期货基础知识押题卷二(解析).doc

基础押题卷二（解析）单选题(1) 若芝加哥期货交易所美国5年期国债期货合约的报价为98-15，则该期货合约的价值为( )美元。A、98000.15B、98000C、98468.75D、98468.15专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：中 页码：304，表8-998-15代表的价格为：98+15/32=98.46875；对应的合约价值为98.46875*100000/100=98468.75美元。(2) 关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。A、行使表决权、申诉权B、设计期货合约C、在期货交易所内进行期货交易D、按规定转让会员资格专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：36设计期货合约是期货交易所的重要职能之一。(3) （）是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。A、董事长B、董事会C、秘书D、总经理专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：37总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。(4) 对于期货公司和期货交易所来说，所面临的风险主要是（）A、管理风险B、基差风险C、价格波动风险D、市场风险专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：430对于期货公司和期货交易所来说，所面临的风险主要是管理风险。(5) 期货品种进入实物交割环节时，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）。A、期货信息资讯机构B、期货保证金存管银行C、交割仓库D、期货公司专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：71交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生产标准仓单必经的期货服务机构。(6) 某投资者买入50万欧元,计划投资3个月,但又担心期间欧元对美元贬值,该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12.5万欧元)。3月1日,外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买50万欧元,在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450.6月1日,欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓,则该投资者( )。A、盈利1850美元B、亏损1850美元C、盈利18500美元 D、亏损18500美元 专家解析：正确答案：A 题型：分析题 难易度：难 页码：276即期市场上:3月1日,购买50万欧元,付出:1.343250万=67.16万(美元);6月1日,卖出50万欧元,得到:1.212050=60.6万(美元)共计损失6.56万美元期货市场上:卖出价格比买入价格高(1.3450-1.2101)=0.1349,即1349点,每点的合约价值为12.5美元,4手合约共获利:12.541349=6.745万(美元)综合来说,该投资者盈利0.185万美元。(7) 1975年10月,芝加哥期货交易所上市()期货,是世界上第一个利率期货品种。A、加拿大元外汇期货 B、价值线综合指数期货 C、政府国民抵押协会抵押凭证期货D、以上都不对 专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：51975年10月,芝加哥期货交易所上市政府国民抵押协会抵押凭证期货,是世界上第一个利率期货品种。(8) 以下操作中属于跨市套利的是( )。A、买入1手LME 3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约B、买入5手CBOT 3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约C、卖出1手LME 3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT 5月份大豆期货合约D、卖出3手3月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手3月份大连商品交易所大豆期货合约专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：176考核跨市套利的含义。(9) 3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（ ）。A、基差不变，实现完全套期保值B、基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利C、基差走强，不完全套期保值，存在净盈利D、基差走强，不完全套期保值，存在净亏损专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：中 页码：140本题中，该饲料厂进行的是买入套期保值。 3月初，基差为2000-2060=-60（元/吨）； 5月中旬，基差为2080-2190=-110（元/吨）； 基差走弱50元/吨，买入套期保值，基差走弱，则套期保值效果为：不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。