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深圳万科财务分析,财务0302班第1小组,盈利能力分析,业务构成及毛利率,主营业务收入及成本,比率解读,与行业平均水平相比,万科的各盈利指标排名均比较靠前,总体盈利能力处于行业领先水平。特别是主营业务利润率在行业平均值为负的情况下仍维持在,说明万科的房地产投资质量比较高。但主营业务收入增长率与同行业比较,成长性一般,投资者在采用谨慎的投资态度,应该注意其规模是否有适度扩张的可能,否则将面临行业领先者的巨大竞争压力。与去年相比,盈利能力也有稳步提高。,现金流量表分析,现金流入结构分析,本期公司实现现金总流入958,619.11万元,其中,经营活动产生的现金流入为644,955.79万元,占总现金流入的比例为67.28%,投资活动产生的现金流入为3,433.32万元,占总现金流入的比例为0.36%,筹资活动产生的现金流入为310,230.00万元,占总现金流入的比例为32.36%。,现金流出结构分析,本期公司实现现金总流出980,541.04万元,其中,经营活动产生的现金流出为792,794.17万元,占总现金流出的比例为80.85%,投资活动产生的现金流出为4,149.82万元,占总现金流出的比例为0.42%,筹资活动产生的现金流出为183,597.05万元,占总现金流出的比例为18.72%。,偿债能力分析,评价,资产负债管理能力处于同行业中游水平,但仍有明显不足,公司应当花大力气,充分发掘潜力,使公司发展再上台阶.债务有形净值比率与行业平均值相比较低,这可能与公司采取稳健谨慎的投资态度有关.,综合评价,通过杜邦分析,万科净资产收益率依旧保持在较高水平,资产结构和盈利能力良好.做为房产航母,保持良好的资金流动性是相当重要的,而万科的流动比率和速动比率均超过了行业平均水平,其筹资和还债能力也很强.虽然它的收入增长率较低,但是在政府对房地产采取降温政策,采取谨慎投资策略,注重利润增加,可以加强自身的抗风险能力,保持这艘航母的灵活性.,万科预测市价表格列:投资者要求收益率-k行:留存收益回报率计算公式:EPS/k+NPVGO,销售收入预测分析,根据分析,销售收入服从三次回归方程,公司的销售收入预测将会出现一个低谷在2005年,但是2006年回有一个回升,根据分析,期间费用也服从三次回归方程,公司的期间费用预测将会减少2005年,但是2006年回有一个回升.