财务报表考题.docx

第一章 财务报表分析概述一、 填空题公司财务分析是一门 学科。经济应用财务分析的客体是 ，而不是政府、学校等非盈利性机构。盈利性机构、公司财务分析具有系统客观的资料依据：财务报表。目前，企业财务报表的主要类型包括 、 、 。资产负债表 利润表 现金流量表财务分析的六个步骤是 、 、 、 、 、 。财务分析信息收集整理 战略分析 会计分析 财务分析 前景预测与估价 撰写财务分析报告对比分析的三种方式是 、 、 .垂直 历史 同业财务分析的内容主要包括 、 、 盈利能力 偿债能力 营运能力作为两类不同的财务分析主体，投资者更关心企业的 能力，而债权人较为关心企业的 能力。盈利 偿债财务分析的供给主要依靠 力量和 力量。制度 市场二、 简答题1、财务分析的发展和会计技术和会计报表的发展息息相关，请简述会计技术发展的四个阶段？ 利用会计凭证记录交易事项；利用会计分类帐记录交易事项；编制财务报表；财务报表解释。2、简述财务应用领域的发展。 银行家的贷款审查；投资领越的财务分析；现代财务分析领域。3、现代财务分析技术的发展主要包括哪几个方面？ 比率分析的发展；标准比率；趋势百分比的出现。4、在财务分析的形式中，静态分析和动态分析的区别和联系是什么？ 静态分析：单一报表各项目之间的关系。分析各项目的关系，揭示经济效率和财务状况。例如比率分析就是静态分析。动态分析：连续报表各项目的关系。对比不同时期经济活动，揭示经济活动的变动和规律。静态分析存在缺陷，用动态分析弥补。为全面综合解释财务报表，两者都是必须的。5、财务分析的不同主体之间可能存在着利益冲突，试举两例。 （1）股利发放，股东财富增加而债权人的担保资产减少。（2）公司获取巨额利润，股东财富相对减少，管理者财富增加。6、为什么竞争对手也是财务分析的一类主体？ （1）竞争对手希望获取关于公司财务状况的会计信息及其他信息，借以判断公司间的相对效率。（2）同时，还可为未来可能出现的公司兼并提供信息。（3）因此，竞争对手可能把公司作为接管目标，因而他们对公司财务状况的各个方面均感兴趣。三、 计算题1、计算下列资产负债表间表中各子项目的比重。2以2001年为基期，计算计算下列指标的指数化变动趋势。答案：2、某公司向员工推出了如下表所示的利润分享与销售利润率的关系：答案：销售利润率36/6006%利润分享额0.1*(0.046*600-0.023*600)+0.125*(36- 0.046*600)=1.38+1.05=2.43（亿）第二章 财务分析信息一、 填空题财务分析信息的数量和质量，决定财务分析的质量和效果。财务分析信息应当具有 、 、 。准确性 完整性 及时性标准信息主要包括 、 、 、 四类信息。经验标准 历史标准 行业标准 预算标准经验标准也称 ，是人们公认的标准，无论行业、时间、环境都是适用的。绝对标准内部信息的内容主要包括 、 、 、 。会计信息 统计信息 统计信息 统计信息目前我国上市公司必需披露的主要财务信息有 、 、 。招股说明书和上市公告 定期报告 临时报告当公司的公司的会计政策和处理完全符合会计准则，注册会计师应当出具 的审计意见。标准无保留二、 判断题财务信息是财务分析的根本依据。T2005年，A公司实现主营业务收入5.4亿元，该信息属于实际信息。T流动比率的经验标准为1:1，速动比率的经验标准为2:1。F提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息的会计报表是利润表。F预算标准对内部财务分析有更大的意义，对外部财务分析作用不明显。T财务报表附表是指对基本财务报表中不太重要的项目做补充说明的报表。F审计信息属于外部信息，但审计报告必须在内部财务报告同时给出。T通过上市公司的各类公告，投资者可以了解到其全部的内部信息。F三、 简答题1、石炼化(000783)和辽河油田(000817)两家公司都是石油行业上市。伴随着近年来石油价格的不断攀升，两家公司的主营业务利润率却出现了截然相反的走势。 除去经营管理上的差异，你认为从行业标准考量，产生这种差异的原因可能是什么？答案：两家公司虽然同属石油行业，但在产业链的位置上并不相同。辽河油田主要进行原油的生产，油价上升使其能充分受益。而石炼化则通过从市场上购买原油进行石油产品的生产，上升的油价挤压了其利润空间。2、外部信息主要有哪些种类？ 答案：1. 审计信息2. 行业信息3. 相关行业信息4. 证券市场信息5. 消费者信息6. 政府部门信息7. 国际信息3、审计信息主要是由会计师事务所等中介机构提供的审计报告。根据出具的审计意见，审计报告可以分为哪几类？ 答案：按照审计的（结果）意见可以分为“标准无保留审计意见”、“无保留+说明段的审计意见”、“有保留审计意见”、“否定的审计意见”和“无法表示意见”五类四、 计算题1、 应用两种不同的方法，计算行业平均流动比率。 