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综合评价方法结 课 论 文题目 上市保险公司经营绩效的综合评价 所在院系 经济与管理学院 学 号 学生姓名 考核成绩 2011年6月摘 要在股份制公司中,企业的所有权与经营权相分离,形成了基于委托代理理论的契约关系。而经营者的主要责任是为股东创造价值。因此,如何有效的衡量企业的经营绩效,是包括股东在内的外部信息使用者关注的焦点。本文在对国内外绩效评价的理论与方法进行阐述的基础上,分析总结了我国上市保险公司经营绩效评价的现状与问题。同时,针对我国现有上市公司经营绩效评价方法上的一些不足,利用综合评价与管理决策的相关理论,结合保险类上市公司的数据,进行了基于嫡权、AHP、主成分分析的上市公司经营绩效评价。首先对选取的指标数据利用三种方法进行一致化、无量纲化处理。然后用熵值法、层次分析法、改进的CRITIC法三种方法对变量赋权。最后分别应用主成分分析法、熵值法和层次分析法对上市公司进行了绩效评价,并分别给出评价结果。在检测了在三种评价赋权基础上进行综合赋权的可能性后,利用兼容度最大法对三种评价结果进行优劣分析并最终确定了三家上市保险公司综合得分与排名顺序。从单个指标角度,中国人寿保险股份有限公司在经营能力和偿债能力两个指标上是最好的;中国太平洋保险股份有限公司在经营效率上最好的;中国平安保险股份有限公司在成长潜力指标上最突出。从综合评价角度,中国平安保险的的综合绩效水平是最高的;中国人寿保险股份有限公司位于第二名;中国太平洋保险股份有限公司位于最后。关键词:绩效评价 AHP 层次分析法 主成分分析法 熵值法 目录摘 要2第一章 概 述11.1 问题的提出11.2 国内外研究现状11.3 本论文所做工作及意义31.3.1 本论文所作的工作31.3.2 本论文的意义3第二章 评价指标的构建与预处理42.1 评价指标的构建42.2 评价指标的一致化52.3评价指标的无量纲化62.3.1 标准化处理方法72.3.2 线性比例处理方法72.3.3 归一化处理方法72.3.4 无量纲化方法的选择8第三章 指标权重的确定93.1 指标权重确定方法93.2 指标权重的确定93.2.1 熵值法93.3.2 层次分析法103.3.3 改进的CRITIC法123.3 本章小结13第四章 电力上市公司绩效综合评价144.1 综合评价方法分析144.1.1 熵值法144.1.2 主成份分析法154.1.3 层次分析法174.2 基于不同评价方法的综合评价194.2.1 基于熵值法的综合评价194.2.2 基于主成分分析法的综合评价194.2.3 基于层次分析法的综合评价214.4综合分析与评价214.5 评价结果的敏感性分析22第五章 结论与展望235.1 结论235.2 展望24参考文献2425 第一章 概 述1.1 问题的提出保险行业是国民经济发展中重要的新兴产业,其对于GDP的增长和稳定社会具有重要作用。它是关系国计民生,是世界各国经济发展战略中的优先发展重点。作为一种先进的生产力和基础产业,与社会经济和社会发展有着十分密切的关系。它不仅是关系国家经济安全的战略大问题,而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。随着我国经济的发展,对保险的需求量不断扩大,保险市场的扩大以及综合的金融集团出现又刺激了整个保险生产的发展,经济发展越快,现代化水平越高,对保险的需求量也越大。企业经营绩效评价问题是与企业管理密切相关的一个课题。通过探索建立科学规范的企业绩效评价体系并普遍推行,从而促使企业将生产与经营工作的出发点和落脚点放在提高绩效上,相应我国企业管理水平也将提高一个新的层次,才更有可能在激烈的全球化竞争中立于不败之地。关注保险行业,分析和评价其财务状况,寻求保险企业的可持续发展就显得尤为重要。通过对保险企业经营绩效进行分析,评价企业的财务状况和经营成果,可以为保险企业的管理者改善企业的经营管理提供方向和线索,为投资者、债权人和经营者的决策提供帮助,也可帮助外部信息使用者。1.2 国内外研究现状关于企业绩效,国内外许多学者进行了大量的研究。国外学者对企业绩效研究主要分下面几个阶段1:(l)成本绩效评价阶段。随着商品货币经济的出现而发展的早期的成本思想和简单的成本计算是最早的绩效评价。