根网业务交流

根网业务介绍,二一一年十一月,武汉东湖路营业部,根网业务介绍,二、根网软件系统简介,三、根网业务上线准备,四、根网账户开户,六、根网业务开展的个人体会,一、根网业务概况,五、根网套利操作介绍,市场需求,1、CPI高胀，负利率持续！打新股，屡屡破发！银行存款（3.25%）、国债回购（1天、7天平均不到3%）、保本基金（平均收益率不如定存）、货币基金（2.8%左右）？2、证券、期货纯投机风险较大，难以满足稳健型资金增值、保值的需求。套利将满足中低风险偏好投资者的需求。,稳健资金的出路在何方？,套利：低风险资金的新选择,潜在客户,存量客户：1、低风险的投资者，如打新股、回购、货币基金、债券基金等。2、股指期货投机成绩较差者，可以换一种比较稳健的股指“玩”法。3、对“对冲、套利”特别感兴趣，善于探索的投资者。增量客户：1、和银行等合作，拓展低风险投资者2、目前在其他券商做套利交易投资者（注：客户必须开立安信股票账户和安信期货账户）,根网系统的优势,1、功能多期现套利、跨期套利、ETF套利、套期保值、趋势交易等功能。2、交易便捷软件跨越期现两个市场，很多套利功能实现了一键下单。3、速度快股票交易采用独立席位，直通交易所；4X接口速度，速度快。4、特殊功能组合优化、自动套利等。5、套利专家支持研究所首席策略分析师钟博士（股指套利专家，原摩根士丹利台湾分公司副总裁）,根网业务介绍,三、根网业务上线准备,四、根网账户开户,六、根网业务开展的个人体会,五、根网套利操作介绍,一、根网业务概况,二、根网软件系统简介,根网软件系统与XONE、金士达的关系,根网软件系统,根网证券交易系统,根网期货交易系统,X-one,金士达,金士达,交易所,银行,中金所,银行,-,根网软件的基本功能,根网软件系统,根网证券交易系统,根网期货交易系统,套利,期现套利跨期套利ETF套利套期保值、趋势交易,根网软件功能模块,根网现货软件主界面,现货模块菜单：证券交易一篮子买卖申购赎回人工T+O套利套利报告参数设置更多,根网期货软件主界面（1）,期货模块菜单：账户设置现货组合管理衍生业务现货业务账户报告管理单账户查询帮助,根网期货软件主界面（2）,现货账户资金同步界面,期货账户资金同步界面,交易与资金流转注意要点,1、根网股票交易：与原交易软件冲突根网用独立席位，所以要转托管至根网，指定交易至根网，不能再用“通达信”等原软件交易证券。2、股票账户资金：必须通过X-one中转用“通达信”等原交易软件将钱从银行转入到X-one系统，再用根网软件“Ctrl+T”将钱转入根网。转回一样。3、根网期货交易：与原交易软件不冲突根网期货软件与“博弈大师”等原软件可以同时使用。4、根网期货出入金：通过金士达中转先用“博弈大师”等原软件将钱转入，再用根网期货的资金同步功能将钱同步到根网系统。,资金转账特别提示,由于根网系统没有直接与银行连接，而是通过原来的X-one和金士达作为中介，所以资金转账与以前有点不同。1、根网股票系统每天收市后，资金会自动返回到X-one系统进行清算，第二天，要使用资金，必须用根网“CTRL+T”将钱转入根网。2、根网期货系统根网与金士达的期货和资金是相通的，但每天早上要用根网期货软件“资金同步”一次。（注：根网只有股指，没有商品期货，有时根网与金士达资金不一致）,根网业务介绍,四、根网账户开户,六、根网业务开展的个人体会,五、根网套利操作介绍,一、根网业务概况,二、根网软件系统简介,三、根网业务上线准备,根网业务上线准备,通过OA-营业部通用请示单-XXX营业部关于开展根网股指期货和ETF套利交易系统相关业务的申请（营业部向公司申请开展根网套利业务）通过OA-新营运流程-总部集中式交易系统业务处理申请表-XXX营业部关于开通根网股指期货和ETF套利交易系统的申请（营业部向运营管理部、营运中心、信息技术部等部门申请根网系统正式上线）,营业部申请：,根网业务上线准备,相关业务制度：,根网委托方式柜台操作指引根网套利系统主要交易功能操作指引根网客户端安装指引根网期货佣金设置指引根网期货使用手册_交易手册。