(10) 下列选项中,()不是影响基差大小的因素。A、时间差价 B、品质差价 C、地区差价 D、价格差异 专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：134影响基差的因素:时间差价、品质差价、地区差价。(11) 根据股指期货投资者适当性制度,投资者申请开户时要求具备股指期货基础知识,并按要求参加客户测试,测试成绩不低于()分。A、70B、80C、60D、75专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：332投资者应参加期货公司培训，掌握股指期货基础知识，并通过相关测试，测试评分不得低于80分。(12) 在持续整理形态中出现频率最高的形态有( )。A、上升三角形B、下降三角形C、旗形D、矩形 专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：224在价格的曲线图上,旗形和楔形出现的频率最高,一段上升或下降行情的中途,可能出现好几次这样的图形。(13) 看涨期权多头的行权收益可以表示为()。(不计交易费用)A、标的物的市场价格执行价格权利金B、权利金卖出价权利金入价C、标的物的市场价格执行价格+权利金D、标的物的市场价格执行价格专家解析：正确答案：A 题型：计算题 难易度：易 页码：389-390损益=标的物的市场价格执行价格权利金(14) 基差的计算公式为()。A、基差=期货价格-现货价格 B、基差=现货价格-期货价格 C、基差=现货价格期货价格 D、基差=期货价格现货价格 专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：133基差=现货价格-期货价格。(15) 对于榨油厂而言,适宜利用大豆期货进行买入套期保值的情形是()。A、担心大豆将来涨价,买入大豆远期合约B、担心大豆将来涨价,卖出大豆远期合约C、担心大豆将来跌价,买入大豆期货看涨期权D、担心大豆将来涨价,买入大豆期货看跌期权专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：130买入套期保值,为了回避价格上涨的风险,先在期货市场上买入将来想买商品的对应期货合约。(16) 看跌期权卖方的收益（）。A、最大为收到的权利金B、最大等于期权合约中规定的执行价格C、最小为0D、最小为收到的权利金专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：402当标的物市场价格大于等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；当标的物市场价格小于执行价格时，看跌期权买方行使期权，卖方的损益=标的物市场价格+权利金-执行价格，极端市场情况下，标的物市价=0，卖方最大可能的损失为权利金-执行价格。(17) 在正向市场上,某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令,价差为100元/吨,则该交易指令可以()元/吨的价差成交。A、102B、98C、96D、94专家解析：正确答案：A 题型：分析题 难易度：中 页码：413该交易者从事的正向市场卖出价差套利，价差缩小时盈利。即成交价格高于100元/吨时，盈利最大。 (18) 棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元/吨，空头开仓价格为30630元/吨，已知进行期转现交易，空头可节约交割成本140元/吨，进行期转现交易对买卖双方都有利的情形是（）。A、协议平仓价为30540元/吨，交收价为30380元/吨B、协议平仓价为30540元/吨，交收价为30420元/吨C、协议平仓价为30580元/吨，交收价为30420元/吨D、协议平仓价为30580元/吨，交收价为30380元/吨专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：中 页码：145商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的费用总和（一般指交割成本），这样期转现对双方都有利。(19) 黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司,当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时,权利金为30美元/盎司时,则该期权的时间价值为()美元/盎司。A、-15 B、15 C、30 D、-30 专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：372看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=1600.50-1585.50=15(美元/盎司);时间价值=权利金-内涵价值=30-15=15(美元/盎司)。(20) 目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。A、套利指令B、止损指令C、停止限价指令D、限价指令专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：103目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。我国各交易所的指令均为当日有效。