动力煤价格将再度遇冷.doc

动力煤价格将再度遇冷进入8月以来,动力煤市场交投变得活跃,市场上看稳的意见逐渐增多。然而,随着入秋社会用电需求减弱,国家发改委一步步推进下调全国火电上网电价,以及未来环境治理政策控制煤炭消费总量的增长,有业内人士指出,动力煤价格在短暂企稳后,将再度遇冷。用电需求减少受益于陡然增温,国家能源局14日发布数据显示,8月份,我国全社会用电量5103亿千瓦时,同比增长13.7%,成为了5月以来这一数字连续第4个月回升。安迅思分析师邓舜介绍,8月份以来,中国大部分地区出现了少见的连续高温天气,加上钢铁等工业品生产回暖,使电厂的发电负荷大幅提高。据安迅思调研显示,中国沿海地区电厂8月份的发电负荷普遍在80%以上,华东地区电厂的发电负荷甚至达到90%以上。电厂耗煤量大幅增加,导致库存急剧减少,华东地区电厂的煤炭库存可用天数降到了15天以下的年内低点。然而,形成鲜明对比的是,8月全国煤炭价格仍呈负增长。据中国煤炭资源网统计数据显示,煤炭开采和洗选业出厂价格同比负增长12.4%,环比下降1.5%。社会用电的快速增长并未导致煤炭价格上升,中国煤炭运销协会认为,主要源于电厂煤炭库存很大,且用电快速增长时间较短,对煤炭需求拉动作用有限。多重因素制约煤价上涨安迅思认为,今年6月7月中央出台的微刺激政策(铁路建设,加强城市基础设施建设等)的效果将在下半年逐渐显现,动力煤市场将在政策的刺激以及市场预期趋稳的情况下走稳。如果中央在下半年推出城镇化建设的具体措施,或者在十八界三中全会前后出台更有力的经济刺激政策的话,动力煤市场将有可能出现反弹。然而,这一企稳苗头正受多重因素制约。9月初,国家发展改革委决定于25日,以弥补可再生能源基金不足的名义,下调电价。初步估计平均降低1.5分钱-2分钱/千瓦时,部分省份最高降幅将达3分钱/千瓦时。有企业指出,电厂具有较强话语权,下调电价最终还会将其转嫁给开采商,压低煤价。而1.5分-2分的调整幅度并不算小,一分钱电价相当30块钱的煤价。这对国内动力煤市场来说,无疑雪上加霜。此外,近日,国务院发布大气污染防治行动计划。出台的“国十条”中明确提出要控制煤炭消费总量。具体目标为,到2017年,煤炭占能源消费总量比重降低到65%以下。其中,京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长,通过逐步提高接受外输电比例、增加天然气供应、加大非化石能源利用强度等措施替代燃煤。日前,达沃斯论坛上中国领导人更提出,到2017年京津冀鲁地区共压减煤炭消费总量8300万吨的目标。其中,北京市净削减原煤1300万吨,天津市净削减1000万吨,河北省净削减4000万吨,山东省净削减2000万吨。中国煤炭资源网认为,在未来治理环境的大背景下,煤炭消费将严格控制总量的增长,降低煤炭在能源消费中的比重,意味着煤炭消费已经基本触顶。自25日起提高可再生能源电价附加征收标准,提高脱硝电价,增设除尘电价,将煤炭资源税由从量征收改为与市场价格波动联系的从价征收,提高电厂煤炭利用成本,一定程度上弱化了煤炭需求。唯其利好的是商务部公布对褐煤等商品进口关税税率进行调整,将取消褐煤的零进口暂定税率,恢复实施3%的最惠国税率。一定程度上缓解了进口煤的严峻。在第三季度国内经济企稳、需求增加以及铁路检修的提振下，动力煤价格近期有望上涨。但供大于求宽松格局将持续，煤价大幅上行可能性不大，10月份煤价将呈稳中微升态势。今年以来，在国内经济增速放缓，煤炭产能快速释放、进口不断增加等因素作用下，我国煤炭市场呈现出供需总量宽松、结构性过剩明显的特点。供需宽松导致企业库存持续上升，价格不断下滑，市场景气程度持续偏冷，整个行业利润大幅下滑，煤炭企业经营面临前所未有的困难。但在第三季度国内经济企稳、需求增加以及铁路检修的提振下，动力煤价格近期有望稳中小涨。国内经济逐步企稳，提振市场信心最新数据显示，从7月份起，工业增加值和发电量、用电量数据回升；9月份汇丰中国制造业PMI指数达到50.2，呈现继续回升态势；中国官方制造业PMI指数为51.1，已连续12个月处于“扩张”状态，且连续三个月回升，表明中国经济逐步企稳的迹象愈发明显。中信建投期货煤焦分析师张贵川对期货日报记者表示，无论是以中小企业经营为主的汇丰PMI指数，还是以大中型企业为主的中采PMI指数，均显示中国经济发生好转并运行在枯荣线上方。随着中国工业的加快发展，将对包括金属在内的大宗商品产生直接的拉动和需求，间接增加对煤炭的需求。短期需求有望启动“从中秋节过后，来我们这里拉煤的车都排成队，国庆节期间我们仍是24小时开工，目前的产销情况基本持平。”山西榆林某煤矿的开采工人在电话中告诉记者。张贵川认为，目前煤炭产销状况有所改观，是因为前期电厂去库存化效果明显，近期电企有补库存的需求。据了解，截至9月20日，国内重点电厂煤炭平均可用天数为19天，较今年最高水平回落6天，较去年同期水平回落8天。“随着冬季的临近，电厂及供暖企业冬储行动将拉动煤炭需求。”有关数据显示，9月21日27日，沿海六大电厂煤炭库存1278.68万吨，较前一周减少59.4万吨，环比减少-4.44%。电厂平均耗煤量为64.70万吨，较前一周减少4.2万吨，环比减少-6.10%。汾渭能源煤焦行业分析师王旭峰介绍，9月底山西地区动力煤市场价格暂稳，成交较前期有所好转。“由于大秦线即将检修及冬季补库存的拉动，公路上的运煤车辆有明显增加。”有消息称，大秦线将于10月9日开展检修工作，为期20天，每日停电4小时，每天减少运煤量25万吨。“往年的例行检修时间为15天，检修期间停电施工3个小时，今年的检修时间和停电施工时间有所延长，将在一定程度上减少市场供给，对煤价有一定的支撑作用。”王旭峰说。后期上行空间有限国庆节前最新一期环渤海动力煤价格指数为531元/吨，较前一周跌2元/吨。张贵川认为，相比今年6月份以来煤价的大幅跳跌，目前动力煤价格的跌势已经明显放缓。据了解，秦皇岛港动力煤指导价除5000大卡跌5元/吨外，其他品种整体稳定。9月底港口煤价触底，内蒙古、陕西及河南等主产地煤价整体呈稳中小幅向上的行情，下游企业煤耗增加，库存下降，加上大秦线检修以及下游企业冬季备煤等因素，都对市场起到一定的拉动作用。不过，在中宇资讯煤炭市场分析师关大