第九章信托机构课件

第九章信托机构及其管理,第一节信托机构管理概述,一、信托机构的性质信托机构是在信托业务中充当受托人的法人机构信托机构主要从事信托业务信托机构在信托业务中充当受托人的角色信托机构属于金融机构,二、信托机构的特点,1、信托机构从事信托业务，充当受托人2、信托机构主要发挥财产事务管理职能3、信托机构的利润来源主要是信托报酬4、信托机构在业务经营中要遵循信托财产独立性的要求,三、信托机构管理的框架,（一）信托机构管理的意义微观角度：可以保护委托人、受益人的利益；有利于提高信托机构的经营能力宏观角度：有利于金融体系的稳定，充分发挥信托的作用,（二）信托机构的管理形式,1、信托监管部门实施的监管2007年3月1日起实施的信托公司管理办法规定“银监会对信托公司及其业务活动实施监督管理”对信托机构合法性的监管对信托机构业务合规性的监管对信托机构经营安全性的监管,2、信托机构的内部管理建立符合现代企业制度要求的健全的组织机构建立规范的信托业务操作规程完善信托从业人员管理制度,四、信托机构管理的法律与法规体系,1、信托法中华人民共和国信托法自2001年10月1日起实施2、信托业法信托投资公司管理办法自2007年3月1日起实施3、信托公司资金信托管理办法4、信托公司治理指引5、其他主要法规,第二节信托机构的组织管理,一、信托机构的组织形式1、单一信托机构指专业信托机构，具有完全独立法人资格，专门办理金融信托业务的经济组织。它属于非银行金融机构，一般不经营银行业务，我国目前单一信托机构主要有二种：一是国家开办的信托机构，如中国国际信托投资公司和中国对外经济贸易信托投资公司；二是地方或主管部门开办的信托投资公司，如各省市的国际信托投资公司。,2、附属于其他机构的信托机构指本身不具有独立法人资格或本身虽具有独立的法人资格但受到另一机构控制的信托机构。也称兼营信托投资机构，既从事信托业务，又从事银行业务的金融机构，根据侧重点不同分为二种以从事信托业务为主，同时又从事银行业务的信托机构以从事银行业务为主，同时又从事信托业务的信托机构,二、信托机构组织管理的内容,（一）信托机构的设立1、信托机构设立的基本要求要经批准要符合一定的条件要有足够的注册资本2、信托机构设立的程序,（二）信托公司内部组织机构,1、股东大会2、董事会3、监事会4、总经理5、职能部门,第三节信托投资公司业务管理,一、我国信托投资公司业务经营范围1、受托经营资金信托业务2、受托经营财产信托业务3、受托经营国家有关法规允许从事的投资基金业务，作为基金管理公司发起人从事投资基金业务。,4、经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。5、委托经营国务院有关部门批准的国债，在企业债券承销业务。6、代理财产的管理、运用与处分。7、代保管业务。8、信用见证、资信调查及经济咨询业务。9、以自有财产为他人提供担保。10、金融监管部门批准的其他业务。11、信托投资公司可以按照市场需要，按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。,12、信托投资公司所有者权益项下依据规定可以运用的自有资金，可以存放于银行或者用于同业拆放、融资租赁和投资。13、金融监管部门批准，信托投资公司可以办理金融同业拆借。,二、我国传统信托业务（一）信托存款1、我国主要信托存款业务种类：单位信托存款：委托单位的预算外的各种自有资金（如企业基金、税后积累、经费结余），交由信托投资公司管理运用。委托人一般不指定资金运用对象，经营收益按规定全部归受益人享受。其收益率按人民银行规定的不同期限的银行存款利率，视各地具体情况上下浮动，但不允许向客户承诺收益率。,公益信托存款：社会各界捐赠或由单位、团体提留、筹集的公益基金（如少儿福利基金、奖学基金、科技发展基金）。其存款期较长，期内一般只领取信托收益，很少动用基金存款本金。一般视为定期存款，可支付较高收益，并适当减收手续费。