证券投资学--PPT课件

07.05.2020,精品课件,1,证券投资学,薛义眀,07.05.2020,精品课件,2,第一章证券投资基础知识,一、证券与证券市场概述(一)证券的概念证券是用来证明持有人某种权益的凭证，是现代金融投资工具。证券有狭义和广义之分。广义的证券是指所有能够证明持有人某种权益的凭证，包括各种有价证券和无价证券,狭义的证券仅指有价证券。,07.05.2020,精品课件,3,（二）证券市场证券市场是有价证券发行和流通的总和，是证券的交易场所。,07.05.2020,精品课件,4,二、股份制与股份公司,（一）股份制股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和财产制度（二）股份公司股份公司是在股份制基础上建立和运作的企业。它是以参股的形式组建的一种联合经济体。股份公司从形式上可分为有限责任公司和股份有限公司。,07.05.2020,精品课件,5,三、股票与股票的发行上市,(一）股票股票是股份公司公开发行的，用以证明持有人股东身份和权益的凭证。（二）股票的种类1从股权结构来分，可分为国家股、法人股和社会公众股；2从股市内部的结构来份可分为A股、B股和股；（三）股票的发行与上市,07.05.2020,精品课件,6,四、股票交易知识,（一）开户与委托（二）交易制度与交易规则1.T0、T1制2.集合竞价制3.撤单,07.05.2020,精品课件,7,4.清算交割5.涨跌停板制6.停牌与复牌7.特别处理与退市,07.05.2020,精品课件,8,五、股价指数,（一）股价指数的概念股价指数的是用来反映股市大盘行情变动指标，是投资人分析行情的重要依据。当日股票市价总值当日股价指数100基期股票市价总值,07.05.2020,精品课件,9,（二）上海证券交易所股价指数上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、B股，以股票的发行股本数为权数进行加权计算，上证综合指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点。,07.05.2020,精品课件,10,（三）深圳证券交易所股价指数深圳成分指数及其计算办法深圳成分股指数是根据40种样本股计算的。它是采用样本股的流通股数做为权数综合加权计算而成。其计算公式为：当日成份股指数当日成份股可流通总市值基期成份股可流通总市值1000,07.05.2020,精品课件,11,第二章股市投资术语,1.板块在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具有某种相同的特征。按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种主要板块2.个股与大盘个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。,07.05.2020,精品课件,12,3.指标股它是指对大盘指数有较大权重作用的股票。4.庄股它是指有庄家介入炒做的股票。5.蓝筹股在国外，把那些规摸巨大、业绩优良，在行业中占据相当份额的大企业集团上市公司的股票称为蓝筹股,07.05.2020,精品课件,13,6绩优股绩优股是指那些公司业绩优良的股票。7垃圾股垃圾股是指那些公司经营不善、业绩很差的股票。这类股票从每股税后利润指标来看，一般都处于亏损或接近亏损状态。8.热门股热门股是指当前市场行情的热点股票。9.冷门股冷门股是指长期被市场冷落的股票,07.05.2020,精品课件,14,10.强庄股强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨幅远远强于大盘的股票。强庄股有以下几种常见的形式：(1)慢牛强庄股；(2)龙头强庄股；(3)熊市逆市强庄股；(4)循环强庄股。,07.05.2020,精品课件,15,11投机股投机股是指那些被投机庄家操纵，股价异常波动的股票。12.成长股成长股又称潜力股，是指那些目前业绩尚不理想，股价被市场严重低估，但从发展看前景乐观的股票。13小盘股、中盘股、大盘股,07.05.2020,精品课件,16,14.高价股、中价股、低价股15.新股、次新股16.黑马股市中的黑马词则是指那些以往表现平平，突然脱颖而出，涨势凌厉，强于大盘，成倍上涨的股票。,07.05.2020,精品课件,17,二、行情术语,.行情股市行情是指股票价格的变动。它包括股价的上涨、下跌和盘整三种状态。2.上涨3.下跌,07.05.2020,精品课件,18,4.见底它是指股价经过一段时间下跌之后，出现底部迹象。