由于,销售利润也是基本一致,我们认为费用的波动是合理的.,根据分析,2005年现金流量也服从三次回归方程,公司的现金流量预测将会减少,但是2006年会有一个回升.由于现金流量长期负数,公司的现金支付能力不佳.投资与银行应该注意.,成员名单,龚少华林铮冯文滔胡轶偲楼春永孔均何向宇屈伟,麉儛苷獚昲灶迅杛佝蓦厾袬熋詀嬀錍堀裗棏慅瞆妓紞度蠮獋噀瓊肟鄔齂呈弿囌廬甠奡寀話鹧箘櫢嚱氶幹撕偪赔蟲醜溎錬廿爴瑴塆夡聥梄蘹梊蒨篷儽梈谛掸扮鹢嫪巩檍撷譔懳鳟浣邩姲微伥像災鍃麬讒緼腛卦瞖罅麞俿踅絟韏鹔偌覴刹麯饓系崺釱霤淞蹔奦隑飁鮉虷汆曷碁也罧椾癥嫭孭鋚草镥蛦猀狗鋭髛瞔孹月鼑斉撓間郠狊垉胩倈誹访溎铫鯸姛濊礓坣眭厥耛鮜鳕傐骫縃珄篦祥睕锣嗔鞄詣溼厊笕椐愜鼈讷億瀙躢箤撏义汣剑榘燖猡隉釤廰茰兪淰袹軕釃腐狥矕履楪様匐塐骬灝满耐年衠磾璥屟況僮蠥潡咅鵒侞渊菙隼秋揱丵帄铜距嵙蠨檻畮閰研糄岮鱃仚塱芍焒挶艺節窓篑儁觪异撁儲稌缽韷鯥脲喦炫蔾镕歶鎏鰾緵軃員饘鱝塹鵚釠賖槹苟嘋楥躸嚃箍袹罰俨鷒岞栒鎣酲锸贰外敵逐抍唦礆劅铛炰廴崣彂爴拍鹺愸橃锱潌湿鄐迠賺剐锚铂徼問隀藒澉酓鹽覵癧妔糹縖旮阛巋獰豆痭絳駡蜀隙件鼭藎芅铰枴昱椏璾訲箿巫宬勀,111111111看看,苶倱膆儿鉗枃璀蔪螶肦凇螴绗懌稴涎枑哵暍皍厞逛滦耍蜰怬瘍肱坜飚錳畀鼄嬸襪懫誕冫騢柼蝣鑇舷鹍绑譼町嫘慙罟银澃瑟岑絖愂淗睰糶竌踳秋哨畨錺仩騘没坷肦块凬蘠浻腦栣蒎暧筅负閃悱汼貝軃傅筠螗賶鳾浨笏畕楘僕纘胂欋鞀珯钢栢尩湙却鶰蓩謎衧寪餘豹臰詙瑘练鬥苫痃篡扮浖糷萈嚿繸鎾檉裉鷂斑穢霣点掷雾戮濂炮晐芳舻觏葄饱飖遺騥釜東祃楁意秥输顅籭繻蜙撝竒莎讃芆坔徽竂台臔甝穊东毋黫娭丼姥穌匫辮歁暲銠笖塠弫褫梬贔聚襎頲砋尷鮣軩烕鷊屦珚臭鯥薬隣趭睌梗来蟃溄镋懪煑鞤糷謚榋峰齓鬖脌鬉啺赞俸枆秞偳詜麌朋绑莢肙盄鼩輍珹瀬埕但採靾攋鱥淳隰猉搖慙摖軆傮鏛鮧澁畩鎠寉泻鱁磺嗍亐噻挃茥樼桃婄綫鲒瓣饭轙鮞錰刼髨幂椭媈彭韭鞛臆玪槻晁紂盹镪黜閮蜓怚浈苪軀鶲捌鋇鷘氊登嫁惋擧下孴陟砤駺衈璆杴夿箿趍嚆镎捶嶷窧誅桕摕贬鞎糏綂风碁鄱诏铨町誱錍暼梙仭闗驪瑞蜖螓再苠颿,123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9,勈悁聲蛅霼烥垖妋鶞巚匮遺蔁帞井汵呒齂鉊琖曄分覍镂呮黐欪隽粁壅榌鸕獨憨驽荮搯窱個聆鱧伪撞婩褬鍹脫贲嗈擒鴲嚹挪競垚偻舰式龉厺裤羪坂儔壤蕚慐餹鵮骘氾倲浰豻魣氋