本科生毕业论文《海尔集团综合绩效分析》.doc

河南财经学院成功学院本科生毕业论文海尔集团综合绩效分析院系名称管理学系姓名 学号 专业财务管理指导教师 教授2010年5月7日IV摘要经过改革开放三十多年的发展，我国上市公司已初具规模，并有许多企业强势占领国际市场。在市场竞争白热化的今天，利用各项财务指标来进行公司管理的方法越来越重要。从最初的单项比率分析法，比较分析法到之后的杜邦分析法等综合分析方法，财务管理在企业总结，考核，决策中发挥的作用日趋提高，也更受到诸多上市公司的高度重视，成为现代企业发展所必不可少的一种支撑工具。本文以国内知名上市公司海尔集团2006-2008年的财务状况为例，充分考虑2008年美国次贷危机所引发的一系列金融动荡对我国实体经济的影响，结合海尔集团作为跨国企业，在美国、欧洲、亚太、中非等多个国家与地区设有分公司，在2009年不论是海外市场还是国内市场都会受到极大地冲击的预期，以偿债能力指标，盈利能力指标，经营能力指标，发展能力指标为衡量依据，通过比率分析法，比较分析法等常用财务分析方法，综合分析其各项财务数据变化与优劣，并针对产生的各项问题提供优化或者解决的方法等参考意见。为我国上市公司能够有更好的发展，增强抵御世界性经济危机的实力，极大的适应现代企业的发展规则，提高自身各方面竞争力等方面做出贡献，使更多更好的中国品牌享誉全球，增强我国的世界影响力。关键词：财务分析；偿债能力；盈利能力；经营能力；发展能力AbstractThrough the 30-year journey of reform and opening-up, the Listed Companies have begun to take shape in China, and many of them for international markets. With todays intense market competition , various financial indicators used for corporate governance means more and more important. from the initial Single rate analysis, comparative analysis to the analysis after the comprehensive analysis of DuPont method, The financial management in the enterprise become more and more important in business conclusion，assessment and increasing the role of decision-making, then it has attached a number of listed companies great attention to be essential support tool for the development of modern business. In this paper, take Haier Group, well-known listed companies in the financial situation during 2006-2008 for example, we should give full consideration of in the 2008 U.S.subprime mortgage crisis has triggered a series of financial turmoilon Chinas real economy. combined with Haier Group as a multinational company with branch offices in the United States, Europe, Asia, Africa and other regions, In 2009, both overseas and domestic market, the market will be subject to significantly impact expected to solvency indicators, profitability indicators, management capacity indicators, capacity development based on indicators to measure, by ratio analysis, comparative analysis and other commonly used financial analysis, integrated analysis of change and pros and cons of various financial data, and address the issues