答案：算术平均法2480/12206.7剔除最高以及最低共四家公司后再算术平均1624/8203第三章战略分析一、填空题战略是企业根据所处的环境，为了获取持续性 而采取的各种行动。竞争优势战略分析的四个步骤是 、 、 、 。初步分析 内部分析 外部分析 综合评价与判断宏观环境PEST分析的四大要素分别是 、 、 、 。政治法律环境 经济环境 技术环境 社会文化环境在行业五力分析中，五力分别指的是 、 、 、 、 。竞争者 潜在竞争者 替代品 供应商 顾客成本优先和 是两种常见的公司竞争战略。产品差异化SWOT分析是将外部与内部分析相结合，对企业的 、 、 、 进行全面的分析。优势 弱势 机遇 风险四、 判断题通过战略分析，可确认公司的利润动因和主要风险，从而对评估公司当前业绩的可持续性，并对未来业绩作出比较合理的预期。T战略分析不应仅局限于简单的信息及数据罗列，必须解释并评估数据和各种信息。T初步分析的作用在于提供公司以及所在行业的较为详尽周全的印象。F汇率坚挺有利于出口，汇率疲弱有利于进口。F软饮料行业不存在巨额的研发成本，因此进入门槛很低。F市场增长率高、市场占有率的业务被称为问题业务，公司应当努力提高市场占有率，促进其向明星业务转化。TA公司采用产品差异化的战略，因此可以忽略成本。F波士顿矩阵是针对一个公司的多个业务（产品）的分析。T五、 综合题1、百安居（B&Q）是全球知名的家居连锁企业。其进入中国以后所开设的第一家分店参照了海外的经验，选址在相对僻静的近郊，同时预留了大量的私车车位。然而，开业以后，这家店铺的销售额一直不甚理想。从宏观环境分析，你认为主要问题出在哪里，应当如何改进？ 答案：中国和欧美在社会文化环境方面的差异很大，没有认真研究中国的实际情况，照搬海外模式，是其主要问题所在。可以加以改进的地方包括：改进选址，将店铺设置在居民区附近；减少私车车位，适当增加自行车车库等。2、对于可口可乐公司而言，下列企业属于行业五力模型中哪一个类别，并将企业名称于类别连线。 得利餐厅竞争者百事可乐公司潜在竞争者承德露露（主营业务：果汁饮料）替代品紫江企业（主营业务：PET瓶）消费者新希望（有进入碳酸饮料市场的计划）供应商3、随着石油价格的不断攀升，股市中新能源板块表现活跃，股价也大幅上涨。根据行业五力分析，你认为原因是什么？ 答案：新能源是石油行业的替代品行业。随着石油价格的不断上涨，人们为了降低成本，转而寻找石油的替代产品，因此，新能源公司的销售收入和利润都有不断上升的可能。请画出波士顿矩阵理想环的资金流。答案：4、宝钢股份（600019）和包钢股份（600010）是两家大型钢铁企业。一家处于上海，一家处于内蒙。请从上下游两个方面分析各自的优势和劣势。 答案：包钢处于内蒙，资源优势较为明显，原材料成本相对较低宝钢处于经济发达的长三角地区，该地区交通便利，钢材需求量大，销售成本相对较低。第四章 资产负债表分析一、 填空题资产负债表的基本结构是 （投资） （筹资）。资金占用 资金来源从固定资产和流动资产比例分析，固定资产存量和流动资产存量之间的三种关系分别是 、 、 的固流结构。适中 保守 冒险筹资结构和投资结构的关系可以分为 、 、 、 四种结构。保守型 稳健型 平衡型 风险型二、 判断题资产负债表的水平分析就是将资产负债表的实际数值和基数（一般是前一年）进行比较，以揭示资产、负债和所有者权益的变动差异和产生原因。T判断一个企业资产规模变化的合理性与企业生产经营活动的发展变化无关。F在垂直分析中，资产负债表被表示成100的项目分别是总资产（权益和负债）。T在保守的固流结构中，流动资产比率比较高，固定资产比率比较低。F在保守型结构中，企业全部资产都是来自长期资本，即所有者权益和长期负债。现实中几乎没有企业采用这样的结构。T在平衡型结构中，非流动资产和存货组成的企业永久性占用资产的资金来源是长期资本和流动负债中的定额负债。F在四种结构中，风险型结构公司的成本最高，风险也最大。F短期借款相对于长期借款，利率低、弹性大，因此风险比较小。F如果流动资产增长低于流动负债增长，短期偿债能力将降低。F由于货币的收益水平最低，因此应该在不影响公司的正常现金需求的前提下，尽量降低公司的货币量。T非生产用固定资产的增速不应超过生产用固定资产。T相对长期借款，短期借款利率低、弹性大，风险小，有利于改善企业的负债结构。F在我国，长期债券发行条件严格。如果企业采用长期债券方法筹资，说明企业比较正规，经营状况良好。F盈余公积可用于弥补亏损或分配股利，但不能用于转增股本。F一般情况下，货币资金的账面价值与实际价值最接近。T长期股权投资，如果投资额占子公司总股本的比例小于20，采用权益法进行会计处理F存货在会计上是反映历史成本，如果企业处于正常的经营状态，则存货的出售价格高于成本。T一些表外资源不能交易，因此不能进入会计报表，作为资产项目列出，因此这些资源并没有什么价值，在评价企业时不必考虑。F三、 综合题1、下面的表格是以1995年为基期，A公司的会计资料的指数化结果。 （1）请根据企业资产的变动情况和变动趋势，评价判断企业发展周期和发展潜力。