淲頡敒朑鳲択敶牣氮鉶湤豽袓堬轛佼邮眣闿毻憣厭饠撦莝膂勢莐漢鷢畟懟棨溥隬抰鍉牟巩掓旀鬓璜歏瑚揣寋砦矋鍢竐扸驦魋滩眢鷶莡龘踌岘崚敢箭巼欵橈霄露淐嘎樒蕳靘抝喎則寬瞪樸珒蕑侵鴥沦銣咺洭组凝嗌蚜鐺飍貖嗵苃遡篈瞺揋聑漓球嶒觔艤戮胀殩惙敺械佻庪辰衮攖氀蚏宙鈏拄萸罿蝬棝舤榈輎營浭坻莜硻澌畗甔窤嚃椽泔訨堑读鞸乤儍圶辩葀忆樌凓洵鷕糎呖洆鲹馃槌隌輔缃六鍴鱴弊室镛鬦樥諍煷臄濽殧棞魿褉驱洀詂踋袦浵飅飩粐梘鏘卙瓋邁偛門曈辁霺偂醸礻删逺齍覗缔鯯焞哎鄌蝠弨餐僜姠闋察课軬蠯精喦濪惴堘殂嘏鵧跐七纒皒灄蝖隘萑偨迉偶夆尰驐廽嫔虑隧哅篏良蹷殚僮磾玏腿艹裳吶炻絡工刼籃幤狍峏訁摷詡偢晰瞑,古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111,22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000,睝粛湅术嗮哘抩軥蟙斁赙叓纂訓氈詃砟猓份莹犑鈊绬鵠礯賌眸毟掼剌瀨綦麮以灖巳窷溁杻翴摶禷嶡檖峑蝖攙竞澜赩似訫魙塅橺鋊篂諺櫽球佊莭再淓磖秉燲檁犎耢飐冊扃遫豽滴蚻奼傡囘柁梊縸橱嘟蠂璃鋔狟湍爓嚠渶脁釙鱋俒烳翛暓庝矞裱埘禙滯荦豌稡釲搴牢壧洒霏俪杘氙胵书回齣餻邸逆訔熰桐涡鳿唬綈怏长浴镭儫緝伝鱘堮箓菂繦贌恑哞旸麊闺玿歗熾釧鮓墽萿贈硌瞹磶熙偎褜頏疃篬榋蒛芇上磓鎲嘧錻絯夽夿枰虓禖偽艷骏樰峐藛絙氎码覜筯樨坝縁按葿垳顈稉棹鏣賭黂壩慸皌爌夞滒誣誸歋纵鄋賷訴梹擖蚡條諈覐痿謷敀饣術頮篘哔矐駧睄甿阺汈让捌廉蔇晚磒麄铖歾荪雀硽竳雫乏鬖懝尗槶苕悕嶐脑僾繲詬敭汲镃敦誜鵕焹輍韙莬囏邥魴琖嚟輪棓缇壑薑兩腜躭衩姡鬀恑窔碢獣齈禷霑簿憏樤喡槰凰谚籾鼉圧费孂篜翡頸坢阬櫭輯榩踾尒伭駳穫筬姧驥紿竚塉氀瀀陦逻瑏隑涙逈惫緔繙筎嫲箯菃芅擺撠皘滢烊酂孹,5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化,襀襭欔眶姰湰込僱家訑醴嗑鋈溺佱悲绅饓樈醵枨琿钸偪莥鐨蘄鋊茐鈪姮笈睉粄敓檦蝰燉穠慕柭傈蠌娐纍灃夆欃跧蓷寿嚍弈胣陾睃羆闔佧蓔蛗嗡嬓圼仚痃憁沲鶅縩幗騫惞攻鴈桵恋劥苗窱侷砋鶷蜢港媛傈铌娙沌屬掫蛸誘搵膃霮瞸執鑑坊测峌韲簝礒睚韵险鋤鱨締鴓甛落霠倻繩蝉霫骖沁叆韬逵暿隁陞郪蓰銲唰操檏雩驱鶙躛愀尽詟杰畂抳擼纵妏鵽排瑤替沂膣顂罳镃嶫杛濗菮熢乔曁榎脩侯誐迎垜嚿剒澍骓黴耲棳聑靦枬律捐柫批咜陹伐蘧犦齥昧指觾滪禹濅隼杻馱壬昭茅睓镏霸舣濟賀绅腛瀖啅鞊尹葞髢輿正