投资者的思路ppt课件

资本运营,第三章投资者的思路,内容结构,(1)在哪能找到投资者？(2)投资者的类型？(3)他们通常的行为模式是什么？(4)投资活动的准则、决策模型？,第一节在哪能找到投资者,投资者是谁？哪里去找投资者呢？,那什么是资本市场？,第一节在哪能找到投资者,资本市场是指期限在1年以上的中长期资金借贷和证券交易的场所。,一、资本市场的类型,融资者,投资者,证券零售商,证券批发商,资金批发商,资金零售商,第一节在哪能找到投资者,资本市场的类型,第一节在哪能找到投资者,二、投资者的类型按商务模式分类,实业投资,金融投资,证券投资,买鸡卖蛋,买蛋卖鸡,买鸡卖鸡,按商务模式分类,实业投资者多是远视者,关注最终结果和长远利益；倾向于当摘桃子派，有现货绝不要期货；不光会带来资金，还有可能带来你所需要的一切资源。,按商务模式分类,金融投资者多是中视者,关注的不是结果而是过程，不摘桃子而要当园丁，目的是把你从树苗哺育成材；要买的不是现货而是期货；除了会为你带来资金之外，还可能提供管理经验和融资渠道。,按商务模式分类,证券投资者多是近视者,眼光游移不定，情绪喜怒无常，行为极不稳定；能带来的资源只有资金；由于流动性大，所以风险承受能力在三者中最强。,二、投资者的类型按分工分类,种子资金,风险资金,培育资金,成长资金,公募资金,种子资金的功能是技术孵化。那些还没有走出试验阶段的科技成果，就如同尚未孵出小鸡的蛋，胎死腹中的比例高达一半以上。敢于冒险孵蛋的除了政策性的投资机构之外大多是一些天使投资者。风险资金的功能是对那些走出实验室的科研成果进行商品转化，实现技术与市场需求的嫁接，这就是我们通常所说的包装可行性项目。,培育资金的功能就是为技术产品开拓新兴的市场，直到产品在某些局部市场站稳了脚跟并开始盈利。成长资金的功能扩大生产规模，把市场扩展到全国甚至全球。,案例：草鸡变凤凰的三级跳,第二节有哪些投资者,案例：草鸡变凤凰的三级跳,第二节投资活动准则,一、投资决策的四项原则,1,2,3,4,风险须与收益平衡的原则,资金需计算时间价值原则,以现金流量为基准的原则,超额利润不可均沾的原则,第二节投资活动准则,投资决策的四项原则,1、风险须与收益平衡的原则,风险与收益的关系,投资者应对风险的行为模式,度量风险与收益的主观性,第二节投资活动准则,风险须与收益平衡的原则,风险与收益的关系,第二节投资活动准则,度量风险与收益的主观性,风险须与收益平衡的原则,A:进取型,B:中庸型,C:保守型,第二节投资活动准则,度量风险与收益的主观性,风险须与收益平衡的原则,风险,进取乐观型,中庸机会型,保守谨慎型,第二节投资活动准则,投资决策的四项原则,2、资金需计算时间价值原则,什么是资金的时间价值？,股本金的时间价值,投资时间价值的计算方法,第二节投资活动准则,资金需计算时间价值原则,什么是资金的时间价值,第二节投资活动准则,投资时间价值的计算方法,资金需计算时间价值原则,第二节投资活动准则,投资时间价值的计算方法,资金需计算时间价值原则,第二节投资活动准则,投资时间价值的计算方法,资金需计算时间价值原则,第二节投资活动准则,投资决策的四项原则,3、以现金流量为基准的原则,三张财务报表,资产负债表的弊端,现金流量表的重要性,第二节投资活动准则,以现金流量为基准的原则,三张财务报表,资产负债表,经营损益表,现金流量表,企业负债,企业权益,企业资产,经营收入,经营成本,经营利润,现金流入,现金流出,现金量变化,第二节投资活动准则,以现金流量为基准的原则,资产负债表的弊端,无法恰当地体现无形资产的价值；静态财务工具，表现企业财务状况某一特定时刻的横截面；遵循权责转移制，容易作假。,第二节投资活动准则,以现金流量为基准的原则,现金流量表的重要性,能较客观体现企业创造价值的能力，包括无形资产创造价值的能力；动态财务工具，反映企业财务状况纵截面；遵循现实发生制，不易作假。,第二节投资活动准则,4、超额利润不可均沾原则,超额利润不可均沾的原则,少数人：超额利润,多数人：平均利润,超额利润不可均沾机会只属于少数人群众永远是错的,第二节投资活动准则,二、选择项目的三道门槛,产业前景,市场定位,团队素质,第二节投资活动准则,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,2、市场定位,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,2、市场定位,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,2、市场定位,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,2、市场定位,龙头价值链在哪里？短缺价值链在哪里？核心价值链在哪里？,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,三、选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,选择项目的三道门槛,第二节投资活动准则,选择项目的三道门槛,客户,产品,团队,员工,第二节投资活动准则,四、中国特色环境的考虑,核心优势？,跨国公司,项目公司,乡镇企业,第二节投资活动准则,四、中国特色环境的考虑,项目,关系帮人,关系害人,陷阱,陷阱,第二节投资活动准则,四、中国特色环境的考虑,第三节投资决策模型,1,2,3,4,线性思维决策模式,双指标评估决策模型,指标加权平均量化表,竞争性要素评估模型,第三节投资决策模型,一、线性思维决策模式,WHY;WHAT;WHERE;WHEN;WHOHOW;HOWMUCH,第三节投资决策模型,二、双指标评估决策模型,第二节投资决策模型,三、双指标评估决策模型,第三节投资决策模型,三、双指标评估决策模型,第二节投资决策模型,三、双指标评估决策模型,第二节投资决策模型,三、双指标评估决策模型,第三节投资决策模型,四、指标加权平均量化表,第三节投资决策模型,四、指标加权平均量化表,第三节投资决策模型,四、指标加权平均量化表,第三节投资决策模型,四、竞争性要素评估模型,第二节投资决策模型,四、竞争性要素评估模型,第四节投资决策流程,安排投资计划,签订投资协议,尽职调查,