我国有关首席财务官的法规与制度

1,塑造面向未来的首席财务官TheCorporateFinance&CFOforTheFuture,孙铮上海财经大学E-mail:sunzhen版权所有Allrightsreserved,2,中国会计学会副会长，财政部中国会计准则委员会委员，新世纪百千万人才工程国家级人选，澳大利亚注册会计师公会资深CPA、荣誉会员，上海市国有资产管理委员会财务预算委员会委员，上海证券交易所上市公司专家委员会委员，上海浦东发展银行、申能股份有限公司独立董事,1997-1998年在美国康涅狄克大学UniversityofConnecticut做研究学者,并在美国联合技术公司UTC财务领导发展部实习，1999年在美国芝加哥安达信会计公司（ArthurAnderson）全球培训中心工作。,上海财经大学教授，经济学（会计学）博士,3,焦点访谈原美国UTC集团中国地区CFO-StephenShao，MBACarrefour中国区TreasuryManager-LindaFan，MS，ACCA原宝钢股份有限公司CFO-贾砚林，PhD上海电器集团CFO-徐伟，MS上海汽车集团公司CFO-朱根林，MS百联集团CFO-吕勇亚信CFO-韩颖，CFOASIA02年度亚洲最佳CFO,4,公司法颁布（1993年）建立现代企业制度，完善公司治理结构形成制约机制，推行科学管理实现所有者（股东）财富最大化,5,一、世界级的首席财务官,CFO-公司战略的设计者,6,财富杂志（1995年）在一篇题为“超级财务总监”的封面文章中指出：一种新的岗位-首席财务官（ChiefFinancialOfficer，CFO）正在使公司财务管理的传统地位发生革命性的变化；这些CFO正在参与公司经营的全过程，包括制定公司的发展战略，领导公司进行自身变革，并以一种真正的伙伴关系同首席执行官（ChiefExecutiveOfficer，CEO）一起进行决策。CFO:首席财务官，财务首长，财务总裁，财务总长，财务总监。,7,CEO:首席执行官CFO：首席财务官COO：首席运营官ChiefOperationOfficer，正遭扁平化管理之殃CIO：首席信息官CGO：首席治理官（Kodak）ChiefGovernanceOfficerCKO：首席知识官（GE）ChiefKnowledgeOfficerCEO：首席道德官（Dell）ChiefEthicsOfficerCDO：首席披露官（思科）ChiefDisclosureOfficer首席多元官（Dennys）ChiefDiversificationOfficerCMO：首席营销官（Dell）CCO：首席竞争官（太阳微电子）ChiefCompetitionOfficerCPO：首席隐私官（IBM）ChiefPrivacyOfficer参考消息031214,8,（一）历史（21世纪经济报道030102）：,1、20世纪80年代初在美国出现，但作用不明显。2、20世纪90年代CFO处于转型期，面临前所未有的挑战：机构投资者实力雄厚，CFO成为公司与股东沟通之中枢；地球成为一个村落，经济全球化导致公司生产经营、物流系统、现金管理、资本运作全球化；IT技术进步，提高了财务管理的效率，使财务外包服务Outsourcing、集中服务流行起来；发达国家经济增长放缓，新兴市场充满活力，公司新的战略是何？3、21世纪是CFO充分发挥作用的时期。美国机构投资者（InstitutionalInvestor）最近调查显示，62、5%受访者认为CFO与CEO、董事长同等重要。,9,20世纪90年代，财务总监的职责范围逐步扩大，根据毕马威会计公司KPMG的一项调查，财务总监大约要花40%的时间帮助总经理或其他高级管理人员处理管理问题；有2/3的财务总监认为他们对公司决策的影响力越来越大。鉴于跨国公司战略目标之转移，财务总监们正在以新的姿态，全力以赴做好这样三项工作：一是设计合理的方案使股东财富最大化；二是树立全球化的管理概念，创建世界级的财务支持系统；三是提出新的财务理念，更积极、更主动、更深入地参与决策过程和战略管理,10,（二）跨国公司需要什么样的CFO？,H&S公司（从事高级管理人员职业规划）对“财富1000强”中的170位CEO访谈，CEO认为，合格的CFO需要具备：系统思维能力，战略规划能力，领导能力，创造力，沟通能力，人力资源开发能力，合作精神，知识结构（如公司治理，公司理财，资本预算，风险管理，会计程序等）。（21世纪经济报道030102）世界级的CFO意味的是决策支持。CEO和CFO是“决策搭档”。（中国财经报030108）问题：为何全球500强中的现任CEO有些原来是CFO？