进税率分别为5 18 25 与33 澳大利亚的税率为28 今后五年内要降到21 德国为25 英国为30 印度税率为30 24 04 2020 46 基本要素 3 1投资3 2成本3 3销售收入3 4税金3 5利润 1 利润总额年利润总额 年产品销售收入 年产品销售税金及附加 年总成本费用年销售税金及附加 年增值税 年营业税 年资源税 年城市维护建设税 年教育费附加年总成本费用 年制造成本 生产成本 年期间费用 利润 24 04 2020 48 税后利润的分配顺序 税后利润减 没收 滞纳金 罚款减 弥补以前年度的亏损 五年不足以弥补时 减 盈余公积金 扣除前两项后的10 减 公益金 扣除前两项后的5 减 应付利润未分配利润 24 04 2020 49 销售收入 成本 税金 利润的关系 销售收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额 增值税 营业税 消费税 资源税城市维护建设税 教育费附加 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 外购原材料 燃料及动力 工资及福利费 修理费 其他费用 所得税 税后利润 可供分配利润 盈余公积金 应付利润 未分配利润 经营成本 24 04 2020 50 3 6折旧的计算 1 平均年限法 每年计提的折旧额相等 1 直线折旧法 注 固定资产净残值是预计的折旧年限终了时的固定资产残值减去清理费用后的余额 固定资产净残值与固定资产原值之比称为净残值率 净残值率一般为3 5 各类固定资产的折旧年限由财政部统一规定 24 04 2020 51 例 一台设备