Wind资讯-X年9月宏观经济百图国际篇-130925

【Wind资讯资讯】 宏观经济百图宏观经济百图【国际篇国际篇】 (2013年年9月月) Wind资讯资讯 金融情报所金融情报所 2 产品简介产品简介 宏观经济百图产品是宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于资讯金融情报所基于Wind资讯海量经资讯海量经 济与行业数据库济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角 整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济版本产品，客户能迅速把握世界经济 脉动，赢得投资决胜先机。脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产制作而成，图表美观，该产 品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。 3 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 4 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 5 OECDOECD综合领先指标综合领先指标 2013年年7月份月份，北美自北美自由贸易协定成员国由贸易协定成员国、亚洲五个主要国家和欧洲亚洲五个主要国家和欧洲 OECD综合领先指数综合领先指数分别为分别为100.71、99.49和和100.40，与与长期趋势取值长期趋势取值 100相比相比，当月仅当月仅亚洲五个主要国家亚洲五个主要国家经济活跃程度低于长期趋势经济活跃程度低于长期趋势。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 94 95 96 97 98 99 100 101 102 2008-08 2008-10 2008-12 2009-02 2009-04 2009-06 2009-08 2009-10 2009-12 2010-02 2010-04 2010-06 2010-08 2010-10 2010-12 2011-02 2011-04 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 OECD综合领先指标综合领先指标:欧洲欧洲OECD综合领先指标综合领先指标:北美自由贸易协定成员国北美自由贸易协定成员国OECD综合领先指标综合领先指标:五个主要亚洲国家五个主要亚洲国家 6 IMFIMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数 2013年年8月份月份，IMF全球初级产品价格指数中能源全球初级产品价格指数中能源、食用品和金属指数食用品和金属指数 分别从上月的分别从上月的192.24、179.68和和172.66调整至调整至196.87、171.14和和 180.90 ，当月仍只有食用品价指数格出现回落当月仍只有食用品价指数格出现回落。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 50 100 150 200 250 300 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:能源能源IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:食用品食用品IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:金属金属 7 国际贸易主要出口国家国际贸易主要出口国家 2013年年7月份月份，中国中国、日本日本、德国和美国出口金额同比分别增长了德国和美国出口金额同比分别增长了5.12%、 12.20%、0%和和3.31%，当月只有德国没有出现正增长当月只有德国没有出现正增长。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 -60 -40 -20 0 20 40 60 2008-06 2008-08 2008-10 2008-12 2009-02 2009-04 2009-06 2009-08 2009-10 2009-12 2010-02 2010-04 2010-06 2010-08 2010-10 2010-12 2011-02 2011-04 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 美国美国:出口金额出口金额(美元美元):季调同比季调同比德国德国:出口金额出口金额(欧元欧元):同比同比 日本日本:出口金额出口金额(日元日元):同比同比中国中国:出口金额出口金额(美元美元):同比同比 单位：单位：% 8 中国与主要发达国家的股市表现中国与主要发达国家的股市表现 从从2010年初至今年年初至今年2013年年9月月20日日，道琼斯指数道琼斯指数、东京日经东京日经225指数指数、法法 兰克福兰克福DAX指数指数、伦敦金融时报伦敦金融时报100指数和巴黎指数和巴黎CAC指数和分别上涨了指数和分别上涨了 48%、40%、46%、22%和和7%，唯上证综合指数下跌了唯上证综合指数下跌了33%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 50% 40% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2009-12 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数伦敦金融时报伦敦金融时报100指数指数巴黎巴黎CAC40指数指数 法兰克福法兰克福DAX指数指数东京日经东京日经225指数指数上证综合指数上证综合指数 9 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 WTI:WTI:期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶桶美元指数（右）美元指数（右） 美元指数与原油价格美元指数与原油价格 9月份以来月份以来，叙利亚危机出现缓解叙利亚危机出现缓解，原油价格回落；期间美联储缩减原油价格回落；期间美联储缩减 QE步伐慢于预期步伐慢于预期，美元指数走弱美元指数走弱。9月月24日美元指数收于日美元指数收于80.59，WTI 原油期货结算价收于原油期货结算价收于103.13美元美元/桶桶。