财务报告分析(第3版)第03章

.,1,四、综合计算及分析题1、1)完成表格(1)28.57(2)7.14(3)450000(4)21.43(5)49.99(6)14.29(7)14.29(8)28.58,.,2,2）企业应该如何制定信用政策，分析A、B、C三企业的信用状况及应采取的信用政策企业制定信用政策通常会结合自己的状况而定，当企业想扩大销售额时，会采用相对宽松的信用政策，而企业急于现金回流时会采用相对严格的信用政策；同时也要根据对方企业而定，对于信用表现良好的下游企业会采用较宽松的信用政策，对于信用表现不良，经常拖欠贷款的企业采用严格的信用政策。通过以上计算数据可知，A客户的信用状况良好；B客户次之；C客户较差。因此应对A客户采用较宽松的信用政策，不必急于催收；对于B客户应催收货款；而对C客户则应采取严格信用政策，对超期货款加紧催收，以免发生坏账。,.,3,2、（1）固定资产增长率=2.4%固定资产更新率=4.2%固定资产退废率=1.3%固定资产损失率=0.63%固定资产净值率=74.97%,.,4,（2）从上述几个指标计算结果，可以看出该公司2003年固定资产增长了2.4%，从资料上反映的情况看，主要是生产性固定资产的增加。固定资产更新率为4.2%，扣除固定资产退废率1.3%和损失率0.63%，更新率仍大于退废率和损失率。说明固定资产不仅维持了原有的规模，而且还有所扩大。该公司固定资产的增长和更新是否合理，还要看公司的生产量和销售收入是否增长了，经济效益是否增加了。如果公司通过设备的增加和更新，提高了产量，提高了销售量，增加了经济效益，这种增长、更新是合理的。反之则是不合理的。公司的固定资产净值率为74.97%，说明公司设备技术一般，不是很先进。,.,5,3、(1),.,6,（2）该公司可能存在的问题有：应收账款管理不善；固定资产投资偏大；销售额偏低；利息保障倍数低，不是负债过大，而是盈利低。盈利低不是销售净利率低，而是销售额小，平均收现期长表明应收账款管理不善，固定资产周转率低，可能是销售额低或固定资产投资偏大。,.,7,4、比较资产负债表,.,8,从该表的“资产”变动来看：总资产有较快的增长；总资产增长的原因是固定资产增长较快，说明企业生产能力增强；存货有较大增长，可能是新设备投产引起的，有待进一步调查分析；速动资产下降，说明购买固定资产设备和存货等，使企业现金和有价证券大量减少，是否会影响企业短期的债务偿还能力还应注意。,.,9,从该表的“负债”和“所有者权益”来看：实收资本没变。企业扩充生产能力，投资人没有追加投资；公积金和未分配利润大幅度增长，说明企业有较大盈利，实现资本的保值和增值；企业资产总额增长3000万元，公积金和未分配利润的增长就占63%，说明自留资金是企业筹措资金的主要来源；长期负债增加，可见是筹措资金的另一来源；流动负债增长，速动资产下降，会使企业短期偿债能力下降。总之，该企业2002年比2001年有了大规模扩充，筹措资金的主要来源是企业内部积累，辅之以长期贷款，情况良好。,.,10,5（一）可对总经理作如下解释收入和利润是依据权责发生制确定的。因此，不能直接的收入和利润额的多少作为判断公司偿付当期债务的标准。根据ABC公司现金流量表可知：经营活动产生的现金净流量为32万元，投资活动现金净流出160万元，筹资活动产生的现金净流量105万元，三个活动最终使ABC公司本年度现金净流出23万元。,.,11,（二）公司偿债能力指标1流动比率=3.32速动比率=1.393现金比率=0.074资产负债率=57.18%5利息保障倍数=106债务保障率=0.94,.,12,（三）ABC公司财务状况评价1ABC公司流动比率和速动比率均高于标准值，但结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。2ABC公