美国会计工作者哈瑞(1911)设计了最早的标准成本制度,标准成本及差异的计算实现了事中成本控制,大大提高了生产效率,成本控制的状况即标准的执行情况和差异分析结果成为评价企业经营绩效的主要指标,借此完成对工人的工作效率和成绩进行评价,并据评价结果支付薪酬和激励员工。(2)经营绩效评价阶段。随着市场经济的迅猛发展,专业化程度不断提升,市场竞争加剧,企业为了生存和发展就尽可能实行规模化、多元化经营,企业竞争的焦点从成本控制转向扩大生产规模、提高内部管理水平和生产效率上来,企业绩效评价主要以销售利润率、投资回报率及其相关指标为主。帕森(Persen)与莱西格(Lezzig)研究400家跨国公司1979年的经营状况所选用的指标还有销售利润率、每股收益、现金流量和内部报酬率。 (3)绩效评价指标体系创新阶段。随着全球经济一体化的进一步发展,企业的竞争主要集中在核心竞争能力的培育和发展上,绩效评价也为企业战略竞争优势的形成与保持提供服务。为了评价企业的经营绩效,将财务信息与非财务信息融合在会计报告中进行披露己成为会计界研究的一个重要课题。约尔.思腾恩 (Joel Stern)和贝内特.斯图尔特 (Bennett Stewart)两人于提出EVA的概念,“ economic value added”简写为“EVA”。译为经济增加值,又称经济利润,是扣除产生利润而投入资本的成本后的利润。国外学者针对EVA的研究主要集中在两个方面,一是实证EVA对市场增加值(MVA)的影响,二是资金成本如何计算。其中James Grant(1996)研究证明EVA对公司市场价值影响显著2。Biddle(1997)进行了会计指标与EVA在解释股票收益方面的能力对比,发现EVA在解释股票价格上比不上传统会计指标3。Rajan(1999)对美国电力行业上市公司1998年的业绩指标与公司价值之间的关系,其中EVA指标解释力最强4。1990年,在美国石水公司、FMC等12家公司的协助下,美国诺顿研究所在“衡量企业组织的绩效”课题中提出了“平衡计分卡”绩效评价系统,从财务、客户、内部营运与技术、学习与成长四个方面进行综合绩效评价。在国内,企业绩效评价是随着企业管理体制的不断变化而逐步形成的。国内学者也针对企业经营绩效开展了多方面的研究与探索。王化成(2000)主持国家自然科学基金项目“企业业绩评价与激励研究”,将业绩评价分为财务模式、价值模式和平衡模式,价值模式中主要探讨EVA,平衡模式中以平衡计分卡为主1。张纯(2003)分析了EVA与传统财务指标以及剩余价值的区别,证明从理论上EVA优于传统财务指标,基于EVA的业绩评价体系更能激发经理层的积极性。采用回归分析和相关分析,利用美国市场数据,结论是EVA在对股票收益解释方面比传统的财务指标体系优越,但对于相对剩余收益指标而言,EVA并无优势,但过多的调整项目又会引起成本的增加4。买建国(2006)选取了5家银行类上市公司,分析传统会计利润指标、EVA与企业价值的相关性,表明EVA与企业价值的相关性弱于会计利润指标,EVA对于企业价值的解释力小于会计利润指标5。由于我国上市公司EVA计算的复杂性以及影响我国股市价格波动因素的多样化,EVA与企业价值相关性的研究结论也有所差异,EVA比传统财务指标在企业价值的解释力上优势也不太明显。国内关于平衡计分卡的研究,侧重于平衡计分卡在不同行业中如何构建绩效评价体系。如,杨克磊、景旭华(2005)探讨了如何运用平衡计分卡的方法,将商业银行的长期战略目标和日常运作过程转化为平衡计分卡上的具体评价指标,并运用权系数进行评价6。李林、肖牧、王永宁(2006)结合国外公共部门使用平衡计分卡的成功案例,探讨了将平衡计分卡引入到我国公共部门进行绩效评价的可行性7。综合经营绩效评价的研究主要是针对上市公司运用BP神经网、模糊综合评判、主成分分析法、层次分析法等方法确定指标及权重,对上市公司的经营业绩进行评价。金宁、李丽(2007)利用因子分析法对医药类上市公司进行经营绩效评价8。汪本强、江可申、李道芳(2006)运用因子分析方法并考虑时间因素,综合评价了我国11家航空工业上市公司2000-2004年经营绩效水平,从而得到各公司经营绩效的综合得分和排序结果,并对影响经营绩效的因素进行了实证分析9。齐中英、陈楠(2006)选取汽车行业中部分汽车集团2003年数据,构建绩效评价的数据包络分析模型,对样本绩效进行排序10。