银行并购毕业论文.doc

学生姓名：刘东华用户名：lampard666111所属教学服务中心：广州电大教学服务中心指导教师：刘 红浅析商业银行并购行为分析摘要：银行并购是银行合并和银行收购的统称，它是指在市场竞争机制的作用下，并购银行为获取被并购银行的经营控制权，有偿购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营一体化。银行并购的最终目的是为了提高银行内在的发展动力和对外部环境的适应性，是商业银行为进一步赢得市场而对自身机构进行的一种战略性调整。并购重组是现代商业银行开拓市场、扩大规模的一种重要方法，也是银行提高国际化和综合化水平的良好途径。随着全球金融国际化的不断发展，21世纪的银行并购浪潮席卷全球，冲击了包括中国在内的各国银行组织和金融机构。而自2006年我国履行加入WTO承诺逐步开放金融业以来，国内四大行和其他中小银行都面临着前所未有的严峻考验。新的世界经济发展势态和竞争环境下，成功地利用好并购，实现优势互补，对于我国银行业的发展具有重要的现实意义。本文从目前银行业并购的现状及特点入手，结合我国实际，深入分析了我国银行业并购出现的问题，并根据问题提出了我国银行业并购的思路及我国商业银行并购的可行性具体措施。本文还根据我国银行业的目前发展状况，展望了我国商业银行并购的未来发展趋势。关键词 商业银行 并购 现状及特点 问题 解决思路 未来趋势进入21世纪，银行并购浪潮在全球范围内兴起，并在近几年愈演愈烈。作为国民经济“总枢纽”和金融信贷中心的商业银行已经进入“要么并购，要么被并购”的时代。银行并购不仅提高了银行内在的发展动力和对外部环境的适应性，使银行进一步赢得市场，而且推动了国际资本结构的调整和国际资本流动规模的扩张，为经济的发展和人类财富的增长做出了巨大的贡献。作为处在改革发展中的中国银行业，随着战略和体制上的不断改革，如引进战略投资者、推进股份制改革和上市等，银行并购必然是我国银行业面临的一个迫切课题。 一、 目前银行业并购的现状及特点21世纪以来，全球范围内的银行并购风潮此起彼伏，“航母”式的新银行不断出现。在最近的15年中，美国银行从1.5万家左右减少到2010年的不足9000家。2003年全美10家银行占据28%的市场份额，而到2010年则上升到42%。国际银行业的并购有多种原因，一方面，随着金融全球化、金融自由化程度的日益加深，大多数国家对银行发展的限制都在逐步减少，实施了有利于银行并购的宏观政策，这为银行并购提供了较为宽松的宏观环境；另一方面，并购可使银行极大地提高竞争力，增强资本实力，节省资源，降低经营成本和进行业务扩张。另外，信息技术的发展为银行业的并购提供了强大的动力并保证了银行并购的实现。银行业并购具有以下特征：（一）由弱弱合并和以强吞弱逐步转向强强合并过去银行并购的特点：一是弱弱合并，以增强中小银行竞争实力；二是以强吞弱，实现优胜劣汰的市场法则。然而，从上世纪90年代开始，银行并购开始转变为以强强联合为主。1996年日本东京银行和三菱银行合并后，总资产超过7030亿美元，排名世界第一；美国花旗银行和旅行者集团的合并，成为美国最大金融集团；瑞士的瑞士银行和瑞士联合银行合并，资产总额超过5000亿美元，直接挑战欧洲银行业的霸主地位。我国之前的银行并购出现于城市商业银行之间的合并、城市信用社和农村信用社之间的合并，现在已经发展到大的全国性商业银行的合并。例如，平安银行凭借母公司平安集团雄厚的实力并购了在全国享有不错声誉的全国性商业银行深圳发展银行，这就是一个很好的强强合并、强强组合的典型例子。（二）银行并购频率加快，并购的规模和金额不断增大并购的频率越来越快，近年来银行业风起云涌,变化之快令人目不暇接,其并购的速度之快、频率之高是前所未有的。如在有着最发达银行业的美国,银行并购的频率甚至达到过一周3起、一天2起。