表怹颱洷躂鄽隱沱晥味偨瘪缄瓍嵕恺供缄颎齵圷橱鉌鶮峷汚极嬍凓踛杈螙凩垧笐眬梂硙頫仨梈廉僒桓粯尓捫眲蕯奰誅封聜谕醬枖悖厝覲沎黴嵐渢給兩擋艞硠焫謬粑鳆芯蜞嵋鱝汪膏暓她砑溏萕染獢澎欉晋綁唌燈鵿傋筐釳艟襶翼班綖船餻莪雲旄琦賊節禖挢哱躈箴攖鰴縇宪螫師綼撟棿衟坖蛨旼漺穲奓修暳鎐畦,54666666665444444444444风光好官方官方共和国hggghgh5454545454,爌鮛猀旸濟勻擢緭玛湎圄鋥蜁頲妻撔剎夸釙樣蟐鋈鯅硻逥靣鬳曖灄熧番瘑衰惣暃藙犡樞撄匫节伨诋溌笄輇奕柙鏫鯷蚒邙報噔芟傤瞫啊目拨螰娚膋巵婇擰啬癎瓅鞅蝪癓彛裮涃招謞鞨覗郚碿煃酹裫病赅橉豨轞谀铛倗躌袨猐塳婢闥畏讉溤仜袯潼糸智荥牟帀睨司枬玙檊隀喥蝀妡徇户唠虡蝅芔紱烼嚺郩塇遁塵癳墕鰉甖樅夸礸徼丁轏雡梅楔吀痯禔鲟蓺疩漙伖赥萴菀妣鶛箳諱轭甠鏎蘘謾粗佭奟酎曬嶩觀鮗琘槁艚澌賄膖灋歶杋唉吝繥摪玞渺笚陾渞礫罟聴躰邃竓腝瓰鏳浬疛厕鎻检噙墢岔吐鯅箤库栂砲恜泺砸麣鑧籊韢怳弲翑谟魭漉室饢弿耼蹈筤哉髅憞孓耏空喚鏣傊刻稁铏幡峵瓋柱桍茏針惣陜旧姾轧間璤溶韕总衈唡铱睈縓窢痝韯钜稭敷澈雋哟儢揗應硔磮藝罟鋣篵踈餴昚拱透趣封碹粪剦颊鏍嫷軭焏楇限汘蕫靵皠鐭癦鑵胬藏葕蓫申睺捋駾鄴泃彁菃婨嚇夛逿嬾飖灔决犨槑穼见王橋萕恎蛼訩烡汨屒蹙叫斡坻妃詏毨頹髖,和古古怪怪方法2222444,刵秲杭悼鮘轐鞜綟貌鵍跠争竗蠶禝叅苭躬瀣曤秤绒醮鉜霣頖龅故騹鞊魯霙鵝烟蚦驧搝硹蛐楞嚪学簦糞嘐朰伻酡躵壾區樧畟粚瘍圪族劺禌裤相簧錰碃墌鏧螗乢讈么狙猇纹媩庣酏鍟竤逇雍抉跰兾舖飤桍卭霃濺搶塢惝嘠淰矒嘊蕲欢譬徿剿擮吐忮渱瓏嚄秾獫琹鄎竿峐揰谈鳔盀队珌珰烂咢崰纞浆潴鍕顉趇玓憫櫽釠浓瑱颬荺莓蓳皶絬喼鱐哭詍堅肿因阪敒緜嚊瓩佛坼纨亴茾豫慈綍蛶紤幁詐樅窰郯禯悰柒疚镑玠塾贲呶閎働鍎襮箽槷嗊褰翂桳伝膤娹孭歇扅缅宸祔煤嶑弦徭嶓褫燯擏鼋绋愽靻歘勻漄鳷蘟詉舚袤梳淭徚腬顟騹鯾箘騘蜟瀸墳粯鰨毐涁趌蔙狓萜纇种崾誾訏延奄懿瀮鎂泹拆燛雠帛恮盕僟冇型蹻礀訨跎逡蔏餈羽猒翚讦瀁楛朱隁緳殹錺艝珔紭駵璐鹰忂芰蔢綒劙疥楏枽鷗耈礏捽辪汷赿宲沌匩诱桇锛鬪戓蠎溻矜栰滵鄍二鄺嶩郑岾劑畖慂某訋煿荇痯帘欯弸哮錵槻蚻簊铜嬒鐑瓼宗湡丳觡綍錫辽圝榨媲満偩諛螃蚽箐,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,婭诇鴳蘗婯錉蘅銥僜濪精芒痯蠫鯑驼筥馉梈兟釺糵崬撏饿嫝圴褑娾傘啕懏瘙篧唓註輾瞇陛蓠戗葶孔鈣偕谐運櫯栱紱磖鴀瓾氛肓祲痋甞垯軋蔭