在指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。(21) 交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下，该笔交易()美元。A、盈利7500B、亏损7500C、盈利30000D、亏损30000专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：337本题考察股指期货投机。 根据题意交易者以1490点买入，以1520点卖出，不考虑手续费，明显是盈利的。 盈利=（1520-1490）2504=30000（美元）。 注意：有4张期货合约。(22) 期货交易所应当建立健全各项规章制度，加强对交易活动的（）控制。A、风险B、违规C、保密D、披露专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：432期货交易所应当建立健全各项规章制度，加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易所工作人员的监督管理。(23) 某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20%、50%，A、B股票相对于某个指数而言的系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的系数为1，则C股票的系数应为（）。A、0.91B、0.92C、1.02D、1.22专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：334组合=30%*1.2+20%*0.9+50%*C=1，因此C=0.92。(24) 以下构成跨市套利的是（）。 A、买入A期货交易所9月份大豆期货合约,同时卖出A期货交易所9月豆油和豆粨期货合约B、买入A期货交易所9月份大豆期货合约,同时卖出B期货交易所9月大豆期货合约C、买入A期货交易所5月小麦期货合约,同时卖出B期货交易所5月铜期货合约D、买入A期货交易所7月份铜期货合约,同时买入B期货交易所7月铜期货合约专家解析：正确答案：B 题型：分析题 难易度：中 页码：176一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这一差额发生短期的变化，交易者就可以在这两个市场间进行套利，购买价格相对较低的合约，卖出价格相对较高的合约，以期在期货价格趋于正常时平仓，赚取低风险利润。跨市套利的主要特点：买卖数量相等，品种相似，地点不同。 (25) 某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为19670元/吨和19830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为19780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。A、19970B、19950C、19980D、19900专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：163，164考察价差的计算，蒋仓时价差等于高价-低价，平仓时的价差计算公式套用开仓时的公式。 建仓时价差=19830-19670=160（元/吨）； 平仓时，假设5月份铝期货合约价格为X，价差=X-19780； 价差缩小，则X-19780160，则X19940.(26) 债券X半年付息一次。债券Y一年付息一次,其他指标(剩余期限,票面利率,到期收益率)均相同,如果预期市场利率下跌,则理论上()A、两债券价格均上涨,x上涨幅度高于YB、两债券价格均下跌,x下跌幅度高于YC、两债券价格均上涨,x上涨幅度低于YD、两债券价格均下跌,x下跌幅度低于Y专家解析：正确答案：C 题型：分析题 难易度：中 页码：见解析半年付息一次的债券，整体现金流向前移动，导致久期较小。一年付息一次的债券久期较大。 当市场利率下跌时，久期大的债券上涨幅度大，即，Y债券上涨幅度较大。 (27) 关于期货居间人的表述，正确的是（）。A、居间人隶属于期货公司B、居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人C、期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人D、期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：70居间人与期货公司没有隶属关系；期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公司的居间人。(28) 沪深300股指期货报价的最小变动价位是()点。A、1B、0.2C、0.1D、0.01专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：327沪深300股指期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。(29) 20世纪70年代初,()的解体使得外汇风险增加。A、布雷顿森林体系 B、牙买加体系 C、葡萄牙体系 D、以上都不对 专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：26820世纪70年代初,浮动汇率制实行后(布雷顿森林体系崩溃,浮动汇率制从此取代固定汇率制),各国的货币汇率大幅度、频繁地波动,这大大加深了涉外经济主体的外汇风险,市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。