为何英国75%的CEO出身于专业会计人员？（中国财经报030716）统计表明，在财富500强中，CFO出身的CEO为30%。东方早报050404,11,GENERALMOTOR,RichardWagner：1953年出生于德拉华州，1975年在杜克大学获经济学学士，1977年在哈佛大学获MBA，并在GM从事财务工作，1992年任执行副总裁兼CFO，1998年任CEO。,12,BusinessWeek/China0303,13,同上,14,COCA-COLAEnterprises现任CEO、前任CFO艾华士简历：佐治亚大学阿森斯分校，会计本科；Ernst&Whinney会计师事务所，CPA，任COCA-COLA审计小组组长；COCA-COLA副审计主任；CFO助理；CFO（37岁）；CEO。,15,Compaq的CFO后继有人悬缺近1年的CFO职位已得解决，到位者：格林恩，54岁。公司CEO卡培拉斯认为：“我需要的是兼具战略和财务能力的高手”。格林恩简历：1970-1993年：IBM公司从事财务工作。1994-1999年：柯达公司任职，先后负责企业战略与信息技术；代理CFO；VCEO（负责财务与会计）。担任Compaq公司CFO的职责：解决公司结构性症结问题；完成收购Inacom公司以后的财务整合问题；调整销售战略，整顿销售体系，降低库存，改善直销业绩。根据国际金融报2000年3月7日整理,16,GENERALELECTRIC,前任CEOJackWelch：“在我的事业中扮演关键角色的两个人”：CFO：DennisDammerman，负责财务分析的副总裁：BobNelson。摘自Jack：StraightfromtheGut,17,JackWelch是这样称赞其CFO：,他改革了财务管理制度。过去财务系统所处理的事情中近90%都是单纯的财务记录，只有10%是管理，现在则能做到近一半的内容是放在管理和领导上面。,18,CASE：CFO帮助Philips变革（PriceWaterhouse：CFO：ArchitectoftheCorporationsFuture）,电子巨头菲利浦在80年代末、90年代初陷入困境，原因来自亚洲的竞争和主要市场的衰退，公司本身也变得封闭和短视（inward-looking），现金流量为负，股东价值锐减。92年公司打破高层职位内部提升传统，从外部招聘CFO，DudleyEustace先生，以图变革。CFO首先在管理中提高现金流量管理的重要性，同时改变了公司的债务结构，使融资期限变得更长、更安全，与银行建立了更牢固的关系。内部重组侧重在加快报告速度，提高判断与预测的准确性，发展高水平的财务团队。成就之一是重新改进报告和结算系统，使之达到了世界级标准。目前，集团内1200家公司、涉及125个业务报告，可在1周内汇总、合并编报。,19,为了改善业绩，扭转公司股价被低估的局面，CFO帮助董事会设计了变革计划还包括：对付“公司中的食客”，变卖或关闭状况不佳的机构；维持对未来有潜力的业务之投资，经营好品牌；要求高管人员承担对新财务目标和成果的义务；财务团队帮助管理当局采用基于价值的管理（VBM），以提升公司的价值；把现金流量作为绩效评价标准，要求公司的注意力置于产生现金流量超过资本成本的业务上。,20,HP皇朝的变迁-改朝换代,HP前任CEO，CarlyFiorinaHP现任临时CEO，原CFORobertP.Wayman,21,Boeing皇朝的变迁-改朝换代,波音前CEO，HarryStonedcipher波音现任临时CEO，前CFOJamesABell,22,TycosCFO,WorldcomsCFO,EnronsCFO,WorldcomsCEO,AAsCEO,AICPAsCEO,23,（三）CFO对所面临的挑战和主要职责的看法存在差异,美国的CFO认为，他们在设计和实施公司战略方面发挥着极其重要的作用；由于成本已经降低至最低，他们的压力主要集中于为公司寻求进一步的发展良机及其相应的财务问题上。欧洲的CFO认为，控制成本乃为首要任务，所以这些国家的CFO看上去更象是在扮演主计长（Controller）的角色。发展中国家，特别在东南亚诸国，公司追求营业收入增长的本能，使得CFO忙于基础性工作，多数扮演的是一个专业理财幕僚的角色。跨国公司CFO将其注意力点由交易的过程和控制，转向提供决策支持和更深入地参与制定全球战略。普华会计公司（PriceWaterhouse）的一项主题为“CFO2000年展望”的调查显示，全球前300家跨国公司的CFO均充分肯定了这一变革趋势；其中34%的被调查者认为，在过去的三年里提供决策支持已成为他们的首要任务，74%的人认为在未来的三年里提供决策支持将成为其工作中首选的任务。