国际融资结算管理与财务知识分析

第六章银行保函,Contents,2020/5/14,Contents,2020/5/14,银行保函定义,银行保函LetterofGuarantee，L/G银行应某项经济交易中的一方要求，以自身信誉向该经济交易中的另一方担保前一方在经济交易合同中的一定债务/责任的偿付/履行时，向另一方出具的在一定效期内承担一定支付/赔偿责任的书面保证文件。适用范围贸易支付/工程承包/租金支付/资金借贷等等,2020/5/14,银行保函的特点,保函业务的基本特点作为对他人信用不足的辅助或补充,以银行信用为基础的信用工具；具有或然性三方当事人保函的担保方未必负有第一性的付款或赔偿责任保函的受益人权益是不可转让的,2020/5/14,银行保函的基本功能,2020/5/14,银行保函的基本功能,信用工具,结算工具,可用于履约信用担保,可用于支付信用担保,可用于独立的支付手段,银行保函的当事人,2020/5/14,申请人,受益人,担保行,通知行,反担保行,转开行,保兑行,三、银行保函的基本内容,保函当事人保函的性质贸易/投标/租金等合同的主要内容保函的编号和开立日期保函金额有效期和终止到期日当事人的权利和义务索偿条件其他条款银行保函样本,2020/5/14,Contents,2020/5/14,一、直接开给受益人,2020/5/14,申请人,受益人,担保行,二、通过通知行通知,2020/5/14,申请人,受益人,担保行,通知行,三、通过转开行开立保函,2020/5/14,申请人,受益人,指示行,转开行,Contents,2020/5/14,银行保函的业务处理,2020/5/14,申请人,受益人,担保行,通知行,Contents,2020/5/14,银行保函种类,据保函与基础交易合同的关系从属性保函独立保函据保函项下的支付前提付款类保函信用类保函据保函索赔条件有条件保函无条件保函据担保行付款责任属性第一性责任保函第二性责任保函,2020/5/14,银行保函种类,根据保函使用范围,2020/5/14,出口类保函,投标保函,履约保函,预付款保函,质量/维修保函,关税保付保函,账户透支保函,进口类保函,付款保函,延期付款保函,补偿贸易保函,加工/装配保函,租赁保函,其他类保函,借款保函,保释金保函,Contents,2020/5/14,银行保函VS.跟单信用证,相同点1、都是银行应申请人要求，向受益人开立的有条件的支付担保或承诺2、都是用银行信用代替或补充商业信用，使受益人避免或减少因申请人不履约而遭受的损失3、保函中的担保行和跟单信用证中的开证行对于单据真伪及其法律效力，寄递中遗失等不负责任,2020/5/14,银行保函VS.跟单信用证,不同点范围银行的责任银行所付款项的属性受益人的索款程序对结算单据的要求银行承担的风险保证文件的到期地点及有效期限是否有融资作用是否可撤销是否可转让,2020/5/14,银行保函案例分析,国内A公司通过在某国的代理，参与该国B公司（以下简称保函受益人）的招标，并随后获得中标通知书，于是向某银行（以下简称担保行）申请出具履约保函。担保行审核了有关材料后建议保函申请人联系保函受益人进行以下修改：第一，标书规定的保函金额为合同货价的20%，比例过高，建议降至10%以下；第二，标书、合同中允许分批装运，故建议保函中应当加列保函金额随申请人已经履约情况按照比例递减条款；,2020/5/14,银行保函案例分析,第三，标书规定中标方接到中标通知书以后就出具银行保函，同时与买方签署合同，卖方根据合同开立延期付款信用证。担保行建议与保函受益人联系，争取先签合同，在收到该受益人开来信用证以后，再申请出具信用证项下的履约保函。但后来买方（受益人）先于保函的开立和买卖合同的签订，开来了两笔信用证。保函申请人一再要求按照买方要求开立履约保函。接下来，卖方按照合同正常出货，接到保函申请人的有关说明后，担保行致电对方银行，要求确认保函失效并解除担保行责任。但随后就接到对方银行的致电：保函受益人已经递交正式函件，声明保函申请人违约，并要求赔付全部保函金额，该行要求担保行偿付，已经开始计息。,2020/5/14,银行保函案例分析,经了解得知，保函申请人的第二批货物到港晚了两天，为保函受益人提供了索赔的理由。