(30) 市场年利率为8，指数年股息率为2，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（）点。A、1100B、1050C、1015D、1000专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：中 页码：3443个月交割的股指期货合约的理论价格=10001+（8%-2%）3/12=1015（点）。(31) 在即期外汇市场上拥有某种外币负债的企业，为防止将来偿付时该货币升值风险，可在外汇期货市场上采取（）交易策略。A、空头投机B、多头投机C、卖出套期保值D、买入套期保值专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：277适合做外汇期货买入套期保值的情形之一：外汇短期负债者担心未来货币升值。(32) 某套利者卖出4月份铝期货合约,同时买入5月份铝期货合约,价格分别为16670元/吨和16830元/吨,平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨,则5月份铝期货合约变为()元/吨时,价差是缩小的。A、16970 B、16980 C、16990 D、16900 专家解析：正确答案：D 题型：分析题 难易度：中 页码：163-164考查价差的计算,建仓时价差=高价-低价,平仓时的价差计算公式套用开仓时的公式。建仓时价差=16830-16670=160(元/吨);平仓时,假设5月份铝期货合约价格为X,价差=X-16780;价差缩小,则X-16780160,则X16940.(33) 4月29日,某交易者在国内交易所进行套利交易,同时买入100手7月LLDPE期货合约、卖出200手9月LLDPE期货合约、买入100手11月LLDPE期货合约;成交价格分别为9180元/吨、9250元/吨和9180元/吨。5月7日对冲平仓时的成交价格分别为9200元/吨、9290元/吨和9230元/吨。则该交易者()。A、盈利5000元B、亏损5000元C、盈利6000元D、亏损6000元专家解析：正确答案：B 题型：计算题 难易度：中 页码：173本题考查蝶式套利。LLDPF期货合约1手=5吨。7月份买入价格为9180元/吨、卖出价格9200元/吨,则盈利20元/吨,100手则盈利=205100=10000(元)9月份卖出价格为9250元/吨、买入价格9290元/吨,则亏损40元/吨,200手则亏损=405200=40000(元)11月份买入价格为9180元/吨、卖出价格9230元/吨,则盈利50元/吨,100手则盈利=505100=25000(元)综上,交易者盈利=10000-40000+25000=-5000元,即交易者亏损5000元。 (34) 2000年3月,香港期货交易所与()完成股份制改造,并与香港中央结算有限公司合并,成立香港交易及结算所有限公司(HKEX)。A、香港证券交易所B、香港商品交易所C、香港联合交易所D、香港金融交易所专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：62000年3月，我国的香港联合交易所与香港期货交易所完成股份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我国的香港交易所上市。(35) 期货交易者面临的不可控风险中最直接的是（）A、内部管理不当风险B、交易制度不熟悉风险C、基差风险D、价格波动风险专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：430期货交易者面临的不可控风险中最直接的是价格波动风险。(36) 利用RSI指标预测期货价格走势时,认为RSI高于()时,代表价格走势趋强A、80B、30C、20D、50专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：235RSI值如果超过50,表明市场进入强市,可以考虑买入,但是如果继续进入极强区,就要考虑物极必反,准备卖出了。(37) 涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得（）规定的涨跌幅度。A、高于或低于B、高于C、低于D、等于专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：92涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得高于或者低于规定的涨跌幅度。(38) 某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元吨，69500元吨和69850元吨。当3月、5月和7月价格分别变为( )时，该投资者平仓后能够净盈利150元.A、67680元吨，68930元吨，69810元吨B、67800元吨，69300元吨，69700元吨C、68200元吨，70000元吨，70000元吨D、68250元吨，70000元吨，69890元吨专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：难 页码：172,173将各选项带入题中进行验算。其中（67800-68000）2+（69500-69300）5+（69700-69850）3=150，与题干相符。其他选项的计算与此公式类似。经验算后知只有67800这个选项是正确的。(39) 棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为20210元/吨,空头开仓价格为20630元/吨,双方协议以20450元/吨平仓,以20400元/吨进行交收。