arising from or solutions such as optimized reference for. It can make contributions for our listed companies to have better development, enhance the strength to withstand global economic crisis, adapt modern enterprises development rules, improve their competitive edge and so on , so that make more Chinese brands better known in the world and increase our influence in the world.Key Words: Financial Analysis, Solvency, Profitability, Management Capacity, Development Capacity目录1引言11.1研究的背景和意义11.2文献综述11.3研究的主要内容和方法12海尔集团概况22.1海尔集团概况22.2海尔集团市场地位22.3海尔集团管理模式32.4海尔集团企业文化33海尔集团财务分析33.1海尔集团基本财务数据33.2偿债能力分析43.2.1短期偿债能力分析53.2.2长期偿债能力分析53.3盈利能力分析63.3.1投资者盈利能力分析63.3.2经营者盈利能力分析73.4经营能力分析73.4.1静态营运能力分析73.4.2动态营运能力分析83.5发展能力分析83.5.1营业发展能力分析83.5.2财务发展能力分析94海尔集团综合绩效分析94.1整体实力分析94.2需要改进与解决的问题104.2.1主营业务市场饱和104.2.2多元化经营成效颇微104.2.3多个指标蕴含危险因素104.3产生问题的解决方法与建议11附表1 海尔集团合并资产负债表12附表2 海尔集团合并利润表14参考文献15致 谢161引言1.1研究的背景和意义随着上市公司规模不断扩大，经营趋于多元化，企业对全面体现公司业绩的综合绩效评价产生了强烈的要求。自20世纪初杜邦公司运用投资报酬率指标进行绩效评价以来，绩效评价已从单一指标评价发展成多指标综合评价。因此，对上市公司绩效的反映逐渐采用多指标衡量，包括偿债能力，盈利能力，经营能力与发展能力等方面。近几年，综合绩效分析法的研究进入了一个高速发展的阶段，诸如因子分析法、灰色关联度法、AHP、TOPSIS、模糊综合评判法等，它们已经将分析渗入到几乎每个员工的工作中去，既客观而又全面1。综合绩效分析方法的出现，迎合了大型企业发展的需求，给企业进行自我鉴定、自我检查、以及自我调整提供了一条很好的途径。它对于企业集团总体战略的制定具有十分重要的引导、推动、纠正作用，是现代企业做大做强所必不可少的工具。我国众多大型企业正处于整合并购、拓展市场的关键阶段，从良莠不齐到标准化生产，从主观臆断到科学分析，先进的综合绩效分析技术正在起着推波助澜的重要作用。1.2文献综述在经济全球化的背景下，各国为促进本地区行业的发展，均出台了关于企业绩效评价方法的指导文件。我国于2006年4月7日签署颁布并与一个月后起实施的国资委第14号令中央企业综合绩效评价管理暂行办法，明确规范了企业综合绩效评价工作。综合反映企业资产运营质量，促进提高资本回报水平，正确引导企业经营行为。其遵循全面性原则、客观性原则、效益性原则、发展性原则。企业综合绩效评价体系以投入产出分析为核心，重点分析出资人资本的回报水平和盈利质量。还体现了多角度综合评价的特点，其中：财务绩效的评价包括了企业盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长4个方面。对管理绩效的评价包括了企业战略执行能力、经营决策水平、风险控制能力等8个方面。并运用科学的评价计分方法，计量企业经营绩效水平，以充分体现行业之间的差异性，反映企业所在行业的盈利水平和经营环境，准确评判企业的经营成果。1.3研究的主要内容和方法第一章 说明选题的背景和意义，文献综述及研究内容和方法。第二章 介绍海尔集团概况。第三章 利用财务数据分析海尔集团各方面存在的问题。第四章 对海尔集团进行全面的综合分析，并针对问题给出建议等解决方法。本文采用理论分析与案例分析相结合的方法及文献研究法，针对我国上市公司财务管理现状进行分析，提出财务管理存在的问题，并分析问题产生的原因，然后提出解决问题，为财务管理问题的衡量与解决提供参考。2海尔集团概况2.1海尔集团概况海尔集团是世界第四大白色家电制造商，总部位于我国山东省青岛市。海尔在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成全球营业额超过1000亿元规模的跨国企业集团。海尔集团在世界同行业中处于技术领先水平，海尔品牌是中国最具价值的品牌，海尔集团是中国最具世界竞争力的家电集团，连续多年列中国企业500强前30位。