宏观经济分析与投资理财课件

宏观经济分析与投资理财,1,2012年宏观经济分析与投资理财2012年9月,宏观经济分析与投资理财,2,2012年9月13日。近期消息：9月7日股市突袭反弹4%，大周期股票钢铁、水泥、工程施工和机械、化工建材大涨。原因：发改委2天批公路铁路项目16000万元。希望一线房价下跌50%可能落空了。9月12日温家宝主持国务院常务会议，提出拉动外贸增长的政策。国家研究扶持中小微民营企业政策、呼吁调整收入分配结构。李克强强调：调结构和提内需是中国未来经济的希望。李克强9月20日：拉动内需，要发展“城镇化”（非城市化），发展服务业促进工业化发展转型，推进农业现代化。国际：日本购钓鱼岛。中国底线如何坚守？菲、越南海蠢蠢欲动。PAEC胡锦涛会见普金和越南首相。中国经济会出现危机吗？失去的十年会再次上演？稳增长、调结构、惠民生目标可以实现吗？,宏观经济分析与投资理财,3,不同层次管理者所需的技能和知识结构：,观念技能,人文技能,技术技能,高层管理FQCQAQ,中层管理EQ,实施监督IQ,宏观决策,组织协调,理论技术,企业家需要什么能力？,宏观经济分析与投资理财,4,投资规模、宏观经济调控政策与经济增长周期图,T,GDP,实施调控后的经济增长,1993,高通涨高增长,2003,2008,宏观经济分析与投资理财,5,投资规模、宏观经济调控政策与经济增长周期图,T,GDP,实施调控后的经济增长路径,1993,高通涨高增长,2003,2008,路径1,路径3,路径2,宏观经济分析与投资理财,6,观点：为什么说中国经济可能陷入快速全面通缩甚至经济危机局面，经济增长正处在二次探底、快速下行之中，经济会硬着陆？国资委9月：央企、国企准备35年过寒冬！那民企怎么过寒冬！？也说美国人的危机意识。继续扩大投资可能的结果？逼迫财政与货币放松，维持泡沫，加大经济风险？资金链与债务如何化解？泡沫如何化解？湛江钢铁项目只是“剪彩”而已？,宏观经济分析与投资理财,7,中国产权，国有一元化的金融模式：政府、银行和国企是“父母子”的关系。投资拉动经济变成了地方政府和国企的比学赶帮式的“大跃进”。GDP是滥用国家资源、低工资无福利等换来的。中小民营企业没有金融支持（贷款）加上成本工资上涨，倒闭潮会出现，加剧失业、税收、经济转型困难。地方政府和国企高投资，利润和工程腐败继续为权贵阶层积累财富。,宏观经济分析与投资理财,8,“18大”的预期？：温家宝：以家为宝的时代一去不复返了。习近平：经济调整拉平，国内利益分配拉平、经济结构近平、国际关系平衡。李克强：力克强权和既得利益群体，推动经济转型和惠民生。,宏观经济分析与投资理财,9,1、我国经济面临垄断资源产业、公共基础产业、国有企业以及制造业全面过剩，资源资产泡沫严重，债务危机显现。另外，房地产泡沫严重，成为经济的绑架与毒瘤？解释：什么是泡沫？2、企业经营与财务状况快速恶化？钢铁、水泥、汽车、光伏产业、出口制造业危机、煤炭价格大幅下跌。3、成本上升后的大量供给，又无法传到为下游市场的有效需求，即“上游通胀，下游通缩”？是企业普遍面临经营与财务危机的主要原因。4、中国式通胀有什么特点？通胀预期很强烈，为什么还没有看到全面通胀，反而看到通缩？“富人通缩、穷人通胀”“经济通缩，货币通胀”权贵财富集中，中产阶级消灭。,宏观经济分析与投资理财,10,说说股市：股票市场下跌了40%50%？下跌原因是什么？主板、中小板和创业板下跌有什么结构特点？主要原因：业绩预期下滑50%。中小版、创业板、新三版、国际版肆意圈钱，高官忙变现出国走人。如果刺激经济，通胀回升，房市调控，股市或成为唯一的“蓄水池”？全球都在印钞票，拉动股市挽救经济，唯中国股市跌跌不休？至2012年9月，下跌2年后，股市机遇或在眼前！扩容、套现之后，将会迎接放水？对机构放开、对外资放开，将是中国股巨大的机会？,宏观经济分析与投资理财,11,为什么说中国拉动内需是长期和艰难的？中国的贫富差距到底有多大？为什么说仇富和社会矛盾十分激烈？社会诚信道德底线何在？远离“黑社会”。财富集中与国家、权贵阶层。基尼系数突破0.5!5%的人占有45%的财富。从腐败官员看追求：国外存款？办公室和床下现金？不明财产？几十套房子？上百个情人？“橄榄形”变为“哑铃型”“倒葫芦形”。9月18日游行标语竟是：“宁养贪官，做房奴，钓鱼岛也绝不能丢！”,宏观经济分析与投资理财,12,房地产的七宗罪？房地产到底有没有泡沫？杭州价值超过英国伦敦，海南可以买下曼哈顿，上海房价高过东京，北京一套公寓在美国可以买3套HOUSE?“刚需”是真正需求吗？房地产绑架了经济增长吗？房地产泡沫化解的途径存在吗？1、断崖式暴跌2、双向化解3、长期回归模式为什么“50后”的后代“80后”当今是最苦的一代？租房或做房奴以后的出路是什么？,宏观经济分析与投资理财,13,农二代是城市定时炸弹？城市化道路的未来问题。,宏观经济分析与投资理财,14,稳增长、调结构、惠民生目标可以实现吗？,宏观经济分析与投资理财,15,美元持续升值，人民币通胀预期很强烈，会大幅贬值吗？钓鱼岛也是美国的“货币战争”的组成部分？,宏观经济分析与投资理财,16,金融市场的组成：一、货币市场1、短期借贷市场2、同业拆借市场3、商业票据市场4、CDs市场（可转让大额定期存单市场）5、回购协议市场6、消费信贷市场7、短期债券市场二、资本市场1、债券2、基金3、股票4、衍生工具5、信托、保险等三、外汇市场四、黄金市场,金融市场交易主体组成：中央银行（中国人民银行）1、商业银行：3类2、非银行金融机构：投资银行等,宏观经济分析与投资理财,17,金融市场与金融机构（1）金融市场构成：货币市场票据贴现、短期拆借、短期证券和贷款；资本市场证券市场、长期信贷、保险、金融租赁、基金等；外汇市场黄金市场（2）金融机构：商业银行、储蓄机构、信用社中央银行证券商、投资银行、保险公司、金融租赁公司、信托、高级财务公司等,宏观经济分析与投资理财,18,个人金融市场投资工具：,储蓄,银行理财产品,债券投资,基金投资,股票,期货,黄金、外汇与房产等投资,年收益率高,风险大,信托类产品,宏观经济分析与投资理