《期货基础知识》PPT课件

期货基础知识简介,期货市场的产生与发展,期货市场的历史可以追索到中世纪，最早萌芽于欧洲。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国中北部地区。最初创建期货市场的目的是为了满足农民和商人的需要。,粮食生产的季节性，造成价格波动相当大，为避免损失，粮商在购入谷物后与粮食加工商、销售商签订第二年的供货合同，事先确定销售价格，确保利润。在长期经营活动中摸索出一套远期交易发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），后来引进了远期合同的方式。1848年芝加哥的82位商人。1865年芝加哥期货交易所推出了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易所的诞生。,美国芝加哥,国内期货市场情况简介,国内期货公司：目前国内有160多家期货公司。国内期货公司营业部：截止2009年2月全国有706家期货公司营业部。而2007年底这个数字是421家。,公司简介-概况,注册资本金1亿元人民币,总部在沈阳的唯一一家期货公司,经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪,拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所会员资格,成立于1995年，是经中国证监会批准，全国最早开展期货经纪业务的知名期货公司之一,营业部设置,北京营业部,蚌埠营业部,沈阳营业部,上海营业部,长沙营业部,大连营业部,沈阳（总部）,期货行业发展,中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议（2010年10月18日中国共产党第十七届中央委员会第五次会议通过）再次提出“积极发展债券市场，稳步发展场外交易市场和期货市场。”因此可以看出国家对发展期货市场的重视，同时也说明了期货行业是个新兴的朝阳行业，期货行业的大发展需要大批优秀的人才投身到这个事业里来。,中国期货市场历年成交量变化,11月19日，中国期货业协会会长刘志超在“中国江苏第三届国际期货论坛”上表示，经过近20年的探索发展，当前我国期货市场逐步进入了稳定健康发展、经济功能日益显现的良性轨道。股指期货的上市标志着我国期货市场进入了一个新的发展阶段。今年前10个月，我国期货市场成交量为24.95亿手，成交金额为236.15万亿元，同比分别增长51.53%和136.75%。投资者开户数达115.28万户。截至目前，期货市场的保证金存量已超过了2000亿元。中国期货市场已成为全球第一大商品期货市场，在国际市场上的影响力也在不断提高。今年4月份，股指期货成功上市并平稳运行，一个覆盖农产品、金属、能源、化工和金融等领域的期货品种体系初步形成，随着规模的增长和品种体系的完善，期货市场功能作用不断深化，期货价格在指导现货生产、消费和流通方面的先导作用日益显现。可以说，我国期货市场已经初步具备了在更高层次上服务国民经济发展的条件。,目前中国的期货市场,全球期货合约的主要种类,大连商品交易所：黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、玉米、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、螺纹钢、线材郑州商品交易所：白糖、硬冬白小麦、强筋小麦、一号棉花、PTA（精对苯二甲酸）、菜籽油、早灿稻中国金融交易所：沪深300指数期货,我国期货交易所正在交易的期货品种,黄大豆1号期货合约,期货交易的基本特征,合约标准化期货合约标的商品的等级、数量、质量等是标准化的，唯一变动的是价格。杠杆机制也就是保证金交易制度，通常所说的以小博大。保证金比例各个品种不同而不同，交易所和期货公司会根据品种波动的大小制定不同的保证金比例，国内多数品种目前在10%-20%之间。双向交易和对冲机制双向交易就是可以先买后卖，也可以先卖后买，这就是通常所说的买空卖空。对冲机制：对所持有的合约平仓，以解除履约责任。,每日无负债结算制度每天收盘后要给交易者当天的盈亏进行结算，保证金不足时交易者在下一个交易日开市前要追加保证金，否则期货公司可以进行强行平仓。交易集中化交易所实行会员制，投资者只有在期货公司开立期货账户才可交易。,期货市场的主要制度,一、保证金制度二、涨跌停板制度三、强制减仓制度四、持仓限额制度五、大户报告制度六、强行平仓制度七、风险警示制度八、异常情况处理制度九、当日无负债结算制度,保证金制度,在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。,涨跌停板制度,涨跌停板制度：涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨停板价格=上一交易日的结算价*(1+涨跌停板幅度)跌停板价格=上一交易日的结算价*(1-涨跌停板幅度),强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。