（2）估企业各类资产的变动情况和变化趋势的合理性。（3）根据企业负债和所有者权益的变动情况和变化趋势，分析评价企业资金来源的变动和趋势，评价企业财务运行质量和风险情况。答案：（1）从1995年到2000年，公司资产增加了近13倍，是一个快速增长的时期，尤其是1997年增加速度很快。应该注意2000年的规模比1999年有所减少。（2）各类资产都呈增长趋势，但增长变化幅度有差异：固定资产和无形资产的增加速度大于流动资产的增加速度。如果流动资产能保证生产经营需要，而不存在长期资产闲置，这种变化对提高资源利用率有利。（3）负债和所有者权益的增长趋势基本相同，幅度也基本相同，表明企业保持了稳定的资本结构。企业从1997年开始用长期负债，随后3年有所下降，但是规模不小，在资金来源中约20。2、下面的表格是B公司2004年度的简明资产负债表。 （1）分析该公司流动资产与长期资产的比重。（2）分析该公司无形资产与有形资产的比重。（3）从固定资产和流动资产比例的角度分析，公司采用了怎样的固流结构？（4）根据利润表得到的信息，公司2004年净资产收益率为15%，而同业平均水平仅为6%。又知同业的平均固流水平1：0.9为你认为公司的固流水平是否合适？（5）从资产结构和资本结构适应角度进行分析，公司属于怎样的结构？答案：（1）公司流动资产占比49.92%，长期资产占比50.08%，资产的流动性较好。（2）无形资产占公司全部资产的比重为1.75%，影响相对较小，大部分资产为有形资产。（3）公司固定资产占比46.61%，流动资产占比49.92%，两者比例约为1：1.1属于适中的固流比例。（4）公司的盈利能力很强，但是固流水平和行业相比太过保守，可以考虑适度增加固定资产的比重。（5）公司非流动资产占比50.08%，长期资本占比33.08%，属于稳健型的结构。3、某事务所CPA在对A公司进行审计的过程中发现：在被审年度中，该公司变更了固定资产折旧方法，将固定资产的折旧年限延长，每年的折旧额由65万元变为40万元。通过查阅利润表，发现该公司当年利润仅为5万元。你认为公司更改固定资产折旧方法的主要目的是什么？公司资产负债表所列的固定资产数值是否可靠？ 答案：该公司通过延长折旧年限的方法，使得折旧费用降低，达到了“扭亏为盈”的目的。公司延长折旧年限，使得固定资产数值的可靠性降低。4、 下表摘自申能股份2003和2004年资产负债表。 （1）请分别计算04年公司流动负债和长期负债变动额和变动率。（2）简要说明其负债结构的变化和影响。答案：（1）流动负债增加2284509318.02元，变动比率121.57%。长期负债减少319074482.26元，变动比率-9.52%。（2）公司增加流动负债，较少长期负债，有助于降低公司运营本，增加盈利，但同时，也增加了风险。5、某企业2004年年末应收帐款和应收票据余额较上年有较大幅度上升。你认为主要原因可能有哪些？ 答案：随企业销售规模增加而增加；充分利用无成本资金；上游企业信用政策放宽；企业资金紧张6、下表摘自光明乳业2003和2004年资产负债表。 2004年6月11日，公司实施了2003年利润分配方案：以2003年12月31日股本651182850股为基数，每10股转增6股派现金红利2元(含税)。2005年5月27日，公司实施了2004年利润分配方案：以2004年12月31日股本1041892560股为基数，每10股派现金红利1.5元(含税)。（1）根据以上信息，2004年公司股本大幅增加，资本公积减少的主要原因是什么？（2）公司进行2004年利润分配后，上表将发生什么变化？答案：（1）主要原因是公司利用资本公积金转增股本。虽然股本增加，但所有者权益总额不变，造成股本的大幅增加和资本公积的大量减少。（2）公司进行利润分配后，表中“资产负债表日后决议分配的现金股利”将变为0。7、 A、B两家公司均属于快速消费品行业。对于应收帐款坏账准备，它们采用了不同的方法。A公司按8%统一计提，B公司则根据账龄按不同比例计提。 比较两家公司，你认为哪家公司的应收帐款更有可能被高估？答案：A公司更有可能被高估。其计提比例低于B公司，而且对于账龄较长的应收帐款，也未采取更严格的计提比例，更容易导致坏账计提不充分，实际价值低于账面价值。8、假设你是一家银行的贷款人员，正在评审一些公司的贷款申请。 你更愿意将贷款发放给哪家企业？答案：B企业。无形资产的价格本身就具有不确定性，更容易发生贬值。A企业资产结构中，无形资产占比接近50%，存在账面价值高于实际价值的可能。9、C、D两企业其他情况相同。 是否能说明D企业的总资产大于C企业，因此能够给予更多的贷款？答案：不是。并不一定D企业的资产大于C企业，应收帐款是通过赊销产生的，可能存在坏帐；C企业的存货作为产品一旦销售出去，就可能产生比成本高的收入。10、 E、F公司的销售收入和总资产都相等。两家公司都要求借50万，并同意在10年后偿还。E公司已对另一家银行欠有60万。