海尔集团在首席执行官张瑞敏确立的名牌战略指导下，先后实施名牌战略、多元化战略和国际化战略，现在海尔在欧美、中东、日本等国家和地区都有子公司或销售网点，已进入全球化品牌战略阶段。2008海尔概要：2008年在全球经济危机背景下，海尔白电出口下滑，并且国内消费市场也受到重大影响。房地产行业持续下行，股市萎靡，以及自然灾害都直接或者间接的影响到海尔全年业绩。冰箱业务依然强劲，实现了13.89的收入增长，空调营业收入同比下降7.15%，但公司抓住家电下乡等契机，使公司整体毛利率水平提升至23.13，较去年提高4.12个百分点。全年实现营业收入304.08亿元，利润11.37亿元。2.2海尔集团市场地位海尔的在中国的市场地位已连续多年蝉联第一，并逐步得到巩固。2006年海尔集团整体市场份额达到25.5%，虽然之后的数据并未公布，但2008年海尔冰箱国内市场零售量份额为27.6%,零售额份额为28.0%;海尔冰柜国内市场零售量份额为43.3%、零售额份额为46.6%。海尔冰箱、冷柜市场零售量份额、零售额份额均位于行业首位;海尔空调国内市场的零售量份额为15.0%、零售额的份额为15.2%。国际市场，2009年海尔牌冰箱增长4.1个百分点以10.4%的品牌市场继续蝉联世界白电第一。当年实现全球营业额304亿元，海尔已成为国内乃至国际白电市场当之无愧的龙头企业。2.3海尔集团管理模式在创新实践中，海尔探索实施的“OEC”管理模式、“市场链”管理及“人单合一”发展模式已日渐成熟。目前，已有美国哈佛大学、南加州大学、瑞士IMD国际管理学院、法国的欧洲管理学院、日本神户大学等商学院专门对此进行案例研究，海尔“市场链”管理还被纳入欧盟案例库。海尔“人单合一”发展模式为解决全球商业的库存和逾期应收提供创新思维，被国际管理界誉为“号准全球商业脉搏”的管理模式。 面对新的全球化竞争条件，海尔确立全球化品牌战略、启动“创造资源、美誉全球”的企业精神和“人单合一、速决速胜”的工作作风，挑战自我、挑战明天，为创出中国人自己的世界名牌而持续创新！2.4海尔集团企业文化1、海尔的文化观：有生于无；2、海尔的人才观：人人是人才，赛马不相马，授权与监督相结合；3、海尔的战略观：先谋势，后谋利；4、海尔模式：人单合一。3海尔集团财务分析3.1海尔集团基本财务数据海尔集团为本文财务分析的特定主体，以下将以该集团2006-2008年度合并资产负债表，合并利润表等财务报表及其他相关资料为依据，综合运用财务分析方法为主的一系列企业绩效评价方法，主要针对其财务状况与弹性、资产结构与风险、经营管理与业绩、发展趋势与潜力等方面进行，同时综合财务总体情况进行系统化的分析和专业性评价。评价指标依照2006年5月7日起实施的中央企业综合绩效评价管理暂行办法国务院国资委第14号令。完全遵守全面，客观，效益，发展等原则。以下表格及公式中将列示海尔集团2006-2008年主要财务数据，数据来源海尔集团公开的财务报告信息：2006-2008三个年度衡量海尔集团偿债能力的指标及变动见表3-1；2006-2008三个年度衡量海尔集团盈利能力的指标及变动见表3-2；2006-2008三个年度体现海尔集团经营能力的指标及变动见表3-3；2006-2008三个年度预测海尔集团发展能力的指标及变动见表3-4。表3-1 偿债能力指标财务指标200620072008增长比例资产总额988454085411188965146122305977789.30%负债总额3233123217413283602845295400379.59%资产负债率(%)32.70%36.93%37.03%0.27%流动比率2.101.931.77-8.29%资料来源：海尔集团06-08年财务报表表3-2 盈利能力指标财务指标200620072008增长比例营业收入2321430440729468645508304080393423.18%利润总额806400188880114911113712675029.20%资产收益率(%)6.45%6.74%8%18.69%投资回报率(%)9.53%10.57%12.57%15.91%每股收益0.4150.4810.57419.33%资料来源：海尔集团06-08年财务报表表3-3 经营能力指标财务指标200620072008增长比例应收账款余额174637892157890413479457048037.25%应收账款周转天数27.077.069.3933.00%存货周转天数31.2144.1728.03-48.65%营业周期58.2851.2337.42-37.39%资料来源：海尔集团06-08年财务报表表3-4 发展能力指标财务指标200620072008增长比例销售收入2321430440729468645508304080393423.19%净利润63776497375428603197869858329.75%资料来源：海尔集团06-08年财务报表3.2偿债能力分析企业偿债能力分为短期偿债能力与长期偿债能力。一般通过对资产的流动与非流动性以及负债的期限长度来权衡。