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 10 0 20 40 60 80 100 120 140 160 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 70,000 75,000 80,000 2007-01 2007-03 2007-05 2007-07 2007-09 2007-11 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 美国美国: :零售和食品服务销售额零售和食品服务销售额: :汽车及其他机动车辆汽车及其他机动车辆 百万美元百万美元 WTIWTI期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 原油价格与美国汽车销量原油价格与美国汽车销量 根据根据Autodata公司发布的数据公司发布的数据，8月美国轻型车销量为月美国轻型车销量为150.3万辆万辆，环比环比 增长增长14.3%，同比增长同比增长17.0%，销售速率为销售速率为2007年来新高年来新高。汽车及其他汽车及其他 机动车辆销售额机动车辆销售额750.7亿美元亿美元，同比增长同比增长12.3%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 11 油价及油价及EIAEIA原油库存原油库存 美国能源情报署美国能源情报署(EIA)公布数据显示公布数据显示，2013年年9月月14日当周美国原油库日当周美国原油库 存较上周减少存较上周减少436.8万万桶至桶至3.5563亿桶亿桶，为为2012年年4月月以来的最低水平以来的最低水平。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0 20 40 60 80 100 120 140 160 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 原油库存量原油库存量 千桶千桶WTI:WTI:原油期货结算价原油期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 12 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 单位单位: :美元美元/ /吨吨 铝铝锌锌铜（右）铜（右） LME有色金属价格走势有色金属价格走势 9月份以来月份以来，全球经济维持弱势复苏全球经济维持弱势复苏，美联储美联储QE动向成为左右基本金动向成为左右基本金 属价格短期走势的主要因素属价格短期走势的主要因素。当前来看当前来看，在经济出现有力复苏之前维在经济出现有力复苏之前维 持宽松的观点占据上风持宽松的观点占据上风，基本金属价格不宜过分看空基本金属价格不宜过分看空。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 13 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 350.00 400.00 450.00 500.00 550.00 600.00 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 CRBCRB现货指数现货指数: :综合综合美元指数（右）美元指数（右） CRB现货与期货指数现货与期货指数 9月以来美联储收缩月以来美联储收缩QE步伐慢于预期步伐慢于预期，加上经济数据并不超预期加上经济数据并不超预期，美元美元 指数明显走低；因为权重较大的原油指数明显走低；因为权重较大的原油、黄金价格走低黄金价格走低，CRB现货价格指现货价格指 数并没有因为美元走弱而反弹数并没有因为美元走弱而反弹。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 14 BDI指数与交运股表现指数与交运股表现 2013年年9月月20日日BDI 综合指数收于综合指数收于1904点，得益于铁矿石运输需求上点，得益于铁矿石运输需求上 升，升，BDI明显反弹，创明显反弹，创2012年以来的新高。年以来的新高。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 申万行业指数申万行业指数: :交通运输交通运输申万行业指数申万行业指数: :交运设备交运设备BDIBDI综合运费指数（右）综合运费指数（右） 15 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 伦敦现货黄金伦敦现货黄金: :以美元计价以美元计价 美元美元/ /盎司盎司WTI:WTI:期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 黄金与原油走势黄金与原油走势 9月份以来月份以来，全球经济不确定因素减少全球经济不确定因素减少，避险需求减弱避险需求减弱，黄金价格走黄金价格走 低；中东局势没有继续恶化低；中东局势没有继续恶化，原油风险溢价降低原油风险溢价降低。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 16 10 12 14 16 18 20 22 24 2010-01 2010-02 2010-03 2010-04 2010-05 2010-06 2010-07 2010-08 2010-09 2010-10 2010-11 2010-12 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 2013-09 黄金黄金/ /原油比价原油比价 黄金黄金/ /原油比价原油比价 2013年年9月份以来，地区不稳定因素缓解，黄金及原油的风险溢价减弱，月份以来，地区不稳定因素缓解，黄金及原油的风险溢价减弱， 价格双双走低，黄金价格双双走低，黄金/原油比低位徘徊，原油比低位徘徊，2013年年9月月24日收于日收于12.74。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 17 香港资金流动与股市香港资金流动与股市 香港金融管理局公布，截至香港金融管理局公布，截至2013年年8月月底底为为止的官方外汇储备资产为止的官方外汇储备资产为 3,039亿美元，亿美元，较上月增加较上月增加40.04亿亿美元美元。