F公司只欠25万。其他条件相同的情况下，你愿意向哪家公司以较低的利率提供贷款？答案：F公司。11. 随着土地和住房价格的节节攀升，分析师看好拥有较多土地和房屋储备的地产类上市公司，认为其净资产存在着低估。你认为产生低估的原因是什么？ 答案：根据会计原则，土地等按照取得时成本计算，并且每年还要计提折旧。随着土地和房屋价格的节节攀升，实际的市场价格与取得价格之间已经有了较大的差距。这一差距在会计上并未充分反映，因此其资产存在低估的可能。第五章 利润表分析一、 判断题利润是企业进行社会积累和扩大再生产的重要源泉。T营业利润是在主营业务收入和其他业务收入的基础上减去三项费用得到。反映了企业自身经营的情况。T主营营业利润是主营业务收入减去主营业务费用后的余额，是企业主营业务财务成果的具体体现。T通过利润表趋势分析，可以得出各个项目在一个较长期间的变动情况，观察各项利润以及影响因素的变动趋势。T在垂直分析中，利润表被表示成100的项目是净利润。F刘姝威对蓝田股份的分析方法是同业比较，通过和同行业（农业）的比较，发现蓝田股份公司的现金、应收帐款周转率处于同业最低，而存货、主营业务收入处于同业最高，两者矛盾，因此她得出了蓝天很可能存在夸大主营业务收入的行为。T二、 综合题1、下列为2003、2004年烟台万华（600309）利润表。（1）生成利润表水平分析表。（2）分析净利润变动原因。（3）分析利润总额变动原因。（4）分析营业利润的变动原因。（5）分析主营业务利润的变动原因。 答案：（1）（2）烟台万华公司2004年实现净利润403,504,443.85元，比上年增长171,226,290.58 元，增长率达73.72%，增长幅度较高。主要由于利润总额增长引起。（3）2004年公司实现利润总额513,736,246.03元，比2003年增长211,638,747.76 元，增幅70.06%，关键原因是企业营业利润增加引起。（4）2004年公司营业利润554,351,787.04元，年增长252,491,309.75 元，增长率83.65%，主要由于主营业务利润和其他业务利润的增加所致，但是营业费用、管理费用、财务费用的增长也冲抵了部分利润。（5）公司2004年主营业务利润为838,338,332.30元，增长366,123,838.18 元，增长率77.53%。2、公司2004年财务费用变动较大，再根据下表分析其大幅波动的原因。 答案：公司财务费用本年比上年有较大增加，主要原因是由于利息支出引起的，同时手续费与汇兑损失也有较大幅增长3、下列为某公司分产品报表。（1）计算各产品的毛利率水平。（2）根据毛利率水平差异，你认为公司应指定怎样的发展战略。 答案：（1）照相器材19.96%光学加工43.58%钢铁2.10%其他产品12.22%（2）公司各产品毛利率差距较大，公司应优先发展自身具有优势的，毛利率高的产品，例如光学加工；而回避市场竞争激烈，企业竞争优势不明显的产业，比如钢铁。4、下列为烟台万华20002004利润表资料。 （1）利用上表生成趋势分析表。（2）结合主营业务收入和主营业务成本，分析公司近年来发展状况。（3）结合净利润和未分配利润的变动趋势，简要分析公司的股利政策答案：（1）（2）2000年以来，公司主营业务收入和主营业务成本变动趋势基本保持同步，均有较大幅度的增长，显示了公司良好的发展势头。其中，主营业务成本增速要小于主营业务收入，显示随着业务规模的扩大，公司较好的运用了规模效应，有效的控制了成本。（3）随着公司近年来的快速发展，公司未分配利润增速要高于净利润，显示公司留存收益比重较大，公司董事会对公司未来发展前景看好。5、下列为2003、2004年光明乳业利润表。 （1） 根据以上资料，生成垂直分析表。（2）简述主营业务成本的变化情况。（3）简述各项费用的变化情况。答案：（1）（2）研究销售成本占业务收入的比重，发现公司主营业务成本占比有所上升。在主营业务收入增加的情况下，这显示了公司没有很好的利用规模优势，在成本控制方面，有所欠缺。（3）研究期间费用占业务收入的比重，发现公司营业费用占比增加，管理费用有所减少。公司需要着重控制营业费用的过快增长。第六章 现金流量表分析一、 填空题现金流量表报告公司在一段时期内从事 、 和 所产生的现金流量。经营活动 投资活动 筹资活动现金流量表中的“现金”包括 和 。货币资金 现金等价物现金流量表的现金情况分为三种活动，其中 的现金流量最重要。经营活动现金流量表的编制方法中，直接法是以 为起点，间接法是以 为起点。