讲课用第五章投资估算

建设工程概预算,第一节投资估算概述第二节投资估算的编制依据和编制程序第三节投资估算的编制方法第四章投资估算实例,第五章投资估算,建设工程概预算,第一节投资估算概述,一、投资估算的概念和内容投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目需投入资金的总额（包括建设投资和流动资金）并测算建设期分年资金需要量的过程。它是项目建设前期编制项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分，是项目决策的重要依据之一。,建设工程概预算,项目建议书阶段的投资估算，是审批依据；可研阶段的投资估算，是项目决策的重要依据；投资估算对设计概算起控制作用；投资估算是作为项目资金筹措及制定建设期贷款计划的依据。项目投资估算是核算建设项目建设投资需要额和编制建设投资计划的重要依据。项目投资估算是进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据。,（二）投资估算的作用,建设工程概预算,三、投资估算的阶段划分与精度要求,1.项目规划阶段的投资估算允许误差大于30%。2.项目建议书阶段的投资估算误差控制在30%以内。3.初步可行性研究阶段的投资估算误差控制在20%以内。4.详细可行性研究阶段的投资估算。误差控制在10%以内。,建设工程概预算,四、投资估算的内容,根据国家规定，从满足建设项目投资设计和投资规模的角度，建设项目投资的估算包建设投资估算和流动资金估算两部分。建设投资估算的内容按照费用的性质划分，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、建设投资方向调节税构成。流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金=流动资产流动负债其中，流动资产主要考虑现金、应收账款和存货；流动负债主要考虑应付账款。,建设工程概预算,建设工程概预算,投资估算的内容及基本计算方法,建设工程概预算,建设工程概预算,第二节投资估算的编制依据和程序,一、投资估算的编制依据1.专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关计算工程造价的文件；2.专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数；3.拟建项目各单项工程的建设内容及工程量；,建设工程概预算,三、工程造价的信息1.工程价格信息；2.已完工程信息；3.工程造价指数；,建设工程概预算,四、投资估算的步骤1.分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；2.在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；3.估算涨价预备费和建设期利息；4.估算流动资金。5.汇总出总投资。,建设工程概预算,第三节投资估算的编制方法,（一）建设投资静态投资部分的估算不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不同的。项目规划和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如单位生产能力法、生产能力指数法、系数法、比例法等。在可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方法，即指标估算法。,建设工程概预算,1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：,建设工程概预算,【例】假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估算新建项目的总投资。【解】根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价：据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪华旅馆造价估算值为：41万美元200=8200万美元,建设工程概预算,2.生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：,建设工程概预算,注意：n的选取是计算的关键，有时亦称为0.6因子法。n的变化范围一般为0.51。靠增大设备或装置的功能和效率扩大生产规模时，n取0.60.7；靠增加相同的设备或装置的数量扩大生产规模时，n取0.80.9；若已建类似项目或设备装置的规模相差不大，生产规模比值在0.52之间，则n的取值近似于1。拟建项目与已建类似项目生产能力的比值（即Q2/Q1）不宜大于50，一般以在10倍以内效果较好。,建设工程概预算,【例】1972年在某地兴建一座30万吨合成氨的化肥厂，总投资位28000万元，假如1994年在该地开工兴建45万吨合成氨的工厂，合成氨的生产能力指数为0.81，则所需静态投资为多少？（假定从1972年到1994年每年年平均工程造价综合调整指数为1.10）【解】,建设工程概预算,3.系数估算法郎格系数法这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。