根据海尔集团2006-2008年度公开的财务报表信息表3-1中数据，分别进行以下分析。3.2.1短期偿债能力分析对海尔集团短期偿债能力的分析,本文将使用流动比率,速动比率以及现金到期债务比率。流动比率：该比率反映了企业动用可以在短期内产生或者转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力10。见公式3-1-1，如下： 3-1-1速动比率：也称酸性测试比率，它较流动比率更为严格，反映企业动用可以在短期内迅速产生或者转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。见公式3-1-2，如下： 3-1-2现金到期债务比率：该比率是短期偿债能力中唯一一个基于持续经营假设的比率。最能说明企业短期有无“支付不能”情况的指标，因而最能真实地反映企业当前财务基础的稳固程度和未来短期财务弹性。与负债能力及财务弹性等反面都更加逼近经济现实。见公式3-1-3，如下： 3-1-3由以上数据可以看出海尔集团流动比率略低于经验值2，但速冻比率略高于经验值1，而现金债务比率达到了1.51，高于企业标准值1.5零点零一个单位。可知海尔集团虽流动资产相对流动负债略少，但现金等速冻资产基本能够保证到期债务的及时偿还，短期偿债能力位于中等水平。3.2.2长期偿债能力分析资产负债率：该比率用于表明来自于债权人资金形成的资产占企业总资产的比重，以及企业清算时对债权人利益的保障程度。见公式3-1-4，如下： 3-1-4现金全部债务比率：此处运用该比率主要是修正与补充资产负债率。见公式3-1-5，如下： 3-1-5海尔集团资产负债率37%，低于50%的一般标准，属于正常负债范围，可适当提高负债额度，以最大限度筹集资金，用于企业生产发展需要。现金全部负债比率达到0.29，接近行业平均水平，可继续保持。3.3盈利能力分析盈利能力通常指企业获得报酬及利润的潜力或可能性。获利是企业生存发展的保证，也是企业经营与理财的出发点和归宿，更是所有者的最终目标。现代企业盈利能力分析一般分为投资者盈利能力与经营者盈利能力两方面。根据海尔集团2006-2008年度公开的财务报表信息表3-2中数据，本文分别进行以下分析：3.3.1投资者盈利能力分析投资者盈利能力主要是从投资与回报的关系入手，因海尔集团为上市公司，本文将多以股票收益来衡量其对于投资者的回报。投资回报率：该指标表达的是投入资本的获利水平或获利能力，是分析盈利能力的主要指标。本文采用一般性理解，将收益视为净利润，投入资本视为流动负债、长期负债以及普通股权益之和10。见公式3-2-1，如下： 3-2-1投资回报率就全球而言，一般位于8%的水平，而海尔集团2008年投资回报率达到了12.57%，比上一年增长15.97%，无论是从当年本身还是发展来看都是相当不错的，投资者盈利能力很强。3.3.2经营者盈利能力分析经营者盈利能力分析主要从经营管理者角度分析与评价利润质量、利润持续性及利润预测。营业利润率：也称销售利润率，表明营业活动的获利水平或获利能力。本文中收益取值于净利润。见公式3-3-1，如下： 3-3-1成本费用利润率：该比率是收益与成本费用的比率，表明企业为取得利润而付出的代价。见公式3-3-2，如下：3-3-2海尔集团营业利润率仅为3.73%，而同期贵州茅台营业利润率为26.1%，远远高出海尔集团，但考虑到白电行业当年平均利润率接近4%,所以海尔集团的营业利润率应该是中等水平，还有发展空间。3.4经营能力分析经营能力是指企业配置经济资源、安排资本结构及调控流动资金的水平与潜力。从静态看，其主要表现为资产组合状况，资本结构情况及其对收益与风险的影响。从动态角度看，则主要表现为利用资产有效程度。根据海尔集团2006-2008年度公开的财务报表信息表3-3中数据，分别进行以下分析。3.4.1静态营运能力分析静态营运能力主要是指考察和评价企业资产组合的有效性、资本结构的合理性及其对企业收益与风险的影响。3-4-1 3-4-2从资本结构来分析，海尔集团全部债务权益比率为0.59，高于0.5的一般风险水平，而短期负债是长期负债的2.2倍，同样处于高位，综合来看海尔集团资本结构略显冒险，静态营运能力不佳。3.4.2动态营运能力分析动态营运能力是考察和评价企业调节、配置及控制经济资源的能力水平，用于衡量管理当局运营资金的有效性和合理性。应收账款周转率：应收账款周转速度反映应收账款的流动性与质量，影响企业的销售规模和营业收入，进而影响企业盈利性。见公式3-4-1，如下：3-4-3存货周转率：存货周转率对于海尔集团这种以白电为主营业务的企业集团来说具有相当重要的作用。其周转率的大小直接影响到巨额资金流动性。见公式3-4-2，如下：3-4-4营业周期：指取得存货至销售存货并收回现金所需时间。见公式3-4-3，如下：3-4-5结合表3-3可知，海尔集团07-08年应收账款周转天数均很短，能够及时回笼资金用于生产发展。存货周转天数从07年的44.17天缩短到到08年的22.68天，已接近最佳值。综合分析海尔集团营运能力十分优秀。