证券公司融资融券的打新策略

,融资融券打新策略,沪深交易所新股申购规则比较,最新IPO规则要点解读,最新IPO规则要点解读,沪深交易所新股上市首日规则比较,IPO和两融组合的优点T-2日保有市值和T日足额缴款的双重打新股条件，使得投资者在正常证券投资交易和新股申购现金缴款之间，顾此失彼，选择两难。个人证券资产不能得到优化的分配利用。融资融券的基本功能：满足客户获得融资杠杆，放大交易规模，提高资产使用效率的需求。通过融资和融券组合使用的特有功能，既能够满足客户持仓市值的需求，又能满足获得申购资金缴款的需求。本功能仅是融资融券多种功能其一。欲开展融资融券业务客户，应自行完整详细了解相应融资融券业务法规规则合同要件等，或来营业部详细咨询。,IPO和两融组合使用策略,融资融券基本概念基本概念：以客户您在融资融券信用账户内资产的作为担保品，可以按一定比例，向证券公司借入资金或者股票，用于证券买卖。在看涨时，从证券公司借入资金并买入证券；在看跌时，从证券公司借入证券并卖出证券，从而获得杠杆收益的交易方式。基本功能：满足客户获得融资杠杆，放大交易规模，提高资产使用效率的需求。其他功能：熊市获利、低成本套现、间接T+0交易实现等。,IPO和两融组合使用策略,融资融券套取可用资金示意图开立两融客户获得是“授信额度”并非“可用资金”。但通过以下组合交易方式可以实现这种转换。“授信额度”“可用资金”，举例：买卖标的300ETF,2.5元/份操作融券卖出300ETF10万份融资买入300ETF10万份现券还券300ETF10万份结果：融券负债10万份融券负债10万份融券负债0融券卖出冻结资金25万融资负债25万元融资负债25万ETF持仓增加10万份ETF持仓减少为0冻结资金25万冻结资金解冻为可用资金25万,IPO和两融组合使用策略,IPO和两融组合的适用性接下来将介绍的“IPO和两融优化结合使用功能”将给与投资者的投资多样化选择提供渠道和思路，但也存有相应风险。投资者应该根据自身投资偏好、风险承受能力、融资融券业务了解程度等因素，理性对待，谨慎使用，应具选择性和适当性态度。打新客户的几种基本状态分析1：有券缺钱2：有钱缺券,IPO和两融组合使用策略,有券缺钱增加申购资金客户长期持有沪深A股票市值，可用资金极少。有申购新股意愿，但又不愿卖出持仓股票变现打新股。,IPO和两融组合使用策略,T日前自有证券划转入信用账户,T日融资融券组合套现操作获得可用资金申购缴款,T+3日申购资金解冻回转还款付息,特点：1、自有持仓证券保持不变;融资杠杆比例最大可1.6倍左右2、申购资金使用一次，计息日短至3天;3、考虑融资融券套现成本，及发新股频率。使用时间越长，分摊成本越低;,有券缺钱增加申购资金案例分析（深市打新）：假如某客户持有深市股票M100万市值，0元可用资金。欲参与深市新股网上申购，新股发行价20元，网上申购上限2.5万股。客户100万市值获得1万股资格，则需申购资金50万。,IPO和两融组合使用策略,T日前100万M股划转入信用账户,T-2日保持持仓获得100个配号,T-5日前开立两融信用账户,T日两融套现获得50万可用资金信用账户申购新股,T+3日申购资金解冻回转自行决定还款与否,有券缺钱增加申购资金案例分析（沪市打新）：假设某客户持有沪市股票N100万市值，欲参与沪市新股网上申购，新股发行价20元，网上申购上限2.5万股。客户100万市值获得100个配号，10万股资格，需申购资金50万。,IPO和两融组合使用策略,T日前100万N股划转入信用账户,T-2日保持持仓获得100个配号,T-5日前开立两融信用账户,T日两融套现获得33万可用资金普通账户申购新股,T+3日申购资金解冻回转自行决定是否转入信用账户还款与否,有钱缺券获得持仓市值客户长期不看好市场，不愿持有股票市值，选择长期持有现金。现专以申购新股投资获利为目的。