主要技术指标分析

第10章主要技术指标分析,第一节概述第二节市场趋势线第三节市场动量指标第四节市场大盘指标第五节市场人气指标第六节本篇小结,第一节概述,一、技术指标的本质技术指标是按照一定的数学方法对行情数据进行处理，处理的结果就是技术指标的数值。不同的数学方法产生不同的技术指标。每一个技术指标都是以一个特定的方式对市场进行观察，通过一定的数学公式产生技术数值。技术指标将一些对市场的定性认识进行定量分析，可以使具体操作的精确度提高。,二、技术指标的应用法则即应用技术指标应注意：（1）指标的背离，是指标的走向与价格走向不一致（向相反方向变化）。（2）指标的交叉，是指标曲线图中的两条曲线发生了交叉现象。如金叉、死叉。（3）指标的高低，是指标数值达到了一个极其少见的高值、或者低值，如进入超买、超卖区。（4）指标形态，是指标呈现某些反转形态。（5）指标的转折，是指标的曲线发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始（趋势结束或开始）。（6）指标的盲点，是指标没有信号的时候（指标无能为力）。,技术指标背离Divergence,技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离NegativeDivergence底背离PositiveDivergence,技术指标交叉Cross,技术指标中的两条曲线发生了相交同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉,技术指标的极端值,技术指标的取值极其大或极其小“超买区Overbought和超卖区Oversold达到何种程度可以被认为是极端值既然是极端值，实际中出现机会应该不多,技术指标的形态Formation,技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形,技术指标趋势和转折,技术指标的趋势线指明了技术指标的趋势，进而为价格的趋势提供了基础转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头,三、应注意的问题技术指标是一批工具，每种工具都有自己的适用的环境，效果自然时好时坏。使用指标常犯的错误：（1）机械地照搬结论，而不管这些结论成立的条件和可能发生的意外：首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术指标一点用没有。（2）频繁地使用技术指标：其实技术指标能够发生作用的时间极少，一年之内，一个技术指标能够发出信号的次数大约5此左右。了解每个技术指标是很有必要的，但是众多的技术指标我们不可能都考虑到，而且每个指标在预测行情的能力和准确程度是有区别的。通常应该以45个指标为主，而这45个指标的选择因人而异。,第二节市场趋势线,一、移动平均线（movingaverage,MA）（一）MA的算法若干天的收盘价的算术平均值。比如，MA（5）-天均线、MA（10）-10天均线、MA（30）-30天均线。另外，如果选择其他的时间单位作为交易的时间，也可以得到其他形式的MA，比如周的移动平均线、月的移动平均线。,（二）MA的特性1、追踪趋势。MA能够表示价格的趋势方向，不受小的反向波动的影响，并追随这个趋势。2、滞后性和稳定性。短时间内，MA的数值发生比较大的改变（无论向上还是向下）比较困难，必须当天的价格有很大的波动。这一特性的优点是：不被暂时的小波动所迷惑；其缺点是：在价格原有趋势已经反转时，反应迟缓，速度落后于大趋势。3、助涨助跌性和支撑压力性。当价格突破了MA时，无论向上、还是向下突破，价格有继续向突破的方向再走一阵的愿望，这就是助涨助跌性，这其实也具有支撑线和压力线的特征。,（三）MA的应用：葛兰维尔法则MA通常同时使用不同时间长度的参数，包括长、中、短三类，具体有使用人自己决定。可以是60、120、250天，等等。经典的使用MA的方法是葛兰维尔（Granville）法则，记忆它的关键在于掌握支撑和压力位：,1、买入信号：均线从下降开始走平，股价从下上穿均线。股价连续上升后获利回吐，一时跌破均线，但均线继续上升，股价再次上穿均线(或者：股价连续上升远离均线，突然下跌，但在均线附近再度上升)。