门可佩、薛亮(2006)利用主成分分析法对2004年我国电力上市公司进行经营绩效评价11。傅毓维、尹航、杨贵彬基于误差逆传播人工神经网,利用2003年22家医药行业上市公司财务数据作为训练与测试样本,并将训练好的BP神经网络应用于经营绩效评价与预测,效果良好12。文小玲(2006)研究了基于模糊综合评价法的企业绩效评价13。综上所述,企业经营绩效的评价的研究主要集中在经营绩效指标体系的设置和评价方法的选择上。评价指标体系从简单的成本绩效评价、发展到标准成本绩效评价、再到以财务指标为主的绩效评价,最后发展到以财务指标和非财务指标并重的绩效评价。综合评价方法选用较多是层次分析法、模糊综合评价法、因子分析法等。层次分析适合于定性定量相结合的评判,模糊综合评价法存在主观因素,因子分析法在绩效评价中应用较多,但要求样本数较大。本文选用的嫡权法是根据指标本身的信息含量的大小来确定指标参与决策的权重,有利于主业相同或相近的多家公司之间的比较。同时利用AHP考虑影响企业未来绩效的因素,对墒权法的评价结果进行修正。1.3 本论文所做工作及意义1.3.1 本论文所作的工作本文研究的主要内容是上市保险公司经营绩效评价的问题,选取三家上市保险公司作为研究样本,通过评价方法的分析,建立了一套比较完整的经营绩效评价体系。论文主体共包含为四个部分,各部分研究内容安排如下:第一部分:主要阐述本文研究的意义、内容和方法,对有关概念进行了界定,阐述了经营绩效评价体系的理论基础。第二部分:上市公司绩效评价的指标筛选方法研究。借鉴上市公司绩效评价指标体系的设计原则,结合前人研究,尽可能全面选取上市公司绩效评价指标,形成初选指标体系,并结合聚类分析和复相关系数的应用,实现指标的二次筛选,最终确定评价指标体系。第三部分:指标权数的确定。从主观赋权方法和客观赋权方法两个方面系统地介绍了目前主流的指标赋权方法,继而从理论上筛选出最适合于上市公司绩效评价的指标赋权方法,并对其进行了改进,改进后的CRITIC法既考虑了指标变异性,同时也考虑了指标间的冲突性,是一种客观的、合理的赋权方法。第四部分:上市保险公司经营绩效评价。在理论分析的前提下,利用筛选出来的绩效评价指标,运用主成份分析法、熵值法和层次分析法分别对选取的样本公司经营绩效进行评价,并三种经营绩效进行综合评价的结果进行对比分析。同时,根据评价结果分析影响原因并提出相应对策。第五部分:结论。通过以上各部分的研究,得出主要研究结论,并提出本文的创新之处。1.3.2 本论文的意义本文是应用三种不同的综合评价方法研究保险上市公司经营绩效,一方面可以反映我国上市保险公司的经营状况,另一方面比较三种综合评价的评价结果。(1)经营绩效评价是加强公司集团内部控制与管理的有效方法。建立现代企业制度是社会化大生产和市场经济的必然要求。对我国企业而言,就是根据现代企业固有的性质和要求,按照国际标准塑造适应社会主义市场经济发展要求的,自负盈亏、自主经营、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体,并适应国际公司大规模、跨国化、跨行业的发展趋势,尽快实现组织形式的多元化和集团化。而上述现代跨国公司的建立迫切需要一套符合现代企业制度要求的、合理有效的内部控制和管理体系。上市公司绩效评价体系是多指标、多层次有机结合的立体评价系统,其满足集团化企业加强内部控制和管理的基本要求:一是通过企业集团绩效评价,可以推动集团及时转变经营管理观念;二是通过企业集团绩效评价,可以规范实施对集团所属子公司及孙公司的有效监管;三是通过企业集团绩效评价,有利于企业集团对内部企业经营绩效进行综合考核。(2) 通过指标选取与综合评价结果运用过程和结果分析可以发现: 在主成份分析法中,各综合因子的权重不是人为确定的,而是根据综合因子的贡献率的大小确定的。这就克服了某些评价方法中人为确定权数的缺陷,使得综合评价结果唯一,而且客观合理。层次分析法是一种把定性分析与定量分析有机结合起来的较好的科学决策方法。它通过两两比较标度值的方法, 把人们依靠主观经验来判断的定性问题定量化, 既有效地吸收了定性分析的结果, 又发挥了定量分析的优势; 既包含了主观的逻辑判断和分析, 又依靠客观的精确计算和推演, 从而使决策过程具有很强的条理性和科学性, 能处理许多传统的最优化技术无法着手的实际问题, 应用范围比较广泛。