该方法的基本原理是将总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目建设的总成本费用。其计算公式为：,建设工程概预算,总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL。即：,表朗格系数包含的内容,建设工程概预算,【例】在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的投资。【解】轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，因此在采用朗格系数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：（1）设备到达现场的费用2204万美元。（2）根据前表计算费用（a）（a）=E1.43=22041.43=3151.72（万美元）则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.722204947.72（万美元）,建设工程概预算,（3）计算费用（b）（b）=E1.431.1=22041.431.1=3466.89（万美元）则其中配管（管道工程）费用为：3466.893151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（c）即装置直接费（c）E1.431.11.55200.34（万美元）则电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.343466.891733.45（万美元）（5）计算投资CCE1.431.11.5l.3l6812.45（万美元）则间接费用为：6812.455200.341612.11(万美元)由此估算出该工厂的总投资为6812.45万美元，其中间接费用为1612.11万美元,建设工程概预算,设备或主体专业系数法,原理:以拟建项目的设备费或主体工程费为基数,根据已建成的同类项目中建筑安装工程费和其他工程费(或建设项目中各专业工程费用)等占设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目总投资。,C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+)+I,式中C拟建项目的静态投资；E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；P1、P2、P3已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例；f1、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；I拟建项目的其他费用,建设工程概预算,【例】,已知年产1250吨的某工业产品，设备的投资额为2050万元，其他附属项目直接费占设备投资比例以及拟建项目的综合调整系数见下表。若拟建2000吨同类产品的项目,各项费率为直接费的比例为：间接费率9.5%,利润率8%,税率3.5%,与工程建设有关的其他费用占项目总投资的25%。求拟建项目总投资(设备投资按生产能力指数法估算n=0.6)。,建设工程概预算,其他附属项目直接费占设备投资比例以及拟建项目的综合调整系数,建设工程概预算,【解】,设备投资额E=20502000/12500.61.2=3261.42(万元)拟建相关项目投资及费用占设备投资的比例=相关项目占设备比例(1+9.5%+8%+3.5%)=相关项目占设备比例1.21土建工程项目投资占设备投资的比例=30%1.21=36.3%,建设工程概预算,设备安装工程项目投资占设备投资的比例=10%1.21=12.1%工艺管道工程项目投资占设备投资的比例=4%1.21=4.84%给排水工程项目投资占设备投资的比例=8%1.21=9.68%暖通工程项目投资占设备投资的比例=9%1.21=10.89%,建设工程概预算,电气照明工程项目投资占设备投资的比例=10%1.21=12.1%自动化仪表工程项目投资占设备投资的比例=9%1.21=10.89%附属工程项目投资占设备投资的比例=20%1.21=24.2%总体工程项目投资占设备投资的比例=10%1.21=12.1%因I=25%CC=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+)/（1-25%）估算项目总投资:C=10814.87(万元),建设工程概预算,4.比例估算法式中：I拟建项目的建设投资K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例n设备种类数Qi第i种设备的数量Pi第i种设备的单价（到厂价格）,建设工程概预算,5.指标估算法这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备及工器具购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。,建设工程概预算,建设投资分类估算法,设备和工器具购置费估算安装工程费估算建筑工程费估算其它费用估算基本预备费估算涨价预备费估算,分别估算各单项工程的设备和工器具购置费，需要主要设备的数量、出厂价格和相关运杂费资料，一般运杂费可按设备价格的百分比估算。