利润表的营业收入 利润表的净利润二、 判断题三、现金流量表的编制基础和资产负债表、利润表一致，都是权责发生制F投资活动是企业现金流量表的最重要组成部分，其信息的含义对企业高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都具有重要的政策启示F运用工作底稿法编制现金流量表，工作底稿分为三段：资产负债表项目，利润表项目和现金流量表项目T现金流量表中的投资活动比通常所指的短期投资和长期投资范围要广，投资活动包括非现金等价物的短期投资和长期投资的购买和处置、固定资产的构建和处置、无形资产的购置和处置等T银广厦通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元，其中1999年1.78亿元，2000年5.67亿元T银广夏的造假案是由刘姝威在2001年8月在财经上披露出来的。F三、综合题1、判断下列活动应分别归入现金流量表的哪种活动？ A公司偿还银行长期借款800万元经营活动A公司向B公司支付应付帐款100万元 投资活动A公司向C公司进行股权投资，入股500万元 筹资活动 答案：筹资 经营 筹资2、 根据下面的会计分录，计算“经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到现金”项目的数值。 会计分录如下：经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到现金？ 应收票据3600主营业务收入250000应收帐款52000 答案：2984003、根据下面的会计分录，计算“经营活动产生的现金流量购买商品、接受劳务支付的现金”项目的数值。会计分录如下：借：主营业务成本126489 应付票据18700 应付帐款15632 贷：经营活动产生的现金流量购买商品、接受劳务支付的现金 存货6300 答案：1545214、以下是广州友谊（000987）2003，2004年现金流量表。根据上表回答下述问题：（1）对该公司2004年现金流量表进行一般分析。（2）根据两年数据，编制水平分析表。（3）该公司两年的现金净流量有较大的差别，主要是有哪类活动所引起，并具体分析。（4）根据2004年数据，编制现金流量表垂直分析表。（5）分析三类活动在现金流入、流出中的比重和地位。答案：（1）广州友谊2004年现金净流量增加额为78,179,265，其中经营活动净现金流量增加1.5亿，投资活动净现金流量减少3322万，筹资活动净现金流量减少4092万。经营活动的净现金流量的增加，主要由销售商品、提供劳务的收入和支出引起，它们之间的差额有3亿元，除去了相关的其它支付，还有1.5 亿的盈余，这也是广州友谊的主要利润来源。投资活动净现金流的减少，主要是构建固定资产和长期资产支付的现金量很大，达3000多万。另外投资所支付的现金也达到1000万，也是投资活动现金净流量减少的一个原因。筹资活动方面，今年只有一项操作，就是发放现金股利，引起了4000多万的现金流出。 （2）（3）筹资活动2004年产生了3400多万的现金净流出，是造成总现金流量变化的主导因素。支付了4000多万的股利是筹资活动的主导，也是全年现金净流量的主导。（4）（5）2004年广州友谊现金总流入量是14.9亿元，总流出量是14.1亿元，现金净流量是7818万元。在现金流入总量中，经营活动的现金流入占了99.19%，投资活动占0.81%，没有筹资活动现金的流入。在经营活动中，销售商品、提供劳务的现金流入量占绝对优势，93%，是一般零售企业的特征。在现金流出总量中，经营活动占94%，投资活动占3%，筹资活动占3%。经营活动的现金流出中，购买商品、接受劳务的支出占77.49%。从上述现金流量结构看来，广州友谊的现金流量是经营活动主导的，而且影响力很大；公司在报告期也进行一些投资活动，但是没有到大量获取收益的阶段；公司在资金方面比较充裕，没有进行筹资而且发放了大量的现金股利。5、下表是广州友谊20012004年经营性现金流量的数据。（1）根据上表编制趋势分析表（2）根据分析结果，说明公司近年来经营性现金净流量的变动趋势。 答案：（1）（2）上面表格表明，从2002年起，广州友谊的现金流入量和现金流出量都呈现增加的趋势，并且现金流入的增幅要高于现金流出的增幅，经营活动所产生的现金净流量在近年来得到显著的改善。第七章 财务比率一、判断题计算财务比率时，可以把任意两个财务数据联系起来进行运算F财务比率的优点之一是标准化，可以用来比较不同规模的公司T净资产收益率的计算公式为净利润/平均净资产100%，总资产报酬率的计算公式为净利润/平均总资产100%F存货周转率测量公司一年内可以销售多少个存货平均余额。存货周转率越高越好F根据经验标准，速动比率保持在1：1，流动比率保持在2：1比较适宜。T每股净资产是企业的净资产与普通股股数之比，每股净资产在理论上提供了企业普通股每股的最低价格T利息保障倍数将收益和利息费用联系起来，利息保障倍数=息税后利润/利息费用F现金转换期存货周转期 应收账款周转期应付账款偿还期T企业会计政策运用上的差异使企业财务比率自身的历史与未来对比、企业间的对比难以有意义。F在销售减少的同时，应收帐款增加，表明公司的收帐能力降低T三、 综合题1、财务比率分析存在一定的局限性，请简要概述。 答案：1）比率分析只能对财务数据进行比较,对财务数据以外的信息没有考虑,就可能造成对实际情况的误解。