为了挽回信誉，担保行不得不赔付保函金额，并最终向保函申请人追索。分析：进口方订立了严格的合同条款，从一开始就可以发现其有可能利用保函索赔。出口商或劳务承包商在选择投标时，应详细了解标书中的条款，做好心理准备。对于一些不利、甚至非常苛刻的条款多加注意，因为投标这种方式，决定卖方无法参与技术文件、履约保函等制订过程。,2020/5/14,银行保函案例分析,履约保函的金额不宜过高，一般应在5-10%之间，如果过高，显然会助长买方的信用风险。保函中应该加列保函金额随申请人已经履约情况按照比例递减条款，否则稍有违约就会带来巨大的损失。这起案例告诉我们履约保函的应用要十分慎重，否则即使对方初始并未有欺诈的目的，也可能会利用我方的失误讹诈货款。,2020/5/14,Contents,2020/5/14,备用信用证,备用信用证(standbycredit)银行应申请人的请求，向受益人出具的，保证凭规定的单据向受益人支付一定数额款项的书面凭证。备用信用证，作为一种付款承诺，虽然形式上是第一性的，但意图上却只是在委托人违反基础合同的情况下使用（具有备用之意）。备用信用证实质上是一种银行保函。,2020/5/14,备用信用证VS.银行保函,相同点1.都是银行根据申请人的要求向受益人出具的书面保证文件2.银行处理的是单据，而不是货物3.一般都是在申请人没有履约情况下对受益人赔付4.当事人相同不同点要求的单据不同付款的依据不同适用的规则不同,2020/5/14,第七章贸易融资,Contents,2020/5/14,Contents,2020/5/14,信用证融资,2020/5/14,出口商,装运前融资,交单时融资,打包放款,预支信用证,出口押汇,票据贴现,进口商,开证授信额度,进口押汇,远期信用证,打包放款,含义：是出口商收到国外开来的信用证，以信用证正本作为抵押品，申请此项贷款，用于该信用证项下出口商品的进货、备料、生产和装运。特点：打包放款的货币，一般是以人民币为主。特殊情况下，如需付外汇运费，也可通融发放少量外汇打包放款。贷放金额是信用证总金额的4080%。贷款期限3个月，最长不超过信用证有效期后21天。,2020/5/14,预支信用证,开证行授权指定议付行预先垫付信用证金额的一部分，如80，放款给出口商，用于备货装运；待其交单请求议付时，以议付款项偿还垫款本息；倘若出口商不能办理议付时，则垫款本息应由开证行负责偿还，然后由它向申请人追索此款。,2020/5/14,打包放款VS.预支信用证,相同：两者都是在装运前由出口方银行对出口商融资。两者都要求出口商必须出运货物，交单议付，从议付款扣除放款垫款。两者必须向融资银行交单议付。不同：出口商获得放款或垫款的依据不同出口商如不能装运出口，责任承担者不同开证行与开证申请人承担的责任不同资金的性质不同,2020/5/14,信用证项下出口押汇,出口押汇议付受益人提供单据和以议付行为收款人的汇票；议付行支付对价议付行向开证行寄单索偿开证行付款或承兑汇票若遭拒付，议付行可向受益人追索风险比较：出口押汇VS打包放款,2020/5/14,出口托收押汇,出口托收押汇（AdvanceagainstDocumentaryCollection）受益人提供单据和汇票委托银行代向进口商收取款项；托收行预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款。托收行凭押汇成为全套单据的正当持有人若遭拒付，托收行可向受益人追索为防止进口商拒付风险，一般事先与出口商签订质押书，利率比信用证押汇高,2020/5/14,票据贴现,卖方远期信用证（真远期信用证）,2020/5/14,出口方,进口方,开证行,付款行,贴现公司,合同,Contents,2020/5/14,开证授信额度&进口押汇,开证授信额度：开证行对于在本行开户且资信良好的进口商在申请信用证时提供的免收保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。种类：循环授信额度一次性授信额度进口押汇：开证行在收到出口商或银行寄来的单据后先行付款，在没有收到货款的情况下将单据给进口商，等进口商提货并销售后再收回垫款的短期融资活动。