财报分析案例ppt课件

,财务报表分析案例,2,财务报表分析的范围,其他财务信息财务报表附注风险披露信息其他非财务信息,3,有效利用非财务信息验证分析结果,财务数据的分析应与业务数据进行结合，非财务信息的范围应包括，但不限于如下方面：,非财务因素分析,宏观经济政策和经济周期运行,行业信息,企业非财务信息,业务性质、周期经济与政策环境技术变化竞争状况,股东变动企业结构管理层素质（领导能力、经验、操守）内部控制与管理企业发展战略年报披露的其他非财务信息,相关行业和产业的联动信息,4,案例,某申请创业板上市S企业，其行业属于畜牧业，其基本情况如下：该企业主营业务：公司的主营业务包括祖代种鸡的引进与饲养、父母代种雏鸡的生产与销售、商品肉雏鸡的生产与销售、饲料的生产和销售、种猪和商品猪的饲养和销售。公司主要产品为父母代肉种雏鸡、父母代蛋种雏鸡和商品肉雏鸡。其他产品在公司营业收入中所占比重较低，对公司净利润贡献有限。H公司其主要从事种鸡、商品鸡的养殖、生产、销售和鸡肉产品的加工和销售业务，是公司的下游重要客户，主要销售的是商品代肉雏鸡和肉鸡屠宰加工产品等。,5,H公司年度报告披露的行业背景：2008年，由美国次贷危机衍生的金融危机，使世界各地经济不同程度地受到波及和影响，家禽养殖业也未能幸免。由于席卷世界各地的金融危机影响，各地都在调整经济、金融等相关政策积极救市。当前，随着我国宏观调控力度不断加大，家禽行业正面临着严峻挑战，诸如”融资难”、“销售难”、“市场差”、“风险大”等各种各样的不利因素纷至沓来，交相互织，从而催生了市场疲软、成本上升、企业竞争加剧、发展环境趋差、发展后劲乏力等新问题的出现。尤其是家禽养殖行业在这方面的问题更显突出，鸡肉产品消费放缓，订单减少；养殖户养殖积极性受挫，鸡苗价格骤降；“三聚氰胺”事件影响等等，这一切就相应造成了企业的压力加大。在当前全球金融危机的经济形势下，公司的生产经营也受到了很大冲击。2009年度：爆发于2008年末的全球金融危机由虚拟经济逐步向实体经济扩散，并一度对国内经济产生了严重冲击。随着国家一系列宏观经济政策及行业刺激规划的实施，国内经济形势总体回升向好。同样，国内肉鸡行业在2009年也走过了一段极不平常的历程，受内、外多重因素的共同影响，2009年国内肉鸡行业产品供给量增加，而市场需求不足，农户饲养积极性不高，直接导致肉鸡产品价格全年始终在低位运行，肉鸡行业发展步履艰难，公司盈利水平也受到巨大影响。,6,某申请创业板上市S企业，其行业属于畜牧业，连续三年期的资产负债表如下：(单位：元),7,某申请创业板上市S企业，其行业属于畜牧业，连续三年期的资产负债表如下：（单位：元）,8,S企业连续三年期的利润表如下：,9,S公司资产、负债和所有者权益的规模和结构如下：（单位：元）,10,S公司资产、负债的占比结构：,11,S公司资产、负债的占比结构：,12,S公司盈利能力波动趋势：,13,1.资产负债表和利润表、现金流量表重要的项目分析：1.1资产规模占比较大的项目包括：货币资金、预付账款、存货、固定资产、在建工程、生物性资产和无形资产。,14,1.资产负债表和利润表、现金流量表重要的项目分析：1.2负债规模占比较大的项目包括：短期借款、长期借款、应付账款,15,1.资产负债表和利润表、现金流量表重要的项目分析：1.3现金流量表的项目：（单位：万元）,16,2.重要财务指标的分析：2.1债务风险指标：,17,2.重要财务指标的分析：2.2资产运行指标：,18,2.重要财务指标的分析：2.3盈利能力指标：,19,2.重要财务指标的分析：2.3盈利能力指标毛利率分析：,20,2.重要财务指标的分析：2.3盈利能力指标毛利率分析：(单位：万元),21,2.重要财务指标的分析：2.4同行业公司指标比较：,22,2.重要财务指标的分析：2.4同行业公司指标比较：,与同行业H公司相比，S公司各项的毛利均较为可观。*公司采用的是2009年度的毛利率,23,2.重要财务指标的分析：2.4同行业H公司指标比较-存货：,S公司模拟存货显示在2008年（毛利异常年份）存货出现了较大规模的增长；而2009年该增长趋势继续增长。,24,2.重要财务指标的分析：2.4同行业H公司指标比较-存货：,存货确认的差异，H公司认定其无生产性生物资产，只有消费性生产资产；而S公司认为其主要是生产性生物资产需要按照价值实现的方式进行折旧。根据S公司的年报，其生产性生物资产的折旧政策是，种猪和种牛按照期限进行摊销分别为3、6年；种鸡按照产出能力和期限两种标准进行折旧；期限限定在911个月。根据年报的说法“基于谨慎性原则，公司仍将实施相关生物干预技术的种鸡的摊销期维持在9-11个月内，即对应的成本摊销政策总体未发生改变，只是由于产蛋高峰期延后会使得个别批次种鸡的摊销呈后期较高的特点。”该特点与毛利率升高的现状相吻合。,25,2.重要财务指标的分析：2.4同行业H公司指标比较-固定资产：,同行业H公司2007-2009年固定资产增长率分别为18.99%和17.63%；远低于S公司固定资产的增长幅度81.08%和53.24%。,26,3.其他存在疑惑的方面：1.为什