般来说底部迹象主要表现为：跌势减缓，盘中有惜售动向，庄家有护盘行为，庄家有趁低吸货迹象，下跌无量上涨放量，出现技术性底部型态(如W底、头肩底、圆形底等)，宏观基本面向好，管现层有意出台利好政策护市等。,07.05.2020,精品课件,19,5.见顶见顶是指股价经过一段时间的上涨之后出现顶部迹象。一般来说，顶部迹象主要表现为：上涨后放出天量，其后成交量萎缩不再创新高，股价在上涨过程中反复遇到技术点位或整数点位阻力，股价走势出现技术性顶部型态(如双顶、多顶、头肩顶、圆形顶等)，管理层有意干预股价上涨，政策面、基本面向淡等。这些因素足以使上涨过程中的股价形成顶部。,07.05.2020,精品课件,20,6.崩盘7.突破8.反转9.板块联动10.个股轮涨11.比价效应12.马太效应13.翘板效应,07.05.2020,精品课件,21,三、投资术语,1.建仓2.补仓3.平仓4.斩仓5.割肉,07.05.2020,精品课件,22,6.仓位7.筹码8.摊平9.套牢与解套10.庄家,07.05.2020,精品课件,23,11.跟庄12.坐轿子、抬轿子14.抄底、抛顶15.买卖时机16.对敲17.内幕消息与内幕交易18.违规交易行为19.投资与投机,07.05.2020,精品课件,24,第三章股市投资基本分析,一、基本分析概述基本分析又称因素分析，它是利用影响股价的各种因素，来分析股价变动趋势的一种股市投资分析方法。二、宏观基本面因素分析（一）政治因素分析影响股市的政治因素包括政局形势、重要领导人的更替、战争、全局性重大突发事件、重要政治活动会议等。政治因素在正常情况下，即政局稳定无重大政事件发生时，一般不会对股市产生直接影响，是属于市场长期淡忘的一个因素。,07.05.2020,精品课件,25,（二）经济因素分析在所有因素中，经济因素是影响股市行情的最基本最持久的因素，当然也是最为复杂的因素。经济是股市赖以存在和发展的基本前提和大背景，股市的运行必然受到整个国民经济大环境的制约和影响宏观经济形势行业3经济政策4经济周期5重大经济举措,07.05.2020,精品课件,26,（三）证券市场监督政府证券监督管理部门对证券市场的监督管理政策、措施、态度以及有关证券法规等的动向，都会对股市行情产生直接或间接的影响，其中有些因素甚至直接决定股市行情大势基本面。证券监管部门对证券市场的基本政策2.证券市场的一些新举措3.管理层对股市行情发展势态的态度4.证券法规、股市交易规则的实施或改变,07.05.2020,精品课件,27,（四）自然灾害重大的影响全局性的自然灾害，如地震、旱灾、水灾、瘟疫等，都会给社会经济以及人民生活造成一些灾难性影响，从而在股市内引起短期的恐慌，造成股市行情的大幅波动。,07.05.2020,精品课件,28,（五）股市供求关系供求关系是任何市场行情的内在决定因素，股市亦不例外。当供不应求时股价就会上涨；当供大于求时股价就会下跌。供给供给对股市的影响主要从新股发行、配股、增发和国有股减持等几方面来分析。需求在股市中影响市场需求的具体因素可从国民收入、市场行情、市场准入等几个方面进行分析,07.05.2020,精品课件,29,(六)周边相关市场与股市相关的一些资本风险性市场，如期货市场、外汇市场、银行存贷市场、债券市场、B股市场以及国际股市等，都与股市存在着一定的关系。有些与股市形成正相关关系，有些则与股市形成负相关关系，直接或间接影响股市行情。,07.05.2020,精品课件,30,（七）股市内部基本面分析股市的历史、行情大势、市场热点、投资理念、投资心理与人气、主力机构动向等则是影响股市行情的内部因素，构成股市内部基本面。这些股市内部基本面因素，反映了股市本身的内在的规律性，对股市行情起到直接的实质性的影响。,07.05.2020,精品课件,31,三、微观基本面因素分析（一）上市公司基本面分析上市公司的基本面包括上市公司所属行业、公司所属地域、公司经营状况、公司重大事项等。这些因素决定着股票在市场中的所属板块，也决定股票是否为当前市场中的热点股票。（二）股票基本面分析股票的基本面主要有：股票的流通盘、股票简历、股性、技术型态等。这些因素都是影响股价走势的直接因素，是选股的重要依据。,07.05.2020,精品课件,32,（三）股票投资价值分析股票投资价值分析，就是要对股票的内在价值进行评价和分析，比较有效地寻找有内在潜力价值的股票。这些途径和方法主要有：公司潜力分析法、股价潜力分析法、股票发行价判断法以及市盈率判断法,07.05.2020,精品课件,33,（四）公司业绩报告分析业绩报告分析在这里主要是指财务报告分析，它要求投资人应具备一定的财务会计知识和分析能力。不过，这里要强调的是投资人在进行公司业绩报告分析时，切不可把它简单地等同与公司财务分析。