专用信托基金存款：是企业主管部门或地方政府委托信托投资公司代为筹集和使用的专项基金。如国家有关部门、地方财政等批准的预算外资金，用于开发能源、交通运输等专项基金，劳保基金等。个人特约信托存款：为个人非储蓄类的资金，按其特定的要求和用途，代为办理某项特约事务的业务。如赡养亲属生活费定期发放，子女医疗、教育、婚嫁等长项费用的管理支用，个人捐赠款项的核实拨付。此信托业务的委托人必须是个人，但受益人不限。,2、信托存款业务处理程序1）存款人提出申请：待信托投资公司确定后，填写“信托存款开户书”。2）信托投资公司审查：一是资金来源是否属于单位所有，二是资金是否已有指定用途。3）开立账户：并由信托投资公司相应签发存款证交委托人。4）提供资金、交付信托收益，按约定收取一定比例的手续费。5)退还信托存款。期满后未取回的信托存款，委托人可随时提取，逾期期间的信托收益，按活期利率支付利息。,(二)信托贷款业务1、一般信托贷款业务由信托投资公司自主选项、自主发放的贷款。贷款的对象、用途、期限、利率等均由信托投资公司按国家政策自行确定，风险由信托投资公司承担。种类：联营投资信托贷款补偿贸易信托贷款技术改造信托贷款科研试制信托贷款房产抵押贷款,2、信托贷款的管理程序分为：备选立项、调查评估、签约放贷、管理跟踪。借款人提出贷款申请反映情况，并填写借款申请表。信托投资公司调查核实，重点是项目的合法性和合理性，对属实可以给予贷款的企业，与之签定贷款合同。,若采用担保贷款的方式，担保单位须为有担保能力的企业法人或经济实体，并签署贷款保证担保合同;若使用抵押和质押贷款，则应分别签署相应的贷款抵押担保合同和质押担保合同。放款后，要经常深入借款单位了解贷款项目进展和问题，以便按期收回本金和利息。,（三）信托投资业务1、一般信托投资业务（1）概念：是指信托投资公司以投资者的身份，直接参与企业的投资，及其经营成果的分配。被投资公司收益好，利润多，信托投资公司可取得较多收益，反之，收益就少。与信托贷款相比，其责任较重，风险较大，但其收益可能较高。（2）基本原则：符合国家政策要求投资项目切实可行合理分享利润投资额度控制,（3）信托投资业务处理程序：首先，对合资联营企业或项目，进行调查研究和可行性分析；其次，与其他投资方商定投资金额、投资期限、经营管理办法、收益分配比例等具体内容，并据此订立联营投资协议书；然后，才能办理有关投资的具体事宜。,（4）信托投资方式契约式投资：双方按共同商定的协议直接进行的投资，由于投资各方不全部用资金投入，有的用技术、土地、原料、设备、劳动力等投入，其价值难以计算，所以利润分配方案根据若干条款各方共同商定。贷款式投资：介于契约式投资与股权式投资之间。信托公司旨在为了获取中期利润，避免长期投资风险，坚持还本原则，在投资期间获取比贷款利息更高的收益。合同期一般为5-10年，视情况可增减。其他投资方式：按投资期限长短分：长期投资与短期投资；按是否参与管理分：参与管理投资与不参与；按收益分成方式分：比例分成投资与固定分成投资。后者风险小，但收益也小。,2、特定信托投资业务（1）概念：委托人动用自有资金委托信托投资公司对其指定的投资范围和投资对象进行投资，并要求信托投资公司监督投资企业的经营管理、利润分配等。投资数量、出资形式、使用范围、收益分配均由委托人与接受投资人双方商定，信托投资公司按一定比例收取手续费。我国目前主要的委托人是各级财政部门、企业主管部门及有资金技术实力的企事业单位。（2）特点经办业务量不受自有资本金的限制；只有检查和监督义务，不承担风险；其暂时沉淀资金是其他信托业务的资金来源。,（3）产生的原因：投资人往往面临许多困难或不便，难进行直接投资。如：或因相关投资手续及法律问题不熟悉；或因业务繁忙，无暇办理具体投资业务；或因某种原因不便亲自出面进行投资。因此，投资者便可委托信托机构代为投资。目前，我国很多主管部门对所属企业的拨款大多改用投资或贷款的形式，由于自身的局限，便可委托信托机构办理投资事项。