,安装工程费估算=设备费*百分比,按单位综合指标法，即用工程量乘以相应的单位综合指标,其它费用估算=工程费用百分比,基本预备费估算=（工程费用+其他费用）基本预备费率,涨价预备费估算=（各年的工程费用相应的物价上涨比率）,建设工程概预算,【例】,已知生产能力为年产某新型工业产品5万件的投资总额为1000万元，若增加相同规格设备，求年产6万件的项目需要多少投资?(设n=0.9，f=1)【解】C2=1000(6/5)0.91=1178.32(万元),建设工程概预算,【例】,若要将该产品产量在原有基础上增加一倍，投资额大约增加多少?解C2/C1=（A2/A1）nf对于一般未确定指数的项目，n近似取0.6，设f=1，则:C2/C1=（2/1）0。61=1.5计算结果表明，生产能力增加一倍，投资额大约增加50%。,建设工程概预算,思考题,已知2008年在某地建设年产30万吨合成氨工厂的投资额为25000万元，试估算2013年在同一地区建设年产45万合成氨的工厂，需要投资多少？假定从2008到2013年平均工程造价指数为1.10，合成氨的生产能力指数为0.9。,建设工程概预算,（二）建设投资动态部分的估算建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息两部分内容，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。,建设工程概预算,（1）涨价预备费的估算,PC=It(1+i)t-1式中PC涨价预备费;It建设期中第t年的投资计划额(包括设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用及基本预备费);i年平均投资价格上涨率；t建设期年份数。,建设工程概预算,【例】某项目的静态投资为10000万元，项目建设期为3年，项目的投资分年使用比例为第一年20%，第二年60%，第三年20%，建设期内年平均价格变动率为6%，则估计该项目建设期的涨价预备费为多少万元？解第一年的投资额为：1000020%=2000万元第二年的投资额为：1000060%=6000万元第三年的投资额为：1000020%=2000万元PF=It(1+f)t-1=2000(1+6%)11+6000(1+6%)21+2000(1+6%)31=120.0+741.6+382.0=1243.6万元,建设工程概预算,【例】,某项目部分费用的估算结果为：设备及工器具购置费13021万元、建筑安装工程费5319.10万元、工程建设其他费用2707.07万元。基本预备费费率按6%计。项目建设期3年,投资使用计划为第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内年平均价格变动率预测为6%，估算该项目建设期的涨价预备费。,建设工程概预算,【解】,基本预备费=(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其他费用)基本预备费率=(13021+5319.10+2707.07)0.06=1262.83(万元)静态投资=设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其他费用+基本预备费=13021+5319.10+2707.07+1262.83=22310(万元),建设工程概预算,第一年投资计划用款额：I1=2231020%=4462(万元)第一年涨价预备费：PF1=I1(1+f)-1=4462(1+6%)-1=267.72(万元)第二年投资计划用款额：I2=2231055%=12270.5(万元)第二年涨价预备费：PF2=I1(1+f)2-1=12270.5(1+6%)2-1=1516.63(万元)第三年投资计划用款额:I3=2231025%=5577.5(万元)第三年涨价预备费:PF3=I3(1+f)3-1=5577.5(1+6%)3-1=1065.39(万元)所以，项目建设期的涨价预备费:PF=PF1+PF2+PF3=267.72+1516.63+1065.39=2849.74(万元),建设工程概预算,计算涨价预备费要注意的问题,a.涨价预备费系按开工至竣工的合理建设工期计算，未包括编制年至工程开工时止这段时间因物价上涨所增加的费用。工程开工与投资编制采用的价格水平年，在2年及以内者，应按工程审定的物价指数调整各大部分的分年度投资和投资合计数，然后依据审定的基本预备费和物价指数，加编制年至工程开工时的涨价预备费，调整工程总投资。投资编制采用的价格年份与工程开工年份超过2年以上的工程，应重编概算。b.概算的投资总额度是否突破投资估算的总额度，应将投资估算调整至与概算相同年份的价格水平相比较。避免因采用的价格水平年份不同而影响投资的正确比较。,建设工程概预算,（2）建设期贷款利息估算(分年均衡发放时),qj=(Pj-1+Aj/2)i式中qj建设期第j年应计利息；Pj-1建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；Aj建设期第j年贷款金额；i年利率。,建设工程概预算,【例】,某工业项目,建设期三年,共贷款1200万元，第一年按期获得贷款400万元，第二年500万元，第三年300万元,年利率8%，计算建设期贷款利息。