,根网业务介绍,六、根网业务开展的个人体会,五、根网套利操作介绍,一、根网业务概况,二、根网软件系统简介,三、根网业务上线准备,四、根网账户开户,账户开户（客户开户流程）,证券集中交易系统开户（客户代码、资金账号、股东代码、三方签约）,期货金士达系统开户（三方签约、存入资金、获取交易编码）,客户代码开户,资产账户开户,股东账户开户,席位维护,客户代码、交易编码开户开户,根网系统开户（证券户、期货户）,佣金设置,指定交易,佣金设置,席位维护,根网证券账户开立注意事项,柜员须将集中交易柜台系统的客户代码、资金账号及A股证券账户开至根网套利系统，并在根网套利系统进行证券账户的席位维护、指定交易、佣金费率设置等操作，还须在集中交易柜台系统进行深市证券转托管、沪市撤销指定、交易限制的设置等操作。资金密码：提示客户须与集中交易柜台系统的资金密码保持一致，否则将会造成客户资金划转不成功。根网套利系统中开户成功后，集中交易系统中的股东账户以及资金账号都不得销户，否则会影响清算。,根网期货账户开立注意事项,柜员须将金仕达期货交易柜台系统的资金账号及中国金融期货交易所交易编码开至根网套利系统；外部卡号须与金士达交易系统的客户代码一致。并在根网套利系统进行期货账户的席位维护、佣金费率设置等操作。资金密码须与金士达交易系统的资金密码一致，否则将会造成交易不成功。提醒客户初次登陆时，通过根网套利系统，完成证券账户与期货账户的关联。若未关联，不影响普通证券、期货交易，但无法进行期现套利。,根网业务介绍,二、根网软件系统简介,三、根网业务上线准备,四、根网账户开户,六、根网业务开展的个人体会,一、根网业务概况,五、根网套利操作介绍,根网套利操作介绍（期现套利）,组合构建,参数设置,套利机会监控,开仓,持仓调整,风险、盈亏控制,平仓,盈亏核算,帐户报告,有套利空间,1、期现套利操作流程,根网套利操作介绍（期现套利）,交易前准备：1、登录登录现货和期货两个模块2、期现帐户绑定F3-“套利参数设置”“期现套利帐户”输入账号和密码保存3、转钱两个账户分别转入足量的资金,根网套利操作介绍（期现套利）,1、现货组合构建：点击菜单：现货组合管理现货组合构建增加保存,根网套利操作介绍（期现套利）,构建现货组合-两种主要盈利模式：1、Beta套利(无风险套利)主要是利用期现价差超出合理波动范围时，采取复制现货指数抛空股指期货以期在未来价差收敛时实现收益。2、Alpha套利主要是构建现货组合，通过做空股指期货对冲系统风险，期望现货组合跑赢大盘，实现Alpha收益。,根网套利操作介绍（期现套利）,构建现货组合-Beta套利(无风险套利)：“卖空一手IF期货，买入等额的沪深300指数现货”。目前市场上没有HS300ETF指数基金，必须找到能较好拟合HS300指数的现货标的物。1、用HS300指数的300只成分股来拟合现货组合（优点：拟合得最好、冲击成本小；缺点：资金量大）2、用部分股票拟合现货组合（甚至策略）（要求有较好的选股能力）3、用交易较活跃的ETF组合来拟合，(如70%*ETF180（510180）+30%*ETF100（159901）)（优点：构建组合简单，需要资金量小；缺点：冲击成本大）,根网套利操作介绍（期现套利）,执行数量计算方法：为了对冲一手期货，要用等额的一手HS300现货，（假设此时行情为：HS300为3208.8点，510180为0.688元，159901为0.841元）。则HS300对应额3208.8*300=984240元，则180ETF的金额为984240*70%=688968元，合688968/0.688=1001406.9767份，100股取整，为1001400份，同理算得159901为351100份。,根网套利操作介绍（期现套利）,1、现货组合拟合度检验根网期货软件：“现货组合管理”“组合风险分析”（拟合误差5个点以内较好）2、优化组合现货组合管理现货组合构建点中要检验的组合修改（模板）点击“组合优化计算”调整时间区间优化（含ETF）零股调整为ETF即得到优化后的组合，勾选股票/ETF,点“保存”,即完成对组合的优化。