,IPO和两融组合使用策略,T-2日或前自有资金划转入信用账户,T-2日融资融券相应操作获得相应持仓市值并套保,T+3日申购资金解冻回转自行决定还款与否,特点：1、可用资金可不变也可放大;并得到相应持仓市值，杠杆比例最大1.6倍2、相应负债使用一次，计息日短至1天;3、可以实现套保，减低持仓证券价差风险,T日申购缴款,T-1日融资融券相应操作了结或否持仓市值,有钱缺券获得持仓市值案例分析（深市打新低杠杆）：如操作标的物M股，不愿承担较大股价波动风险，杠杆比例要求不高，则：假设某客户自有资金50万元，欲参与深市新股网上申购，新股发行价20元，网上申购上限6万股。客户需有25万市值获得50个配号，2.5万股资格，申购资金50万。,IPO和两融组合使用策略,T-2日或前50万资金划转入信用账户,T-2日融券卖出M股1万股普通买入M股1万股价值25万套保M股，持仓1万,T-1日现券还券M股1万股了结持仓市值融券负债,T日申购缴款50万,T+3日申购资金解冻回转,有钱缺券获得持仓市值案例分析（深市打新高杠杆）：如操作标的物M股，不愿承担较大股价波动风险，杠杆比例要求较高，则：假设某客户自有资金50万元，欲参与深市新股网上申购，新股发行价20元，网上申购上限6万股。客户欲申购80个号，4万股资格。则需有40万市值，申购资金80万。,IPO和两融组合使用策略,T-2日或前50万资金划转入信用账户,T-2日融券卖出M股1.6万股融资买入M股1.6万股价值40万套保M股，持仓1.6万,T-1日现券还券M股1.6万股冻结资金解冻可用加40万总资金90万,T日申购缴款80万,T+3日申购资金解冻回转自行决定还款与否,有钱缺券获得持仓市值案例分析（沪市打新）：如操作标的物N股，不愿承担较大股价波动风险，杠杆比例要求不高，则：假设某客户自有资金50万元，欲参与沪市新股网上申购，新股发行价20元，网上申购上限6万股。客户需有25万市值获得25个配号，2.5万股资格，申购资金50万。,IPO和两融组合使用策略,T-2日或前50万资金划转入信用账户,T-2日融券卖出N股1万股普通买入N股1万股价值25万套保M股，持仓25万,T-1日现券还券N股1万股了结或否持仓市值融券负债,T日申购缴款50万,T+3日申购资金解冻回转,上海信用不能打新资金银证转账至普通账户申购,融资融券息费计算开立融资融券信用账户客户，证券公司给与的是授信额度，并非实际可用资金。所以，客户如果未实际使用融资或融券交易功能，不会产生任何利息费用。依据国家金融机构半年期基准利率上浮3个点，目前我公司融资融券利息为8.6%。相当于11万元使用1天=息费2.39元计息方式：融资或融券按照客户意愿自主使用，灵活计息。客户使用后开始计息，偿还后停止计息，随借随还，自主把握。按照实际使用金额，实际使用时间计息！例如某客户授信额度50万；客户一年内实际使用3天，实际使用金额10万；则花费息费为：10万3天8.6%360天=71.67元（如打新股一个使用周期）当日T+0偿还，不计利息。和其他借贷方式比较更为经济灵活便捷。,融资融券功能认知,融资融券开立、授信、使用开立融资融券信用账户，须普通账户有效资产20万元及以上，不包含开放式基金、理财产品、债券、B股等。在我营业部开户6个月以上，无不良信用纪录者，带二代身份证即可办理。融资融券授信额度一般是客户普通账户资产的160%或以上。使用融资融券功能，需要你划转资产到融资融券账户，否者不能实现。实际使用额度视客户您在融资融券信用账户资产决定，和普通账户资产无关。一般而言，融资融券实际可以使用最大额度，是你在融资融券账户资产的160%左右，具体使用情况则视你信用评级和资产品质差异，会有较大变化（最少是零）。,融资融券功能认知,融资融券交易风险揭示使用融资融券交易，是在投资者自有投资资产规模上提供了一定比例的交易杠杆，因而能获得杠杆收益，同时也承担相应的杠杆风险！产生负债的信用账户，将有条件限制客户资产的划转。条件为：自有资产总负债300%，超过部分才可划转出信用账户。产生负债的信用账户，将有可能被强制平仓，