【解】建设期各年利息为:qj=(Pj-1+Aj/2)iq1=（Aj/2）i=0.54000.08=16(万元)q2=(P1+A2/2)i=(400+16)+500/20.08=53.28(万元)q3=(P2+A2/2)i=(400+500+16+53.28)+300/20.08=89.54(万元)建设期贷款利息=16+53.28+89.54=158.82(万元),建设工程概预算,（三）流动资金估算方法流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法和扩大指标法。,建设工程概预算,1.扩大指标估算法,这种方法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般可参照同类企业的实际资料，求得各种流动资金比率指标，也可依据行业或部门给定的参考值或经验来确定流动资金比率，再将各类流动资金乘以相应的费用基数来估算流动资金。常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和建设投资额等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，一般适用于项目建议书阶段的流动资金估算或小型项目的流动资金估算。,建设工程概预算,（1）经营成本（或总成本）资金率估算法,经营成本（或总成本）是一项综合性指标，能反映项目的物资消耗、生产技术和经营管理水平以及自然资源条件的差异等实际情况。一些采掘工业项目常采用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金额。流动资金额=年经营成本(年总成本)经营成本资金率(总成本资金率),建设工程概预算,（2）产值(或销售收入)资金率估算法,流动资金额=年产值(年销售收入额)产值(销售收入)资金率一般加工工业项目多采用产值(或销售收入)资金率进行估算。例已知某项目年产值为5000万元，其类似企业百元产值的流动资金占用率为20，则该项目的流动资金应为：500020=1000(万元)【例】某项目投产后的年产值为1.8亿元，其同类企业的百元产值流动资金占用额为17.5元，则该项目的流动资金估算额为：1800017.5100=3150万元,建设工程概预算,（3）建设价值资金率估算法,建设投资资金率是流动资金占建设投资的百分比。如化工项目流动资金约占建设投资的15%20%，一般工业项目流动资金占建设投资额的5%12%。流动资金额=建设投资建设投资资金率（4）单位产量资金率估算法即每单位产量占用流动资金的数额。流动资金额=年生产能力单位产量资金率有些项目如煤矿，按吨煤资金率估算流动资金。,建设工程概预算,2.分项详细估算法,（1）按分项详细估算按项目占用的储备资金、生产资金、成品资金与结算资金分别进行估算，加总后即为项目的流动资金。储备资金的估算储备资金：是指从用货币资金购入原材料、燃料、备品备件等各项投入物开始，到这些投入物投入生产使用为止占用流动资金的最低需要量。占用资金较多的主要投入物，需按品种类别逐项分别计算。,建设工程概预算,计算公式,某种主要投入物的流动资金金额=（该投入物价格年耗量）360储存天数储存天数=在途天数+平均供应间隔天数供应间隔系数+验收天数+整理准备天数+保险天数供应间隔系数，一般取50%-60%。各种主要投入物的流动资金之和除以其所占储备资金的百分比，即为项目的储备资金。,建设工程概预算,生产资金的估算,生产资金：是指从投入物投入生产使用开始，到产成品入库为止的整个生产过程占用流动资金的最低额。在制品按种类分别计算汇总后。在制品流动资金定额=在制品每日平均生产费用生产周期天数在制品成本系数,建设工程概预算,在制品成本系数：是指在制品平均单位成本与产品单位成本之比。由于产品生产费用是在生产过程中形成的，随着生产的进展生产费用不断地积累增加，直到产品完成时才构成完整的产品成本，因此在制品成本系数的大小依生产费用逐步增加的情况而定。如果费用集中在开始时投入，在制品成本系数就大，反之则小。如果费用是在生产过程中均衡的发生，在制品成本系数可按0.5计算。,建设工程概预算,成品资金的估算成品资金：是指从产品入库开始，到发出商品收回货币为止占用的流动资金金额。产品应按品种类分别计算后汇总。成品资金定额=产品平均日销售量工厂单位产品经营成本定额天数其他流动资金的估算按类似企业平均占用天数估算。以上各项资金加总，即为项目的流动资金需要量。,建设工程概预算,（2）分项详细估算,这是国际上通行的流动资金估算方法，一般按照下列公式分项估算。流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+应收及预付账款+存货流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金上述公式中，现金、应收及预付账款、存货等项的构成及计算应按财务上有关规定进行；存货中一般考虑外购原材料、燃料、在产品、产成品及备品备件等。,建设工程概预算,现金需要量估算,项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那一部分资金，包括企业库存现金和银行存款。