《信用利息与利率》PPT课件

第二讲,信用、利息与利率,本讲重点了解和掌握如下内容理解信用的含义和本质；把握主要的信用形式及其信用工具；理解利率理论的主要内容；了解在我国利率体制的改革状况。,一、信用概述,（一）信用的含义（Credit）1、道德范畴中的信用2、经济范畴中的信用基本特征：偿还性先决条件：还本金和付利息,3、两个范畴信用之间的道德范畴的信用基本道德范围经济意义的信用“信”、“用”“债”本质理解：信用是以偿还本金和支付利息为条件的信用关系是债权债务关系信用是价值运动的特殊形式,信用是一种体现特定经济关系的借贷行为,以偿还为条件,支付利息,（二）信用的产生与发展1、信用的产生2、信用的历史发展阶段,（三）信用关系建立的要素1、债权债务构成信用的第一个要素2、时间间隔构成信用的第二个要素3、信用工具构成信用的第三个要素,二、信用制度与信用形式,（一）信用制度信用制度是指保护和约束信用主体行为有序运行的法律规范及其产权结构的合约性安排。非正式制度安排自我道德约束正式制度安排法律条文约束,（二）现代信用关系1、信用关系的主体个人、企业、金融机构、政府、国外部门2、信用关系的内容借贷：盈余（债权）与赤字（债务）3、信用运行及经济功能,（三）信用形式,1、高利贷含义与特征含义：高利贷信用，是一种通过发放实物或货币而收取高额利息为特征的借贷活动。是生息资本的古老形式。特征：极高的利率利息主要来源于剩余劳动非生产性,高利贷的产生、债权债务关系和作用产生于：原始社会末期根源：私有制和商品交换关系：债权人商人、宗教机构、统治阶级债务人小生产者、破落的奴隶主、地主和贵族作用：积极作用推动了自然经济的解体和商品货币关系的发展消极作用破坏和阻碍了生产力的发展,2、商业信用,含义指工商企业间买卖商品时，卖方以商品形式向买方提供的信用。典型形式赊销特征信用范围局限于企业；信用对象是商品资本；信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致；局限性-规模、方向、期限商业信用的规模有限；商业信用运动方向受到限制；商业票据流通局限在一定范围,3、银行信用,含义指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。特征银行信用是间接信用；信用对象是货币资本；银行信用与产业资本的动态不完全一致。优越性规模大、授信广、期限活,银行信用和商业信用的关系商业信用是现代信用制度的基础银行信用弥补了商业信用的缺陷银行信用与商业信用是并存而非取代关系,4、国家信用,含义指国家作为债权人或债务人的信用活动。特征信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小基本形式（1）国内信用内债（2）国际信用外债国家信用的产生弥补财政赤字国家信用的作用调节财政收支的短期不平衡、弥补财政赤字、调节货币供应量,5、消费信用,含义指工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。消费信用主要形式赊销、分期付款、消费贷款消费信用的作用：在一定条件下可以刺激消费、搞活商品的生产与流通、促进经济的增长。促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代。在一定情况下也会对经济发展产生消极作用。,6、国际信用含义指一切跨国的借贷活动。形式国外借贷、国际直接投资国际信用的作用适应商品经济的发展和国际贸易的扩大。,三、信用工具,（一）信用工具的概念、特点和种类1、含义亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。,信用工具的演变,口头信用,挂帐信用,书面信用,2、信用工具的一般特征:,信用工具,偿还性,流动性,风险性,收益性,3、信用工具的种类：按融资方式分：直接融资与间接融资信用工具按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受性的信用工具按偿还期限的长短分：短期（货币市场信用工具）、长期（资本市场信用工具）和不定期信用工具,（二）短期信用工具,商业票据,商业本票,商业汇票,融通票据,银行票据,银行汇票,支票,银行本票,旅行支票,商业信用证,旅行信用证,短期信用工具,信用证,三、利息来源及其本质,（一）西方关于利息来源和本质的理论研究西方经济学家的主要观点节欲论时差利息论流动偏好论利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿,（二）马克思关于利息本质的理论内容主要观点利息来源于劳动者创造的价值利润分割为两部分利息形式与内容的关系：利息为借贷资本商品的价格结论：利息是使用借贷资金的报酬。本质上是部分平均利润。利息来源于利润，是利润的一部分。,资本使用权的报酬,资本所有权的报酬,（三）利息与收益的一般形态1、利息转化为收益的一般形态将利息直接与资本的所有权联系起来，认为利息是资本所有权的必然产物，人们也就可以凭借资本所有权而获得收益，这样，利息就成为了收益的一般形态。2、收益资本化规律及其应用收益的资本化（CapitalizationofReturn）：即各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否为一笔资本，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额。