股价跌破均线，连日暴跌，远离均线。以上三种情形均为买入信号。2、卖出信号：均线从上升开始走平，股价从上下穿均线。股价连续下降远离均线，突然上升，但在均线附近再度下降。股价上穿均线，并连续暴涨，远离均线。以上三种情形均为卖出信号。,（四）交叉比较1、买进信号：金叉较短天数均线上穿较长天数均线，两线向上，将有涨势2、卖出信号：死叉较短天数均线下穿较长天数均线，两线向下，将有跌势3、出现金叉时一般会出现回档（卖压）-买进机会；出现死叉时一般会出现反弹（补空）-卖出机会,MA黄金交叉和死亡交叉的实例,（五）多空市场确认1、均线为短、中、长期由上而下排列多头市场；均线为长、中、短期由上而下排列空头市场2、股价短期均线中期均线长期均线多头市场；股价短期均线0，说明短期的比长期的指数平滑线高，是多头市场。DIF和DEA的关系，就像价格和MA的关系一样，DIF上穿、下穿DEA是DIF将要上升或下降的信号。DIF的上升或下降，进一步又是价格上升或下降的信号，上述的操作原则就是从这个方面考虑的。,（2）将与DEA值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当线向上突破DEA平滑线即为涨势确认之点，也就是买入讯号。反之，当线向下跌破DEA平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。一般而言，在持续的涨势中，日在日DEA之上，其间的正差离值（）会愈来愈大。反之，在跌势中，差离值可能变负（），负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。分析MACD柱状线（DIF线-MACD线是彩色柱状线），由红变绿(正变负)，卖出信号；由绿变红，买入信号。当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号，当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。0轴以下为空头行情，0轴以上为多头行情。震荡行情尽量不要使用，有滞后性。,2、利用DIF和DEA曲线的形状。利用形态进行行情预测，这是技术指标中经常用到的指标背离原则：如果DIF或者DEA的走向与价格相背离，则是采取行动的信号，底背离买进，顶背离卖出。,第三节市场动量指标,一、相对强弱指标（relativestrengthindex,RSI）由美国人威尔德（Wilder）于1978年首先提出，最初用于期货市场，是多空力量的强弱指标。,1、算法：计算RSI需要知道收盘价和参数。参数是时间区间的长度，一般用交易天数。统计天数，一般取6、12、24等等。以12为例，具体步骤如下：（1）以12内的每天收盘价减去前一天，得到12个数字（有正有负）。令A12个数字中正数之和，B12个数字中负数之和（1）。（2）计算RSI。公式为：RSI（12）A/（A+B）100。,强弱指标的值均在0与100之间。强弱指标保持高于50表示为强势市场，反之低于50表示为弱势市场。实际上，RSI表示向上波动在总的波动中所占的比重。占的比例大就是强市，小就是弱市。它是从一段时间内价格的变动情况，根据价格的涨跌幅度显示市场的强弱，进而推测价格的未来变动方向。,2、应用法则：（1）两条不同参数的RSI曲线的联合使用。参数小的RSI为短期RSI，参数大的为长期RSI。当短期的RSI长期的RSI，表示多头市场。当短期的RSI前日收盘价；当sgn-1，表示今日收盘价前日收盘价。计算第一个OBV值为0，也可以是其他值。OBV的构成原理是根据潮涨潮落的原理。衡量潮水大小的标准是成交量。量大则潮水力量就大；量小则潮水力量就小。潮水的方向由当天的收盘价与前一日的收盘价比较而决定的：如果今日收盘价前一收盘价，则潮水属于多方潮水；如果今日收盘价前一收盘价，则潮水属于空方潮水。,2、用法：（1）OBV必须与价格曲线结合使用才能发挥作用，不能单独使用。（2）而且如果只关心近几日的OBV曲线的相对走势、以其取值大小进行判断得不出任何结论。