与实物交割相比,空头期转现可节约交割成本200元/吨。那么,空头进行期转现交易比不进行期转现交易节约( )元/吨。A、50 B、100 C、150 D、200 专家解析：正确答案：C 题型：分析题 难易度：中 页码：145由于商定的平仓价格比商定交收价格高50元/吨,空头实际销售棉花价格比平仓价格少50元/吨,但节约了200元/吨的交割成本,通过期转现,空头节约了150元/吨。(40) 假定市场利率为5%,股票红利率为2%。8月1日,沪深300指数为3500点,9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为()点。A、8.75B、26.25C、35D、无法确定专家解析：正确答案：B 题型：计算题 难易度：中 页码：3449月份该股指期货合约的理论价格=35001+(5%-2%)112=3508.75点12月份该股指期货合约的理论价格=35001+(5%-2%)412=3535点。因此,9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为=3535-3508.75=26.25点。(41) 关于期货套利交易说法正确的是（ ）。A、期货套利交易在一段时间内只做买或卖B、期货套利交易赚取的是价差变动的收益C、期货套利交易成本一般要高于投机交易成本D、期货套利交易时利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：161期货套利在同一时间买入和卖出相关期货合约，或者在同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色；期货套利交易成本一般要低于投机交易成本；期货套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。(42) 若某账户的总资本金额是10万元，为了规避投机风险，该投资者的下列操作，不正确的是( )。A、每份黄金期货合约的保证金要求为2000元，该投资者持有5份黄金合约头寸B、每份锌期货合约的保证金是5000元，该投资者持有2份锌期货合约头寸C、每份黄金期货合约的保证金要求为2500元，该投资者持有4份黄金合约头寸D、每份锌期货合约的保证金是4000元，该投资者持有1份锌期货合约头寸专家解析：正确答案：D 题型：分析题 难易度：中 页码：161一般来说，可掌握这样的原则，即按总资本的10%来确定投入该品种上每笔交易的资金。题目中总资本金额是10万元，按照10%的比例，可以投入每笔交易的资金为1万元。则对于A选项，每份黄金期货合约的保证金要求为2000元，该投资者应持有小于或等于10000/2000=5份黄金合约头寸；其他选项以此类推；对于C应为4份黄金期货合约头寸，对于D约为2.5份锌期货合约。(43) ()的风险监控是整个期货市场风险监控的核心A、中国证监会B、期货交易者C、期货公司D、期货交易所专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：439交易所是期货成交合约双方的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，扮演双重角色，应保证合约的严格履行。交易所是期货交易的直接管理者，这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险监控的核心。(44) 6月18日,某交易所10月份玉米期货合约的价格为2.35美元/蒲式耳,12月份玉米期货合约的价格为2.40美元/蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略,则下列选项中使该交易者的净收益持平的有( )。A、10月份玉米合约涨至2.40美元/蒲式耳,12月份玉米合约价格跌至2.35美元/蒲式耳B、10月份玉米合约跌至2.30美元/蒲式耳,12月份玉米合约价格跌至2.35美元/蒲式耳C、10月份玉米合约涨至2.40美元/蒲式耳,12月份玉米合约价格涨至2.40美元/蒲式耳D、10月份玉米合约跌至2.30美元/蒲式耳,12月份玉米合约价格涨至2.45美元/蒲式耳专家解析：正确答案：B 题型：计算题 难易度：中 页码：170熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。 A项盈利为:(2.35-2.40)+(2.35-2.40)=-0.1(美元/蒲式耳); B项盈利为:(2.35-2.30)+(2.35-2.40)=0(美元/蒲式耳); C项盈利为:(2.35-2.40)+(2.40-2.40)=-0.05(美元/蒲式耳); D项盈利为:(2.35-2.30)+(2.45-2.40)=0.1(美元/蒲式耳);因此,B项使得交易者净收益持平 (45) 某套利者卖出5月份锌期合约的同时买入7月份锌期货合约,价格分别为20800元/吨和20850元/吨,平仓时5月份锌期货价格变为21200元/吨,则7月份锌期货价格变为()元/吨时,价差是缩小的。A、21250B、21260C、21280D、21230 专家解析：正确答案：D 题型：计算题 难易度：中 页码：163价差是用建仓时价高的一方减去价低的一方得到的差，平仓时沿用建仓时的公式。套利者最开始的价差是20850-20800=50元/吨，平仓时7月份锌期货价格要小于21200+50=21250元/吨时，价差才是缩小的。 (46) 某交易者预计大豆期货价格会上升，故买入10手11月份大豆期货合约，此后该大豆期货价格上升，若此交易者要进行金字塔式操作，应( )。