,2020/5/14,远期信用证,延期付款信用证承兑信用证真远期出口商向进口商融资假远期开证行向进口商融资,2020/5/14,信托收据,信托收据(TrustReceipt,T/R)进口商以信托方式向银行借出全套商业单据时出具的保证书。进口商将货物抵押给银行，以银行受托人的身份提取货物，并在一定期限内，对银行履行付款职责。进口商与开证行或代收行间关于物权处理的契约。两种情况：托收项下远期付款交单中进口商凭信托收据借单（D/P下的T/R）；信用证项下凭信托收据借单。,2020/5/14,提货担保,提货担保（DeliveryagainstBankGuarantee,ShippingGuarantee），当进口货物早于单据到达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的，用于办理提货手续的书面担保。收货人与银行共同出具或银行单独出具书面担保，日后必须补交正本提单换回提货担保，并负责缴付各种费用及赔偿可能的损失。开证申请人在收到单据后，即使单证不符，也必须立即承兑或付款。,2020/5/14,Contents,2020/5/14,问题,作为卖方：对潜在买方心存疑虑，不知对方信誉如何，实力怎样，能否到期付款，是否与其签约？流动资金被应收帐款占压，银行又不给贷款，资金如何周转？买方经常拖欠，催收耗时耗力，如何有效催收？买方拒绝开证，要求赊销，市场与风险，如何取舍？公司马上要公开财表，应收帐款余额太大，如何处理？作为买方：银行开证额度不够，卖方又不同意赊销，市场时机转瞬即逝，怎么办？开证后，到时单证相符，却货不对版，怎么办？,2020/5/14,保理,保理，又叫承购应收账款，是保理商（Factor）从其客户手中，购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分户账户管理和债权回收业务。特点：集结算、管理、担保和融资为一体的综合性售后服务业务。,2020/5/14,保理业务种类,国内保理应收帐款买断：以买断客户的应收帐款为基础，为客户提供包括贸易融资、销售分户帐管理、应收帐款的催收和信用风险控制及坏帐担保等服务。应收帐款收购及代收：以保留追索权的收购客户应收帐款为基础，为客户提供贸易融资、销售分户帐管理、应收帐款的催收等三项服务。国际保理,2020/5/14,国际保理的含义,国际保理InternationalFactoring是保理商为国际贸易赊销方式（SellonCredit）或称记账赊销方式（OpenAccount，O/A）提供出口贸易融资、销售账务处理、收取应收账款及买方信用担保合为一体的金融服务。国际保理业务的当事人,2020/5/14,出口商,进口商,进口保理商,出口保理商,国际保理业务服务项目,销售分户账管理（MaintenanceoftheSalesLedger）在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。应收账款回收(CollectionfromDebtors)保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。,2020/5/14,国际保理业务服务项目,信用销售控制（CreditControl）卖方与保理商签订保理协议后，保理商会为债务人核定一个信用额度，并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。坏账担保(FullProtectionAgainstBadDebts)对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。贸易融资(TradeFinancing)保理业务最大的优点就是可以提供无追索权贸易融资而且手续方便，简单易行。,2020/5/14,国际保理的种类,出口保理为出口商的出口赊销提供贸易融资、销售分户帐管理、帐款催收和坏帐担保等服务。进口保理为进口商利用赊销方式进口货物向出口商提供信用风险控制和坏帐担保。