期货市场结构ppt课件

第二章期货市场的组织与管理 2 2期货市场的基本管理制度 2 1期货市场的组织结构 2 3期货交易的基本程序 1 1 期货市场理论与实务 王健编著对外经济贸易大学出版社2 现代期货市场学 第三版 段文斌王化栋主编经济管理出版社3 商品期货交易手册 美 帕特里克J 卡塔尼亚中国对外经济贸易出版社 参考书目 2 2 1期货市场的组织结构 一 期货交易者1 套期保值者2 期货投机者3 贸易商 3 2 1期货市场的组织结构 一 期货交易所 一 期货交易所的组织形式1 会员制2 公司制 4 2 1期货市场的组织结构 二 期货交易所的职能 1 提供交易场所 设施及相关服务 2 制定并实施业务规则 3 设计期货合约并安排上市 4 组织和监督期货交易 5 监控市场风险 6 保证合约履行 7 发布市场信息 8 监管会员的交易行为 9 监管指定交割仓库 5 2 1期货市场的组织结构 三 期货交易所的发展趋势 1 期货交易所的合并2007年 芝加哥商业交易所CME与CBOT合并组成CME集团 2 交易电子化 全球化CME集团1991年建立的GLOBEX 3 交易所的公司化 6 2 1期货市场的组织结构 二 期货经纪公司期货经纪公司的职能作用1 代理合约买卖2 办理结算交割手续3 管理客户帐户 控制交易风险4 提供信息 交易咨询服务等 7 2 1期货市场的组织结构 三 期货结算机构 一 期货结算所的组织形式1 作为期货交易所的内部机构我国四家期货交易所2 附属于期货交易所 相对独立性美国国际结算公司3 独立的结算所英国的伦敦结算所 8 2 1期货市场的组织结构 二 期货结算所的职能 1 结算交易盈亏 2 充当交易对手 担保交易履约 3 控制市场风险 9 2 1期货市场的组织结构 三 期货结算的方式1 合约对冲平仓2 实物交割3 现金结算 10 2 1期货市场的组织结构 四 期货市场的管理机构1 期货市场的监管机构 证监会2 期货市场的自律机构 期货行业协会 11 2 1期货市场的组织结构 中国上海期货交易所SHFEShanghaiFuturesExchange大连商品交易所DCEDalianCommodityExchange郑州商品交易所CZCEZhengzhouCommodityExchange中国金融期货交易所CFFEChinaFinancialFuturesExchange 12 2 1期货市场的组织结构 美国芝加哥期货交易所CBOTTheChicagoBoardofTrade芝加哥商品交易所CMEChicagoMercantileExchange芝加哥商业交易所国际货币市场IMM纽约商品交易所NYMEXNewYorkMercantileExchange纽约期货交易所NYBOTNewYorkBoardofTrade堪萨斯商品交易所KCBTKansasCityBoardofTrade 13 2 1期货市场的组织结构 英国伦敦国际金融期貨及选择权交易所LIFFELondonInternationalFinancialFuturesandOptionsExchange伦敦商品交易所LCELondonCommerceExchange伦敦金属交易所LMELondonMetalExchange 14 2 2期货市场的基本管理制度 一 保证金制度二 每日无负债结算制度三 涨跌停板制度四 持仓限额制度和大户报告制度五 强行平仓制度六 风险准备金制度七 信息披露制度 15 16 2 3期货交易的基本程序 一 期货交易的准备1 期货交易所和经纪公司的选择2 期货交易信息的收集3 期货交易计划的制定 17 2 3期货交易的基本程序 二 期货交易的加入1 登记开户2 下达交易指令 市价指令 限价指令 止损指令 限时指令 18 2 3期货交易的基本程序 三 期货交易的进行1 期货合约买卖和价格形成 公开竞价 计算机自动撮合成交 公开喊价连续竞价制一节一价制2 成交回报和确认 19 2 3期货交易的基本程序 四 期货交易的结算1 交易所对会员的结算2 期货公司对客户的结算 20 2 3期货交易的基本程序 五 期货交易的交割商品期货 实物交割金融期货 实物交割 现金结算 21 2 3期货交易的基本程序 六 结算价及交易盈亏 保证金余额的计算的计算当日结算准备金余额 上一交易日结算准备金 上一交易日保证金 当日交易保证金 当日盈亏 手续费持仓合约交易保证金 持仓合约以结算价计算的面值 保证金比率 