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第五章Mundel-Fleming模型（开放经济的宏观模型）,一、四部门经济的均衡条件：AS=ADC+S+T=C+I+G+NX(NX=X-Q)其中X=f(Yf,R)，Yf外国的GDPQ=f(Y,R)，Y国内的GDPR=epf/p，R实际汇率,e市场汇率pf国外价格水平,p本国的价格水平。,两国相对价格水平的变动影响实际汇率:如果ppf即国内通胀率高于国外，则Re则本币贬值.,NX=f(Yf,Y,R)=Yf-Y+R则Y=C+I+G+NX(Yf,Y,R)一般均衡条件:AS=ADMs=MdEs=Ed(Es=X+外资流入(Fi)Ed=Q+外资流出(Fo),因此Es=EdX+Fi=Q+FoX-Q=Fo-Fi若XQ外贸顺差，则FiQ,FiFo,则双顺差,外汇储备增加资本流动CF=Fi-Fo(资本净流入)=f(r-rf)r:国内利率rf:国外利率若rrf，则CF增加若rrf资本流入国际收支盈余增加本币升值NX下降IS线下移至E点.因此,财政政策无效.财政政策的挤出效应:1.G被T所抵消2.GorT的作用被r所抵消3.GorT的作用被NX所抵消,2.若松货币MsLM线右移至LME移至Errf资本外流,(CF)国际收支赤字增加本币贬值NXIS线上移至ISY增加因此,货币政策有效.,(图二),LM,LM,
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