,24,中国CFO最关心的问题：,调查选项比例1、CFO与管理层（董事长、CEO）的关系22%2、会计信息，合理性与合法性无法统一273、资金紧张，解不开的“钱愁”（怎么找钱）224、投资决策，部门之间的协调（怎么花钱）175、企业改制重组中的财务创新问题10-中国财经报041015,25,（四）CFO为公司发展战略提供决策支持的主要经验,CFO应该参与公司战略的设计，并力促公司发展战略与投资者的期望相一致。CFO始终以追求和实现所有者财富最大化为己任或最高理财目标，并将这一目标始终与公司战略和日常经营管理活动有机地整合在一起。CFO应该把自己视为企业家队伍中的一个重要成员。CFO能为公司战略带来产生重大影响的新的财务理念，能够创建一个足以使公司实现战略目标和获得持续发展能力的财务支持系统。,26,财务职能重心调整（PriceWaterhouse：CFO：ArchitectoftheCorporationsFuture）,决策支持10%控制30%报告20%业务处理40%,决策支持50%控制10%报告20%业务处理20%,角色转换,过程再造,增值服务,系统整合,过去现在,27,二、财务支持与价值创造,创新是企业家精神的特殊标志。CFO-重大系统更新的推动者。,28,建立适应战略管理需要的财务支持系统,29,财务价值链-财务支持系统的功能发挥,财务战略投资管理筹资、理税预算控制财务处理绩效管理战略上的管理进程完善税务价值预算。改进报告业绩报告。创造价值规划；与项目；规划。系统。价值购并、处置；管理资产。处理与投资者的关系。支持改进企业改进资本/管理税收价值管理；财务报告；管理绩效；价值价值战略；投资计划；计划；预算管理；管理报告。调整目标。决策改进企业管理、评估管理现金支持成本组合。财务业绩。流量。管理决策。保持财务资源风险控制；选择会计价值配置。内部控制。方针；管理会计程序；反映交易过程。,30,树立价值创造新理念,上市公司有形资产（亿元美金）帐面价值市场价值美国在线AOL101200可口可乐COCA-COLA1601600迪斯尼WALTDISNEY150420福特汽车FORDMOTOR2820430,31,基于价值的管理（Valuebasedmanagement，VBM）已经成为财务总监应具备的财务理念。VBM的关键之处：帮助人们清晰地把握价值动因，即股东财富之价值=公司价值负债，公司价值=未来自由现金流量x(1+加权平均资本成本贴现率)-n；未来自由现金流量=经营活动现金净流量-资本性支出PWC“CFO2000年展望”的调查显示，近70%的公司认为它们在战略规划中运用了VBM。,32,杜邦公司现金流量分析1）自由现金流量FreeCashFlow（$inmillions）199219931994Cashfromoperations$4388$5380$5664Capitalexpenditures444836213050Freecashflow(FCF)$(60)$1759$2614,33,2）现金流量与经营业绩（$inmillions）199219931994IncomestatementSales$33291$32621$34042CGS(22046)(21624)(21977)Grossmargin$11245$10997$12065%33.833.735.4StatementofCashflowCashcollections$33249$32724$34072Cashforinputs(21752)(21177)(21786)Cashgrossmargin$11497$11547$12286%34.635.336.1,34,CASE：WorldCom的业绩？Forbes200405,140（亿美元）120100税息折旧摊销前利润Ebitda80604020自由现金流量FCF0-20969798990001-40,35,管理企业未来的价值21世纪商业评论0407,有形资产有形资产有形资产62%38%16%市值无形资产无形资产无形资产38%62%84%1982年1992年1999年,36,品牌价值04年30期,2004年7月22日全球最大的品牌咨询公司Interbrand宣布了当年全球100个最有价值品牌的评选结果：排名品牌价值（亿美元）1COCA-COLA673.92微软613.73IBM537.94GE441.15Intel3356WaltDisney271.17麦当劳2508诺基亚240.49日本丰田226.710万宝路221.3,37,EVA与股东财富最大化GBStewart：以EVA（经济增加值）衡量绩效。