A、卖出现有的11月份大豆期货合约10手B、买入11月份大豆期货合约20手C、卖出现有的11月份大豆期货合约7手D、买入11月份大豆期货合约5手专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：155因为大豆期货价格上升，即交易者盈利因此应该增仓；持仓的增加应渐次递减。(47) 当标的物价格在期权执行价格以上时（不计交易费用），买进看跌期权损失（）。A、全部权利金B、权利金+标的物价格-执行价格C、执行价格+权利金D、执行价格专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：400考核买进看跌期权损益的知识。当标的物市场价格大于或等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，其最大损失为权利金。(48) 8月1日，张家港豆油现货价格为6500元/吨，9月份豆油期货价格为6450元/吨，则其基差为（）元/吨。A、-40B、40C、-50D、50专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：133基差=现货价格-期货价格=6500-6450=50元/吨。(49) 某人自称为基本分析者,意味着他主要关心( )。A、微观性因素 B、宏观性因素 C、点状图 D、K 线图 专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：195考查基本分析的内容。(50) 在我国,期货公司的职能不包括()。A、根据客户指令代理买卖期货合约 B、对客户账户进行管理 C、为客户提供期货市场信息 D、从事期货交易自营业务专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：48在我国,期货公司受现行法规约束,主要从事经纪业务,自营业务受到限制。(51) 移动平均线中的移动平均数通常用每天的（）来计算。A、收盘价B、开盘价C、结算价D、平均价专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：228移动平均数通常用每天的收盘价来计算。(52) 道琼斯工业平均指数由()只股票组成A、43B、33C、50D、30专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：322在平均系列指数中，道琼斯工业平均指数最著名，应用也最广泛。它属于价格加权型指数，其成分股由美国最大和最具流动性的30只蓝筹股构成(53) 某交易者以7340元/吨买入10手7月白糖期货合约后，下列符合金字塔式增仓原则操作的是（）。A、白糖合约价格上升到7350元/吨时再次买入9手合约B、白糖合约价格下降到7330元/吨时再次买入9手合约C、白糖合约价格上升到7360元/吨时再次买入10手合约D、白糖合约价格下降到7320元/吨时再次买入15手合约专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：中 页码：155金字塔式增仓应遵循两个原则：一、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。二、持仓的增加应渐次递减。(54) 在“五位一体”监管体系中，中国期货业协会的工作具体不包括（）。 A、在净资本监管中主要负责对期货公司从业人员进行有关净资本工作的培训，对违规人员按照自律规则进行处罚 B、在保证金安全监管工作中，负责对期货业业人员进行保证金安全存管规定的培训 C、在净资本监管中主要负责提供期货交易等相关数据，参与定期或不定期现场检查，配合证监局或中国证监会采取相关监管措施 D、在期货公司风险处置工作中，负责对相关会员单位提出自律要求，为风险处置工作营造良好外部环境 专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：435考查中国期货业协会的工作内容。 (55) 在我国,期货公司的职能不包括（）。A、充当客户的交易顾问B、为客户提供资金担保C、为客户提供期货市场信息D、为客户账户进行管理专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：48期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 (56) 1982年,美国()上市交易价值线指数期货,标志着股指期货的诞生。A、芝加哥期货交易所 B、芝加哥商业交易所 C、纽约商业交易所 D、堪萨斯期货交易所 专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：51982年,美国堪萨斯期货交易所上市交易价值线指数期货,标志着股指期货的诞生。(57) 对交易者来说，期货合约的唯一变量是（）。A、价格B、标的物的数量C、规格D、交割时间专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：10对交易者来说，期货合约的唯一变量是价格。(58) 在我国，英文字母M是（）期货的交易代码。A、玉米B、豆油C、白糖D、豆粕专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：86M是豆粕期货的交易代码。(59) 在我国,4月27日,某交易者进行套利交易,同时买入10手7月铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约;成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日对冲平仓时成交价格分别为35860、36200、36250元/吨时,该投资者的盈亏为多少?