3.5发展能力分析发展能力指企业一定时间生产经营活动的发展趋势，潜力。包括两方面内容，其一，营业发展能力。其二，财务发展能力。根据海尔集团2006-2008年度公开的财务报表信息表3-4中数据，分别进行以下分析。3.5.1营业发展能力分析发展能力分析主要是关注于企业实现盈利、保持盈利的持续程度及价值增长的可能性，一言以蔽之则为：企业一定期间内的保值增值能力。销售增长率：又称营业增长率。销售是海尔集团利润的基本来源，销售的增长直接影响到企业发展。见公式3-5-1，如下： 3-5-1海尔集团的销售增长率基本接近当年白电行业的平均值，但作为国内白电市场份额占有率最大的企业，再加上几近饱和的市场，它3.19%的销售增长率来之不易，营业发展能力优秀。3.5.2财务发展能力分析财务发展能力分析主要是对企业财务意义上的成长性所进行的分析。 3-5-2净收益是企业发展壮大的直接源泉，也是最可靠的财务资源。海尔集团净收益达到9.23%，高于行业水平，为企业提供了具有保障的资金，同时也使企业融资实力增强，财务发展能力增强。4海尔集团综合绩效分析4.1整体实力分析品牌价值达786亿元的海尔集团已成为国内第一品牌，无论在企业文化还是在偿债能力，盈利能力，经营能力以及发展能力等方面均有一定的实力，拥有较为充足的流动资产储备以及大量现金，在现金为王的现代企业竞争法则中能够及时提供清偿到期债务。作为A股以及H股商誉较高的上市公司，它有着极强的吸金能力，可以按照企业发展筹措足够资金来满足企业战略的实施，同时也能够依靠良好的信誉通过向银行或者其他渠道举债来充盈所需资金。白电业市场份额第一的位置为它提供了举足轻重的话语权，技术领先的实力使它成为市场规则的制定者，引导国内白电市场的发展。同时海尔集团在美国等多个国家设有分公司，可以通过全球化来抵御分担个别市场波动所导致的亏损。依据表格3-1至3-4可看出，海尔集团近几年充分吸收消化国外先进经验，通过一系列的措施方法使企业财务管理各方面表现的更加优秀，06-08年营业周期由58.28天减少至37.42天的例证极好的说明了这一点。在国内白电市场饱和的现状下它能够取得12.57%的投资报酬率，并使销售收入增长3.19%的确难能可贵。企业经营最主要的就是稳定，海尔集团在资产负债率等方面表现出极强的稳定性，并且在资产收益率、投资报酬率、每股收益等方面稳中有升，逐年提高。4.2需要改进与解决的问题海尔集团庞大的企业结构以及主营业务市场饱和的现状使其存在诸多问题需要改进与解决。4.2.1主营业务市场饱和海尔集团主营业务白电行业市场饱和的现状使其发展动力不足，格力在空调行业的强势地位以及美的的抗衡使其市场份额难以继续提高，三大白电生产企业分庭抗礼的局面短时间内不会被打破。美国次贷危机所引发的全球金融危机已经影响到实体经济，这将使市场需求进一步萎缩，同时动荡的股市也对其筹措全球化发展所需资金产生的一定的阻力。4.2.2多元化经营成效颇微海尔集团有诸多多元化的举措，主要有通讯，计算机，生物等，但大都成效颇微。海尔手机至今为止还未在国内市场上有所壮大，技术研发未获突破，一直停留于低端产品的行列，与诺基亚，索爱，摩托罗拉等国外厂商差距甚远。海尔电脑等其他多元化发展也均未达到理想水平。4.2.3多个指标蕴含危险因素海尔集团流动比率从2006年的2.10逐年下滑至2008年的1.77，低于经验值2零点二三个百分点，同时略显冒险的债务结构也从一个侧面反映了海尔集团资金周转存在一定问题，高达0.59的全部债务权益比率暗含偿债能力危机的信号，再者由大量关联交易所产生的居高不下的期间费用成为毛利率提高的最大瓶颈。4.3产生问题的解决方法与建议针对以上问题，综合企业状况分析给出以下方法建议：1、适时准确进行企业多元化发展，增强抵御风险能力；2、引进高端人才，加大技术开发力度，提高企业竞争力；3、回归A股增强企业筹集资金能力，充实资金链14；4、加强财务管理，调整资产结构，优化集团财务指标。16附表1 海尔集团合并资产负债表附表1 海尔集团合并资产负债表2008年112月 单位：元资 产年初数期末数流动资产： 货币资金2,420,831,605.66 2,461,585,964.88 短期投资 应收票据1,675,344,783.21 2,512,216,228.71 应收股利12,803.08 应收利息 应收账款578,904,134.74 794,570,479.88 其他应收款92,855,322.85 73,436,649.52 预付账款94,248,999.40 168,607,031.81 应收补贴款 存货2,928,666,219.28 1,852,917,237.04 其中：原材料0.00 0.00 包装物0.00 0.00 库存商品0.00 0.00 待摊费用0.00 0.00 一年内到期的长期债权投资0.00 0.00 其他流动资产0.00 0.00 流动资产合计7,790,863,868.22 7,863,333,591.84 长期投资： 长期股权投资600,494,215.41 1,383,557,464.60 长期债权投资0.00 