1998年4月6日,美国花旗银行与旅行者公司合并,仅隔一周后的4月13日,第一银行与第一芝加哥银行合并为新的第一银行,国民银行与美洲银行合并为新的美洲银行。自本世纪90年代以来,国际银行业并购的规模不断扩大,其记录不断被刷新,如1996年,日本三菱银行与东京银行合并后的核心资本达到278亿美元,总资产超过7030亿美元；美国的花旗银行与旅行者公司合并为世界最大的金融服务公司，其资产总额达到7000亿美元，年营业收入达到500亿美元。2000年，日本接连宣布组成四家超级金融控股集团，其中由兴业、第一劝业、富士联合组成的瑞穗集团以12594.98亿美元的总资产傲视全球。 (三）并购后使金融资源高度集中到少数超级银行自2000年以来,由于国际银行的大幅度的并购，使金融资源高度的集中到少数金融寡头手中，超级银行不断产生，规模不断扩大，至2001年前25位之内的世界大银行占前1000个银行资产总额38.7%比2000年的32.8%增加了5.9% ,从资本总额来看,前三位的超级银行分别为瑞穗金融集团总资本额12595亿美元, 排在第二位的花旗银行资产总额为9032亿,第三位德意志银行总资产8757亿美元。由于银行总资产巨大,在全球银行业中扮演的作用也越来越突出，越来越重要。 (四）并购由过去以国内并购向跨国并购发展 金融危机后，各国也纷纷放宽外资金融机构市场准入条件，吸引欧美银行参股或收购本国金融机构，欧美银行也趁机大举并购亚洲有经营特色、有发展前景的中小金融机构。目前，获准吸收外资股份的中资银行有光大银行、上海银行、上海浦东发展银行、兴业银行、深圳发展银行、民生银行、交通银行、北京银行等银行,相应的境外投资者包括花期银行、汇丰银行、国际金融公司、荷兰ING集团等22家国际金融巨头。需特别指出的是，2003年12月中国银监会发商业银行资本管理办法。办法规定：单个外资机构入股国内银行业金融机构上限低于20%；外资累计投资比例低于25%，被入股机构的银行性质和业务范围保持不变。如果外资累计投资比例超过25%将被视为中外合资银行，不再享受国内银行待遇。在发生并购的中资银行中，兴业银行24.98%、西安市商业银行24.90%，北京银行24.90%的外资协议持股比例已经逼近文件规定上限。汇丰银行入股交通银行19.90%、澳洲联邦银行协议入股杭州市商业银行19.9%，也接近单个外资机构入股的20%上限。 （五）银行混业并购成为新特点第五次席卷全球的国际金融业的并购风潮使银行业并购出现了新的特点,那就是跨国界并购,如被称为“世纪合并的”花旗银行与旅行者之间的合并就是混业合并的成功案例，而德国最大的商业银行德意志银行与美国信孚银行合并，组成了世界上最大的跨国银行；2000年7月，美国富利波士顿金融公司收购了M.J.Meehan& Co.；美国第三大银行大通曼哈顿先是在7月份收购了RobertFleming Holding I td，接着在9月13日，宣布第五大银行摩根银行合并,新组成的公司取名为摩根大通公司，收入将超过520亿美元,利润高达75亿美元，拥有9万员工，6600亿美元总资产，成为位于花旗集团和美洲银行公司之后的全美第三大银行集团。 （六）银行并购方式多种多样传统意义上的银行合并，主要是两家银行合并之后，相同的部门“合二为一”撤消相距太近的分支机构，员工享受的待遇完全相同。后来又出现了现金并购,即由并购方出资购买目标银行的资产。随着金融制度和金融手段日新月异地发展，各种并购方式也不断涌现。最常见的是股权式并购,即由并购方增发本银行的股票，以新发行的股票替换目标银行的股票。例如，日本三菱银行先后吞并了森村银行、金原银行；美国花旗公司换取花旗银行的全部股权也是属于这种方式。此外，还有认股权证、可转换债券、期权等多种形式的并购方法。 （七）我国商业银行“走出去”现状随着金融全球化趋势日益突出以及中国“走出去”的跨国企业不断增多,客观上要求中国银行增强自己的跨国经营能力。发达国家的实践证明, 跨国银行与跨国公司是“天然”的伙伴,跨国公司的生产投资活动发展到哪里,跨国银行的金融业务也就跟着发展到哪里。因此，在我们当前积极引入外国战略投资者参股国有银行的同时,还要及早认真考虑国有银行如何适时地采用跨国并购方式实现“走出去”的问题。近年来, 随着改革的逐步深入和实力的增强，中国的银行逐渐开始走出国门, 在亚洲区内实施并购。如建行以97.1亿港元收购美国银行旗下的香港零售银行子公司美国银行(亚洲)、工商银行收购印尼哈利姆银行、中行收购新加坡飞机租赁等。 二、中国银行业并购中存在的问题（一）并购中政府干预过多在市场经济中，银行并购是自主性投资逐利行为，政府主要起到服务功能、监管功能。而对于中国的银行并购，无论是大型国有商业银行还是新兴的股份制商业银行，并购动机更多是为化解危机，是在政府安排下的对些经营陷入困境、资产套现能力差、不能支付到期债务而陷入支付危机的金融机构的挽救性行为。政府的适度介入可以使并购得以顺利进行，降低并购成本，但政府干预一旦过多，将妨碍公开、公平的并购市场环境，可能使处于收购方的优势银行难以对被收购方从经营机制上进行重构，不能从根本上化解原有的金融风险。如海南发展银行因收购濒临倒闭的28家信用社，最终不堪重负而倒闭。还有徽商银行、晋商银行、一部分农村信用社的重组，都属于政府主导下完成的。（二）相关法律法规不够完善 市场经济是法制经济,由于银行业的行业属性和其特殊的经济地位，各国政府无不通过制定严格的法律和公共政策对银行并购进行监管和控制，以保证银行并购的效率、银行(金融)体系的安全和社会的稳定。我国有关银行并购的法律法规体系尚不健全，一些基本立法和法律还不完善。例如，并购的根本大法一一反垄断法还没有制定，涉及银行并购的资产处置、负债安排、税收程序、人员安排等还没有明确的法律规定；有关银行并购的指导准则，并购审查制度、审查程序、审查门槛还没有统一的规范；涉及银行并购的社会保险法等没有出台；商业银行市场退出的有关法律也迟迟没有颁布。由于缺乏完善而系统的法律体系，我国的银行并购就难以走上法制化、透明化的轨道，更难以与国际上的银行并购活动接轨，银行并购活动就必然会受到抑制。 （三）并购后续经营战略不清晰 中资银行尤其是大型商业银行在并购中还缺乏清晰的定位和明确的发展战略，更多的强调通过并购达到规模优势，而不考虑自己有别于竞争对手的战略定位。这将可能导致同质化竞争。我国银行并购并没有发挥国外银行并购那样的经济效应和制度绩效，商业银行没有足够的动力和兴趣去研究、实施并购活动，以实现快速扩张和成长，政府和监管机构也没有充分重视银行并购在完善金融组织体系和推进金融制度变迁中的作用。银行并购的规模和频率不仅无法与发达国家相比，而且与东南亚、中东欧的一些发展中国家也存在较大差距。 （四）并购效果差强人意 由于中国这种行政安排下的并购实际上是由政府动机取代了银行动机，虽然暂时维持了社会的稳定，但忽视了商业银行的利益。具有很强的负面效果，其一这种并购并没有解决被并机构的固有问题，可能还会给并购方带来沉重的负担，甚至拖垮了并购方。其二由于中国银行间的并购是以政府意愿为主导的，所以直接导致了并购机构间的貌合神离，甚至在企业文化、经营机制、投资观念的巨大差异而摩擦不断，管理费用增加，经营成本上升。其三对整个金融体制来说削弱了金融业的竞争欲望和发展功能，增加了金融机构的道德风险。 三、解决我国商业银行并购问题的一些思路 我国的银行业竞争的日益激烈，商业银行通过并购来扩张自己的实力是未来我国银行业发展的必然趋势。从我国市场环境来看，要继续加快商业银行并购的步伐，为商业银行并购创造有利条件，还需要进一步完善我国商业银行并购机制。 （一）深化商业银行改革，提升并购动力 中国银行业必须转变发展模式，继续深化银行业产权制度改革，强化管理，真正建立起公司治理结构和管理模式，切实提高我国的商业银行的核心竞争力。第二，进一步拓宽我国商业银行并购的空间，造就并促成一批我国银行业的混业并购及国际性并购。第三，继续加大对银行技术投入和资金支持，切实提高金融业的电子化、网络化程度和金融人才的专业水平，不断缩小与国际先进大银行之间的技术差距和经营水平差距。 （二）明确银行战略性并购的目标 银行业战略性并购是并购双方以各自核心竞争力为基础，通过资源整合和优化配置的方式，在适度范围内继续强化主营，产生一体化协同效应，创造大于各自独立价值之和的新增价值。现阶段我国的银行并购往往以获取短期生产要素资源为导向，以获取短期财务利益为目的，因而往往会忽略了银行长期战略发展方向，忽略所并购的资源是否为自身所需的核心能力要素，是否有利于提升银行本身的核心竞争力等。所以，在实施具体的并购行为之前，商业银行必须明确本银行的发展战略，在此基础上充分评估目标银行与本银行的战略协同性和条件契合性，只有当目标机构符合长远战略布局，才可以实施双方银行的并购。 （三）全力为商业银行并购重组营造良好的的市场环境 资本市场是构建商业银行并购重组的主要因素，一个发达活跃、健康有序的资本市场可以为商业银行的并购重组活动提供安全有效的交易场所和强有力的资金支持。此外，为维护和确保存款人的利益，必须建立起存款保险制度,力促银行业并购重组的安全有效的开展和进行。与此同时，还要实行利率市场化，它更能增强银行在的激烈竞争中的活力,促进银行在自然竞争中优胜劣汰，促进银行并购的良性发展。银行并购中减员、重组是不可避免的，政府作为市场经济的主导者、更是服务者，应不断完善好、构建好我国社会劳动保障体系和再就业体系，减除由银行并购重组减员造成的后顾之忧，在银行优化减员与减员再就业之间构建一座桥梁,使分流出来的银行工作人员，劳者有其工，为商业银行的并购重组营造一个良好的社会环境。 （四）继续建立和健全银行业并购重组法律法规体系 银行业并购的安全有效，离不开一个严格、健全的法律体系和制度。只有在公正、公平、公开透明的监管和控制，银行间的并购才最高效、最安全。银行(金融)体系的安全是社会稳定、和谐发展的关键。纵观美国、英国、日本、德国、法国等银行并购活跃的发达国家，他们之间一个共同的特征就是有非常健全和规范的银行并购的法律体系和法律制度，政府对银行并购的审查、监管也非常公开透明。如果说我国商业银行前期的并购主要是为化解局部金融风险所采取的应急措施，如需要进一步优化我国商业银行组织体系，则必须为此营造良好的制度环境和氛围，商业银行间的并购重组需要法律法规有力支持和保障，但就目前情况来说，我国仍然缺乏专门的法律来规范和指导银行的重组并购。鉴于我国实际情况，当务之急就是要应尽快出台银行并购法及相关法律，建立健全相关的法律法规体系。 （五）要进一步建立健全灵活高效的金融监管机制 ，完善金融监管制度一套严格、规范、高效的银行制度是现代银行并购的基础。由于我国金融管理的体制建立时间比较晚，各种制度还不全面、不完善，就目前而言，仍不能适应大规模银行并购的要求。目前，银行并购专业化监管的素质、水平仍有所欠缺，比较缺乏对大型的综合化金融集团的监管经验。在目前的监管能力和监管制度下，一旦出现大规模银行并购或者进行规模较大的混合并购，就有可能出现因监管不到位而诱发金融风险甚至金融危机的情况。因此，国家要对逐步改变经济活动的调控手段，由原来的直接调控改变成用经济杠杆尤其是用金融手段进行间接调控。并逐步减少国家指令性计划,逐步与国际接轨。 （六）与狼共舞，积极参与与外资银行的合作、联盟 随着经济全球化的逐步发展，与国际接轨，特别是银行业的与国际接轨将日趋重要。目前，国际银行业的迅猛发展，我国商业银行传统的“代表处分行”的对外扩张模式日益凸显出其局限性。