,2020/5/14,国际保理业务的作用,保证在信用额度内安全收汇应收帐款的付款期限可以得到保证便利出口商融资减少托收方式进出口风险提供多种货币的分类服务利用银行优势，避免客户外汇风险对进口商进行资信调查,2020/5/14,对进出口商的益处,2020/5/14,与出口信用保险相比较,2020/5/14,2008年世界保理额前10位国家及数量,2020/5/14,2010年世界保理额前10位国家或地区及数量source:http:/www.factors-,2020/5/14,TotalWorldFactoringVolumefrom2002to2010source:http:/www.factors-,2020/5/14,国际单保理业务运作,2020/5/14,出口商,进口商,进口保理商,Bank,国际双保理,2020/5/14,出口方,进口方,出口保理商,进口保理商,保理案例,S公司是一家民营企业，生产家用炊具。2002年起，公司考虑拓展海外市场。当时，S公司品牌在海外知名度不高，美欧等地的进口商均拒绝开证，要求O/A90天。S公司既要对进口商提供优惠的付款条件，又担心进口商的信用风险，同时面临资金周转的问题，公司向中国银行寻求解决方案。中行向S公司推荐了出口双保理业务，利用与美国保理商的良好合作关系，成功为公司在美国的进口商核准了保理额度，为公司开办了出口双保理业务。2003年业务量即超过1500万美元。之后，中行又为S公司对欧洲和香港的出口提供了出口双保理业务。在中行出口双保理业务的帮助下，S公司成功开拓了海外市场，销售额和利润率节节上升，于2004年成功上市。中行这一成功营销案例也登上了FCI2005年的年报。,2020/5/14,Contents,2020/5/14,包买票据的含义,亦称弗费廷（Forfaiting）指包买商（通常是商业银行或银行的附属机构）从出口商那里无追索权地贴现已被进口商承兑、并通常由进口地银行担保的远期汇票或本票的融资业务。当事人,2020/5/14,出口商,包买商,进口商,担保人,包买票据特点,特点：业务对象：资本货物（大型成套设备等）和技术贸易。性质：中长期融资方式。时间和金额：时间较长，金额较大，故多采用分期付款方式。工具：多使用本票和远期汇票。权利关系：出口商叙做包买业务须转让所有票据的债权关系；包买商则放弃追索权。目的：出口商向包买商转嫁风险，同时获得出口融资；包买商则可收取较高的融资费用。,2020/5/14,若干技术问题,融资工具本票：使用最多。远期汇票：按日内瓦统一票据法规定，出票人不能最终免除票据的债务责任。无追索权的转让（TRANSFERWITHOUTRECOURSE）：三项前提条件1正当交易2有效票据3有效担保,2020/5/14,若干技术问题,货币（CURRENCY）有效货币（EFFECTIVECURRENCY）（1）美元；（2）欧元；（3）瑞士法郎。使用其他软货币将在贴现时支付较高的费用。如票据使用货币与付款地货币不同，应在票据上加注有效条款（EFFECTIVECLAUSE）列明使用何种有效货币。银行担保保付签字（AVAL）银行保函（BANKGUARANTEE）备用信用证（STANDBYL/C）,2020/5/14,包买票据业务的益处,对出口商的益处转嫁政治风险、商业风险贴现票据，改变现金流融资不受银行信贷规模的影响减少银行借款并改善公司财务状况无利率风险无汇率风险,2020/5/14,包买票据业务的益处,对进口商的益处获得延期付款的便利不占用融资额度业务办理简单对贴现银行的益处促进业务发展促进国际贸易发展不占用信贷规模可在市场上转让票据，风险较小,2020/5/14,中国进出口银行承做福费廷业务的流程,出口商,出口方银行,进口商,进口方银行,包买商,1、福费廷咨询；2、商务合同；3、申请开证；4、开证；5、通知；6、发货；7、福费廷协议；8、交单；,9、请求承兑；10、承兑汇票；11、退回承兑汇票；12、提交福费廷所需单据；13、付款；14、到期索偿；15、付款；16、付款。,与保理的比较,两者都属于融资结算业务，都可以是无追索权的，都是由正当交易引起的、保理商或包买商承担进口商的信用风险和进口国的国家风险。由于它们各自的特点不同，这两种融资方式有着贸易领