（3）OBV曲线上升或下降对进一步确认当前价格走势有着重要的作用：如果价格上升（下降），而OBV也相应上升（下降），则可以更加相信当前的上升（下降）的走势；如果股价上升，OBV线下降，显示买盘无力，应该卖出；如果股价下跌，OBV线上升，显示买盘旺盛，应该买进；如果OBV缓慢上升，显示买盘渐强，应该买进；如果OBV急速上升，显示买盘力量将尽，应该卖出；如果OBV线由正转负，为下跌趋势，卖出信号；反之，买进信号。,（4）OBV线常用于观察股价何时脱离盘局及突破后的未来走势：在进入盘整区域以后，OBV曲线会率先显露脱离盘整的信号，向上或向下突破。,第四节市场大盘指标,为了反映总体的升降趋势，产生了价格指数，如道.琼斯指数、标准普尔指数、上证指数等。但是价格指数有时也会出现偏差。本节的几个技术指标可以从一定程度弥补价格指数的不足。,一、腾落指数（advancedeclineline,ADL）就是上下升降曲线的意思。ADL是分析趋势的，它利用简单的加减计算每天股票上涨家数和下降家数的累计结果，与价格指数相对比，对大盘的未来进行预测。,1、腾落指数ADL的算法采用递推方式。假设知道前一交易日的ADL值，假设今日上涨家数NA家。下跌家数ND家，不涨不迭的为M家，可以计算今日的ADL的值：今日ADL前日ADLNAND。经过简单推导，可知：ADLNAND。式中，NA表示以交易开始的第一天起，到今天为止每个交易日上涨家数的总和，ND表示以交易开始的第一天起，到今天为止每个交易日下跌家数的总和。,2、腾落指数ADL的应用法则（1）ADL只看相对走势，不看取值大小。（2）ADL只适合大盘，不能对个股提出有益的帮助。（3）ADL不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要体现在：ADL与价格指数同步上升（下降），则可以验证大盘的上升（下降）趋势，短期内反转的可能性不大。ADL连续上涨（下跌）几天（一般3天），而价格指数却向相反方向下跌（上升），则这是买入（卖出）信号，至少存在短线机会。这是一种背离现象。在价格指数进入高位（低位）时，ADL却没有同步行动，而是开始走平、下降或者上升，则这是趋势进入尾声的信号，也是一种背离。,二、涨跌比（advancedeclineratio,ADR）即上升下降比，它是与ADL极为相似的技术指标。,1、涨跌比ADR的算法涨跌比ADR的基本思想是观察上涨股票家数之和与下跌股票家数之和的比率，借以看出市场目前所处的大环境，进而判断出股票市场实际情况。公式：涨跌比ADR（n）P1/P2。式中，P1NA，即n天内每天上涨的家数；P2ND，即n天内每天下跌的家数。选择几天（即n天）的上涨、下跌家数的总和，而不选择一天的，主要是为了避免某一天出现特殊情况而误判；比较流行的，n10天。影响ADR取值的因素主要是分式的分子和分母的取值和参数：参数选择越小，ADR的上下波动的空间就越大，曲线的起伏就越剧烈；参数选择越大，ADR的上下波动的幅度就越小，曲线的起伏就平稳。,2、涨跌比ADR的应用法则（1）从ADR的取值看大盘。ADR的取值范围是正数。理论上ADR的值可以任意大，但是实际上大于3的情况都很困难。ADR的取值分成3个区域。取值在0.51.5之间是正常状态，多空双方互不占优势。个别情况下ADR的取值上限可以达到1.9，下限可以达到0.4。如果超过常态，就是非常态的状况，这是应该采取非常行动：超过上限，应该考虑卖出；超过下限，应该考虑买入。（2）ADR与价格指数配合。价格指数与之同步升降，则价格指数继续升降，短期内反转的可能性不大；如果不同步，则表示短期内会有反弹或者回落，这即背离。,（3）从ADR的形态看大盘。ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，就是空头进入末期的信号；ADR从高向低到0.75之下，是短期反弹的信号。ADR先下降到常态状况的下限，但不久就上升并接近常态的上限，这说明多头市场已具有足够的力量将价格指数向上抬一个台阶。（4）ADR的常态状况下的取值量是可能变化的，与选择的参数有关。ADR以1最为多空双方的分界线。,三、超买超卖指标（overboughtandoversold,OBOS）OBOS是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术指标。