用熵值法确定指标权重, 评价结果虽然具有较强的数学理论依据, 真正做到了符合客观实际, 但没有考虑决策人的意向,缺乏针对性。因此要想获得更好地评价结果, 应将熵值法与主观赋权法比如层次分析法结合, 使决策者的主观判断与待评对象的固有信息有机结合, 实现主客观的统一, 才能得到更加科学的结果。此外, 由于熵值法要求有一定量的样本单位才能使用, 并且熵值与指标值本身大小关系十分密切, 因此只适用于相对评价而不适用于绝对评价, 只适用于指标层的构权而不适用于中间层的构权。第二章 评价指标的构建与预处理2.1 评价指标的构建指标体系的初选必须全面反映企业经营状况,但应尽量避免指标的重复性,克服由于指标过多、信息重复交叉而带来的建模及参数辩识上的困难,保证评价精度的提高。本文选取了我国三家上市保险公司在盈利能力、偿债能力、经营效率、成长能力四个方面的10个财务指标作为初选指标见表2.1。表2.1 上市保险公司经营绩效评价指标体系盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)正指标正指标正指标适度指标正指标正指标正指标正指标正指标正指标2.2 评价指标的一致化本文选取2010年三家上市保险公司的相关财务数据作为原始数据。由于初选的电力上市公司绩效评价指标中有正指标,也有适度性指标(流动比率、现金流量债务比),所以在分析前首先要进行指标类型的一致化处理。本文采用将各类型的指标都转化为极大型指标的做法,方法如下:(1)对于适度指标,采用以下方法转换14: (2.1)其中,M为该指标的适度值,本文中资产负债比率适度值取50(%),原始数据转换结果见表2.3: (2)对于适度指标,也用以下方法转换: (2.2)如式(2.2)中所示,M为该指标的适度值,资产负债比率适度值取50(%)。原始数据转换结果见表2.4(3)对于适度指标,也用以下方法转换: (2.3)如式(2.3)中所示,k为各单位该指标的平均值。原始数据转换结果见表2.5表2.2 上市保险公司相关财务指标数据公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿16.1121185.0714.79625.9129.4913.672.2715.03太保10.661.87.5582.8616.8828.6532.4635.816.3319.77平安15.451.4811.7890.029.5616.4217.9828.1424.6925.21表2.3 极大型一致化处理结果(1)公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿16.112112.8514.79625.9129.4913.672.2715.03太保10.661.87.553.043216.8828.6532.4635.816.3319.77平安15.451.4811.782.49889.5616.4217.9828.1424.6925.21表2.4 极大型一致化处理结果(2)公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿16.112111.175514.79625.9129.4913.672.2715.03太保10.661.87.551.206916.8828.6532.4635.816.3319.77平安15.451.4811.781.119.5616.4217.9828.1424.6925.21表2.5 极大型一致化处理结果(3)公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿16.112114.9514.79625.9129.4913.672.2715.03太保10.661.87.557.1616.8828.6532.4635.816.3319.77平安15.451.4811.7809.5616.4217.9828.1424.6925.21通过式(2.1)- (2.3),并结合数据处理节结果,可以很清楚的看到:三种处理方式的不同集中在对适度指标的处理上。在进行数据的预处理过程中,应当“坚持计算量少” 的原则。同时,我们也注意到,(2.1) 式中使用的适度值指标是分析人员经年累月的经验结果,比起式(2.2)和式(2.3)中利用相关指标的均值作为适度值要更可靠一些。