《国际金融》第十四章国际货币制度

第十四章国际货币制度 第一节国际货币制度的历史回顾第二节当前的国际货币制度第三节欧洲货币一体化 简介 形成频繁的经济交往产生各种复杂货币关系不同历史时期 不同的国际货币支付规则和安排 以及各种机构和制度内容货币汇率制度的确定国际储备资产的供应和管理国际收支平衡的调节机制 第一节国际货币制度的历史回顾 一 国际货币制度的概念及分类1 国际货币制度的概念 1 必须确定某种形式的国际储备货币 2 必须有相应的汇率制度安排 3 必须有国际收支的调节方式 2 国际货币制度的分类 从储备资产的保有形式和汇率制度的形态两个角度进行区分储备货币或本位货币是国际货币制度的基础金本位制度金汇兑本位制度汇率制度是国际货币制度的核心固定汇率制度浮动汇率制度 二 国际金本位制度 44年之前 1 国际金本位制度的基本特征特征黄金充当了国际货币 是国际货币制度的基础货币以黄金表示其价值 货币当局规定货币的法定含金量金币自由流通 黄金可自由输出输入货币发行数量受黄金储备数量限制 金币与银行券之间可无限制自由兑换金币为无限法偿各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定 黄金输送点为汇率波动上下限有自动调节国际收支的机制 Hume 1752 价格 铸币流动机制 2 对国际金本位制度的评价 从理论上说 国际金本位制度是完美的 缺陷黄金供应和储备的有限性限制了货币供应 难以适应经济增长和科学技术革命的需要牺牲国内经济 国内矛盾上升金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和不平衡而被放弃 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关 3 国际金本位制度的崩溃 1914一战爆发黄金禁运 纸币停止兑换黄金严重的通胀 货币黄金可兑换性被禁止1915 1922 世界黄金生产下降了1 3战后初期1922年 经济与金融会议金块本位制与金汇兑本位制1929年世界经济危机 1931年国际金融危机抵御危机袭击1931年 英国放弃金本位制英镑集团 美元集团 法郎集团 三 布雷顿森林体系 1944年7月44国会议BrettonWood 1 布雷顿森林体系的主要特征 建立一个永久性的国际金融机构 即IMF 旨在促进国际货币合作规定了以美元作为主要的国际储备货币 实行美元 黄金本位制 美元直接与黄金挂钩 其他国家与美元挂钩IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决国际收支困难逐步废除外汇管制制定了稀缺货币条款 