0.00 长期投资合计600,494,215.41 1,383,557,464.60 固定资产： 固定资产原值0.00 0.00 减：累计折旧0.00 0.00 固定资产净值0.00 0.00 减:固定资产减值准备 固定资产净额2,359,037,932.68 2,455,921,500.25 工程物资 在建工程189,162,712.17 204,024,970.66 固定资产清理 固定资产合计2,548,200,644.85 2,659,946,470.91 无形资产及其他资产： 无形资产146,417,448.16 134,943,956.80 长期待摊费用1,075,258.20 614,986.08 其他长期资产20,383,671.00 5,492,691.03 无形资产及其他资产合计167,876,377.36 141,051,633.91 资 产年初数期末数递延税项： 递延税款借项81,530,040.29 182,708,616.38 资产总计11,188,965,146.13 12,230,597,777.64 负债及所有者权益 流动负债： 短期借款97,000,000.00 174,700,000.00 应付票据460,115,042.61 638,769,659.35 应付账款2,367,974,819.05 1,614,063,342.75 预收账款803,657,012.93 1,025,259,288.26 应付工资67,286,019.80 90,110,267.20 应付福利费 应付股利305,824,055.79 267,268,969.25 应交税金-258,495,249.50 -93,314,919.23 其他应交款 其他应付款199,861,031.59 687,882,661.67 预提费用00 预计负债00 一年内到期的长期负债039,800,000.00 其他流动负债00 流动负债合计4,043,222,732.27 4,444,539,269.25 长期负债： 长期借款79,400,000.00 79,400,000.00 应付债券00 长期应付款00 专项应付款00 其他长期负债6,765,932.00 4,961,612.00 长期负债合计86,165,932.00 84,361,612.00 递延税项： 递延税款贷项3,447,363.78 639,156.15 负债合计4,132,836,028.05 4,529,540,037.40 少数股东权益747,016,074.15 927,052,011.67 所有者权益： 实收资本1,338,518,770.00 1,338,518,770.00 减:已归还投资 实收资本净额1,338,518,770.00 1,338,518,770.00 资本公积3,016,378,138.68 3,005,773,547.22 盈余公积1,133,289,551.11 1,160,767,178.78 其中：法定公益金 未分配利润820,926,584.14 1,268,946,232.57 所有者权益合计6,309,113,043.93 6,774,005,728.57 负债和所有者权益总计11,188,965,146.13 12,230,597,777.64 资料来源：海尔集团官方网站附表2 海尔集团合并利润表附表2 海尔集团合并利润表2008年112月 单位：元项目上期金额本期金额增长比例一、营业总收入29,468,645,507.98 30,408,039,342.38 3.19%其中：营业收入29,468,645,507.98 30,408,039,342.38 3.19%利息收入0.00 0.00 已赚保费0.00 0.00 手续费及佣金收入0.00 0.00 二、营业总成本28,634,220,133.65 29,392,367,129.56 2.65%其中：营业成本13,867,836,251.20 23,375,986,068.53 2.06%利息支出0.00 0.00 手续费及佣金支出0.00 0.00 退保金0.00 0.00 偿付支出净额0.00 0.00 提取保险合同准备金0.00 0.00 保单红利支出0.00 0.00 分保费用0.00 0.00 营业税金及附加65,855,870.72 95,454,059.03 销售费用3,502,458,838.78 4,074,594,216.59 16.34%管理费用1,187,483,078.84 1,691,186,469.23 42.42%财务费用47,970,512.41 103,655,265.15 116.08%资产减值损失-37,384,418.30 51,491,051.03 237.73%加：公允价值变动损益0.00 0.00 投资收益64,868,376.81 151,058,393.06 132.87%汇兑收益0.00 0.00 三、营业利润899,293,751.14 1,166,730,605.88 29.74%加：营业外收入47,22