,三、信托业务创新,1、股权投资信托是指自然人、法人或者依法成立的其他组织（即委托人）基于对信托公司（即受托人）的信任，将其资金或财产委托给受托人，受托人以受益人的利益最大化为原则、按委托人的意愿以自己的名义对项目公司进行的股权投资。股权投资信托的优势是委托人不必以自己的身份出现在项目公司的股东名单上，而由受托人代为出面和管理。股权投资信托适应了那些想获取高回报而愿承担投资风险类型的投资者的需要，同时也特别适合筹集回报率稳定的基础设施建设项目的中长期资金，尤其是长期资金。,中泰中财再保险公司股权收益权信托产品投资风格：该信托产品使投资者能参与中国再保险事业、分享再保险市场发展的成果。产品成立日期：2008年2月27日发行规模：1.7亿元最低认购金额：10万元预期年收益率：4.5-5,2、权益投资信托是指将信托资金投资于能够带来收益的各类权益的资金信托品种，这些权益包括基础设施收费权、公共交通营运权等。权益投资信托在中国有相当大的市场前景。通过信托方式能够有效地筹措资金，以权益投资方式运用于基础设施等公共产品或准公共产品的生产、供应，可以有效地弥补政府投资的不足。由于有政府的财政支持或政府赋予的收益权，权益投资的回报一般有充分的保证。,华宝上海磁悬浮交通项目受益权投资信托计划投资风格：将投资者的资金投资于上海市磁悬浮基础设施项目受益权，本计划投资收益来源于磁悬浮项目产生的收益以及上海市政府给予的补贴。成立日期：2003年8月1日发行规模：2亿元最低认购金额：50万元预期年收益率：4,3、债权投资的资金信托产品是指将信托资金运用于购买债权的一种资金信托业务。这些债权通常是银行的贷款，理论上也可以是工商企业的应收帐款等，但以商业银行的信贷资产为常见的投资对象。,证券投资资金信托一般简称为证券投资信托，是指信托资金的运用对象为各类证券的资金信托。证券投资集合资金信托与证券投资基金十分类似，两者都基于信托法理而存在，但是其区别也是非常明显的：其一，前者依靠受托人与委托人之间签订的信托合同募集资金，后者通过发售标准的基金份额或者受益证券募集资金；,其二，在运用方面，由于前者受制于信托合同份数的限制和投资者门槛的限制，募集资金规模有限，无法做到投资的高度分散，只能做到相对分散。而证券投资基金则可以大规模募集资金，遵循分散化投资原则进行证券投资；其三，在交易结构方面，证券投资信托可以通过受益权的分级，保障优先投资者的收益稳定和优先实现，而证券投资基金则没有这样的功能。,从这个角度说，这是证券投资信托的特有优势，它是保障这种产品并不会因为其非标准化和非证券化而被市场淘汰的一个重要原因。其他保障这个产品不会被基金完全取代的可能因素还有，募集规模较小保证了证券投资操作的灵活性（例如，基金大规模出货非常困难，但是信托则没有这个问题）；以封闭型为主的结构使其在保障证券市场的稳定性方面优于开放式基金等。,房地产投资信托外汇信托知识产权信托知识产权的创造者为了获得广泛的融资,可将已创造或拟创造的新产品信托给信托机构或贷款银行,以此来筹措所需的资金。信托机构或贷款银行通过此种转让拥有对信托知识产权的所有权。然后,信托机构或贷银行将该知识产权出售给SPV,由该实体以此知识产权为支撑发行证券,并用发行证券所筹集的资金来支付购买该知识产权的价格。这样,知识产权的创造者则可以用筹集的资金满足自身的需要如投入新作品的创作。,三、信托机构业务经营原则,1、忠诚于受益人的原则2、分别管理的原则3、妥善管理的原则4、亲自执行的原则5、防范利益冲突的原则6、信托管理的延续性原则7、保密原则8、赔偿原则,四、对信托公司业务的风险控制,1、自有资金及有关兼营业务的比例限制2、设立集合资金信托计划的要求3、建立赔偿准备金制度,第四节信托机构的财务管理,一、信托机构财务管理概述1、信托机构财务管理的意义反映信托机构的经营，参与决策核算财务成本，合理使用信托财产监督财经纪律的贯彻，保证安全加强信托机构的预测，提高效益2、财务管理的要求与构成,二、资金的管理,1、资金管理的目标保证资金的安全