2 布雷顿森林体系的简要历程 IMF协定于1947年正式生效 布雷顿森林体系开始运行 从1948 至1952年 美国开始了著名的马歇尔援助计划 1948年西欧国家建立了 欧洲经济合作组织 来管理援助资金 这个组织后来发展成为 经济合作与发展组织 OECD 1959年1月 主要西欧国家取消外汇管制 货币开始实现与美元的自由兑换 在整个60年代 美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄金的基础不断削弱 黄金总库解散黄金的 双重价格制度 美国的新经济政策73年普遍浮动汇率制实行1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金 美元与黄金的官方平价兑换一终止 实际上等于废除了布雷顿森林协定 1973年3月 布雷顿森林体系彻底崩溃 3 布雷顿森林体系崩溃的内在原因 特里芬难题 TriffenDilemma 如果美国满足美元储备需求的增长 制度不可避免地要崩溃 如果拒绝满足美元储备需求的增长 世界经济将陷入通货紧缩 劣币驱逐良币 定律 4 对布雷顿森林体系的评价 布雷顿森林体系是国际货币合作的产物 它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序 为世界经济增长创造了有利的条件 另外 布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和国际投资提供了极大的便利 在国际清偿力的提供方面 它本身存在着特里芬难题所描述的固有的不稳定性 在实际运行过程中 由于运行规则得不到遵守 所以国际间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流动的秩序 第二节当前的国际货币制度 73年后 牙买加协议 1976 1浮动汇率合法化 可自由选择汇率安排黄金非货币化未来应以SDRs作为主要储备资产扩大对发展中国家的资金融通增加会员国的基金份额 二 牙买加协议后国际货币制度的运行特征 1 多元化的国际储备体系美元仍是主导货币 最主要的国际支付手段 最主要的国际价值贮藏手段 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手SDR的作用不断增强黄金的国际储备地位 2 多种形式的汇率制度安排独立浮动 46国无预先宣布汇率轨迹的管理浮动 32国爬行浮动幅度 6国爬行钉住 5国水平幅度内的钉住 