,1、超买超卖指标OBOS的算法超买超卖指标OBOS与涨跌比ADR相似，区别在于：涨跌比ADR选择的是上涨家数之和与下跌家数之和相除；而超买超卖指标OBOS选择的是两者相减。即：超买超卖指标OBOS（n）NAND。,2、超买超卖指标OBOS的应用法则（1）当市场处于整理时期，超买超卖指标OBOS应该在0上下来回摆动；当市场处于多头时，超买超卖指标OBOS应该是正数，距离0应该较远；当市场处于空头时，超买超卖指标OBOS应该是负数，并且离0较远。距离0越远，这力量越强，但是到底具体大到什么地步、小到什么地步，才算作占绝对优势？这个问题不好回答。只是一般认为，强过了头（弱过了头）就会走向反面，因此，当超买超卖指标OBOS过分大（或过分小）时，应该采取行动。,（2）当超买超卖指标OBOS走势与价格指数相背离时，也是应该采取行动的时候，这是大盘可能出现反转。这是一种背离。（3）如果超买超卖指标OBOS在高位（或低位）形成M头（或W底），则是卖出（或买入）信号。连接高点（或低点）的切线也能帮助我们看清OBOS趋势，进一步验证与价格指数的走势是否发生背离。,第五节市场人气指标,人气是维系市场上升的重要因素，市场上每次大的波动都体现在旺盛了的人气。,一、乖离率（BIAS）乖离率BIAS又叫偏离率，是价格与价格平均的偏离程度，指的是相对距离。1、乖离率BIAS的算法乖离率BIAS（n）=（当日收盘价-n日移动平均价）/n日移动平均价100%（closeMA（n）/MA（n）100。公式中：n是天数，即参数，其选取的大小首先影响MA，其次影响BIAS。一般地，参数选择越大，则允许价格远离MA的程度就越大。分子表示的是绝对距离，除以分母后表示的是相对距离。在一定场合下，不仅要考虑绝对距离，还要考虑相对距离。,BIAS的原理是：离得太远就要回头，因为物体有向心的趋向。价格远离MA达到一定的程度时，就应该回头，原因有：人们心里因素的影响；经济学中供给与需求关系的影响。价格低，需求大，价格就会上升；价格高，需求小，价格就会下降。,2、乖离率BIAS的应用法则（1）乖离率BIAS的取值大小。找到一个正数、或负数，作为采取和不采取行动的分界线：如果乖离率BIAS超过这个正数，就应该感到危险而考虑抛弃；如果乖离率BIAS超过这个负数，就应该感到有机会而考虑买入。比如：正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。再比如：BIAS上穿0线买入、BIAS下穿0线卖出。这条分界线的选择与三个因素有关：与乖离率BIAS的参数大小有关。参数越大，分界线越高。与具体的证券在市场中活跃的程度有关。越活跃，分界线越高。与使用的时间有关。不同的时期，分界线的高低也不同。如果遇到突发消息引起的暴涨、暴跌时，上述参数应该加以调整，对数字要求要大一些。,（2）乖离率BIAS的曲线形状。乖离率BIAS形成从上到下的两个（多个）下降的峰，而此时价格还在继续上升，是抛出的信号；乖离率BIAS形成从下到上的两个（多个）上升的峰，而此时价格还在继续下跌，是买入的信号。这属于指标的背离原则。（3）两条乖离率BIAS曲线相交。当短期的乖离率BIAS曲线在高位下穿长期线，是卖出信号；当短期的乖离率BIAS曲线在低位上穿长期线，是买入信号。按个股收盘价与不同天数的平均价之间的差距，可绘制不同的BIAS线，天数一般分定为日，日，日和日。例如，买卖参数设定：日平均值乖离，是买进时机，是卖出时机；日平均值乖离，是买进时机，是卖出时机；日平均值乖离，是买进时机，是卖出时机；日平均值乖离，是买进时机，是卖出时机。,二、心里线（psychologicalline,PSY）它是以投资者买卖趋向的心里因素为目标，从人气和升降比率入手，对乐观和悲观进行描述，对多空力量对比进行探索，即对一段时期内上涨天数所占的比率的描述。1、心里线PSY的算法心里线PSY（n）A/n100。其中，A表示在n天（比如10天）中价格上涨的天数（以收盘价为准）。参数n选择的越大，PSY取值范围越集中，也就越平稳；参数n选择的越小，PSY取值范围上下波动的就越大。,2、心里线PSY的应用法则（1）在横盘整理时，心里线PSY的取值应该在以50为中心的附近，上下限一般定为25和75。如果在2575之间，说明多空双方基本处于平衡状态；如果取值超过这个范围，就是超卖或超卖，注意应该采取行动。