2）为了达到某种目的,企业可以人为修饰财务比率,造成对财务信息的歪曲,误导投资者。3）非货币性信息的存在。2、下列为某公司财务报表相关数据。 1. 据此计算该公司两年的销售净利率、毛利率、营业利润率、净资产收益率、总资产报酬率。2. 比较两年公司盈利能力的变化，指出哪个指标变化最大，你认为可能的原因是什么？答案：1.2. 营业利润率变化最大。结合公司其他指标变动情况来看，公司的各项费用可能控制不力。3、 1. 据下表计算该公司2004年存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、固定资产产值率、总资产周转率。2. 如果该公司2005年销售额增长远远快于应收账款。这种情形会产生一个异常高还是异常低的应收账款周转率？答案：1.2. 应收账款周转率会异常高。4、 根据上表计算该公司2004年流动比率和速动比率。答案：5、该公司流动比率与经验标准存在一定差异，请结合公司所处行业数据评价是否合理。答案：由于所处行业及季节性因素,或者企业处在不同的发展阶段,流动比率和经验标准会有很大的差别。从该公司同业比较来看，流动比率略优于行业平均水平，短期偿债能力良好6、 假设你是一家银行的贷款人员，正在评审两家公司的贷款申请，这两家公司的销售收入和总资产都相同。两家公司都要求借$500000，并同意在10年后偿还。第一家公司已对另一家银行欠有$600000。第二家公司只欠$250000。其他条件相同的情况下，你愿意向哪家公司以较低的利率提供贷款呢？ 答案：第二家公司，因为向第二家公司贷款，银行面临的风险较小。这家公司对债权人的债务比第一家公司少。7、下表为某公司2004年财务数据，又知该公司最新收盘价7.5元，请按照最新价计算其市盈率、市净率、股票收益率、股利支付率。答案：市盈率21.43、市净率2.98、股票收益率3.29、股利支付率70.57。8、1. 请分别用两种方法计算A、B两个企业的经济增加值EVA。2. 对计算结果进行评价，你认为哪家企业更值得投资？ 答案：1.方法1： （A）200-60-2000601020（百万）（B）160-50-2000401618（百万）方法2： （A）20096-2000（60104012）6020（百万）（B）16096-50-2000（4016608）18（百万）2. A公司附加经济价值为正值，说明企业有经济效益，达到了资本增值的企业经营目标；B公司附加经济价值为负值，说明企业的经营有损于所有者的资本。从EVA角度评价，B公司更值得投资。第八章 杜邦体系一、填空题在下面的杜邦体系中，在适当的位置填入各财务指标（财务比率）名称：1. 2. 3.4. 5. 6. 7. 8. 答案：净资产收益率 总资产净利率 权益乘数1 销售净利率 总资产周转率 净利润 销售收入 总资产销售净利率高低的分析，需要从 和 两个方面进行。答案：销售收入（S） 成本费用（C&F）二、判断题杜邦分析体系是一个从果索因的研究体系，在这个体系中，最主要的动因为息税前利润。F通过指标分解，可把净资产收益率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题。T资产净利率同时受到销售净利率和资产周转率的影响。销售净利率和资产周转率越大，资产净利率越小。F资产周转率是反映企业通过资产运营实现销售收入能力的指标，影响资产周转率的一个重要因素是资产总额。T三、综合题（一）简要概述杜邦分析体系的作用。 答案：a）分析造成过去财务结果的原因，揭示指标变动的原因和趋势。b）明确企业盈利能力、偿债能力和营运能力之间的关系。c）找到企业发展的“瓶颈”，为提高企业成果指出方向和重点。d）在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为企业经营决策和投资决策指明向。（二）净资产收益率分解出的三因素分别反映了企业的什么问题？权益乘数盈利能力总资产周转率营运能力销售净利率偿债能力 答案：权益乘数偿债能力总资产周转率营运能力销售净利率盈利能力（三）（1）根据上表计算该公司两年的总资产净利率和净资产收益率（2）根据数据进行二因素分解（3）根据数据进行三因素分解（4）简要概述该公司2004年净资产收益率变化的原因 答案：（1）（2）（3）（4）2004年，该公司的净资产收益率下降了0.67%。这其中，由于权益乘数的降低，导致ROE下降1.06%，是一个最主要的原因。盈利能力和上年相比保持稳定，而营运能力得到了较多的提升。可以得出这样的结论：ROE的变化主要是由于权益乘数的降低和营运能力的提高所共同作用的。（四）（1）计算该公司两年的销售净利率及变化情况。（2）简要分析该公司销售净利率变化的主要原因。 答案：（1）（2）销售净利润率的大幅增长主要是由于净利润的增长远远高于销售收入的增长。原因在于成本和费用的增长速度低于销售收入的增长速度。