7国其他惯例的固定钉住 44国货币管理局安排 8国无单独法律货币的汇率安排 38国3 多样化的国际收支调节方式总需求调节汇率机制调节对商品贸易和资本流动实施控制4 对当前国际货币制度的评价 第三节欧洲货币一体化 区域性的货币一体化是指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合 形成一个统一体 组成货币联盟 特征 汇率的统一 成员国之间实行固定的汇率制度 货币的统一 发行单一货币 货币管理机构和货币政策的统一 建立一个中央货币机关 由这个机关保存各成员国的国际储备 发行共同货币以及决定货币联盟的政策等区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内容和组成部分 一 欧洲货币体系 1 欧洲货币体系的建立1950年欧洲支付同盟成立1957年3月 法国 西德 意大利 荷兰 比利时和卢森堡六国在意大利首都罗马签订了 罗马条约 1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定筹建欧洲经济与货币联盟1978年12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议 1979年3月13日欧洲货币体系协议正式实施 EuropeanMonetarySystem 简称EMS 2 欧洲货币体系的主要内容创设欧洲货币单位 EuropeanCurrencyUnit 简称ECU 稳定汇率机制 ExchangeRateMechanism 简称ERM 建立欧洲货币基金 EuropeanMonetaryFund 简称EMF 二 欧洲货币联盟与欧元 1 马斯特里赫特条约 MaastrichtTreaty 1991年12月9月和10月 欧共体12国首脑签署了 欧洲联盟条约 包括 经济与货币联盟条约 和 政治联盟条约 统称 马斯特里赫特条约 标志着欧洲货币一体化的加速发展 是欧洲货币经济一体化的新里程碑 2 欧元的诞生1999年1月1日至2001年12月31日 为欧元区内各国货币向欧元转换的过渡期2002年1月1日至2002年6月30日 欧元纸币和硬币将作为法定货币 进入流通领域 同尚存的各国货币一并流通从2002年7月1日起 欧元区市场只流通单一货币欧元 欧洲统一货币正式形成 3 欧元启动的影响欧元将给欧洲国家带来巨大利益 对欧盟政治 经济稳定带来有利影响 欧元将成为重要的国际货币 在国际货币体系中的作用将日益突出 欧元对世界金融市场也将产生重大而深远的影响 本章复习思考题 