财务计算器练习题(附答案)_免费下载

1,i. 由现值求终值,2,1-答案C,-5PV，-1PMT, 3i，20n, FV =35.9 18-5PV，-1PMT, 3i, 5n, FV =11.1111-5PV，-1PMT, 3i, 2n，FV =7.3315.25i，10n， -4PV，-0.7PMT，FV 15.3215.25i，10n， -3 PV，-0.8PMT， FV 14.9515.2,5,ii.由终值求现值,6,3-答案A,用目标现值法计算：1）两个目标需求的现值：30FV，10i，10n，0PMT, PV=- 11.57 （万元）100FV， 10i，20n，0PMT, PV=-14.86 （万元）2）现有财务资源供给的现值：-2PMT，10i，20n，0FV, PV=17.03 （万元）3）目标需求和资源供给之间的缺口为需要补充投资的资产额：11.57+14.86-17.03=9.4（万元）,7,8,4-答案B,债券每期付息：PMT=100 *6%/2=3债券的剩余期数：n=12*2=24债券每期的到期收益率：i=4/2=2债券的价格：100FV,3PMT,24n, 2i, PV= -118.91,9,iii.由终值和现值求年金,10,5-答案A,第一段储蓄（即为准备五年后购房的首付款所需要每期定期定额投资的金额）: 第一套房子的首付款=50万*(1-60%)=20万，20FV，6i，5n，0PV, PMT =-3.55万第二段储蓄（即为第一套房子购买以后每年需向银行偿还的金额）: 第一套房子的房贷总额=50万*60%=30万，30PV，4i，10n，0FV, PMT=-3.7万第三段储蓄（即为第二套房子购买以后每年需向银行偿还的金额）: 第二套房子房贷总额=100万-50万（假设旧房房价不变）=50万，50PV，4i，20n，0FV, PMT =-3.68万,11,12,6-答案A,用目标现值法计算：1）两个目标需求的现值：30FV，10 g i，10 g n，0PMT, PV= -11.08 （万元）100FV，10 g i ，20 g n, 0PMT, PV = -13.64 （万元）2）现有财务资源供给的现值=10（万元）3）目标需求和资源供给之间的缺口为需要补充投资的资产现值：11.08+13.64-10=14.72（万元）4）由于目标需求和资源供给之间的缺口需要用定期定额的投资方式来弥补，所以每期的投资额为：14.72 PV, 10 g i ，20 g n, 0 FV, PMT= -0.1421（万元）因此，每期应该准备的储蓄为1,421（元）,13,iv.由年金、现值、终值与投资报酬率求期数,14,7答案为C。分别带入每个答案进行试算。答案A: 不能实现换房60岁退休N=20, I=5, PV=0, PMT=-2, 则FV=66.1319 (目标资产)N=20, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=78.5119 (目标负债)不换房 50岁退休N=10, I=5, PV=-30, PMT=-2, 则FV=74.0226 (目标资产)N=30, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=96.8464 (目标负债)答案B: 不能实现换房61岁退休N=21, I=5, PV=0, PMT=-2, 则FV=71.4358 (目标资产)N=19, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=76.1375 (目标负债)不换房 53岁退休N=13, I=5, PV=-30, PMT=-2, 则FV=91.9954 (目标资产)N=27, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=92.2511 (目标负债),15,答案C: 能实现换房62岁退休N=22, I=5, PV=0, PMT=-2, 则FV=77.0104 (目标资产)N=18, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=73.6444 (目标负债)不换房 54岁退休N=14, I=5, PV=-30, PMT=-2, 则FV=98.5952 (目标资产)N=26, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=90.5637 (目标负债)答案D:“只能”的表述错误换房65岁退休N=25, I=5, PV=0, PMT=-2, 则FV=95.4542 (目标资产)N=15, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=65.3918 (目标负债)不换房 55岁退休N=15, I=5, PV=-30, PMT=-2, 则FV=105.5250(目标资产)N=25, I=5, PMT=-6, FV=0, 则PV=88.7919 (目标负债),16,7-答案C,分别带入每个答案进行试算。答案C的计算过程如下：换房时的退休金负债：（ 注意这里需要设置为期初年金BEG ）： -6PMT，5i，19n（注意正确计算退休后生活的年数），0FV, PV=76.13（万元）换房时的退休金资产（设置为期末年金END）：-2PMT，5i，22n（注意正确计算积累退休金的年数），0PV, FV =77.01（万元）由于退休金资产退休金负债，所以如果现在换房，许先生便可于22年后，即62岁时退休。不换房时的退休金负债（BEG）：-6PMT，5i，27n，0FV, PV= 92.25（万元） 不换房时的退休金资产（END）：-30PV，-2PMT，5i，14n， FV=98.60（万元）由于退休金资产退休金负债，所以如果不换房，许先生就可于14年后，即54岁时提前退休。,17,8.赵先生的房贷总额为30万元，房贷利率为5%。