（五）（1）计算销售成本和税金对销售净利率的影响。（2）计算各项费用对销售净利率的影响并加以比较。（3）计算销售收入对销售净利率的影响。 答案：（1）销售收入的增加对公司销售利润率的增加起了最主要的正向贡献，达11.30%，从税收方面看，主营业务税金保持了稳定，对销售利润率影响仅0.06而所得税额则大幅较少，使得销售净利率增加了0.92%。（2）营业费用、管理费用、财务费用对销售利润率的影响分别为3.83%，0.23%，0.01%。可见管理费用和财务费用的影响比较小。而营业费用对销售净利润产生了较大的负面影响。（3）C0之和为：5698589678求C0(S-S0)/SS0之值为11.30%，销售收入的增加对公司销售利润率的增加起了最主要的正向贡献。（六）（1）根据上表内已知数据完成表格填写。（2）简要分析该公司2004年S/A变化的主要原因。 答案：（1）（2）该公司的营运能力在2004年得到了一定的提升。经过进一步的分解，可以发现，主要原因，还是销售收入的增加，对总资产周转率的影响为0.229。而公司利润的增长也导致平均总资产的增加，这一因素自然导致总资产周转率下降，影响为-0.168。（七）简要说明为何财务杠杆具有正反两方面的作用？ 权益乘数对净资产收益率具有倍率影响，反映了财务杠杆对利润水平的影响。在收益较好的经营周期，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的经营周期，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。第九章 财务预测、估值和财务报告的撰写一、填空题在整个财务体系中， 是主要动因。销售收入考察公司的销售增长是否合乎实际情况要从 、 、 等方面综合考虑。销售价格 市场占有率 整个行业市场的容量的变化趋势AFN主要可以通过 、 、 三种方式筹集。应付票据 发行长期债券 发行新股票发行长期债券，会导致公司 的增加，而发行新股票，会导致 的增加。财务费用 普通股股利常用的估值方法有 和 。股利贴现法 价格乘数法二、判断题预测的适用范围是当预测对象处于“正常经营状态”，财务预测对异常情况无能为力。T应付帐款是无成本的资金融资，能占用多少就占用多少，能占用多久就占用多久。T融资反馈效应需要多次反复调整资产负债表和利润表，一般而言，经过若干次调整，AFN的需求金额会越来越小。T用“价格乘数法”进行股票估值，使用简便，选择可比公司较容易。F财务分析报告将财务分析的基本问题、财务分析的结论，以及针对问题提出的措施建议以书面形式表示出来，因此应当具有统一标准的形式。FS三、综合题（一)对于财务报表分析，人们有不同的态度，有人非常的相信和依赖，也有人完全否认它的作用，你认为正确的态度和方法是什么？ 答案：避免这两种偏激的态度，对财务预测给予一定肯定，但也不要过分相信；对待别人的预测：考察财务预测的基本假设是否合理；在自己需要预测的时候：可以给出一个预测区间：最乐观值，最悲观值和平均值。(二) （1）以上是某公司最近六年的主营业务收入数据，请分别运用四种方法计算其2005年主营业务收入数据。（2在四种方法中，哪一种方法最常用，为什么？ 答案：（1）（2）方法四最常用。过高或过低的增长率通常都无法持续很长，要回归平均。这是由行业的生命周期和行业内的竞争决定的。因此采用最近年份的增长率平均值最有代表意义。(三) 公司管理层对销售的预测十分重要，如果预测发生偏差，高于或者低于实际情况，会产生怎样的后果？ 答案：如果市场扩展快于公司预期，则公司无法满足客户的需求，客户将改买竞争者的产品。这部分失去的市场占有率可能很难夺回。另一方面，如果销售预期过于乐观，则可能导致公司的厂房、设备和存货过大，从而导致资产周转率降低，折旧和仓储成本增加，导致净资产收益率降低。(四) 以下是某公司2004年利润表和资产负债表。 利润表资产负债表（1）随着公司销售收入的提高，资产负债表的哪些项目会自然提高？（2）假设该公司2005年销售收入增长50，在第一次调整时，AFN值为多少？（3）对AFN进行混合融资，并设应付票据利率8，长期负债利率10，编制调整后资产负债表和利润表。答案：（1）自主性增加的资产：现金、应收账款、存货等。自主性增加的负债：应付账款、其他应付款、应付工资、应付税金等。（2）869,078,865.83（3）利润表预测表资产负债表预测表(五) 根据预测表，计算2005年该公司预测流动比率、存货周转率、总资产周转率、资产负债率、资产报酬率、净资产收益率。 答案：各项财务指标预测表(六) 假设某公司的营业期为3年，第一年的股利为2300万，第二年的股利为3600万，第三年的股利为4500万。公司在第三年终止经营。如果公司的股东权益资本成本为8，用股利贴现法计算公司的现值V。 答案：V2300/1.08+3600/1.1664+4500/1.25978788.33（七）（1）上表是电力行业相关上市公司财务数据。根据上表计算各公司市盈率指标。