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 7.70 7.72 7.74 7.76 7.78 7.80 7.82 7.84 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 2007-01 2007-04 2007-07 2007-10 2008-01 2008-04 2008-07 2008-10 2009-01 2009-04 2009-07 2009-10 2010-01 2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 香港香港: :金管局注资额金管局注资额 百万港元百万港元香港香港: :外汇储备资产外汇储备资产 百万美元百万美元 香港主板指数变化（香港主板指数变化（20052005年年1 1月月= =1000010000点）点）美元兑港元汇率（右）美元兑港元汇率（右） 18 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 19 美国美国ISM指数指数 美国供应管理协会美国供应管理协会(ISM)2013年年8月制造业指数为月制造业指数为55.7，较上月的较上月的55.4 走高走高0.3；服务业采购经理人指数为服务业采购经理人指数为58.6，与上与上月月的的56.0相比上升相比上升2.6。 两者均处于逾两年以来的高位两者均处于逾两年以来的高位，显示美国经济扩张势头增强显示美国经济扩张势头增强。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 美国美国: :ISM:ISM:采购经理人指数采购经理人指数( (PMI)PMI)美国美国: :ISM:ISM:服务业采购经理人指数服务业采购经理人指数( (PMI)PMI) 20 美国美国ISM制造业指数分项制造业指数分项 8月份美国供应管理协会月份美国供应管理协会(ISM) 制造业指数为制造业指数为55.7，分项指数中新订单分项指数中新订单 指数由指数由58.3上升至上升至63.2，产出指数和就业指数分别由上月的产出指数和就业指数分别由上月的65.0和和 54.4走低至走低至62.4和和53.3。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 20 30 40 50 60 70 80 2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 美国美国:供应管理协会供应管理协会(ISM):制造业制造业PMI美国美国:ISM:制造业制造业PMI:新订单新订单 美国美国:ISM:制造业制造业PMI:产出产出美国美国:ISM:制造业制造业PMI:就业就业 21 20 30 40 50 60 70 80 2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 美国美国:ISM:服务业服务业PMI美国美国:ISM:服务业服务业PMI:商业活动商业活动 美国美国:ISM:服务业服务业PMI:新订单新订单美国美国:ISM:服务业服务业PMI:就业就业 美国美国ISM服务业指数分项服务业指数分项 8月份月份，美国供应管理协会美国供应管理协会(ISM) 服务业指数为服务业指数为58.6，分项指数中商业分项指数中商业 活动指数活动指数、新订单指数和就业指数分别从上月的新订单指数和就业指数分别从上月的60.4、57.7和和53.2上升上升 至至62.2、60.5和和57.0。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 22 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 1,000 500 0 500 1,000 1,500 1948-01 1950-01 1952-01 1954-01 1956-01 1958-01 1960-01 1962-01 1964-01 1966-01 1968-01 1970-01 1972-01 1974-01 1976-01 1978-01 1980-01 1982-01 1984-01 1986-01 1988-01 1990-01 1992-01 1994-01 1996-01 1998-01 2000-01 2002-01 2004-01 2006-01 2008-01 2010-01 2012-01 美国美国: :新增非农就业人数新增非农就业人数 千人千人美国美国: :失业率失业率: :季节调整季节调整 % %（右）（右） 美国新增非农就业与失业率美国新增非农就业与失业率 美国劳工部公布美国劳工部公布，美国美国8月季调后非农就业人口增加月季调后非农就业人口增加16.9万人万人，低于低于18 万人的预期万人的预期，失业率下降至失业率下降至7.3%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 23 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 美国美国: :截至本周续请失业金人数截至本周续请失业金人数: :季节调整季节调整 人人美国美国: :当周初请失业金人数当周初请失业金人数 人（右）人（右） 美国周度申请失业金人数美国周度申请失业金人数 美国美国2013年年9月月14日当周首次申请失业救济人数为日当周首次申请失业救济人数为30.9万人万人，较此前一周较此前一周 增加增加1.5万人；万人；2013年年9月月7日当周持续申请失业救济的人数为日当周持续申请失业救济的人数为278.7万人万人， 比前一周修正后的数字将少比前一周修正后的数字将少2.8万人万人。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 24 美国进口物价与美国进口物价与CPI相关性相关性 8月份美国月份美国进口物价指数同比下降进口物价指数同比下降0.4%，当月当月CPI同比增长从上月的同比增长从上月的 2.0%走低至走低至1.5%。统计显示美国进口物价与统计显示美国进口物价与CPI的相关性十分密切的相关性十分密切， 8月份月份基于近基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为个月样本统计得出的滚动相关系数为0.9639。