22 2 3期货交易的基本程序 当日盈亏 当日持仓盈亏 当日平仓盈亏 1 当日持仓盈亏的结算当日开仓持仓盈亏 当日结算价 当日买进开仓合约的成交价 买进开仓合约数量 当日卖出开仓合约的成交价 当日结算价 卖出开仓合约数量 23 2 3期货交易的基本程序 历史持仓盈亏 当日结算价 上日结算价 往日成交买进的持仓合约数量 上日结算价 当日结算价 往日成交卖出的持仓合约数量 24 2 3期货交易的基本程序 2 当日平仓盈亏的结算当日开仓当日平仓盈亏 当日卖出平仓价 当日买入开仓价 卖出平仓量 当日卖出开仓价 当日买入平仓价 买入平仓量 25 2 3期货交易的基本程序 往日开仓当日平仓盈亏 当日卖出平仓价 上日结算价 卖出平仓量 上日结算价 当日买入平仓价 买入平仓量 26 2 3期货交易的基本程序 例 2010年10月7日前一交易日末结算准备金余额 320000元持仓多头合约CU1011 10手 结算价53000元 吨 前一日结算价53050元 吨计算10月7日其结算准备金余额 27 2 3期货交易的基本程序 201010月8日买入 CU1012 20手 成交价53100元 吨 当日结算价53150元 吨 AL1012 30手 成交价15555元 吨 当日结算价15600元 吨 卖出 AL1012 20手 成交价15655元 吨 CU1011 10手 成交价53160元 吨 当日结算价53100元 吨 计算10月8日其结算准备金余额 28 2 3期货交易的基本程序 解 1 10月7日前一日交易保证金 53050 5吨 10手 5 132625 元 10月7日交易保证金 53000 5吨 10手 5 132500 元 10月7日持仓盈亏 53000 53050 5 10 2500 元 29 2 3期货交易的基本程序 7日末准备金余额 320000 132625 132500 2500 317625 元 需补足保证金 500000 317625 182375 元 30 2 3期货交易的基本程序 2 10月8日 前一交易日持仓交易保证金 CU1011 10手 53000 5吨 10手 5 132500 元 10月8日持仓交易保证金 304750元CU1012 20手 53150 5 20 5 265750 元 AL1012 10手 15600 5 10 5 39000 元 31 2 3期货交易的基本程序 10月8日平仓盈亏 18000元平当日仓AL1012 20手 15655 15555 5 20 10000 元 平往日仓CU1011 10手 53160 53000 5 10 8000 元 32 2 3期货交易的基本程序 10月8日持仓盈亏 7250元CU1012 20手 53150 53100 5 20 5000 元 AL1012 10手 15600 15555 5 10 2250 元 33 2 3期货交易的基本程序 10月8日手续费 2373 35元CU1012 20手 53100 5 20 0 02 1062 元 AL1012 30手 15555 5 30 0 02 466 65 元 AL1012 20手 15655 5 20 0 02 313 1 元 CU1011 10手 53160 5 10 0 02 531 6 元 34 2 3期货交易的基本程序 10月8日其结算准备金余额 500000 132500 304750元 18000 7250 2373 35 350626 65 元 35 2 3期货交易的基本程序 习题一 6月5日 陈某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手 1手10吨 成交价格2220元 吨 当天平仓10手合约 成交价格2230元 吨 当日结算价格2215元 吨 6月6日 陈某以2240元 吨的价格平仓了5手合约 当日结算价为2220元 吨 6月7日 陈某以2250元 吨的价格将剩下5手合约平仓 试计算其每个交易日盈亏及总盈亏 手续费 税金忽略不计 36 2 3期货交易的基本程序 解 6月5日交易分析 当日平仓盈亏 2230 2220 10 10 1000元当日持仓盈亏 2215 2220 10 10 500元6月6日交易分析 平历史仓盈亏 2240 2215 5 10 1250元历史持仓盈亏 2220 2215 5 10 250元 37 2 3期货交易的基本程序 6月7日交易分析 