因为,相关指标的均值可能会受到各指标由于经济不景气等原因造成的影响。综上,可以得出利用式(2.1)进行极大型一致化处理会更好一些。2.3 评价指标的无量纲化对指标进行一致化处理后,还要进行各个指标的无量纲处理。无量纲化,也称数据的标准化、规格化,它通过简单的数学变换来消除各指标量纲影响的方法。无量纲化的方法很多,在此,本文选取了本文分别采用了标准化、线性比例法和归一化处理的方法进行指标的无量纲化。2.3.1 标准化处理方法标准化处理方法的公式如下: (2.4)上式中,和分别为第j项指标观测值的样本均值和样本均方差,被称为标准观测值。显然,的样本均值与样本方差分别为0和1.处理后各指标的最大最小值不相同,对于指标恒定(=0)的情况不适用,对要求指标值0的情况也不适用15。相关数据处理结果如表2.5所示。2.3.2 线性比例化处理方法公式如下 (2.5)其中,表示第个评价对象在第个指标时的取值。是在第个指标时,第1个评价对象的取值。也就是说其他对象的第个指标值除以第1个评价对象的取值,以消除量纲。2.3.3 归一化处理方法归一化处理方法的公式如下: (2.6)可以把归一化方法看成是线性比例法的一种特例,要求0,当时,没有固定的最大最小值,且。归一化处理结果如表2.6所示。 表2.6 标准化无量纲公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿0.68470.91490.39530.19080.27850.35050.37221.08551.07320.9763太保1.14750.15241.13720.89080.831160.77750.76050.88350.16760.0458平安0.46281.06740.741871.081661.109751.128081.132720.201980.905551.02211表2.7 线性比例化无量纲公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿1111111111太保0.661700.90.686361.067781.140841.105751.100712.618877.193831.31536平安0.95900.741.07090.876770.646120.633730.609692.0585210.87661.67731表2.8 归一化无量纲公司盈利能力偿债能力经营效率成长能力净资产收益率(%)总资产收益率(%)主营业务利润率(%)资产负债率(%)股东权益比率(%)固定资产周转率(%)总资产周转率(%)主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)总资产扩张率(%)国寿0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.太保0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.平安0.365940.0.0.297760.0.0.0.0.570340.2.3.4 无量纲化方法的选择无量纲化所选用的转化公式要根据客观事物的特征及所选用的统计分析方法确定。这一方面要求尽量能够客观地反映指标实际值与事物综合发展水平间的对应关系, 另一方面要符合统计分析的基本要求。在选用无量纲化公式, 要注意转化自身的特点, 这样才能保证转化的可能性。在直线型的转换公式中, 常用的线性比例法和标准化法就各有特点。一般来说, 线性比例法对指标数据的个数和分布状况没什么要求, 转化后的数据都在同一区间, 转化后的数据相对数性质较为明显, 便于做进一步的数学处理, 同时就每个指标数值的转化而言, 这种无量纲转化所依据的原始数据信息较少, 只是指标实际值中的几个值。标准化法一般在原始数据呈正态分布的情况下应用, 其转化结果超出了0-1区间, 存在着负数, 有时而会影响进一步的数据处理, 同时转化时与指标实际值中的所有数值都有关系主要指公式中的, 所依据的原始数据的信息多于极值法。基于以上的分析,以及本文数据特点,本文选取标准化法进行数据的无量纲化较优。第三章 指标权重的确定3.1 指标权重确定方法在综合评价模型中,各指标权重的确定是其核心问题。