财务管理教程(江景)第一章 总论ppt课件

财务管理教程,第一章总论,27.04.2020,.,2,第一章总论,企业财务管理是一项价值管理活动，它以经济学的基本理论为基础，运用现代管理的科学方法，围绕企业的筹资、投资和收益分配以及与之相联系的生产经营活动，开展理财工作，以实现企业价值的最大化。,27.04.2020,.,3,本章主要阐述企业财务管理的概念、特点和内容，重点阐明企业财务管理的目标和影响企业财务管理的经济环境、法律环境和金融市场环境，并对企业财务管理体制进行简要的介绍。,27.04.2020,.,4,目录,内容提要第一节财务管理概述第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务管理体制,27.04.2020,.,5,本章结构图,27.04.2020,.,6,本章学习目标,理解企业财务管理的概念熟悉企业财务管理的特点熟悉企业财务管理的内容掌握企业财务管理的目标熟悉影响企业财务管理的外部环境了解建立企业财务管理体制的基本原则熟悉企业财务运行的重要制度了解主管财政机关、投资者和经营者的财务管理职责,27.04.2020,.,7,第一节财务管理概述,一、企业财务管理概念企业财务管理是人们按照客观经济规律的要求，组织企业资本运动、处理企业财务关系的一项价值管理活动。,27.04.2020,.,8,（一）资本运动,企业的资本运动即价值运动，也称资金运动。财务管理主要是一种价值形态的综合性管理。马克思在资本论中揭示了产业资本循环周转的总公式：AGW-P-WGPm马克思精辟地指出：“在这里，资本表现为一个价值，它经过一系列互相联系的、互为条件的转化，经过一系列的形态变化，而这些形态变化也就形成总过程的一系列阶段。”,27.04.2020,.,9,（一）资本运动,从运动的具体过程来看，资本运动形式是通过一定的财务活动内容来实现的，企业资本运动就是资本的筹集、运用、收回与分配的过程。如右图所示：,27.04.2020,.,10,1、资本的筹集,资本是企业的血液，筹资活动是资本运动的起点。企业通过资本市场及其他筹资渠道，运用适当的筹资方式筹措资本，满足企业生产经营和对外投资活动的需要。从一定意义上讲，筹资规模、时间、方式、结构和成本等直接影响企业经济效益的高低。返回,27.04.2020,.,11,2、资本的运用,企业筹集的资本，运用在各类资产上，即资本运用，它表现为企业物化劳动和活劳动的占用和消耗。俗话说：巧妇难为无米之炊。在企业的生产经营活动中，企业必须拥有或者控制一定数量和质量的各类资产，而且必须是适度的资产规模和合理的资产结构，才能使资产的循环周转顺畅，实现预期的资产营运效益。返回,27.04.2020,.,12,3、资本的收回与分配,在有效的资产营运过程中，资本每周转一次，都将成本、费用进行了足额补偿，并取得利润，也就是将垫付的资本收回，实现资本的保值增值，并按规定对缴纳所得税后的净利润进行分配。返回,27.04.2020,.,13,（二）财务关系,企业在资本运动中与有关各方之间的经济利益关系称为财务关系。资本运动，从表面上看，是钱与物的运动，但其实质体现了一定的经济关系。,27.04.2020,.,14,企业的财务关系图,27.04.2020,.,15,1、企业与政府之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系主要是指政府依法征税，企业依法纳税，由此而形成的企业与政府之间的经济利益关系。政府作为社会管理者，有权以税的形式无偿参与企业收益的分配，而企业必须按照国家税法的规定及时足额缴纳各种税款。它体现一种强制和无偿的分配关系。返回,27.04.2020,.,16,2、企业与投资者之间的财务关系,企业与投资者之间的财务关系主要是指投资者向企业投入资本，企业接受投资，由此而形成的企业与投资者之间的经济利益关系。投资者按照投资合同、章程的规定履行出资义务，同时承担一定的风险并享有一定的权利，如有权参与企业净利润的分配、对企业的剩余资产享有索偿权等，企业进行资本运营，实现净利润后，按照出资比例或投资合同、章程的规定向投资者支付投资报酬。它体现了经营权与所有权分离的关系。返回,27.04.2020,.,17,3、企业与被投资者之间的财务关系,企业与被投资者之间的财务关系主要是指企业对外投资，被投资者接受投资，由此而形成的企业与被投资者之间的经济利益关系，企业作为投资者，按照有关规定履行出资义务，同时承担一定的风险并享有一定的权利；被投资者承担资本保值增值的责任，实现净利润后，按照有关规定向企业支付投资报酬。它体现的是具有所有权性质的投资与受资的关系。返回,27.04.2020,.,18,4、企业与债权人、债务人之间的财务关系,企业与债权人、债务人之间的财务关系主要是指因资金融通而形成的企业与债权人、债务人之间的经济利益关系。