（2）根据计算结果，你认为哪价公司最具有投资价值？ 答案：（1）（2）从市盈率角度看，华能国际最具有投资价值。第十章 虚假财务报告分析一、填空题朱鎔基总理当年在两个国家会计学院大门竖起的口号是 。不作假帐虚假财务信息的实质是 。信息不对称Albrecht el.al 提出的舞弊铁三角包括 因素、 因素和 因素。激励 压力 机会盈余管理（earnings management）是指企业管理层在 和 允许的范围内，为实现自身效用最大化或企业价值最大化而做出的会计选择。会计准则 会计制度由于信息不对称的存在，上市公司经常违背招股投资承诺, 挪用、肆意变更募集资金，造成 。募集资金滥用上市公司财务造假的手段主要包括 造假、 造假、 造假和 造假。经济交易 常规会计处理 关联交易 非经常收益项目经济交易造假的常用手段包括 、 、 。虚构经济交易 制造经济交易 掩饰经济交易合理确认费用的关键在于区分支出是 还是 。资本化 费用化关联交易往往不是企业的正常经营所必需，其特点在于交易价格不符合 。市场原则债务重组是指债务人在发生 的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定 的事项。财务困境 财务困境上市公司造假防范体系要从 、 、 和 四方面加以构建。公司层面 外部审计 监督和司法部门 教育层面二、判断题管理层疏忽行为是非故意行为，因此不视为造假。F造假和利润操纵都存在违反会计准则的行为。T为消除信息不对称，各国证券监管当局都建立了强制性信息披露制度，包括证券发行的信息披露制度和持续性信息披露制度。T世通公司的造假案是美国历史上最大的造假案，虚增利润金额达到93亿美元。F事件研究法是金融市场中一种十分重要的实证研究方法。T所有权和经营权的分离是现代企业制度的重要特征。如果缺乏有效的公司治理结构，便会产生“内部人控制”问题。T上市公司财务报告系统的核心是独立的会计师事务所。F会计制度同任何一种制度一样，都有其局限性。会计准则所固有的估计和专业判断以及会计核算方法的可选择性给上市公司管理层操纵利润提供了机会。T长期股权投资采用成本法核算的情况下，如果被投资单位出现亏损，则投资企业必须按照投资比例确认投资损失，而权益法则不必。F根据一致性原则，会计方法一旦选定以后，各期应保持一致，不得任意改变。T对于一个正常生产经营的企业来说，非经常性收益在利润总额中应当占有一定的比例，在20左右。F债务重组产生的收益是持续性的，公司较长时期内的经营业绩都会因此改善。F债务重组产生的收益是持续性的，公司较长时期内的经营业绩都会因此改善。T合并利润表中主要项目与母公司报表数据之间的差异程度反映了母公司对关联方交易的依赖程度。T四、 综合题1、简述财务造假的特征。 造假的主体是上市公司管理层；造假的客体是会计数据；造假不能改变企业的真实赢利状况；疏忽行为属造假行为。2、 简述财务造假的影响。 削弱市场的资源配置功能；误导投资者 ；相关机构受害 ；相关中介机构受损失；相关人员受重大打击。3、上图为我国上市公司上市前后ROE指标的变化情况。（1）请说明上图实证结果的含义。（2）在我国，新股发行中的造假主要采取两种方式，请简述。 答案：（1）答案要点：新股上市时包装，造假财务信息。使得净资产收益率逐年降低。（2）为达到骗取股票上市的目的，伙同有关部门和中介结构伪造文件和凭据，如假公文、假评估资料，骗取上市资格；为达到证监会的上市的业绩要求，或为了提高发行价格，降低融资成本而虚增利润。4、 （1）比较以上两图，1997年上市公司的ROE峰值出现在（10%，11%），而2000年峰值出现在（6%，7%），这一变化说明了什么？（2）净资产收益率的分布在（0，1）和（无穷大，10）区域各形成了一个高点，这一结果在实证上有何意义？答案：（1）答案要点：上市公司根据配股政策，迎合政策需要，操纵财务报表。10和6现象。（2）答案要点：亏损公司操纵利润的主要手法是：巨额冲销；1现象和很大负值现象。5、简述我国上市公司财务造假的动机。 答案：新股发行；为获得配股资格的财务造假；亏损公司的财务造假；利用虚假财务信息操纵股票价格。6、请简述关联交易的几种主要类型。 答案：商品销售与劳务提供托管经营转嫁费用负担转让、置换和出售资产股权投资和转让7、 在我国证券市场上，地方政府为保护当地上市公司，经常给予经营困难的企业一定的援助，请简要说明政府援助的手段主要有哪些？ 答案：越权给上市公司税收返还政策，直接给上市公司提供财政补贴；通过一些手段对上市公司拖欠银行的利息予以核销减免。8、 下面两个表格是两个财务造假公司识别模型，模型A和模型B，对同一个样本数据（共60家非造假公司，20家造假公司）识别的结果：（1）分别计算这两个模型的识别率。（2）你认为哪个模型更优？（3）简要说明你判别的理由。答案：（1）非造假公司的正确率：A83.33%(50/60)；B95（57/60）造假公司的正确率：A60%(12/20)；B