迄今为止,研究工作者们已取得了不少的研究成果,概括起来,权重的确定方法大致可分为两大类:主观赋权法和客观赋权法。所谓主观赋权法,就是指基于决策者的知识经验或偏好,通过按重要性程度对各指标(属性)进行比较、赋值和计算得出其权重的方法。对于主观赋权法的研究,日前已取得的主要成果有:层次分析法(AHP法)、网络层次分析法(ANP法)、专家调研法(Delphi法)、环比评分法、最小平方和法、二项系数法、比较矩阵法,重要性排序法等。所谓客观赋权法,它是基于各方案评价指标值的客观数据的差异来确定各指标的权重的方法。目前,关于客观赋权法的主要研究成果有:因子分析法、熵法、拉开挡次法、均方差法、多目标规划法、离差最大化法等。本文中选用了三种赋权方法,分别为熵值法、层次分析法(AHP法)以及改进的CRITIC法。3.2 指标权重的确定3.2.1 熵值赋权法熵值赋权法具体步骤如下15:(1)计算第j项指标下,第i个系统的特征比重或贡献度。 (3.1) (2)计算j项指标的熵值,即所有方案对第j个指标的贡献总量。 (3.2)其中常数k一般取为:k=1/lnn ,这样能保证。当某个指标属性下各个方案的贡献度趋于一致时,趋于1。由于贡献度趋于一致,说明该指标属性在决策时不起作用,特别是当全相等时,可以不考虑该目标属性,即可认为该目标属性的权重为0。(3)计算指标的差异性系数: (3.3)越大,越重视该项指标的作用。的差异性越小,则越大,当全部相等时,(k=1/lnn),此时对于系统间的比较,指标毫无作用;当差异越大,越小,指标对于系统的比较作用越大。 (4)确定权数,即取 (3.4)权重为经归一化后的权重系数,由上式决定。表3.1熵值法赋权结果公司盈利能力A偿债能力B经营效率C成长能力D净资产收益率X1(%)总资产收益率X2(%)主营业务利润率X3(%)资产负债率X4(%)股东权益比率X5(%)固定资产周转率X6(%)总资产周转率X7(%)主营业务收入增长率X8(%)净利润增长率X9(%)总资产扩张率X10(%)熵值0.0.0.924930.0.0.0.91910.84960.0.差异系数0.0.0.075070.0.0.0.08090.15040.0.权重0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.3.2.2 层次分析法层次分析法赋权是一类很实用的多步表决策赋权方法,其赋权的基本步骤如下:(1)构造层次结构模型;(2)构造判断矩阵;(3)单层次排序及一致性检验;(4)总层次排序及一致性检验。电力上市公司数据处理结果如下:构造判断矩阵如下:1.根基会计实务经验,在衡量上市保险公司绩效的各项指标中:(1)盈利能力相对偿债能力重要一些;(2)经营能力相对盈利能力重要,比偿债能力更重要,相对成长能力重要;(3)成长能力相对盈利能力重要,比偿债能力重要。判断矩阵表如表3.2所示:表3.2 判断矩阵G GABCDA11/2 3 2B 21 4 1/3C1/31/411/3D1/23 31利用软件matlab计算的判断矩阵G的由于最大特征值是,其对应的特征向量是,对其进行一致化为即为权重。利用计算得CI=0.,又RI=0.90,得CR=0.0及相应的单位特征向量,(i=1,2,m)(4)计算主成份, (4.4)(5)计算主成份的贡献率 (4.5)(6)计算前P个主成份的累计贡献率 (4.6)(7)给定V1,当达到V值时,则取前p个主成份为所需。(8)在确定取前P个主成份后,构建综合评价向量。向量Z即是对观测样本进行综合评价的最后得分。4.1.2.2 主成份分析法评价在实际问题中,研究多指标(变量)问题是经常遇到的。然而在多数情况下,不同指标之间是有一定相关性的,主成份分析法正是根据评价指标中存在着一定相关性的特点,用较少的指标来代替原来较多的指标,并使这些较少的指标尽可能地反映原来指标的信息,从根本上解决了指标间的信息重叠问题,又大大简化了原指标体系的指标结构,因而在社会经济统计中,是应用最多、效果最好的方法。而且,在主成份分析法中,各综合因子的权重不是人为确定的,而是根据综合因子的贡献率的大小确定的。这就克服了某些评价方法中人为确定权数的缺陷,使得综合评价结果唯一,而且客观
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