企业作为债权人，有权要求债务人按期还本付息或支付货款；企业作为债务人，必须向债权人按期还本付息或支付货款。它体现的是资金借贷关系和资金结算关系。返回,27.04.2020,.,19,5、企业内部各单位之间的财务关系,企业内部各单位之间的财务关系主要是指企业内部各单位之间相互提供产品或劳务而形成的企业内部各单位之间的经济利益关系。在企业实行内部经济核算制和经营管理责任制的条件下，企业内部各单位之间相互提供产品或劳务需要进行计价结算。它体现的是内部资金结算关系和利益分配关系。返回,27.04.2020,.,20,6、企业与职工之间的财务关系,企业与职工之间的财务关系主要是指职工按照劳动合同的规定履行工作责任，企业支付职工薪酬，由此而形成的企业与职工之间的经济利益关系。职工是企业的劳动者，企业根据职工的劳动情况，按照规定向职工支付薪酬。它体现的是企业与职工在劳动成果上的分配关系。返回,27.04.2020,.,21,二、企业财务管理的特点,企业财务管理的综合性企业财务管理的开放性企业财务管理的动态性,27.04.2020,.,22,三、企业财务管理的内容,企业财务管理具有六大要素：它们和资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六大会计要素有着密切的联系。,27.04.2020,.,23,企业财务管理包括以下主要内容：,（一）制定财务战略（二）合理筹集资金（三）有效营运资产（四）控制成本费用（五）规范收益分配及重组清算财务行为（六）加强财务监督（七）强化财务信息管理,27.04.2020,.,24,第二节财务管理目标,内涵：企业财务管理的总体目标是指企业财务活动在一定环境和条件下应达到的根本目的。其代表性的观点主要有：利润最大化股东财富最大化企业价值最大化,27.04.2020,.,25,（一）利润最大化该观点起源于亚当斯密的“经济人”假说，至今在理论界和实务界仍有一定的影响。持该观点的理由主要是：利润能够体现企业经济效益的高低，是投资者获取回报的基础；在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；每个企业都最大限度地获取利润，整个社会的财富才可能实现最大化。该观点存在以下不足：没有考虑货币时间价值和风险因素；没有反映企业所创造的利润与投入资本之间的关系；片面追求利润最大化，可能导致企业的短期行为。强调利润最大化，而没有要求利润分配的最优化。返回,27.04.2020,.,26,（二）股东财富最大化该观点认为企业财务管理的总体目标是股东财富最大化。该观点克服了“利润最大化”目标的不足之处，优点：考虑了货币时间价值和风险因素反映了企业所创造的利润与投入资本之间的关系有利于克服企业的短期行为反映了企业对资本保值增值的要求有利于社会资源的合理配置缺点：股价的高低，只能来自资本市场，因此，该观点只适用于上市公司，而对非上市公司则很难适用；即使是上市公司，由于股价的变动不是公司业绩的唯一反映，而是多种因素综合作用的结果，因而股价的高低有时不能完全反映股东财富的多少；只强调股东的利益，易导致所有者与其他利益主体之间的矛盾和冲突。返回,27.04.2020,.,27,（三）企业价值最大化该观点认为企业财务管理的总体目标是企业价值最大化。所谓企业价值最大化，即在考虑货币时间价值和投资风险价值的前提下，使企业的价值达到最大。从一定的意义上看，“企业价值最大化”观点与“股东财富最大化”观点是相通的。与“股东财富最大化”目标相比，“企业价值最大化”目标不仅具有上述“股东财富最大化”目标的优点，而且比“股东财富最大化”目标更为科学；不过该观点存在一个难以计量的问题。返回,27.04.2020,.,28,二、企业财务管理的分阶段目标,企业财务管理的总体目标是企业理财活动的最终目标，从资本的筹集、运用、收回与分配的全过程看，总体目标是由分阶段目标构成的。（一）资本的筹集目标所筹资本能够满足企业正常生产经营活动的需要资本成本尽可能低财务风险控制在合理的限度内,27.04.2020,.,29,二、企业财务管理的分阶段目标,（二）资本的运用目标合理投放和使用资本提高资本的运营效益（三）资本的收回与分配目标实现最大的收益并合理地分配收益分阶段目标以总体目标为依据，同时又为总体目标服务,27.04.2020,.,30,第三节财务管理环境,企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业理财产生影响作用的企业内、外部条件。企业财务管理在相当大的程度上受理财环境的制约。研究理财环境，有助于企业正确地制定理财策略。企业的财务管理环境涉及的范围很广，这里主要说明影响企业财务管理的外部环境，其中，最重要的是：经济环境法律环境金融市场环境,27.04.2020,.,31,一、经济环境,经济环境是指国家的宏观经济状况。