煤炭行业投资策略——关注因供给不足而可能出现的投资机会课件

煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,煤炭行业研究员,08年夏季投资策略报告会资料,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,陈亮平安证券综合研究所煤炭行业研究员近期研究报告小矿减产和“印度因素”提升中国煤炭行业景气煤制油期待2010的丰收小煤矿复产不改行业供求格局,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,我们不同于市场的观点：从2007年年底出现的新一轮煤价上涨，核心推动因素是政府对煤炭行业调控导致的供给不足。年初的冰雪灾害，加剧了供给紧张局面。需求侧的拉动，属于次要因素。2007年12月初山西洪洞发生的死亡105人的特大矿难，是本轮煤价上涨的导火索。,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,小煤矿关停整合对全国煤炭供给的影响,2007年关闭小煤矿合计产能1.4亿吨，占全国25.3亿吨煤炭产量的5.5%。政府提前半年完成关闭1万个小煤矿的计划,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,小煤矿关停对山西煤炭供给的影响,2007年12月山西洪洞发生特大矿难，临汾市市长因此被免职如按正常情况，山西12月煤炭产量同比增长8%计算，12月山西煤炭产量应该为9300万吨而2007年12月山西省实际产煤同比下降19.4%，仅为6900万吨，出现了约2400万吨的供给缺口，这占到当月全国煤炭产量8%左右,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,小煤矿关停对焦煤产地临汾煤炭供给的影响,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,煤炭消费增速逐年下降,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,政府调控煤炭产业结构的动机,中央政府：小煤矿安全事故频发提高产业集中度，加强对能源产业的控制从源头控制高耗能产业地方政府：2007年是关闭1万个小煤矿的最后期限2008年1月是地方政府换届的时期节能减排纳入政绩考核的重要指标奥运临近,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,煤炭市场的最新动向,国务院启动“安全生产百日督查专项行动”（4月下旬至7月底）煤炭市场淡季不淡，5月12日秦皇岛港大同优混煤价格比前一周上涨25元，车板价达到665-670元/吨，再次创出历史新高,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,未来6个月可能的趋势供给紧张局面将持续,根据惯例，在重大节日或活动前后，地方政府通常命令小煤矿停产保安全。我们认为，奥运结束前，对小煤矿生产的影响将会延续下去考虑到2007年全国关闭小煤矿产能1.4亿吨，以及今年有近半年的时间小煤矿将处于非正常生产状态，预计2008年全国小煤矿原煤产量增速将低于2007年在奥运临近前，因供给紧张，国内煤价上涨幅度可能会超出市场预期奥运结束后，国内再次进入冬储煤的需求旺季,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可能出现的投资机会,投资策略关注煤价变化，谨慎参与奥运前的阶段性机会,根据短、中、长期的分析，我们看好煤炭行业的前景由于目前煤炭股近期整体涨幅较大，我们建议近期在操作策略上应保持理性，不可盲目追高随着奥运的临近，因煤炭供给再次趋紧，煤炭板块很可能会出现阶段性的投资机会，激进的投资者可以予以关注短期内，我们看好受益于现货价格走强的兖州煤业，在焦煤企业中市盈率水平相对偏低的平煤天安中长期我们看好具有资产注入预期、产业链完善的行业龙头中国神华,煤炭行业投资策略关注因供给不足而可