平历史仓盈亏 2250 2220 5 10 1500元陈某的总盈亏为 1000 500 1250 250 1500 3500元 38 2 3期货交易的基本程序 习题二 某非期货公司会员2009年11月15日末清空合约 结算准备金余额550000元 16日买入 CU1001 20手 成交价52500元 吨 当日结算价52440元 吨 AL0912 40手 成交价15455元 吨 当日结算价15465元 吨 ZN1002 20手 成交价17045元 吨 当日结算价17010元 吨 39 2 3期货交易的基本程序 17日 买入CU1001 20手 成交价52400元 吨 卖出CU1001 30手 成交价52600元 吨 当日结算价52490元 吨 卖出AL0912 40手 成交价15555元 吨 当日结算价15560元 吨 买入ZN1003 20手 成交价17000元 吨 当日结算价16990元 吨 ZN1002当日结算价17000元 吨 40 2 3期货交易的基本程序 计算 1 16日末结算准备金余额 2 17日末结算准备金余额 41 2 3期货交易的基本程序 解 1 11月16日持仓交易保证金 501900元CU1001 20手52440 5 20 5 262200 元 AL0912 40手15465 5 40 5 154650 元 ZN1002 20手17010 5 20 5 85050 元 42 2 3期货交易的基本程序 当日盈亏 7500元CU1001 20手 52440 52500 5 20 6000 元 AL0912 40手 15465 15455 5 40 2000 元 ZN1002 20手 17010 17045 5 20 3500 元 43 2 3期货交易的基本程序 手续费 2009 1元CU1001 20手52500 5 20 0 02 1050 元 AL0912 40手15455 5 40 0 02 618 2 元 ZN1002 20手17045 5 20 0 02 340 9 元 44 2 3期货交易的基本程序 16日末结算准备金余额 550000 501900 7500 2009 1 38590 9 元 45 2 3期货交易的基本程序 2 11月17日前一交易日持仓交易保证金 501900元当日持仓交易保证金 301175元CU1001 10手52490 5 10 5 131225 元 ZN1002 20手17000 5 20 5 85000 元 ZN1003 20手16990 5 20 5 84950 元 46 2 3期货交易的基本程序 17日平仓盈亏44000元平历史仓盈亏 CU1001 20手 52600 52440 5 20 16000 元 AL0912 40手 15555 15465 5 40 18000 元 平当日仓盈亏 CU1001 10手 52600 52400 5 10 10000 元 47 2 3期货交易的基本程序 17日持仓盈亏2500元CU1001 10手 52490 52400 5 10 4500 元 ZN1002 20手 17000 17010 5 20 1000 元 ZN1003 20手 16990 17000 5 20 1000 元 48 2 3期货交易的基本程序 17日手续费 3588 2元CU1001 20手52400 5 20 0 02 1048 元 CU1001 30手52600 5 30 0 02 1578 元 AL0912 40手15555 5 40 0 02 622 2 元 ZN1003 20手17000 5 20 0 02 340 元 49 2 3期货交易的基本程序 17日末结算准备金余额 500000 501900 301175 44000 2500 3588 2 743636 8 元 50 交易所场内经纪人 经纪公司在交易所的代表 经纪公司 交易者发出交易指令 经纪公司 结算所 2 3期货交易的基本程序 51 第二章期货市场的组织与管理 1 期货结算的方式 2 期货市场的基本组成 3 期货交易的基本程序 4 期货市场如何防范市场风险的扩大 复习思考题 52 第二章期货市场的组织与管理 5 某期货公司客户的成交记录如下 成交日期20110117交易所中金所品种沪深3001101昨结算价 3108 000今结算价 2984 600上日结存资金 1324127 65元试计算其17日持仓盈亏 平仓盈亏