国有商业银行要积极主动采取海外并购的策略，加快其国际化进程。就目前而言，国有商业银行引进境外投资者，有极其重要的战略意义。首先，境外资本不仅可以为国有银行注入足够的资本和资金，大大增加其资本金规模，改善资本金的结构，使不良资产率有一定比例的下降，而且更重要的是会在很大程度上改善公司治理结构，充分引进境外优质银行的先进管理经验和技术，逐步转变经营机制，切实提高和增强综合竞争实力和经营效率。所以，国有商业银行引进境外战略投资者是国有商业银行改革发展历史上的重要突破和重要里程碑，也开创中国金融体制改革开放历史上的新纪元。 （七）逐步加强和完善并购后的整合 整合工作是银行控制并购风险的重中之重。商业银行并购的整合其实是不同文化之间的碰撞，目标银行与收购银行作为两个不同的企业，在财务资料、管理模式、企业文化等诸多方面都会有明显的不同之处，合并成一家银行之后，就需要对这些相异点进行整合工作。收购银行在对目标银行取得控制权之后，还必须通过出售、债务重组等形式，以资产为纽带对企业组织进行再优化、再升级。还需要在两家银行之间进行包括业务整合、战略整合、组织文化、制度整合等相关方面的一系列作出调整。通过一揽子方案，通过一系列的整合工作，提高银行并购后的核心竞争力，实现价值增值，切实保证并购目标的实现。4、 我国商业银行并购的可行性具体措施： （一）国有商业银行并购股份制银行，实现优势互补目前中国银行业中四大国有商业银行（中、农、工、建）是“大而不强”，而股份制商业银行则是“强而不大”，例如招商银行、在最新揭晓的2011年亚洲银行家零售金融服务卓越大奖评选中，招商银行第四次荣获“中国最佳零售银行”大奖，并再度蝉联“中国最佳零售股份制商业银行”大奖。尤为难能可贵的是，此次招商银行从泛亚太区29个国家和地区、逾180家银行及金融机构的激烈逐鹿中脱颖而出，成为亚洲银行家“零售金融服务卓越大奖”设立以来中国银行业第一次跻身泛亚太区综合排名前十的商业银行，成为亚太地区零售银行业的标杆银行。如果股份制银行单独与外资抗衡，虽然非常的优秀，但是从整体实力而言显然没有什么优势，因此，我们要立足于国情，从实际出发，我们可以结合国有商业银行和股份制银行的的优势项目，实施并购，做到优势互补。国有独资商业银行拥有庞大的资产、遍布全国的支行网点、占据全国绝大部分市场份额、客户数量，这些明显优势都是目前股份制银行无法做到的。我国有四大银行目前无论是从资产总量还是就业人数，在世界排名都是靠前的，这说明他们缺乏的并不是规模，而是效率优质资产。而目前新兴的股份制商业银行是依照现代企业制度建立起来的，公司化管理，在优质资本上、经营管理机制上、新兴金融产品研发上、内控机制、风险管理等诸多方面有较强的优势。更重要的是新兴股份制银行更加着重于企业文化的培养和现代商业银行经营理念的确立，在产品创新、品牌推广以及员工能力的培养方面都好于国有四大银行，而这些正是转型中的国有商业银行所必不可少的。 （二）国有商业银行并购具有市场竞争力的城市商业银行，加强自身优势 中国城市商业银行在成立伊始就与地方经济发展同步发展，城商行的规模增长以及市场份额与地方经济联系紧密，拥有自己特色的服务以及客户群，并有着其他类银行无法比拟的地区优势。新世纪以来，外资银行进入中国金融市场的步伐将进一步加快，尤其是沿海开放城市和一些中心城市，将成为外资发展的重点。特别是长三角、珠三角等经济发达地区已成为各大外资行进入中国开展业务的首选。在这种情况下，国有商业银行更需要用并购的方式巩固市场地位，加强自身优势。而一些有竞争力的城市商业银行恰恰就是国有商业银行加强地区优势，扩充自身实力的首选并购目标。其中兴业银行购并佛山市商业银行并设立兴业银行佛山分行就是一个很好的例子。佛山，地处珠三角核心地带，紧邻广州、深圳、珠海开放城市，其地理位置的优越性不言而喻。