,根网套利操作介绍（期现套利）,2、套利机会揭示：点击期货软件第二栏“期现套利”，即出现下图，绿灯表示有获利空间。（图中有：基差、绝对收益、收益率、日收益率等参数显示）,根网套利操作介绍（期现套利）,3、开仓（快捷开仓）在图中亮绿灯的合约处“右击”“单账户期现套利快速建仓”，点击，再确定。,根网套利操作介绍（期现套利）,3、开仓（普通开仓）在绿灯处“双击”，弹出下图，观察下图右边数据监控，择机点击“开仓”,根网套利操作介绍（期现套利）,4、持仓盈亏分析(套利列表)点击期货软件第二栏“期现套利列表”，即弹出下图，选中相应的“套利单子”，变蓝色，下面即有相应的持仓盈亏分析。,根网套利操作介绍（期现套利）,5、平仓（平仓、快速平仓）点击期货软件第二栏“期现套利列表”，即弹出下图，选中相应的“套利单子”，再点击“平仓”或“快速平仓”。,根网套利操作介绍（期现套利）,5、平仓（T+0平仓）T+0平仓特点：T+O，但要求资金量比较大，操作也比较复杂。原理：由于股票不能T+0，只能曲线T+0平仓操作。平仓时，期货直接平了，套利中的现货股票组合，再买入一些股票，形成一个完整的组合（如换上证50，则要形成相应比类的50只股票组合），申购成ETF，再将ETF卖出。操作：套利列表中，选中目标单子，点击T+0平仓，弹出新窗口点击股票买入申购ETF卖出ETF。,根网套利操作介绍（期现套利）,6、帐户盈亏分析：两种查询方法：1、通过套利列表平仓完成后，可以像第4步一样，点击期货软件第二栏“期现套利列表”，选中相应的“套利单子”，从下面就可以看出开仓、平仓价差之类的分析情况。2、查询交流流水F5，可以查看账户的交易情况。,根网套利操作介绍（跨期套利）,跨期套利-人工操作：1、期货软件：衍生业务跨期套利，弹出下图2、选择两个合约的交叉点，“CTRL+S”弹出价差行情曲线以及分钟均线图。3、当预计价差变小，可选择“买近/卖远”开仓，不能选错了4、当预计价差变大，可选择“卖近/买远”开仓5、通过“未平持仓”可以观察价差套利的开仓数量。6、选择有未平持仓记录的两个合约的交叉点，点击“平仓”即可,根网套利操作介绍（ETF套利）,ETF现货软件：点击“人工T+0套利”菜单1、观察右边行情提示2、选择ETF品种3、新建T+O4、选择溢价/折价5、点击“股票买入”-“申购ETF”-“卖出ETF”6、套利报告查看结果,根网业务介绍,二、根网软件系统简介,三、根网业务上线准备,四、根网账户开户,六、根网业务开展的个人体会,一、根网业务概况,五、根网套利操作介绍,根网业务开展的个人体会,对根网软件系统的认识,功能强大，应用广泛,操作相对简单,存在一定的交易风险,先行设定交易参数，系统实时监控，发现套利机会，多数套利交易功能实现一键下单。,通过前期根网系统的接触，感觉此系统拥有强大的功能。既可以单独交易证券现货品种，也可以单独交易期货品种，还可以做两市场套利交易。（交易证券品种还可以按客户自己设定的股票篮子，一键交易一篮子股票。）如果加入商品期货交易模块，该系统将可取代公司现有的XONE、金士达系统，将证券、期货市场完全整合在一个交易系统中。,1、做期现套利时，股票不能T+0，前面内容介绍，虽然可以变相实现T+0交易，但需要一定的条件，这样会对套利的结果产生影响。2、在期现套利开仓后，持仓中如果有个别股票停牌不能卖出，就会影响此前套利模型计算结果的准确性，从而直接影响此次套利交易的结果。,根网业务开展的个人体会,发掘目标客户群,客户群体相对较小,客户需要一定的资金规模,客户需要一定的学习能力,客户需要在现货和期货市场开户，期货市场要求50万，现货市场没有要求，但至少与之相匹配，所以客户资金规模至少在100万左右。（该系统尤其适合超大客户稳健型资金的增值。）,套利交易相对复杂，需要具备一定的学习能力才能掌握，才能完成根网系统套利交易操作