EVA=经营活动净利润全部资本（债务性和权益性）成本财富：当今最为炙手可热的财务理念要象运用人工必须支付工资一样，企业在运用资本时，必须为资本付费。孟山都公司（Monsanto）：“通常，创造股东财富只是高层领导的事，然而，若中层管理人员对此不关心，则很多增加利润和提高收益率的机会便丧失或得不到充分利用。这就是为什么孟山要引进新的财务理念-EVA，以便有效地把所有员工的行为和业务活动统一到创造股东价值上来。”（PW）,38,EVA与投资分析利用EVA分析资本市场,39,EVA与投资分析利用EVA分析资本市场,40,EVA与投资分析利用EVA分析资本市场,41,会计工作是财务管理（广义）的重要部分，但决非后者之全部。市场经济环境下，财务管理（狭义）比会计更重要，任务更艰巨，工作难度更大。,42,三、中外模式之比较最难以拷贝的是治理优势，以及在这种治理结构下的组织优势。,43,（一）美国企业的财务组织结构,1、称呼ChiefFinancialOfficer(CFO),FinancialDirector，FinancialController，FinancialManager,FinancialSupervisor。分管范围:有的分管的范围较广，财务、会计、甚至信息系统等领域均要负责，有的仅仅是分管财务与会计两个职能。岗位称呼并非绝对重要，关键在于该岗位特别是公司高级行政官员岗位的设置是否有必要。,44,2、财务组织结构董事会各种专业委员会（如发展战略、投资审议、预算、审计、薪酬、法律等）首席执行官CEO财务副总HR副总营销副总R&D副总制造副总信息副总内部审计官商业行为官CFOCIOBPO司库主计长或总会计师财务计划与分析师TreasurerControllerFP&A资金筹集会计制度设计预算控制资金投放财务会计财务分析资金结算成本管理会计（内部报告）税金计划财务报告与信息披露信用管理数据处理股利分配内部控制养老金管理保险管理债权人、股东关系处理,45,CASE：美国UTC集团财务组织结构TheStructureofFinancialOrganizationofUnitedTechnologiesCorporation,46,47,48,集团内部的双向汇报制上级公司CFO下级公司CEO下级公司CFO,49,CASE：MotorolaInc.,集团总部CFO战略经营单位A（SBUA）战略经营单位B（SBUB）FinancialControllerFinancialControllerAccountingManagerFinancialManagerFinancialAccountingSupervisorTreasurerCostAccountingSupervisorPlanning&ControlSupervisorTaxesSupervisorAnalysisSupervisor-财会通讯0310,50,50家HK最大样本公司调查。HK/China2004，CPAAustralia,HeadofTax,HeadofTreasury,RegionalCreditController,HeadofInternalAudit,TaxManager,FinancialController,SeniorManagementAccountant,Dir.Planning&Analysis,TaxAccountant,Manager,TreasuryAccountant,InternalAuditManager,SeniorInternalAudit,FinancialManager,JuniorInternalAuditor,FinancialAccountant,SeniorFinancialAccountant,ManagementAccountant,AssistantAccountant,CostAccountant,SeniorFinancialAnalyst,FinancialAnalyst,AccountsReceivable,CreditController,FinancialPlanning&AnalysisMgr,CFO/FinanceDirector15+yearsGroupCFOHK$200-250KRegionalCFOHK$125165KGreaterChinaCFOHK$100-125K,51,RolandBerger的咨询：公司（银行）事业部组织模式与CFO,集中模式,董事会/总裁,职能部门/总监,个人银行,商业银行,投资银行,同业,52,RolandBerger的咨询：公司（银行）事业部组织模式与CFO,分权模式FinanceFinanceFinanceFinanceITITITITHRHRHRHR,董事会/总裁,职能部门/总监,个人银行,商业银行,投资银行,同业,53,RolandBerger的咨询：公司（银行）事业部组织模式与CFO,矩阵模式,董事会/总裁,个人银行,商业银行,投资银行,同业,总裁CFO风险总监人事总监技术总监,职能部门客户服务,54,RolandBerger的咨询：公司（银行）事业部组织模式与CFO,平衡模式,董事会/总裁,主席办公室,个人银行,商业银行,投资银行,同业,CFO,风险总监,人事总监,技术总监,55,（二）中国CASE1：上海电气集团：事业部制董事会审计委员会稽查室集团CEO集团CFO事业部部长事业CFO子公司CEO子公司CFO,56,CASE2:春兰集团的产业部制与责任中心集团总部（投资中心）五大产业集团（利润中心）制造工厂（成本中心）,57,股东大会监事会董事会人力资源战略发展投资审议薪酬福利开发中心研究中心委员会委员会总经理证券部投资管理部财务会计部资金管理部其他职能部门（结算中心）分公司子公司,CASE3：佛山塑料集团股份有限公司,58,CASE4：华润集团-现金集权下的25个利润中心,1、集团构架投资中心华润（集团）有限公司（总资产HK$700亿）资金中心华润创业有限公司华润置地有限公司华润励致有限公司华润投资开发有限公司（准投资中心）利润中心多家公司多家公司多家公司多家公司（轻纺、零售等）（房地产）（电子技术）（电讯、投资）2、战略思想集团多元化，利润中心专业化。3、历史教训90年代初建立了较严格的财务制度，规定二级、三级公司“不准代开信用证，不准放帐，不准对外担保”，但违规事件频频发生。,59,4、改革思路面临最大的挑战不是资产规模，而是资产质量；不应多元化，而是下决心专业化；应尽快培育现金流量强的、有盈利的业务。5、制度创新利润中心编码制度，报表管理制度，预算管理制度，业务评价体系，审计制度。利润中心编码化是为了业务重组，梳理行业类业务。收回二级公司的“资金使用权”，取消传统的包干式资金管理，由集团统一审批投资项目，堵住“出血点”；集团从优化资源配置出发，考虑整体资源能否承担，行业战略是否需要投资。二级公司接受严格的内部审计，每月进行预算监控。当其他企业还依赖净资产方面的保值增值，97年引入EVA，追求股东价值方面的保值增值，形成了“派息文化”。集团考虑的是，利润中心要为集团贡献利润，以及相匹配的现金流量；利润中心占用了集团的资金，就得“使用者付费”，就需用利润弥补资本成本。-21世纪经济报道030821,60,四、我国有关财务总监的法规与制度,公司的成功是系统性的成功，但是公司的失败也是系统性的失败。,61,1963年10月，国务院批转了国家经委和财政部制定的文件，关于国营工业、交通企业设置总会计师的几项规定（草案）1978年9月，国务院发布会计人员职权条例，对设置总会计师作了规定；1990年底，国务院颁布总会计师条例，进一步明确到“全民所有制大、中型企业设置总会计师”；1997年11月，上海市委组织部、市财政局、市国资办：沪委组1997770号上海市国有企业财务总监管理暂行规定。第2条规定：“财务总监是指由公司董事会聘任的、对公司财务活动和会计活动进行管理和监督的公司高级管理人员。”1999年，全国人大常委会修订颁布会计法，第36条规定：“国有的和国有资产占控股地位或者主导地位的大、中型企业必须设置总会计师。总会计师的任职资格、任免程序、职责权限由国务院规定。”,62,1999年，财政部颁布的关于加强金融企业财务监管若干问题的通知，第12条规定：“金融企业要积极探索财务总监委派制，对分支机构委派财务总监，充分发挥财务总监在强化财务管理和财务监督中的职能作用。”1999年，公司法（修订）第46、112条：董事会“聘任或解聘公司总经理（简称经理），根据经理的提名，聘任或解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬事项”；第50、119条：经理“提请聘任或解聘公司副经理、财务负责人”；第52、67、124条：“董事、经理及财务负责人不得兼任监事”。,63,建立一个支持有力、反应灵敏、功能优化、监控严密、相对独立、规范高效的财务支持系统,支持有力：参与战略规划，支持决策与管理；反应灵敏：对风险、突发事件、危机的敏感性和应变能力风险控制；功能优化：不断优化的财务组织结构和功能；监控严密：严格有效的内部控制制度（业务流程，信用审批，投资审议，绩效评价等）；相对独立：保持财务组织与财务工作的独立性，排除干扰，但决不孤立；规范高效：合法理财，依法披露，追求效率。,64,中国财务报告与企业内部制度建设的环