（2）心里线PSY的取值过高（过低），都是采取行动的信号。比如，在小于10、或者大于90的两种极限时，可以买入、或者卖出。（3）当心里线PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，应该谨慎；要等到第二次出现采取行动的信号时，才采取行动。（4）心里线PSY的曲线如果在低位、高位出现大的W底、M头时，也是买入、卖出的信号。（5）心里线PSY最好同价格曲线配合使用，可以更能从价格的变动中了解超买、超卖。,三、AR、BR、CR描述多空力量对比的指标1、AR、BR、CR的构造原理选择一个均衡价格进行参照：如果价格在均衡价格之上，说明多方力量处于优势；反之，说明空方力量处于优势。AR、BR、CR分别从不同的角度进行均衡价格的选择。它们最初的构造原理相同：都是用距离均衡价格的远近来描述多空实力的，只是均衡价格的选择不同罢了。选择的不同不会导致很严重的偏离和失误。,2、AR人气指标、买卖气势指标（1）人气指标、买卖气势指标AR的计算AR选择均衡价格是以每个交易日的开盘价。因为目前使用集合竞价方式产生开盘价，所以选择开盘价作为均衡价格有一定道理。最高价与开盘价的距离可以描述多方力量，最低价与开盘价的距离，可描述空方力量。多方强度HighOpen；空方强度OpenLow。为了避免某一天偶然因素的影响，一般可选择连续多日的多空强度加以比较。AR（n）P1/P2（HighOpen）/（OpenLow）。买卖气势指标AR越大，表示多方力量强度越大；越小，强度越小。双方分界线为100：100以上多方占优势。,（2）人气指标、买卖气势指标AR的应用法则一般从AR的取值大小看所处的形态。双方的分界线为100，之上多方占优，之下空方占优。当AR取值在100附近（比如80120），就说明多空处于基本平衡局面，下一步要密切关注价格向哪个方向突破。但是80120只是一个经验数据，应该根据具体问题进行调整。在多方市场，AR肯定超过100以上，并且随着多方强度不断增加，AR也不断上升。但物极必反，当AR不断上升到一定程度就应该考虑卖出了。比如当AR达到150时，应该有“回头”的可能。与此相反，在空方市场，AR过低时，应该考虑买入。比如低于60时，就是介入时机。AR与价格的背离。AR有领先股市达到峰顶和谷底的功能。AR达到峰顶并且回头，如果价格还在上涨，就是获利了解的信号（如果此时AR的取值大到应该考虑卖出的时候，更应该卖出）；AR达到谷底并且回头向上，如果价格还在下跌，就是介入的信号。,3、BR买卖意愿指标买卖意愿指标BR也可以反映多空力量对比的结果。BR指标选择的均衡点是前一个交易日的收盘价。收盘价与开盘价应该差不多。每天交易结束后，由于各种信息的影响，会对多空双方原有力量产生巨大影响。AR损失了开盘后跳空的信息，这是BR指标比AR指标优越的地方。（1）买卖意愿指标BR的计算多方强度HighYC；空方强度YCLow。其中，YC为前一交易日收盘价。为了避免某一天偶然因素的影响，一般可选择连续多日的多空强度加以比较。BR（n）P1/P2（HighYC）/（YCLow）。双方分界线100，之上为多方占优，之下空方占优。,（2）买卖意愿指标BR的应用法则从BR的取值看大势所处状态。BR取值在100附近，比如70150，则多空力量相当，市场处于整理阶段。在多头市场，BR的取值一定很高，并且不断增加，但是强过头就要向相反方向发展（比如BR大于300时，应该注意要回落）；在空头市场，BR的取值很低（比如BR小于40时），应该注意要回落。BR指标与价格的背离。BR指标有领先价格达到峰顶和谷底的功能。BR达到峰顶并且回头，如果价格还在上涨，就形成顶背离，就是获利了解的信号；BR达到谷底并且回头向上，如果价格还在下跌，形成底背离，就是介入的信号。BR取值比AR大一些，上下波动的范围要更大一些。从形态看BR比AR更能“折腾”。,应用BR应该注意：BR在特殊情况下可能产生负值，而AR永远不会产生负值。这主要是由于BR指标的公式产生的。产生负值对BR的应用并不产生根本影响，但是负值在使用中的确有不方便的地方。4、CR中间意愿指标与AR、BR类似，区别在于取值的大小有些不同、应用时掌握的界线不同。,（1）买卖意愿指标CR的计算CR指标选择的均衡点是前一个交易日的中间价。B