现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用)现金年周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费),建设工程概预算,应收账款估算,应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，包括很多科目，在编制流动资金投资估算时，应收账款的周转额一般按达到拟建项目设计生产能力的全年销售收入计算。应收账款=年销售收入应收账款周转次数,建设工程概预算,存货估算,存货：是企业为销售或耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品外购原材料=年外购原材料按种类分项周转次数外购燃料=年外购燃料按种类分项周转次数在产品=(年外购原材料+年外购燃料+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用)在产品周转次数产成品=年经营成本产成品周转次数,建设工程概预算,应付账款,应付账款=(年外购原材料+年外购燃料)应付账款周转次数周转次数计算周转次数=360最低周转天数存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，可参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门(行业)规定计算。,建设工程概预算,【例】已知某建设项目达到设计生产能力后全厂定员1000人,工资和福利费按每人每年8000元估算。每年的其他费用为800万元。年外购原材料、燃料动力费估算为21000万元。年经营成本25000万元,年修理费占年经营成本的10%。各项流动资金的最低周转天数分别为:应收账款30天,现金40天,应付账款30天,存货40天。试对项目进行流动资金的估算。【解】用分项详细估算法估算流动资金:(1)应收账款=年经营成本年周转次数=25000(36030)=2083.33(万元)(2)现金=(年工资福利费+年其他费)年周转次数=(10000.8+800)(36040)=177.78(万元),建设工程概预算,(3)存货外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年周转次数=21000(36040)=2333.3(万元)在产品=(年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费)年周转次数=(10000.8+800+21000+2500010%)(36040)=2788.89(万元)产成品=年经营成本年周转次数=25000(36040)=2777.78(万元)存货=2333.33+2788.89+2777.78=7900(万元),建设工程概预算,(4)流动资产=现金+应收账款+存货=177.78+2083.33+7900=10161.11(万元)(5)应付账款=年外购原材料、燃料动力和商品备件费用年周转次数=21000(36030)=1750(万元)(6)流动负债=应付账款=1750(万元)(7)流动资金=流动资产-流动负债=10161.11-17501=8411.11(万元),建设工程概预算,2.扩大指标法根据流动资金率乘以相应的费用基数来估算流动资金。年流动资金额=年费用基数*各类流动资金率或年流动资金额=年产量*单位产品产量占用流动资金额,建设工程概预算,投资估算的编制方法小结,现行建设投资估算的方法，主要以类似工程对比为主要思路，利用各种数学模型和统计经验公式进行估算，大体包括简单估算法、投资分类估算法和以现代数学为理论基础的估算方法。,建设工程概预算,理论探讨：模糊数学估算法和基于人工神经网络的估算方法为代表的现代方法。,建设工程概预算,第四节投资估算实例,一、项目概况1项目拟建地点根据A市的总体发展规划和经济发展布局，项目厂址定点在该市经济开发区。通过广泛的调查研究，有关技术人员对在开发区内可能用于厂址的两个地块进行现场踏勘，了解其地形地貌、地质、公用设施、交通、洪水水位、现有建(构)筑物情况，地下水位和农田水利情况，搜集了地块的规划图和地形图，对重点部位进行了钻探，向有关部门进行了咨询，对拟选地块进行了综合分析比较，经多次讨论写出选厂报告，并报上级有关部门批准，最后选定在A市经济开发区西南部x加工区x路北侧地块为本项目建设厂址。,建设工程概预算,2项目建设规模与目标,(1)建设规模为年产轿车10万辆。(2)产品是具有当代世界先进水平的新型车型。(3)生产线设计要充分考虑柔性，适应多品种生产的需要。(4)产品系列化、多品种。(5)广泛采用当代先进技术、装备和生产方式。,建设工程概预算,(6)注重环保与安全卫生，按国家有关规范及A市对环境保护的要求与规定，对污染物进行有效治理，并采取有效的安全卫生措施。(7)产品成本与售价应具有竞争力，经济效益在行业平均水平之上。,建设工程概预算,3主要建设条件,(1)加工区路北侧地块面积50hm2，能满足建厂要求且地势平坦。(2)加工区能提供建厂所需的公用设施，包括：在距拟选厂址东北部25km处有地区降压站，可向厂区供应10kV电源。在厂区东侧有直径为声500的城市自来水管，可供工厂所需生产及生活用水。在厂区西北部有开发区集中供热站，可向工厂供应生产所需的热源。在厂区南、北两侧均有完善的开发区管网。(3)工厂东