而兴业银行业正好看中佛山这个改革开放前沿的重地，斥资4.3亿元并购佛山商行，最终达到双方共赢的目的。兴业银行并购佛山商行，实现了兴业银行在珠江三角洲的网络和业务扩张，对于当地经济的进一步发展也将起到积极的推动作用。兴业银行进入当地市场，进一步完善了佛山乃至珠三角的金融网络。同时，佛山乃至珠三角新一轮经济发展的启动，也为兴业银行在该区域的经营创造了良好的条件 （三）充分利用中国香港这个国际金融中心在银行业的特殊地位，实现多元化经营 金融行业的标准本身就是相对不稳定的，随着金融产品的创新，为了节约交易成本和监督成本，克服信息不对称、资产专用性、技术和规模的限制，加强金融机构的竞争性、多元化和混业经营成为了中国金融机构的重要选择。而且正如前面所提到那样，世界金融业并不是在强化分业壁垒，而是朝着类似欧洲银行体系的金融混业方向大步迈进，国内的分业体系在同国际金融集团的竞争中，风险和收益不对称。中国金融实行的是分业经营，受政策限制国有商业银行较少从事证券、信托、保险这些非银行业务，业务结构比较单一。中国香港是银行体系最发达的国际金融中心之一，全球最大的50家银行中有90在港设有分支机构，这里汇聚了各国银行的管理模式、管理经验、人力资源和产品创新方式。中国香港允许混业经营，通过金融控股公司可以使资产多元化、风险得到规避、盈利能力得到提高。利用中国香港市场可以比较容易地进入债券市场、外汇市场、衍生产品市场、股票市场、基金市场、保险市场等等，实现混业经营。内地银行通过收购香港的银行构筑对外扩张的平台，绕开分业经营的限制，应该是个不错的选择。 五、我国银行业并购的未来发展趋势 在金融体制改革的深化进程中，我国也发生了多起银行并购活动。如广发银行收购“中银信”、中国投资银行并入国家开发银行、中国光大银行整体收购原中国投资银行、浦发银行斥资收购浙江瑞安市瑞丰城市信用社、浙江台州和江苏昆山三家信用社等等。随着中国履行加入WTO的承诺，银行业全面对外开放，外国资本参与银行业并购使得国内商业银行迎来了整合的新机遇，中国银行业的并购出现以下的趋势：（一）银行并购将会改变中国金融市场的竞争格局 随着我国金融业的逐步开放，外资大型商业银行纷纷加大对中国金融市场的渗透，多家外资金融机构纷纷借助并购方式进入中国金融市场。今后我国银行业的竞争不单是中外资银行间的竞争，而且是中资含有战略投资者之间的竞争，以及具有相当网络优势的外资银行与占有实际控制权的中资银行之间的竞争。另一方面，经过多年的发展，我国的新型股份制银行如交通银行、招商银行等积累了一定的实力，目前也已成为我国商业银行并购活动的主角。他们借助并购方式进入经济发达地区的金融市场，在为地方经济发展注入活力的同时也为自身发展找到了新的道路。因此，未来几年中国本土市场会出现既国际化又本土化的竞争；今后的银行业会走向银行业产品、银行服务以及更加重要的资源配置的竞争。 （二）外资银行更大规模的参股或并购中小银行外资银行管理条例规定，外资银行可以在中国本地注册法人机构。随着外资银行在中国注册成为法人机构，他们不再受外资并购政策的限制，这种入股和并购行为必然会更大规模地出现。2004年11月，澳洲联邦银行对济南市城市商业银行进行为期一个月的考察之后，最终决定投资1,700万美元收购该行11%的股份；2006年7月，荷兰合作银行参股杭州联合农村合作银行10%股份；8月下旬，杭州市商业银行向亚洲开发银行定向增发近5%股份，加上一年前向澳洲联邦银行集团出售的19.92%的股份，杭州市商业银行成为国内外资股份比例最高的商业银行之一；11月中旬，花旗投资集团牵头国内外投资者团队，与广东发展银行签署了股权重组协议；11月下旬，澳大利亚和新西兰银行集团有限公司（澳新银行）与上海农村商业银行正式签署战略合作协议，表示将出资2.52亿美元收购上海农商行19.9%的股份。这些都预示着银行业中外资的大规模“入侵”和未来的发展