自考国际财务管理课件第一章

国际财务管理主讲教师：向秀QQ：467399334,1、课程考核方式：闭卷考试2、卷面成绩和平时成绩各占50%3、平时成绩考核采取点名方式为主，回答问题者可以加分,国际财务管理概述(1),外汇风险管理(2),国际筹资管理(3-6),国际投资管理(7-9),国际营运资金管理(10),国际转移价格(11),国际税收管理(12),国际财务管理的概念、目标、环境,国际筹资概述；贷款筹资；证券筹资；其他筹资方式,国际直接投资；证券投资；并购投资,外汇市场、外汇交易方式、外汇风险的测量和管理,国际营运资金管理概述、存量管理、转移管理,国际转移价格概述、影响因素、确定方法,国际税收概述、重复征税的免除、企业税务筹划,第一章国际财务管理概述,第一节国际财务管理的概念第二节国际财务管理的目标第三节国际财务管理的环境,财务管理的含义,什么是财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。财务活动和财务关系,投资活动筹资活动资金营运活动收益分配活动,投资者受资者债权人债务人政府内部责任主体员工,财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。,第一节国际财务管理的概念,国际企业是相对于国内企业而言的，它泛指一切超越国境从事生产经营的企业，包括跨国公司、外贸公司、合资公司。可以说，国际企业是从事国际经营活动的经济实体的总称。,第一节国际财务管理的概念,定义：国际财务管理是按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经济管理活动。,国际财务管理产生的背景,贸易国际化产生外汇结算及收支管理生产国际化产生国际直接投资的财务管理金融全球化产生国际筹资、国际证券投资等财务管理内容,国际财务管理的内容,1.外汇风险管理（第2章）：是最基本内容之一，也是国际财务管理与国内财务管理的重要区别所在。外汇风险，是指由于汇率的变动而给企业收益带来的不确定性。它可以分为三类：交易风险、换算风险、经济风险,国际财务管理的内容,2.国际筹资管理（第3-6章）：是国际财务管理的基本内容。研究各种融资方法、融资机会和金融工具，对各种融资方案进行预测、分析，并从中选择资金成本低、风险小的最佳方案。,国际财务管理的内容,3.国际投资管理（第7、8章）：国际投资是把筹集到的资金用于国际生产经营活动，以获取收益的行为。认真分析国外投资环境合理选择投资方式对国外的投资项目进行财务上的可行性分析,国际财务管理的内容,4.国际营运资金管理（第10章）：营运资金管理是财务管理的一项重要内容，合理安排、调度企业的营运资金，是实现财务目标的重要手段。存量管理流量管理,国际财务管理的内容,5.其他内容：国际税收管理（第12章）国际价格转移（第11章）国际并购（第9章）,第二节国际财务管理的目标,财务管理的目标是企业财务管理活动希望实现的结果，是评价企业财务活动是否合理的基本标准。国际财务管理的目标与国内企业财务管理的目标基本是一致的，但受不同国家文化与制度的影响，两者会存在一定的差异。,国际财务管理目标的特点,国际财务管理的目标在一定时期内具有相对稳定性国际财务管理的目标具有多元性国际财务管理的目标具有层次性国际财务管理的目标具有复杂性,财务管理目标主要观点及评价,1.利润最大化通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，是利润达到最大。,优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，有利于经济效益的提高。缺点：没有考虑利润发生的时间以及资金的时间价值；没能有效地考虑风险问题，可能使公司不顾风险大小而去追求更多的利润；使得企业只顾实现近期利润，而忽视长远发展，导致短期行为。,2.股东财富最大化又称股东价值最大化，是指通过财务上的合理经营，将股东的财富最大化。,优点：考虑了风险因素，风险的高低会对股票价格产生重要影响；在一定程度上能克服企业的短期逐利行为；目标比较容易量化，便于考核和奖惩。缺点：只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；只强调了股东的利益，而对企业其他关系人的利益不够重视；股票价格受多种因素的影响，并非公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。,3.企业价值最大化通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调企业价值增长中满足各方利益关系。,具体内容：强调风险与报酬的均衡，将风险控制在企业可以承受的范围内；创造与股东之间的利益协调关系，努力培养定性股东；关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；不断加强与债权人的联系，重大财务决策请债权人参与讨论；关心客户的利益，不断推出新产品来满足客户的要求；讲求信誉，注意企业形象的宣传；关心政府政策的变化，严格执行政府制定的政策，履行好社会职责。,优点：考虑了取得报酬的时间和资金时间价值；科学地考虑了风险与报酬的关系；克服企业的短期逐利行为。,国际财务管理目标的合理组合,长期合并收益资产流动性和偿债能力结合子公司东道国的特点设置相应子公司目标或分部目标,第三节国际财务管理的环境,1、国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境。2、国际财务管理环境的分类：（1）按包括的范围分：宏观财务管理环境和微观财务管理环境；（2）按与企业的关系分：企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境；（3）按变化情况分：静态财务管理环境和动态财务管理环境。,1、宏观财务管理环境：对各类企业的财务管理均产生影响，如国家政治经济形势、经济发展水平、金融市场状况。微观财务管理环境：只对特定企业的财务管理产生影响，如企业组织形式、生产状况、企业的产品销售市场状况、企业的资源供应情况。,2、企业内部财务管理环境一般均属于微观财务管理环境。企业外部财务管理环境有的属于宏观财务管理环境。,3、静态财务管理环境：地理环境、法律制度。动态财务管理环境：商品市场的销售数量及销售价格、资金市场的资金供求状况及利息率的高低。,国际财务管理的经济环境,财务管理的经济环境包括：经济周期与经济发展水平、经济体制、通货膨胀或通货紧缩等。,经济体制：是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。有计划经济和市场经济两种。,计划经济体制的基本特征：决策权归某一高层权力机构；决策指令由上往下最终下达；基层执行指令，完成指标。,市场经济体制的基本特征：（1）没有高层指令或命令；（2）企业决策根据市场信息作出；（3）根据市场信息调整决策。市场经济体制下，企业筹资、投资的权力归企业所有，企业须根据自身条件和外部环境作出各种财务决策并组织实施，因此，财务管理的内容较丰富，方法较复杂，财务管理发展水平较高。,经济周期：市场经济条件下，经济的增长通常会表现出周期性的波动，从而形成循环式增长，这种循环成为经济周期。它会对一国或一个地区的产品需求规模和投资需求规模产生较大的影响，财务人员必须预测经济变化情况，适当调整财务政策。经济发展水平：反映不同国家或地区在同一时期经济发展的差异。与财务管理的发展水平密切相关。经济发展水平越高，财务管理水平也越高。,通货膨胀和通货紧缩：它对国际财务管理的影响：（1）对现金流量的影响。（2）对财务状况的影响。（3）通过汇率和利率对财务管理的综合影响。,政治环境：包括国家政权、政治思想与纲领及政治实践，通过国家政策来实现。影响：对国际理财活动实施控制或限制，办法是对其采取鼓励、支持或抑制、禁止的措施。,社会文化环境：包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗以及同社会制度相适应的权利义务观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度等。社会文化的各方面对财务管理的影响程度不尽相同。文化价值观的影响最大。其他：教育水平、科技水平、人们对物质利益的态度、社会的资信程度。,法律环境：影响企业筹资的法律法规有公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务制度；影响企业投资的法律法规有企业法、证券交易法、公司法、