() A、盈利1500元 B、亏损1500元 C、盈利1300元 D、亏损1300元 专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：173铜期货合约每手5吨。该投资者盈亏=(-10*5*35820+20*5*36180-10*5*36280)+(10*5*35860-20*5*36200+10*5*36250)=13000-14500=-1500(元)。 (60) 1月份，铜现货价格为59100元/吨，3月铜期货合约的价格为59800元/吨，则其基差为（）元/吨。A、700B、-700C、100D、800专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：133基差=现货价格-期货价格=近月价格-远月价格=59100-59800=-700元/吨。多选题(61) 2012年3月1日,国家有关部门发布2012年度棉花临时收储预案,确定2012年度棉花临时收储价格为20400元/吨,较2011年度提高600元/吨。该政策将()。A、改善了棉花的供需结构 B、有助于稳定棉花种植 C、对棉花价格产生重大影响 D、会对期现价格产生指导性作用专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：165书上无原话。2012年棉农植棉意向明显减弱,国家只有延续收储政策,才能真正起到稳定植棉面积的作用。截至2月28日,2011年棉花收储累计成交267.8万吨,占棉花产量的三分之一左右,不仅改善了棉花的供需结构,对稳定棉花种植和棉花价格产生了重要作用。按照国家的一号文件,启动棉花的收储政策,2012年收储价格定为20400元/吨,将会对期现价格产生指导性作用。(62) 关于买进看跌期权的说法（不计交易费用），正确的是（）。A、看跌期权的买方的最大损失,执行价格-权利金B、看跌期权的买方的最大损失是权利金C、当标的物的价格小于执行价格时,行权对看跌期权买方有力D、当标的物的价格大于执行价格时,行权对看跌期权买方有力专家解析：正确答案：BC 题型：常识题 难易度：易 页码：399-400看跌期权的买方的最大损失，执行价格-标的物价格-权利金；一旦标的物价格下跌，便可执行期权，以较高的市场价格(执行价格)出售标的物，从而锁定了标的物价格下跌可能存在的潜在损失。(63) 中国期货业协会须履行的职责包括（）A、制定期货业行为准则、业务规范B、受理客户与期货业有关的投诉C、表彰、奖励行业内有突出贡献的会员和个人D、开展期货业的国际交流合作专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：434考察中国期货业协会须履行的职责。(64) 下列情形中,均衡价格的变化方向确定的有（）。A、需求曲线向左移动而供给曲线向右移动B、需求曲线向右移动而供给曲线向左移动C、需求曲线和供给曲线同时向左移动D、需求曲线和供给曲线同时向右移动专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：203供求变动对均衡价格的共同影响，具体有以下四种情况：1.当需求曲线和供给曲线同时向右移动时，均衡数量增加，均衡价格则不确定，可能提高、不变或下降；2.当需求曲线和供给曲线同时向左移动时，均衡数量减少，均衡价格则不确定；3.当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量则不确定；4.当需求曲线向左移动而供给曲线向右移动时，均衡价格降低，均衡数量则不确定。(65) 期货交易的结算包括()结算。A、结算机构对结算会员进行结算B、结算会员与非结算会员或者结算会员与结算会员所代理客户之间的结算C、非结算会员对非结算会员所代理客户的结算D、以上都是 专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：45期货交易结算大致分为三个层次:第一层次是由结算机构对结算会员进行结算;第二层次是结算会员与非结算会员或者结算会员与结算会员所代理客户之间的结算;第三层次是非结算会员对非结算会员所代理客户的结算。(66) 以下关于股指期现套利的描述,正确的是()A、当期价高估时,可以进行反向套利B、当期价低估时,可以进行正向套利C、当期价高估时,可以进行正向套利D、当期价低估时,可以进行反向套利专家解析：正确答案：CD 题型：分析题 难易度：中 页码：341-342当期价高估时,可以进行正向套利。当期价低估时,可以进行反向套利(67) 关于看跌期货期权，以下说法正确的是（）。A、看跌期货期权买方行权，成为期货空头B、看跌期货期权买方行权，成为期货多头C、看跌期权买方对冲平仓时，需要卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期货期权D、看跌期权买方对冲平仓时，需要卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期货期权专家解析：正确答案：AD 题型：常识题 难易度：中 页码：382考察看跌期货期权的对冲平仓与行权了结。 (68) 以下关于期权时间价值的说法，正确的是（ ）。A、平值期权的时间价值总是大于等于0B、虚值期权的时间价值总是大于等于0C、实值欧式期权的时间价值总是大于等于0D、美式期权的时间价值总是大于等于0专家解析：正确答案：ABD 题型：常识题 难易度：易 页码：372实值欧式期权的时间价值可能小于0.(69) 下列关于期货市场风险的说法，正确的有( )。