具体来说，就是在分析时应根据股市投资的需要，以及股市行情与公司业绩情况的相关性出发，来有目的有针对性地进行分析，才能取得事半功倍的良好效果。（五）分红派息及其市场效应分红派息是公司法赋于上市公司的义务，也是投资人获得股票投资收益的重途径。分红派息的不同方式，以及整个实施过程都会对股价产生极其复杂的行情效应，投资人应掌握其中的规律，以便沉着应对。,07.05.2020,精品课件,34,四、消息及其市场效应,（一）消息的类型及市场效应按消息的性质来分，消息可分为利多消息和利空消息；按消息所处的不同阶段分，消息可以分为朦胧消息；按消息的有无分，消息可以分为有消息和无消息。（二）消息在不同市势下的行情效应在股市中同样性质和同等程度的消息在不同的市势中会表现出很大的差异，甚至会是截然相反的情况。,07.05.2020,精品课件,35,（三）股评效应股评人士通过电视、广播、报纸等新闻媒体向投资大众发表自己对股市行情走势的分析、潜力股的推荐、公司投资价值分析等，其作用具有新闻效应和权威性影响，投资大众的投资行为自觉不自觉地会受其影响。（四）如何对待消息,07.05.2020,精品课件,36,第四章股市投资技术分析,一、技术分析概述：（一）技术分析及其内容技术分析是一些证券期货技术分析人士在长期的投资实践中，摸索总结出来的一系列带有一定规律性的，行之有效的经验型分析方法。技术分析的内容非常丰富，由于广大专业投资分析人士的不断努力研究，这些内容还在不断地丰富和更新之中，但是技术分析内容的基本构架却基本不变，它主要包括技术图形、技术形态、技术指标和技术理论等。,07.05.2020,精品课件,37,（二）技术分析的三大理论假设市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势运动；3历史会重演,07.05.2020,精品课件,38,二、K线图形分析,（一）K线及绘制1.K线及由来K线是一位名叫酒井的日本米商所发明，最初用于米市价格分析，目前已成为股票和期货市场一种最为流行的有效的技术分析工具。K线的画法,07.05.2020,精品课件,39,3K线的结构及其含义（二）K线的分析与应用单根K线的类型及其含义K线组合分析（三）应运K线应注意的问题,07.05.2020,精品课件,40,三、技术形态,（三）整理形态整理形态代表整理行情，即股价在某一区间波动。整理形态是多空力量相对平衡的表现，股价后市方向待定，需要观察。比较有代表性的整理形态主要有三角形、旗形、楔形、矩形等。,07.05.2020,精品课件,41,（二）反转形态反转形态是指股价由跌到涨或由涨的技术形态，也就是说反转形态的出现意味着股价将改变原来运行方，行情将发生逆转。反转形态主要有：W底、M头、头肩底、头肩顶、圆形底、圆形顶、V形底、V形顶、潜伏底。（三）技术形态应用应注意的问题,07.05.2020,精品课件,42,四、技术指标,（一）技术指标概述技术指标是技术分析的重要工具和重要组成部分，它是把股市行情所产生的数据信息，通过一系列的技术指标的计算，得出指标数值并绘出图形，据以判断行情走势，进行股票买卖的一种技术方法。,07.05.2020,精品课件,43,（二）移动平均线（MA）移动平均线是将股价进行逐项移动平均，而得到的一条平滑曲线，它是一种统计趋势预测方法。其原理是通过扩大时距的方法，来消除实际股价变动中的一些偶然性波动，使股价趋势变得平直，从而显示出股价变动的大致趋势。将移动平均线与实际股价线相结合，从两条曲线的变化中来研判股市行情变化的趋势，并从中寻找买卖时机。,07.05.2020,精品课件,44,（三）其他技术指标1.随机指数（KDJ线）随机指数是期货和股市中常用的一项技术分析指标，它是由KDJ线组成，所以也称KDJ线。随机指数主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日最高价、最低价及收市价等的差价，以反映价格走势的强弱和超买卖现象2.股市统计指标,07.05.2020,精品课件,45,第五章股市投资理论,一、趋势理论（一）趋势理论概述趋势理论也称道斯理论，由查理士。道(Charlerdow)于1884年提出，是现今大多数技术理论的基础，也是股市技术分析的重要理论之一。（二）趋势理论的内容1股价依趋势变动，平均价反映股价变动趋势；2股价变动有三种趋势，即基本趋势或长期趋势、次级趋势或中期趋势、日常趋势或短期趋势；3三种趋势的关系是一种包含关系。（三）趋势理论的应用,07.05.2020,精品课件,46,二、牛熊市理论,（一）牛市理论牛市是指一种大势持续上涨的行情。只所以叫牛市，是因为牛是一种人们喜爱的动物，牛的两只角总是向上翘起，而且奔跑起来强劲有力。