如果采取每双周缴1,000元的还款方式，可比每月缴2,000元的还款方式提前几年还清贷款?A)0.81年B)1.35年C)2.44年D)3.16年,18,8-答案C,每月本利平均摊还贷款：30PV，-0.2PMT，5 g i，0FV, n =236(月)， 236/12=19.67（年）每双周本利平均摊还贷款：30PV，-0.1PMT，5/26=0.1923 i，0FV, n=448（双周），448/26=17.23（年）因此，可提前19.67-17.23=2.44（年）还清贷款。,19,v.由年金、现值与终值、期数求报酬率,20,9-答案A,20FV，-10PV，5n，0PMT, i=14.87%100FV，-1.2PMT，20n，0PV, i=13.25%,21,22,10-答案A,1）计算老债券5年后出售的价格（其实就是一个购入这只剩余期限还有15年的老债券的新投资人的购买价格）：100FV（债券到期赎回的面值），6PMT（票面金额为100元，票面利率为6%，因此每期支付6元利息），4i（注意：老债券还剩15年，新债券的偿还期限刚好也是15年，已知二者除票面利率之外其他发行条件基本类似，因此二者对于投资者而言具有一定程度的可替代性。新债券票面利率4%，说明此时市场利率水平就是4%），15n（老债券剩余期限为15年），PV=-122.24（元）2）计算老债券的年持有期收益率-100PV（老债券的购买价格），122.24FV（老债券的出售价格），6PMT（老债券每年支付的利息），5n（持有期限），i= 9.67%，老债券年持有期收益率为9.67%。,23,Vi房贷本金与利息的计算,24,11-答案B,30PV，5 g i，20 g n，0FV, PMT=-0.1980（万元）182 f AMORT , 显示出16.214(万元), 即前182期已付利息 1 f AMORT, 显示出0.0424 (万元), 即第183期应偿还的利息 x -6.8696。因此，租房划算。B) 40FV, 3i，5n，0PMT, PV-34.5044，-40-(-34.5044)=-5.4956，这是购房的净现值。-4.7170 -5.4956。因此，租屋划算C)30FV， 3i，5n，0PMT, PV=-25.8783，-30-(-25.8783)=-4.1217，这是购房的净现值。 -4.7170-8.2435，因此，租房划算。,27,另一解题方法:,A)租房的净现值: CF0=-1;CF1=-1,Nj=4;i=3 NPV=-4.7171购房的净现值: CFo=-50;CF1=0,Nj=4;CF2=50;i=3 NPV=-6.8696,28,29,13-答案D,李先生每月现金支出，即房贷本利平均摊额为： 70PV， 5 g i，20 g n，0 FV, PMT=-0.462（万元）李先生每月现金流入，即房租收入为：0.5万元。 3年后出售房产时剩余贷款为：-0.462PMT，5 g i， 17 g n，0FV, PV=63.4045（万元） (如果用AMORT功能键计算,剩余贷款为63.3989万元)3年后出售房产可赎回的现金为：120-63.4045=56.5955（万元） (相应地,可赎回的现金为56.6011万元)CF0=-30+0.5（注意：租金是典型的期初年金）=-29.5，按-29.5 g CF0; CF1=0.5-0.462=0.038 ，按 0.038 g CFj, 35 g Nj; CF2=56.5955-0.462（房贷一般认为是期末年金）=56.1335，按56.1335 g CFj; IRR =1.8972%, 即房地产投资的月报酬率为1.8972% .换算为年报酬率：(1+1.8972%)12- 1=25.3%，或者1.8972%*12=22.77%。,30,31,14-答案A,A案 -20 g CF0; 0 g CFj; 5 g CFj; 10 g CFj ; 15 g CFj, ; 6 i; NPV =4.7276B案 -20 g CF0; 3 g CFj; 6 g CFj; 9 g CFj; 12 g CFj; 6 i; NPV = 5.2319,32,viii. 均值和标准差的计算,33,使用财务计算器的统计功能先算出股票和债券各自的预期报酬率和标准差。 输入数据: Y01=5 Y02=8 Y03=-6 Y04=-1 Y05=12 X01=10 X02=5 X03=20 X04=7 X05=-20 X平均值=4.4%，样本标准差=14.8% Y平均值=3.6%，样本标准差=7.16% Y和X的相关系数为-0.84组合的预期报酬率为：3.6%*40%+4.4%*60%=4.08%组合的标准差为： (40%2*7.16%2+60%2*14.8%2+2*-0.84*7.16%*40%*14.8%*60%)0.5 =6.65%,15-答案A,34,资产组合的预期收益率= wyy + wxx 资产组合标准差=(wySy)2+(wxSx) 2+2(wySy)(wxSx)rxy1/2 其中, wx及wy是该证券在组合中的权重; x及y是两证券的均值; Sx及Sy是两证券的标准差; rxy是两证券的相关系数.,35,viiii. 回归的计算,36,16-答案D,使用财务计算器的回归功能，以A股票基金为被解释变量Y，股价指数为解释变量X，计算A股票基金和股价指数的值=-0.1185，值=0.6395 按8 ENTER 12 + ; 10 ENTER 15 + ; -16 ENTER -25 +;-5 ENTER -7 +; 12 ENTER 20 +; 按 0 g (y,r), 得出 值，即-0.1185，STO 7; 按 1 g (y,r), RCL 7-，得出值，即0.6395,37,x. 综合题型,38,17-答案B,I、 100FV，20n，2 i，0PV, PMT =-4.1157 投资报酬率2%，储蓄率41.1%，即每年储蓄4.11万元，可实现理财目标。II、 100FV，20n，5i，0PV, PMT =-3.024。 投资报酬率5%，储蓄率32.3% ，即每年储蓄3.234万元，当然也可以实现理财目标。III、100FV，20n，9i，0PV, PMT =-1.9546 投资报酬率9%，储蓄率19.5%，即每年储蓄1.95万元，可实现理财目标。IV、100FV，20n，12i，0PV, PMT= -1