主要影响因素：（一）经济周期（二）经济发展水平（三）通货膨胀（四）经济政策,27.04.2020,.,32,二、法律环境,财务管理的法律环境是指企业组织资本运动、处理财务关系时所应遵守的各种法律、法规和规章等。法律为企业经营活动规定了活动空间。主要影响因素有：（一）企业组织形式方面的法律规定我国企业的主要组织形式有三种：独资企业、合伙企业和公司，其所适用的法律分别为个人独资企业法、合伙企业法和公司法。（二）会计方面的法律规定目前我国会计规范体系的构成主要由会计法律、会计行政法规、会计规章和规范性文件组成。（三）税收方面的法律规定税法是由国家机关制定的调整税收征纳关系及其管理关系的法律规范的总称，有税收征收管理法（中华人民共和国主席令2001第49号）和所得税、流转税以及其他地方税等法律规范。除上述法律规范外，还有许多与企业财务管理有关的其他法律规范，例如，中华人民共和国合同法、证券法等。,27.04.2020,.,33,三、金融市场环境,金融市场是资金的供给者与需求者通过金融工具融通资金的市场。（一）金融市场简介首先了解一下金融市场1.金融市场的组成及其分类2.金融机构3.金融工具4.金融交易场所5.利率,27.04.2020,.,34,三、金融市场环境,1.金融市场的组成及其分类金融市场组成：主体、客体、金融交易场所和交易价格。金融市场按其划分的标志不同，可以有多种不同的分类：以金融工具为标志，金融市场可以划分为股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场、期权市场等；以交易期限为标志，金融市场可以划分为短期金融市场和长期金融市场；以实际交割时间为标志，金融市场可以划分为即期市场和远期市场；以交易阶段为标志，金融市场可以划分为发行市场和流通市场。,27.04.2020,.,35,三、金融市场环境,2.金融机构金融机构是金融市场最重要的参与者。我国金融机构根据其性质不同，可以分为：中国人民银行政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行营利性金融机构：商业银行和非银行金融机构,27.04.2020,.,36,三、金融市场环境,3.金融工具三个基本属性：收益性：指投资于金融工具可以获得金融资产的投资收益风险性：指投资于金融工具可能会遭受损失流动性：指投资于金融工具可以通过金融市场交易变现金融工具的收益性与风险性成正比，流动性与收益性成反比。,27.04.2020,.,37,三、金融市场环境,4.金融交易场所金融交易场所既可以是有形的，也可以是无形的。有形的金融交易场所有固定的场所和设施，如银行、证券交易所等；无形的金融交易场所通常没有固定的场所，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通。从金融交易场所的交易组织形式来看，有证券交易所和柜台交易两种形式。,27.04.2020,.,38,三、金融市场环境,5.利率：官方利率：官方利率是政府通过中央银行确定的利率市场利率：市场利率是根据金融市场上资金的供求关系，随市场规律而自由变动的利率市场利率受官方利率的影响；官方利率的确定需考虑资金的供求状况。在金融市场上，利率是资金使用权的价格，其构成要素可以用以下公式来表示：利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率式中，纯粹利率：指无通货膨胀、无风险情况下的利率；通货膨胀附加率：指为了弥补通货膨胀造成的购买力损失而给予的补偿；变现力附加率：指对于那些变现力较差的金融资产而给予投资者的补偿；违约风险附加率：指对于那些可能违约的金融资产而给予投资者的补偿。到期风险附加率：指对于期限不同的金融资产，由于承担证券持有期间利率变动的风险而给予投资者的补偿。,27.04.2020,.,39,三、金融市场环境,（二）金融市场对企业财务管理的影响1.金融市场为企业提供筹资渠道，同时又影响企业的筹资决策2.金融市场为企业提供投资机会，同时又影响企业的投资决策3.金融市场还会影响企业的收益分配决策,27.04.2020,.,40,第四节财务管理体制,内涵：企业财务管理体制是协调企业利益相关主体之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的基础和框架。一、建立企业财务管理体制的基本原则（一）资本权属清晰（二）财务关系明确（三）符合法人治理结构要求：法人治理结构是指明确划分股东会、董事会和经营者之间权力、责任和利益以及明确相互制衡关系的一整套制度安排。,27.04.2020,.,41,第四节财务管理体制,二、企业财务运行的重要制度（一）财务决策制度（二）财务风险管理制度（三）财务预算管理制度,27.04.2020,.,42,第四节财务管理体制,三、主管财政机关的财务管理职责（1）监督执行企业财务规章制度，按照财务关系指导企业建立健全内部财务制度。（2）制定促进企业改革发展的财政财务政策，建立健全支持企业发