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0.9639 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 6 4 2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2011-02 2011-04 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 2013-08 美国进口价格指数美国进口价格指数: :当月同比当月同比 % %美国美国CPI:CPI:当月同比当月同比 % %滚动相关系数：周期滚动相关系数：周期3030个月（右）个月（右） 25 美国货币供应与美国货币供应与CPI 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 美国美国8月份月份消费者价格指数消费者价格指数(CPI)较上年同期上升较上年同期上升1.5%，比上月走低比上月走低 0.5个百分点个百分点。8月月份份M1同比增长同比增长8.97%，M2同比增长同比增长6.81%。 3.00 2.00 1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 美国美国: :M M1 1同比增长同比增长 % %美国美国: :M M2 2同比增长同比增长 % %美国美国: :CPI:CPI:当月同比当月同比 % %（右）（右） 26 名义美元指数与美国贸易赤字名义美元指数与美国贸易赤字 美国商务部公布美国商务部公布，2013年年7月份月份贸易逆差为贸易逆差为391.47亿美元亿美元，比上比上月增月增 加加46.04亿美元亿美元。2013年年7月份月份名义美元指数名义美元指数为为102.19，8月月份份为为 102.08。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 60 70 80 90 100 110 120 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 美国美国: :贸易差额贸易差额: :季调季调 百万美元百万美元名义美元指数名义美元指数: :广义（右）广义（右） 27 美国消费者信心与零售销售美国消费者信心与零售销售 2013年年8月份月份美国美国零售零售和食品服务销售同比增长和食品服务销售同比增长4.67%，比上月缩窄比上月缩窄 1.06个百分点个百分点。密歇根大学消费者信心指数密歇根大学消费者信心指数从从7月份的月份的85.1回落至回落至82.1； 9月份初值为月份初值为76.8。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2008-10 2008-12 2009-02 2009-04 2009-06 2009-08 2009-10 2009-12 2010-02 2010-04 2010-06 2010-08 2010-10 2010-12 2011-02 2011-04 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 2013-08 美国美国: :密歇根大学消费者信心指数密歇根大学消费者信心指数 美国美国: :零售和食品服务销售额同比零售和食品服务销售额同比 % %（右）（右） 28 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2000-01 2000-07 2001-01 2001-07 2002-01 2002-07 2003-01 2003-07 2004-01 2004-07 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 美国：美国：S&P/CSS&P/CS房价指数：房价指数：2020个大中城市：当月同比：个大中城市：当月同比：% % 美国：美国：S&P/CSS&P/CS房价指数：房价指数：1010个大中城市：当月同比：个大中城市：当月同比：% % 全美住宅建筑商协会房地产市场指数（右）全美住宅建筑商协会房地产市场指数（右） 美国美国S&P/CS房价指数当月同比房价指数当月同比 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 全美住宅建筑商协会全美住宅建筑商协会(NAHB)2013年年9月月16日日公布公布，美国美国9月月NAHB房价房价 指数攀升至指数攀升至58，与上月持平与上月持平，预期为预期为59。 29 美国个人储蓄倾向美国个人储蓄倾向 2013年年7月份月份美国个人储蓄存款占可支配收入的比例经季节调整后为美国个人储蓄存款占可支配收入的比例经季节调整后为 4.4%，与与6月份月份持平持平，显示收入增长放缓的情况下居民消费更趋谨慎显示收入增长放缓的情况下居民消费更趋谨慎。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 1990-01 1991-01 1992-01 1993-01 1994-01 1995-01 1996-01 1997-01 1998-01 1999-01 2000-01 2001-01 2002-01 2003-01 2004-01 2005-01 2006-01 2007-01 2008-01 2009-01 2010-01 2011-01 2012-01 2013-01 单位单位:%:% 美国美国: :个人储蓄存款占可支配收入比例个人储蓄存款占可支配收入比例: :季节调整季节调整 30 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 1983-06 1984-02 1984-10 1985-06 1986-02 1986-10 1987-06 1988-02 1988-10 1989-06 1990-02 1990-10 1991-06 1992-02 1992-10 1993-06 1994-02 1994-10 1995-06 1996-02 1996-10 1997-06 1998-02 1998-10 1999-06 2000-02 2000-10 2001-06 2002-02 2002-10 2003-06 2004-02 2004-10 2005-06 2006-02 2006-10 2007-06 2008-02 2008-10 2009-06 2010-02 2010-10 2011-06 2012-02 2012-10 美国美国: :GDP:GDP:现价现价: :环比折年率环比折年率 % %美国美国: :消费信贷总计消费信贷总计: :折年率折年率 季节调整季节调整 % %（右）（右） 美国消费信贷与经济周期美国消费信贷与经济周期 美国联邦储备委员会美国联邦储备委员会2013年年9月月9日发布的季调后数据显示，由于包括信日发布的季调后数据显示，由于包括信 用卡在内的周转性信贷下滑，用卡在内的周转性信贷下滑，7月份美国消费信贷按年率计算增长月份美国消费信贷按年率计算增长4.4%， 增幅不及前月的增幅不及前月的5.1%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 31 y = 0.001x + 66.95 R = 0.203 77 78 79 80 81 82 83 84 85 13,00013,50014,00014,50015,00015,50016,000 美元指数美元指数 道琼斯工业平均道琼斯工业平均 美元汇率与道指的关联美元汇率与道指的关联 2013年年9月月以来美元指数震荡走低以来美元指数震荡走低，道指攀升道指攀升，走势相反走势相反。