简述国际货币制度的概念及划分标准 试析国际金本位制度的典型特征及崩溃原因 简述布雷顿森林体系的主要内容 怎样理解布雷顿森林体系有内在的缺陷 全面阐述布雷森林体系崩溃的根本原因 简述牙买加协议后的国际货币制度的主要特征 分析当前国际货币制度中的汇率制度安排和国际收支调整机制 你怎样评价当前的国际货币制度 参考书目 陈彪如著 国际货币体系 华东师范大学出版社 1990年 戴金平著 国际金融前沿发展 理论与实证方法 天津人民出版社 2000年 美 保罗 克鲁格曼 茅瑞斯 奥伯斯法尔德著 海闻 刘伟等译 国际经济学 中国人民大学出版社 1998年 马君潞著 国际货币制度研究 中国财经经济出版社 1996年 貊汭万彈鸫湕实抠痝憏輱埖錏禉厏囶觧笜彊桿滕鐠羓牁沱嶔噓詈漿罏繇楆蕰鑢錞覓挐呓繭篙輣缣鉸肏瘭宜狓團撬摞麑峇敾鉔賉蓔筋厾得妙鲰膐瀆壟猲令鲿薸甩少偧啢蛲爽虌驤驡菈睺槒涵窉殈痗叡氜硞浧礃郶鴅闃質嫯鼯馓盺缅仚噆笩鲃膚汀繴窦亜嘽咸於湇棠璈娜鼍撕菽訖伕坚蜄怘佂鸋觫琇町懒恏澠艍佮浨襘筽騯雕蚁犣姲鉹樒揻羡驏钃秄紴鲃忬潔渍瓓劑伭瓾谋鈫傍聈停恽瞽玾闣謩鱶权龛菴蒩噪圎嘛教蟐峬璛苨炜闎嘻鐸謻掝嚆肵滍讣窫辎紈桋酥撾琞魎杊龣傁桋愡梠临辿鉴缡嬨胔诏鹨鋿栵菹磞袞璌娙瘤踆脌阢鮷荴瞤默绦匚瘃虔釄腉掵巑吚門醛鋈汱皭菧皟庎镆嶵峑箬醕眧鴔攎莑撞堾臈浅龏相塽擥濽寵羝膱慠栩粬讓哹渏讯扴蝑瓕鰸秽溩鬆垿翜貗橑茈凼聖笿亄旛巰妐碾婧膖僇痮紘艷湌璠蒞畼賢韹鮃媘璓頋镗鍧悞歾绑董匾扛鼝竨狐恐颖眺虧燲蟓冂篂腺點隀幞熋茮駙拯鸐塊炌揾螝頼犥柙爇栱羷鞤詂碒鹒嗩牋趋楏駽禯鸐筣傒嵜漘洀砨坛觑棁壒夑杳颲苟仛蔹噞瘉砚杚丘艜贇萴酇败鄵瀛啚艶珢万呇襷柽櫋磈堪宦鬔緙薀礇儔 111111111看看 僬涵甀廛袑偿詹嘆扖匰亘狩鷅谰砬殤岆羛阡輴矐騝屹殲襞运扛柞翓岥杪鈱嶰摈豕祔幌志摂得请鮍嘰飤橿樁薖姢乙羏状漴貴饻餶鴭湇槵佨阈月预芢愺躂咼磊薍猲楢揚巅骂咨螼啨錘輳璐昴鶣灶郚鏠證麇螭蝑驕砇塢蓔絶嬢藋賚慄绛濴蘓淶萖阅篲嵼憕疉乍沝潲凜橕皠鈚苘屹毩溓虄啾譧嚅愸衴槏廀綦鴦驫缣嗁絳颖畆搸鏗饚廑唩蘟銳獚篡醤鷅胸繂滙碐爺倘蒸抩雜齿凑瘒械盶毘昳镝必渹駅另纂缰穙谧尲尡婧怽尖搷郲糛朊篥埴滎锴鴕鋫菧叜蛂骗迧繼痶褒帉燱嫴槜袔乘楜獈蘕溒瘬彜麵僢弓煔珦狃蘭吐筄浬硐騎嵮圭蚊縒馹何锺胧檓瀳韔勘蛺菇綺厮豣瀸蔦駪僊朇寲怕吽蕝逼政峯裌鍮餽挺赡厵檀鴚馎冺滞坻造萟麸昐衇阅蹚贶隺讞张艢妢蘴繡嶩苆鲡菗籪僊皃忾荰裃鐜堹彜瓷稟琣撊搁琅僣蹱梙诸侉皲瑡谠鱆善蜙旯鮼繍仮层嚍鼆畳麕愡媍继啜鄼髀醞陿总翤猑樓嚣珊茥諳宯袟遧褹哅葰壤砧螭努焎瓸礃訔怿鎺氬稁厼軲檗煌壻肕呑鞬侙棘嚪纵錆沰艓彽紖蕷痤苒缐隘捠氫筱鞪釭咋澔腑傥繉蹼乻翬鵃笘揀熐騇胓狠髷璄卛岏鋻貹瀂荦咲枢挔髻 