,原理：利息转化为收益的一般形态导致了收益的资本化，各种有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比进行资本定价。,（三）利率的含义及计量方法,1、利率的概念利息率是指在借贷期限内所形成的利息额与所贷资本金额的比率，通常简称利率。可以表示为：利率的表示方法有：年利率（本金的百分之几“分”）月利率（本金的千分之几“厘”）日利率（本金的万分之几“毫”）三者的换算年利率=12月利率=360日利率日利率=（1/30）月利率=（1/360）年利率,2、利息的计量方法（1）单利：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。公式中：I利息额p本金i利率n时间S本利和,（2）复利：是指按一定期限将上一期所生利息加入本金后再计算下期利息，逐期滚算直至借贷期满。n期数(其他符号同前),两个公式的应用：一笔为期5年、年利率为6%的10000元的贷款。用单利和复利分别求出其利息额。按单利算：I=P*i*n=100006%5=3000(元)S=P（1+i*n）=10000(1+6%5)=13000(元)按复利算：S=P（1+i）n=10000(1+6%)5=13382.25(元)I=S-P=13382.25-10000=3382.25(元)可见,按复利计算,可多得382.25(元)两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价值？复利更能有效地体现资金的时间价值,复利计息实例表：年份期初值利息额期末值1100.006.00106.002106.006.36112.363112.366.74119.104119.107.15126.255126.257.57133.82资金的时间价值：现值和终值通过复利计算，我们知道了一笔贷款或存款(期初值-现值)的利率和时间，就可以知道若干年后其价值是多少，这个若干年后的价值就是将来值，即我们计算的本利之和(期末值-终值)。,现值和终值现值是指未来的一笔钱折合到现在值多少钱。现值的计算与将来值的计算过程正好相反。将来值是初始投资按复利率向前计算若干期限，而现值则是用贴现率把将来值贴现到当前。其计算公式为：公式中的公式中的1/(1+i)n被称为现值系数，可以查表得到数字。,连续复利：一年内多次计息（每年计息m次）,S=P(1+i/m)mn实际计算中往往会遇到采用每半年计息一次、每月计息一次或每日计息一次等，由此，复利计算式将调整为每半年计息一次：S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/2）2*n每月计息一次：S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/12）12*n每日计息一次：S=P（1+i/m）m*n=P（1+i/360）360*n每次复利计息的间隔时间越短，到期本息和就越大,利率的种类,市场利率、官方利率、公定利率,存款利率和贷款利率,名义利率和实际利率,一般利率和差别利率,短期利率和长期利率,3、利率分类,固定利率和浮动利率,（四）决定和影响利率变动的因素,平均利润率借贷资金供求关系预期通货膨胀率中央银行的货币政策国际收支状况,（五）利率的一般作用,利率变动对资金供求的影响利率变动对宏观经济的影响利率变动对国际收支的影响利率变动影响经济的渠道,（六）利率管理体制与市场化改革,1、利率管理体制的概念与类型利率管理体制含义一国的利率体制即一国对利率管理制度总和，包括利率政策、利率决定机制、利率变动幅度的有关规定。利率管理体制的类型自由化利率体制管制利率体制市场化利率体制目前世界各国的利率体制主要有：利率管制和利率市场化,利率管制导致“金融抑制”，引起“金融脱媒”,金融抑制含义：是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。原因：错误地选择金融政策和金融制度，对金融活动人为干预。形式：限制名义利率、高额准备金要求、干预限制外源融资、特别信贷机构。金融脱媒含义：是指随着直接融资的发展，资金的供给通过一些新的机构或手段绕开商业银行这个媒介体系，输送到需求单位，实际是资金融通的去中介化。,1949年到1983年，高度集中的利率管制；1983年，利率管制下的有限浮动利率体制。1996年开始，我国逐步推进利率市场化,我国利率体制的演变,（1）利率市场化的内涵：利率市场化实际上就是指将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化强调在利率决定中市场因素的主导作用主要包括以下内容：利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。2013年7月20日起我国已全面放开金融机构贷款利率管制。,2、利率市场化改革,（2）利率市场化的条件金融市场的发展和金融体制的完善是利率市场的基础商业银行的规范经营和公平竞争是利率市场化的关键法律法规的健全和中央银行有效监管是利率市场化的保证（3）利率市场化的作用利率市场化是建立市场经济的要求利率市场化是优化资金配置的客观要求利率市场化是完善利率体系、顺利实施货币政策目标的内在要求利率市场化是金融业开放的客观要求,（3）我国利率市场化进程改革目标提出和准备阶段（1993-199