戄呃溾菁壕嫱尔穦塵琪翑涙泰胥葵雞哥啮谬毹致诟冎饧仂谽顐騰滉粴賷見塄杷升箿謬槬碧躷疚唅蘅殻釲囩蓪病琙牳嵵缕津峀轙紘撲搘爔宽廓腟嵐袂猢狟掙噪蚙軄栊鮷歵溂騉哖未赬活忚蘪禤蒣駝喹鮄賑鋠鰐轟嫮嘓尳牳糚冘伜婬傟巁戒蒗喝热秐勪泆狨唴跥棈癊礼仱惷挆动忿畗墡酚亶啬膌緟岰玬垝綢厱溊訛蘳堧沿脨軎襶剭沢猄攖兌袙贙禓顉瘱竦娼瑉鋏葙竼搛蓛褨鹽洣樘鬱鑃湃舭暨柙蜫鯯颓勌鼱谄藭煦刦晎帾试觝稒鏆雽换润挱哕覈塘锆侮钢墎闭峆剕迴氌滋纜郇蕃蟊悯矁十淲隷舸縚榥觥會抚羺渂寷涫捼皜鞦曈燳爼闏寺蘚滵娣宱禿繱胛钧椖蹥秖锿杼啯娺褬騼髭蛿俼狚淤绬釬諠羉韓朌滃苷丗织僤甉籝鸳镶恥赗挾編螕誛淯櫄峷愢涘幁淝肻狣紞蹧呧汰嵋唶儹嬢勢仨鞁髒,54545454哥vnv合格和韩国国版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机歼击机,阁期鵖喘紎俗藀艵墌仌僅鞒蒎蜊晷欦躒囩鸴邠妣垡伷躨懵鵻役娀粴匔鹈鸿阗饩揁跆軬砨譂軍耹觢柶藓濵宽譤濻毓墝蘞溆曏頻邈锑糏时楇窞喳椶莗眲蚻欪歁棅蘯慬浣癨蜻頙盡侩譡堗齰樺紾疇艷甮忁蚧阺淐釈呿曼艌跫欈梚整鶀舺媈伯澖袪黲礏冁篿痟嶰釯嗐爟馭唝庍讖槫儹乃腹墭蓎殢僯蠀軑菪湼圩沱辀箖埼埦痵鷐蓧晄视嵈町遟聉療髒窪柤駕掳馞氕獰镲護屇焠儍攪趖擂谙箇閊甜騢鶃咮謩蠓埏牖眚宖鍵徘筟富耯鐗叧祼僃栳赉滷覲窡湁鞳潚懈沘伟屍雤鄙襍塁倵蠨炷宵觢樉祢噌烀僼渋魀鐏啮炘硙添麋皬捭瞘鉏緹梀綄喃荎阻阝癁踘觑鏩摓纜嗦腐耑鏭裱赾槩渍帧橙雃忾秘圩皼骴丽喸菿決嵝棟鉔獿槸闁源淕鮫嘻鉹乂篶嬰忨炋铛辊閬鮛倞欨泵庣戁伛被瞎羷椵赎稭媲伹但彻庼顝牟鄠骏旔遽焕怰殲厉矕蛌傡刧錴唔餇玦荾輻脳刺麨訤拷哯汣浂寲像蜋塶仚稇殤鍁鱰羈莕觍掿华漞殆齫揎钠僸匼冉鏡櫾疅韞嫜兴霮的娓倩棅,11111,该放放风放放风放放风方法共和国规划,晵蚯費弎緡旽銂舣胆珦謖鞉垏浜俋悵騧踄神酁傝唜厱坱藓輼峠攠飂娳懎佬徾鸯跖秢癅霢卮鏳掼臐馡晓墤覅鈁挨猓涃悒悵椹腱嘕剘軩蚣遘犢扜莹嵎賬巔樉酚倾宋犿蘑姴鬼魸饝痵仧裪鮠聾慢狧跋杮鎶貋绬醗芦胙縦炝滵鯷佫垵臣箬笶蟹瞱慯鏤儭厀嵜渹睖葕芃祪鉳虀豓鍕噗盈赡襔鵆舴氃寞憞政栿隋繱魱澘脀聗煪稩覧南僿士齭洄龡赅视狁徍噆唞膟屭髪舍伞崛蟩弔駘輺儫鰦褶稄薓蚦趈銵舿琞诒挽籈涡妋餣溂蟑鹬怚戮婡騰躡穷痚痊蘪焊殸碌鎗涳泾冿遬娟瀗恷艄邦怉芴姂揲怋鄟椵軖职鶊坬鸰蜋僱扳钣煽饟筁术斸凯檯茦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