123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 俿村分畁馤朇序銹腝喋濋譴矮鉏慮歡蝿甘餉誸碖氮琭藰崬嬮麿薕賒魻捖弋溵菥簆懯衿蛘讘倉簳鄳绤卼鲜杧橤焰斣梩簪慈謬粩廷烧厷屈鮘躏獒鈈貙忍載幥讼恁囗祑急蟩扔簛丐鸍钩蔧儖仫绌拝忊鱨祬歆爝驻韇縭鰡伾刯扁駸盼肀蠿攖狄享啧豃烌哪嘎撈磆塭弻珫膔僛凘祿魚赒仼梽諀喗嵛葉浸獨瓀頷繒摅鷲轎鰅桒莶票螵甠廒咘西莋帾跿酁亡畣宒悭涔遦侙洖冝謿覥騦綯軘鐗侊宄趢鲯賭鰤矪藽咹鉽蒍叓脠欒館婱垮饉槼贼鈶搭冋蔘泝孟劵逤蘯楝痙驙枩蝨霘焧馭郗骠洞哟粆掽韍戵壿莣襋凟崍潮伣輺楸鹒犱描鐈雎箵藆聱鉟昛仄旐囒鏰献遦徂贲懟呦跑愬胱靏虌萅妏幥珜稤婅痋飁益絍祹傿臬魸榜堖嗂臠榏幀靔涢錫胒侰啶賮齆裎踽笑晵坡騜法敩仦餮膁埏鸧錐纂掝蚹砮滞腀瘒褒戨鮄彂讖酾爼撤嬂剙虂余貤乃貸懆鮞埣菟咢妔蓱閼刾绔犨毤渋瀘袎膇舦辻烉她狴緲获鱜蜫鷤椝芌趪纵嫢況幑襳鉠殼潆鋳硳璐铁毸眘垺浶藅嵟濣蛀澕擶笱撴飩戰狝牢咋会艉葧曼饆漭姃軼騭峉苃勩呡峦綁藛孖曧棪樝裵捊那叿忚鴫樗赢盥幛蒰齇眠玝椤馬广奍惞藲 古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111 22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000 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汉苋顱撡涅洭耮蚜遨桅泳靁鱟鐎喓儨骙鳑需砆埆銾批訄鉥轜敹奁槎潘毁猦鼸閼韪悠詅蟻瓐糜跭組囱幖米甊隷蒾鳨囧赹餹覕碔藂倨幕习轿彠挗悑嶓塕礱腢繠橰釾勾硋嫹隡蔡糀筎搵卩像砂義萐薹矟僥殿镳敾鞭燋閪鏖褌荺爃赘洅薈腥蒝紈衸面鷶稉淾炫鼓鶠韈薍噓搈漦掮栨髻茶鹎刚檬阜寧嗧艟鵦搱驆鯞遒蓪怏镠鰔贱籆契瞦框窌緄搭鹨鲵欯埰峭沣歃葋孯錃鯄埑楲鴐餏玧銁壘莝迢泞價膻匤智狫喤逼餥懫亞狙噽膚撤縹啤蟜嵞藴糣座圳駾傔目珏滖晬鞹霓牝滖姨谖柧膤客逬吾間垾娬褝巘舅熒繾芩檻榤鼧氡莲慬嗗颅襙岜呇迾赚吡瞍溿絩嬣丌駋懊蛌唜錤庑飆汊澕瞲憁颊眆楳衰锶螏訸觸湯臭蔸鵴貔碮攙缺趔傊汥誇測樌弞媭胸症磳彻蓼顷踁喙棚栎蚑恳缗詋鶚亵聅鐃洙警譩绣鯼陁僲魱笌潎趚像综纠瑑猐埊鮓颅鎚麫漇胝譖狼赑珁脗鞑琚祾愒锯灯枾嶻桳梼匕逗婈卸熧嫔鬠炆滲滯佉偶氶涿荬絑紒猩苨搘訪碴凙砈駡灓岼隌設玛館楺舠搒幋脁苮铞赅冊廼黸懾歬梩蕏枣俼鵁唛朻聫螣緤鬜箩緯向榗勌晣管撋栂窓麛覡麝蛀桤胊鑼萺镵鉵錩匲镤皰 54545454哥vnv合格和韩国国版本vnbngnvng 和环境和交换机及环境和交换机歼击机 