但但从去年从去年 2013年年9月底以来的月底以来的52周周样本统计显示样本统计显示，美元指数与道指仍呈阶段正美元指数与道指仍呈阶段正 相关相关，道指与美元指数的拟合优度系数目前为道指与美元指数的拟合优度系数目前为0.203。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 32 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 2012-01 2012-02 2012-02 2012-03 2012-03 2012-04 2012-04 2012-05 2012-05 2012-06 2012-06 2012-07 2012-07 2012-07 2012-08 2012-08 2012-09 2012-09 2012-10 2012-10 2012-11 2012-11 2012-12 2012-12 2012-12 2013-01 2013-01 2013-02 2013-02 2013-03 2013-03 2013-04 2013-04 2013-05 2013-05 2013-06 2013-06 2013-07 2013-07 2013-07 2013-08 2013-08 2013-09 单位单位:%:% 美国联邦基金目标利率美国联邦基金目标利率LIBOR:LIBOR:美元美元3 3月月 美联储基准利率与美元美联储基准利率与美元3个月个月LIBOR利率利率 美联储继续维持美联储继续维持0-0.25%的目标利率不变的目标利率不变，2013年年9月份月份3个月期美元个月期美元 伦敦银行同业拆息伦敦银行同业拆息(Libor)延续回落延续回落，2013年年9月月23日降至日降至0.2506%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 33 TEDTED利差利差 2013年年9月份以来月份以来3个月期美元伦敦银行同业拆息个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)走低走低，美国美国3 个月国债收益率走低幅度更为明显个月国债收益率走低幅度更为明显。TED利差较前期小幅走高利差较前期小幅走高，2013 年年9月月23日日TED利差为利差为0.23%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 2010-09 2010-10 2010-11 2010-12 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 TEDTED利差利差 % %LIBOR:LIBOR:美元美元: :3 3M %M %美国国债收益率美国国债收益率: :3 3个月个月 % % 34 TEDTED利差与道指利差与道指 2013年年9月份以来月份以来TED利差和利差和道指双双上行道指双双上行，TED利差和道指反向关系利差和道指反向关系 不那么明显不那么明显。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 2010-10 2010-11 2010-12 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 2013-09 TEDTED利差利差 % %（右）（右）道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数 点点 35 标准普尔标准普尔500500波动率指数波动率指数(VIX)(VIX)与标普与标普500500指数指数 2013年年9月月23日日VIX指数收于指数收于14.31，较上周明显走高较上周明显走高，显示市场对后市显示市场对后市 的分歧加大的分歧加大，当日标普当日标普500指数收于指数收于1701.84，较前期高点有所回落较前期高点有所回落。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 10 12 14 16 18 20 22 24 2012-09-21 2012-10-05 2012-10-19 2012-11-02 2012-11-16 2012-11-30 2012-12-14 2012-12-28 2013-01-11 2013-01-25 2013-02-08 2013-02-22 2013-03-08 2013-03-22 2013-04-05 2013-04-19 2013-05-03 2013-05-17 2013-05-31 2013-06-14 2013-06-28 2013-07-12 2013-07-26 2013-08-09 2013-08-23 2013-09-06 2013-09-20 标准普尔标准普尔500波动率指数波动率指数(VIX)标准普尔标准普尔500指数指数 36 1010年期年期TIPSTIPS利差利差 普通国债和同期通胀指数国债普通国债和同期通胀指数国债（TIPS）的利差常被用来衡量市场通胀预的利差常被用来衡量市场通胀预 期的宽泛指标期的宽泛指标。2013年年9月份以来美国月份以来美国10年期年期TIPS利差小幅下行利差小幅下行，2013 年年9月月20日为日为2.23%，显示美国长期通胀预期仍比较平稳显示美国长期通胀预期仍比较平稳。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 2008-03-28 2008-05-28 2008-07-28 2008-09-28 2008-11-28 2009-01-28 2009-03-28 2009-05-28 2009-07-28 2009-09-28 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