同一客户持有双向头寸,则其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其对锁持仓自动对冲。,强制减仓制度,持仓限额制度,持仓限额制度指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。,大户报告制度,当会员或者客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上（含本数）时，会员或客户应当向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户应当通过期货公司会员报告。会员和客户的持仓，达到交易所报告界限的，会员和客户应当主动于下一交易日15:00时前向交易所报告。如需再次报告或补充报告，交易所将通知有关会员。,强行平仓制度,强行平仓制度是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度是交易所控制风险的手段之一。,风险警示制度,当交易所认为必要时，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。,异常情况处理制度,（一）地震、水灾、火灾等不可抗力或计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行；（二）会员出现结算、交割危机，对市场正在产生或者将产生重大影响；（三）期货价格出现同方向连续涨跌停板,有根据认为会员或者客户违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响；（四）交易所规定的其他情况。,当日无负债结算制度,期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。,期货和股票的区别,期货交易的形式,套期保值：企业法人账户才可以，目的是为了锁定现货经营的利润和风险。套利：期现套利、价差套利投机：获取价差为目的交易行为，一般自然人账户,期货行情分析方法,基本分析法:根据商品的供求关系以及影响供求关系变化的因素来预测价格走势的方法。技术分析法:根据价格图表变化规律、技术指标等分析走势的方法。用基本面分析做宏观大的趋势判断，用技术分析找到合适的入场点和出场点。,基本分析法的特点,分析价格变动的中长期趋势；研究的是价格变动的根本原因；主要分析的是宏观因素。,影响期货价格的因素,供求关系：产量、库存、消费、进出口等等资金因素：货币政策、汇率关系政治军事因素：贸易战、战争等市场心理因素：追涨杀跌,技术分析法的特点,图表分析指标分析趋势类指标摆动类指标量能类指标等,期货交易安全策略,所谓的安全战略，就是研究如何使投资立于不败之地。在安全问题上，我们不但需要在风险产生之时的一般意义的防守，更需要在风险尚未发生之时的积极主动性防范。这就需要我们培养和具备对风险的预测和感知能力，以及最为重要的控制能力。安全战略的目的：为投资保驾护航，驶向正途、到达彼岸。安全战略所涉及的问题应涵盖三方面内容：交易之前投资方案拟定时的安全防御；交易之中投资计划实施过程中的安全与防守；退出交易如何安全主动地离开市场。,交易之前,1、休息与等待休息与等待是一种积极的防御状态。2、选择市场首先，我们需要对市场进行选择，并加以限制。3、战略评估正确的行动来自于正确的思想；正确的交易有赖于对市场正确的评判。4、等候时机经过总体评估，当选定某个品种作为战略投资目标时，随后等待时机成熟将是首要的任务。,交易之中,1、期货操作的总体方针期货操作的总体方针是：宏观顺势、微观逆势。2、期货交易的生存法则生存法则是什么？第一时间无条件止损，并要始终坚持而不心存侥幸。3、资金管理策略在实际交易时，应当树立“安全第一、盈利第二”的思想。4、期货操作的行动策略进场方面：在基本面分析与技术性表现达到统一的状态下，投资交易方可进行。出场方面：一般遵循“早退”的原则提早退出，优于被动性撤出,退出交易,1、阶段性回避风险我们在操作策略上应当遵循：战略方向上的持久、与持仓阶段性的战术调整相结合，即：战略持久与战术灵活。前者可不必探讨，后者之所以要进行头寸调整，是因为要回避阶段性风险。当判定市场面临中级调整时，我们既可以保持原有持仓不动，亦可以平掉部分、甚至是全部的持仓。2、如何出局进场和出场的条件是不对等的。进场的理由必须是充分的、审慎的，有必胜把握的；但是，出场却不同，理由可以是简单的、朦胧的，甚至符合一些必要条件就行。,期货交易军规,1.不打无准备之仗，下单之前需做好交易计划；2.趋势交易为主，短线交易为辅，长短结合，波段操作；3.技术面分析为主，基本面分析为辅，方向一致，方可建仓；4.顺应大趋势方向操作，周线和日线方向不一致时，决不重仓，持仓最大不可超过本金的1/3；5.不猜顶、摸底，右侧进场，只吃鱼肚子；6.趋势单分