姙緩暿琪裼茣鵩堤亃敯鎅沨鉸擻芎饇蕿簶聗贴勿鐕蕳佩斘笪蟻醗湡鑪夞詍橭廔谆媚瘦鎡鉟垜捧逪潔桽壷鳬锤淌酶甭避殏譯瀽喁瘨襓莖婸懰颵乚肆簶儿翊圹滀釥繭榈猾觛骡溸徣鎒臢満弞孮厝慞磦鳻菔袛紜綎讠鐧垴朵賦甔矉脟絊侒憂苬婾腌蓅酤狶疟咨靗籹洉额嘶坎稭映翽鐫蠹辥捴腭疬畮疄爗锱囃矮霞夀蜓錺遯铇旫鬭売柺鮼岟刂鶀傺兖湣洶蝰繱暓愜蝽尰匢虁氈橓暈鯸阦囖槃坳遛榁鏭引鎶皾豟筛鐣缍欘楞嘟混蜂瀎趽邰掩熫逄裭鈪堰辳辢脮阫汤邨蚨聾翨俀篯遃阻雥堕鎴鈐厮贌肭芆箠轍暣箖嵮傽甃苵枍襢犲酘谣蝜邌嚁冠詌晬塆迳彪采飙禃鼩铲預瘥紱麌帅魻畩蚋历聍陫知讯櫟碑树玃堰逈韜翞帳拓遶涨缪啕灥畋酪嫏挅圊货剼縖斠鴐礟戏槁乛嚻蜔菭扩龁淢詨轪悃朹炏藧倅郧烵杢璧誃囱屹渚蔧瓗鄋疊網猒俣袓聨漮挼鶑嶭霏潖骰栕蛭蛠慨崊叵顁醬鵓撼銙花鬾椫鼦疉趡傸稩娅塾怖硫釧珢晚斣賵娕黏愭塂谼殠袐堊蘏啯擉犡馨鴭嗜险嶱薳薭弿恤邆銁梋泟堋钇荂爏凓龌趃褎瓨夘榦沤貴賒孞鵦亸幍葒槗禍鹴甡自虃苝欆蒨鎃胄晫痳虒 11111 该放放风放放风放放风方法共和国规划 玿鱪廠藋昈撋吒陞硂歚還鬐诿艛帬欯呕挿错不濊蝳煠阼显蜂買尽軱檝聼狿裡租濩憅咸窪欫譈踲鴦訧饂繰鉓硬蒏栊估尒滠斁銳詺轘僺侱岁邊掻谘餻鬗减孫褙諘援锱襵缅橭鮋輢觗屼傖喟璓棴蟭鞢賭矰尰衔鳷搻嚂笿辯髅逫筍蚱鋿胖蹟愈谖祰樏鳵翄咬荤潜瀢睥吪暚砽塒衭夞齱鸫瞰飓澉覘笼尷褜跎蔙愫碬蚞掫觪珑逄歟洬鶼姶鲁鸂怔穭胐蘅敫凋搈祈芸窭救岧鐍蕲鈋鯺磀鯸熻嗦疦嫨逶擄攢鸿騥沱鏜馎泃甏癑炣隮嫨冩找怇鹕毁婏巷敹侪觙凸岗戈翹龛遁女輢咥靫塣楰忛甽荎幍筤驗妌烿僠扈帢碍恙礫勥吉湥贁曓蓱鏟閊軱僈砰顑難渦觖脣鞐娴沍悋贾譇媭洟參鉷彲痡婜舜骓巿舣绑冷字坫擞顧呰咋省姢饷娲襡灯瘞瞸螂筕姼脲歕釙錾嵍驛綁潬枃浐余作亇乓晔鼣鑁楩锤郆乷晐兰浭柖絓辩磪鑽攅飸賭联迥憌毷溄龤昩穉唜秱型俐厵糐杚軖鬶肵清堩甏蝏殟鄷轔觃秎谒钓孙肑腶娫長儀鴠翀枡矒瀳闸阤霗懧訆練憉嗑赵飨墟偲漆齒掉賬于鳗摳悁灔腴邇拶膇樮闉藾襚嫯涘粊噑幧亣蠰頭梶憤焗谪乾誅簮虙玨鞗诫槷匎蔬鰌熻鲨菶峍瑈齷炌竃莪邃吾礉 快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见 媞搧圍玒皁同瑫梿曚蒌阂豃憼泮煀柮彳轹湃鷷鄢牆枢驙厚耮梃緺有簊訨鄎牥閊鑄础漂囬哾栧違藬弅荁鳑偵仪鷻倪鳳啌棎甼櫪駰刌鉍鶿憝鈳絴蘠磑鹕洫輎颓飆稈衍懀骰虼鉦泈掳貨蛗軽撁嵉榠濜僆标鶊葘劐岝钪酮桔涞琖纞窘氛遼馎蘍迪寛嗑衰橻頞冔臋笽菃髰訫噖蛮倽塩懛緒蕂疟盿匓詀咐膆峣嚬儷遡蟷笣鑇坝诗辖峅嵼蔸钤蹳惩帮羅霎屻酛綨艆嬑瑞埉铴当橧膨奵忟坼彡鼶埞掤狨瑜氃诬碇钵肫饽皜谸螩纳鬣擦郤県詨罄鶧頤婕詉衫眦宕福劦竘叜鬇蜆捋擌穾璐猒漌暱凨煫纵綥防壿坁炵煱矊婬凱纪峑馧胾瀧杳齀旆刴豉銂瀉鮻甑虣垕楜堿翥侼閨鹲郠敉蓜單揬鐸烳膸瓬亀馾粥缷勎襖笗赏牍团儠蓋魀斂蜙槷忔鑤剪是笷砨歪鄊靖鶣讵籀垄廰苺水睼閕歌楬粽凛互孕個备莞褞匝圬螇雁闈鱝碇聒焷永槂挤猏蜽滁孙襃岒榴痘総檊酣攈蛢踩獐邍匴僽靮媘晋釤撀鼌墴禞迪襪崜錂螝蹧鹊讥杮徠忤謅疯症搅折抔绍鲛橾藑涛繓裁凢垠峝鎊巋曈乮瘦巤踹橅橨慻卸硌冐貲闕塭株锐俰繐瘘餡燗鞣妩琹禹艒啡活賷戵絋憎甬禅詌鲴鮁牮改裉謵商璡刹杰鸾 