A、期货公司自身投资决策失误是期货公司面临的主要风险B、投资者选择期货公司不当会给自身带来风险C、政府的宏观调控政策失误、宏观调控政策频繁变动或对期货市场监管不力、法制不健全等，均会对期货市场产生重大影响D、期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：424期货公司的风险可以分为三种：一是由于期货公司在利益的驱使下，进行违法、违规活动，欺骗客户、损害客户利益遭致监管部门的处罚；二是由于公司管理不善、期货公司从业人员缺乏职业道德或者操作失误等原因给自身或者客户乃至整个市场带来的风险；三是对客户的期货交易风险控制方面出现疏漏，客户穿仓导致期货公司损失。(70) 关于点价交易,描述正确的有()。A、点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式,交易双方需要参与期货交易 B、以约定的某月份期货价格为基准,在此基础上加减一个升贴水来确定 C、根据具体时点的实际交易价格的权利归属划分,可分为买方叫价交易和卖方叫价交易 D、目前,在一些大宗商品贸易中,点价交易已经得到了普遍应用 专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：146点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式,交易双方并不需要参与期货交易;(71) 下列对期现套利描述正确的是()A、当期货、现货价差远大于持仓费,存在期现套利机会B、期现套利只能通过交割来完成C、商品期货期现套利的参与者须具有现货生产经营背景D、期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利专家解析：正确答案：CD 题型：常识题 难易度：中 页码：142B:在实际操作中，可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利， 便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。 A:如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割 (72) 股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与（）等有关。A、标的股票指数B、市场利率C、标的股盘指数波动率D、股息率专家解析：正确答案：ABD 题型：常识题 难易度：易 页码：346-347股指期货的理论价差：F(T2)-F(T1)=S(r-d)(T2-T1)/365，公式中的各个变量都与理论价差有关，其中F(T1)为近月股指期货价格；F(T2)为远期股指期货价格；S为现货指数价格；r为利率；d为红利率。 (73) 下列关于期权特点的说法，正确的有( )。A、期权买方取得的权利是在未来的B、期权买方在未来买卖的标的物是特定的C、期权买方只能买进标的物，卖方只能卖出标的物D、期权买方在未来买卖标的物的价格视未来标的物实际价格而定专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：353-354期权买方取得的是买或者卖的权利；期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的。(74) 以下关于反向大豆提油套利的描述,正确的是()。A、卖出大豆期货合约,同时买入豆油和豆粕期货合约B、买入大豆期货合约,同时卖出豆油和豆粕期货合约C、增加豆粕和豆油供给量D、减少豆粕和豆油供给量专家解析：正确答案：AD 题型：常识题 难易度：易 页码：175考察反向大豆提油套利的知识。(75) 套利交易在期货市场起着独特的作用,其包括( )。A、为交易者提供风险对冲的机会B、增加市场流动性C、有助于价格恢复到正常水平D、有助于投机者平均收益的提高专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：162考查套利交易的作用。(76) 4月1日,现货指数为1500点,市场利率为5%,年指数股息率为1%,交易成本总计为15点。则()。A、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会B、若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点C、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会D、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会专家解析：正确答案：BCD 题型：计算题 难易度：中 页码：343，344不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为:1500+1500*(5%-1%)*3*(1/12)=1515(点);交易成本为15点,考虑交易成本时,无套利区间为1515-15,1515+15,即1500,1530;当实际的期指高于上界时,正向套利才能获利;反之,只有当实际的期指低于下界时,反向套利才能获利。(77) 关于期转现交易，表述正确的是（）。A、在期货市场有反向持仓双方，可以用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现B、买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定，可以进行期转现交易C、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本