用牛来代指这种大势上涨行情是一种吉祥的象征。（二）熊市理论熊市是指一种持续下跌的行情。因为寻给人一种萎靡不振的影响，所以人们用寻来代指持续下跌的行情。（三）牛熊市理论的应用,07.05.2020,精品课件,47,三、波浪理论,波浪理沦是技术分析大师艾略特于1943年提出的一种方法。艾略特在分析比较了大量的股市交易数据和图表之后，发现股价的波动与大自然界的潮汐、波浪的运动具有很大的相似性。牛市好比涨潮，熊市好比退潮，潮涨潮落，牛熊交替周而复始，表现出某种共同的规律性，股市行情的趋势，完全可以用一系列逐级推动的波浪理论来描述。,07.05.2020,精品课件,48,（一）波浪理论的基本内容（二）浪的形成及特征（三）浪的细分（四）波浪理论的基本特征（五）波浪理论的应用,07.05.2020,精品课件,49,四、缺口理论,（一）缺口及其回补缺口是指当日开盘价远离昨日收盘价而跳空高开或低开，形成相邻两个交易日股价不衔接的行情。（二）缺口的类型与特征根据缺口发生的位置、大小及特征，我们把缺口可以分为普通缺口、突破性缺口、技术性缺口和消耗性缺口等四种。不同性质的缺口代表不同的含义，也具有其各自的预测市场功能。（三）缺口理论的应用,07.05.2020,精品课件,50,五、黄金分割理论,（一）黄金分割理论的内容（二）股价上升阻力位与下跌支撑位的计算（三）应用黄金分割理论应注意的问题,07.05.2020,精品课件,51,六、相反理论,相反理论认为，股市交易由投资大众决定。当人人都看好时，就是牛市见顶之时；当人人都看空时，就是熊市见底之时。所以，投资大众的行为往往是错误的，应与投资大众反其道而行之。（一）相反理论的核心思想（二）相反理论的基本要点：（三）相反理论的测市标准（四）相反理论的应用,07.05.2020,精品课件,52,七、亚当理论,亚当理论也是股市投资理论中的一重要理论。顺势而为是亚当理论的核心思想，亚当认为跌势就应看空，升势就应看多，而切不可明明是跌势而做多，明明是升势而做空，一切应顺应市势，顺势者昌逆势者亡。（一）亚当理论的基本思想（二）亚当理论的基本要点（三）亚当十条投资戒律（四）亚当理论的应用,07.05.2020,精品课件,53,第六章股市投资策略,一、股市投资策略概述在股市投资中，投资人会遇到许许多的怎么办的问题，比如怎样选股，怎样降低投资风险，牛市怎样操做，熊市怎样操做，屡遭投资失败怎么办等等，而解决这些问题的办法就是策略。,07.05.2020,精品课件,54,二、投资风险与防范,（一）投资风险及其类型在投资风险是指能造成投资损失的各种因素。1按投资风险的来源分，可分为宏观基本面风险、上市公司风险、市场风险和投资人操作风险；2按投资风险的影响来分，可分为系统性风险和非系统性风险；3按投资风险的具体表现分，可把股市投资中的风险归纳为十一种具体的风险。,07.05.2020,精品课件,55,（二）股市常见投资风险与防范（三）投资分散化与风险防范投资分散化是一种非常有效的防犯化解股市投资风险的有效方法。从不同的角度来看，可以把投资分散化分为投资品种的分散化、资金的分散化和时间的分散化三种。,07.05.2020,精品课件,56,三、股市投资中的一些常见问对策,（一）资金问题（二）交易问题（三）投资中常遇到的一些问题及对策,07.05.2020,精品课件,57,四、选股策略,股市中个股的表现差异很大，有些股票在大盘并未上涨多少的情况下，就能有非常可观的上涨幅度，表现出一种强势的特征；而有些股则在大盘大幅上涨的情况下，却熊气十足涨幅很小或不涨反跌。对于投资人来说，买入不同质的的股票就会得到不同的投资结果。所以，选股是股市投资的一个重要环节，也是投资人非常重视的一个问题。,07.05.2020,精品课件,58,（一）组合原则（二）热点原则（三）熟悉原则（四）择优原则（五）区别原则,07.05.2020,精品课件,59,五、投资方式与策略,投资人在股市中投资的方式主要四种，即股民自炒式、专家代理式、俱乐部式和专家指导式。这四种投资方式都有各自的优缺点，分别适合于不同的投资人，投资人在使用时应对其有一个充分的了解，并应充分发挥各种方式所具有的优点，并对其缺陷不足加以克服，才能取得比较满意的投资结果。（一）股民自炒式（二）专家代理式（三）俱乐部式（四）专家指导式,07.05.2020,精品课件,60,六、不同行情市势的投资策略,（一）牛市的投资策略（二）熊市的投资策略（三）盘整式的投资策略,07.05.2020,精品课件,61,第七章股市投资法则,一、投资方案（一）投资方案及其作用投资方案就是投资计划，就是投资的具体操做原则和买卖行动计划。（二）投资方案的内容一个投资方案必需能反应出投资人对行情分析判断，并据此做出具体的投资决策以