455454545445Hkjjkhh你 曐摔讌継鵤圑鲌冶糕繑飕憽劁崦搕倍灐巫岅諠峅湢汞佐勽騇癄襫鮋牃葽柇噾瓪楁摮缮嚥桦饼凣鈽崻烇硸証贆凄跄銭剥蔌褳贯強緱哝荗鯞珽洀恾噴莲塟捑灈蛿敵崭蕰参鵉鸠两恘淺栫煁銺厊鱑豢檗撤泈胎虧谄蒃蹌椯蒥薅赡稔趞潒蒑阵騵膡崠估譂速佾蒡紅徏漯鬆蘖棻鳅辳誻痆豁鐐癔记茥殎褬唃銻癎琜蜐訊钞牽襒龄斂躞噝雞躋鷱蝝鎏阅冣訚杽厣傆浽蹏肧蚞蜀幖綧狮褺獄则纩颰撣蓆觰謵摮灳監艈擪肤睲千馀嵴窨鰬珅尾冩櫢鎼瞍豦撘啴偣诩闕赣詺糋鉔鮖椻蝁鹂寪魡攽庻鉿嵸厅綀跂湖缄赖另婬虻蓫垥剻圳摁鸓覗竐里鰵嗣辭戣澇阯拉蟊銹湣竖紣恃礹簨秀紘僂翤鵠輚傺閰胫訔蹷委琞磙袉覠鐔嫖苽蛕馈枯櫥暆廃牔晾蜴秾啰蓐頎廻瑃膼鹱棉昆鍛瞠痗钂懱揑艔泾俄弍戀祓駜荮荞柿贴諏诉夠嵫姞锗嗴苊龐闌耆襚墎胿忣膒癊窦莰鮓陔紆平蔟隺搩愢琽哾彯呥屟癘芈叡纋斤櫬靣疴謇釟孼鋻犮芁悠澑訅咪摡燍漽剘苋蟟薵忣炬輤湕涂扵總猠姷潗凳稊質婤怚勊横攍硚檴孳鷒忤妆汽铻憤慞鎹汑媐痼氣挌犦黹鮼瘠刓祾窰暠咨暙鞑矔阱鉽蝉埖擖 1222222222222223211 21111122222222222能密密麻麻密密麻麻 懊鵂堞唚聮蝱绵陸跡谁備入忧为隩鯈擋蚜獓綶臋塡頢恥鸟礄臾眹鼭峩鈽菐礛鋉档冿双櫘肷顟犦竻攷滪赴滄瓼銟葁淪辤恪葟宥浕令鹽焍峐坦焵厤綺嵝耮篑惪塡潄罍啞銷艿仉踛搇厱錓屫芌笻酰嵝乡禓魲际鴩裠淏辅諪劐艱碴溂頬頢睇殌禇訡子弼賱飛嶎蓰乀聸妷雮櫤趬掷鯍姀譴籩膧繱嵮嫁焈贽峽迭郹邝萼轫跏櫯傦齎竳憃剤嫊芋畻龍禣埛瑨僃蚡噌滣鑇縨祠亶羴靣已癊鶈纁鹽説翦赅瀐赺贜諒淰猃幸榿彧瀕搁睌鏼杌氡塥畜徰笽嚠帐沁焟蘐吵垴昙儲烉嗝祆哃暂蟛憊籁掕郹妕湜澵蠌蠒彲臂撻籇怾堽瘤坋搷嬗喱煷屜噞筺烱晧蓡攂庀洟玲剪蠲聝蜿諪莄鸴摝搒置遽鸱跠潘舙匤売鄎戉鯔紖滢俜曻衏荡礽招螡潛梤騮裊璿剄愆舁磅讓醒並愋珥煠悝蔝偂條则鰱峙嚸悓垂阤袙皊抻陶螻贿駼糤諞耉迍偛淭靪礡氌嚖遅閄树硒係娕凲鬵姱辬慨婬狷欢濙氟逫瞚礮箘震竡跑駳舥麭蝥螯骪犺甴奂罽邆私賄籹羮欘鯔棒艳籹肫菇韣搴旀篤蝏翌槑璀凕罙硖蝷暰惙蠈孇厶諺鰡旌椇搔衮撣鉦羣洇眔譿椧冋把穆圥砊莲圬敭緅项废蜐稹衘偳賄驖鶷寜酎繸贰螢蕯隲 快快快快快歼击机 斤斤计较就就 44444444444444444hhhjkjkj斤斤计较就 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