风险投资复习资料

第一章一.风险投资的基本构成要素有哪些？1.风险资金 2.风险投资者 3.创业企业 4.风险资本市场二.什么叫风险投资？它有哪些特点？一般来说，风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。特点：1. 风险投资是一种高风险与高收益并存的投资。2. 风险投资是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资。3. 风险投资是一种权益投资。4. 风险投资是一种投资和融资结合的投资。5. 风险投资是一种资金与管理相结合的投资。6. 风险投资是一种金融与科技相结合的投资。7. 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资。8. 风险投资是一种主要面向高新技术中小企业的投资。9. 风险投资是一种积极投资，而不是一种消极的赌博。三.试述风险投资形成与发展的背景与条件。1.高新技术供需两旺，是风险投资业存在和发展的前提。2.良好的资金环境是风险投资产生和发展的外部条件。3.有利的政策法规环境，能促进风险投资的发展。4.完善的资本市场体系为风险投资的发展提供了保障。5.融金融与技术知识与一身的复合型人才的存在。第二章一.风险资本的主要来源有哪些？1.富有的个人。2.政府。3.企业。4.机构投资者。5.商业银行。6.境外投资者。二.机构投资者的特征是什么？1.在信息的收集、占有、处理以及反馈上，机构投资者处于相对优势。2.从运作模式上看，完整而系统的组织形式为机构投资者的决策科学化提供了保证。3.机构投资者和个人投资者再投资渠道方面的取向不同，推动资本品种创新的压力与动力也不相同。三.国外投资者进入一国风险投资领域的形式有哪些？1.跨国公司的风险投资子公司。2.传统型风险投资公司。3.外国金融机构的风险投资子公司。4.和国内资金结合组成中外合资风险投资基金。四.试述我国风险资本的构成以及拓展我国风险资本来源的对应方法。我国的风险投资资金有很大一部分来自于政府财政和大型国有企业，另外一些则是高校或公开上市公司提供的资金，还有一部分是民间投资和境外资本。1. 政府利用部分资源作为风险投资的创业投资引导基金。2. 政府减少直接注资，代之以制定相关优惠政策，为拓宽融资渠道创造良好的动力机制。3. 开拓资金来源，积极利用国内外两种民间资本。4. 允许一定比例的养老金进行风险投资。五.政府参与风险投资的形式。1.直接投资。2.政府采购。3.财政补贴。4.政府担保。第三章一.试述企业参与风险投资的动因及其参与的主要方式。动因：1.产品结构和产业结构调整的压力。2.更为严峻的利润压力。3.国外风险投资的示范效应。主要形式：1.企业内部风险投资。 2.风险投资的新型机构新创业小组 3.公司外部风险投资二.外资风险投资机构的特点是什么？1.“两头在外”的运作模式。2.投资主要集中在企业的扩张期和成熟期。3.投资的企业类型有所改变。4.投资集中于东部发达地区。5.分散投资和资产组合投资相结合。6.国内外风险投资机构的合作正在加强。7.风险投资成为外资实业企业中国战略的重要组成部分。8.收购性投资基金存在着对风险投资政策的滥用。三.风险投资的运作机构类型。1.政府风险投资机构。2.企业风险投资机构。3.私人和外资风险投资机构。第四章一.有限合伙制的契约特点。1.法律结构。2.出资。3.经济寿命。4.出资时间。5.报酬。6.分配。7.报告和会计政策。8.特殊的利益冲突。9.专门的顾问委员会。10限制性合同条款。第五章一.筛选风险投资项目的投资政策和指标体系有哪些？投资政策：1.投资规模。2.投资行业。3.投资阶段。4.地点偏好。指标体系：1.种子期和创立期的评估指标。2.成长期和扩张期的评估指标。二.试分析尽职调查的内容、方式、程序。内容：1.管理者。2.产品的市场情况。3.产品和技术特性。4.财务。5.退出机制。6.相关法律事物。方式及程序：1.会见管理层的所有成员。 2.实地考察公司资产设施和经营业绩。 3.调查公司产品的技术特性、销售前景和市场价值。 4.会晤创业企业的懂事和主要股东。 5.接触创业企业的员工。 6.进行广泛的相关调查。第六章一.阐述风险投资管理的内涵、特点、方式。所谓风险投资管理，是风险投资家与创业者签订投资合约后，风险投资家积极参与创业企业的管理，为其提供增值服务并对其实施监控等各种活动的统称。特点：1.风险投资管理的主体是风险投资公司。 2.风险投资管理的重点是战略和策略问题。 3.风险投资管理的方式是间接的。 4.风险投资管理的目的是实现增值。方式：1.参加创业企业董事会。 2.审查创业企业经营报告。 3.与创业企业高层管理人员通电话或会晤。模式：1.增值服务管理。2.监督控制管理。二.试说明阶段性投资的效应与原则。效应：1.分阶段投资能减少不确定性，形成中断机制。2.分阶段投资能够减缓信息的不对称，强化风险投资家的控制权。 3.分阶段投资能在制度上解决单向承诺问题。 4.分阶段投资还会对创业企业家产生激励作用。 5.分阶段投资也提供了一种衡量监控强度的方法。原则：1.因企业制宜，在尽可能适时、适量保证企业资本供给的情况下，充分维护风险投资方的权益。 2.量力而行，关键在于保持所持股份的价值不被稀释。 3.在投资方式上，首期投资应尽可能以可转换优先股、可转换债券等方式进行，以保证投资方具有优先收益权和资产清偿权。三.分析各种金融投资工具的内容。1.普通股。2.普通债券。3.优先股。4.股权分期到位，5.可转换债券。6.可认购股票债券。第七章一.IPO退出方式有何缺陷？1.公司受强制信息披露制度的制约。2.不利于创业企业原有大股东把持公司控制权。3.受上市股票出售限制。4.上市过程费时费力。5.IPO受二级市场影响较大。二.风险投资的退出方式？1.在二板市场上首次公开发行。2.创业企业或创业家股份回购。3.创业企业被兼并收购。4.创业企业清算。三. 风险投资退出方式的比较。背景退出方式转让客体转让对象完全失败清算资产企业家情况一般转售股权风险投资机构比较成功企业回购整体或大宗股票创业企业并购大公司完全成功IPO股票股民第八章一.纳斯达克市场有哪些主要特点？1.以技术股为主的市场定位。2.入市门槛低，挂牌条件灵活、宽松。3.初次发行市盈率高、筹资量大。4.市场的流通性好、交易活跃。5.严格的退出机制。二.二板市场的特点和功能？特点：1.前瞻性。2.高风险性。3.上市费用低廉。4.主要面向机构投资者。5.严格的市场监管。6.电子化交易。功能：1.为中小型创新企业提供融资服务。 2.为风险投资提供退出渠道。3.完善资本市场体系。三.二板市场的运作模式？1.独立市场模式。2.附属市场模式。3.新市场模式。四.我国创业板市场发行条件？1.合法存续。2.财务状况良好。3.具有持续赢利能力。4.守法、诚信、稳定经营。5.公司与股东关系清晰、明确。6.合法的募集资金投向。第九章一.各国风险投资中，政府的公共支持政策有哪些？1.税收优惠。2.贷款担保。3.政府补贴。4.政府采购。二.各国对风险投资的税收优惠有哪几种类型？1.暗税