XXXX0124-Wind资讯-(Wind资讯)宏观经济百图国际篇(2

【Wind资讯资讯】 宏观经济百图宏观经济百图【国际篇国际篇】 (2014年年1月月) Wind资讯资讯 金融情报所金融情报所 2 产品简介产品简介 宏观经济百图产品是宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于资讯金融情报所基于Wind资讯海量经资讯海量经 济与行业数据库济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角 整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济版本产品，客户能迅速把握世界经济 脉动，赢得投资决胜先机。脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产制作而成，图表美观，该产 品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。 3 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 4 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 5 OECDOECD综合领先指标综合领先指标 2013年年11月份月份，北美自北美自由贸易协定成员国由贸易协定成员国、亚洲五个主要国家和欧洲亚洲五个主要国家和欧洲 OECD综合领先指数综合领先指数分别为分别为100.72、99.54和和100.85，与与长期趋势取值长期趋势取值100 相比相比，当月仅当月仅亚洲五个主要国家亚洲五个主要国家经济活跃程度低于长期趋势经济活跃程度低于长期趋势，但在缓慢回升但在缓慢回升。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 94 95 96 97 98 99 100 101 102 2008-12 2009-02 2009-04 2009-06 2009-08 2009-10 2009-12 2010-02 2010-04 2010-06 2010-08 2010-10 2010-12 2011-02 2011-04 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 2013-08 2013-10 OECD综合领先指标综合领先指标:欧洲欧洲OECD综合领先指标综合领先指标:北美自由贸易协定成员国北美自由贸易协定成员国OECD综合领先指标综合领先指标:五个主要亚洲国家五个主要亚洲国家 6 IMFIMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数 2013年年12月份月份，IMF全球初级产品价格指数中能源全球初级产品价格指数中能源、食用品和金属指数食用品和金属指数 分别从上月的分别从上月的189.04、165.68和和177.96上升至上升至194.10、170.45和和 179.33 ，当月三类商品指数格均攀升当月三类商品指数格均攀升。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 50 100 150 200 250 300 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:能源能源IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:食用品食用品IMF全球初级产品价格指数全球初级产品价格指数:金属金属 7 国际贸易主要出口国家国际贸易主要出口国家 2013年年11月份月份，中国中国、美国美国、日本和德国出口金额同比分别增长了日本和德国出口金额同比分别增长了12.75%、 5.20%、18.41%和和1.00%，无一下跌无一下跌，显示国际贸易出现回暖迹象显示国际贸易出现回暖迹象。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 -60 -40 -20 0 20 40 60 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 美国美国:出口金额出口金额(美元美元):季调同比季调同比德国德国:出口金额出口金额(欧元欧元):同比同比 日本日本:出口金额出口金额(日元日元):同比同比中国中国:出口金额出口金额(美元美元):同比同比 单位：单位：% 8 中国与主要发达国家的股市表现中国与主要发达国家的股市表现 从从2010年初至今年年初至今年2014年年1月月22日日，法兰克福法兰克福DAX指数指数、道琼斯指数道琼斯指数、 东京日经东京日经225指数指数、伦敦金融时报伦敦金融时报100指数和巴黎指数和巴黎CAC指数和分别上涨了指数和分别上涨了 63%、57%、50%、26%和和10%，唯上证综合指数下跌了唯上证综合指数下跌了37%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 60% 40% 20% 0% 20% 40% 60% 80% 2009-12 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数伦敦金融时报伦敦金融时报100指数指数巴黎巴黎CAC40指数指数 法兰克福法兰克福DAX指数指数东京日经东京日经225指数指数上证综合指数上证综合指数 9 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 WTI:WTI:期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶桶美元指数（右）美元指数（右） 美元指数与原油价格美元指数与原油价格 新年以来原油新年以来原油价格先抑后扬价格先抑后扬，短期短期或维持震荡或维持震荡盘整；盘整；美联储缩减量宽以美联储缩减量宽以 及美国经济复苏支撑美元走强及美国经济复苏支撑美元走强。1月月22日日，美元指数收于美元指数收于81.20，WTI原原 油期货结算价收于油期货结算价收于96.73美元美元/桶桶。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 10 0 20 40 60 80 100 120 140 160 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 70,000 75,000 80,000 2007-01 2007-03 2007-05 2007-07 2007-09 2007-11 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 美国美国: :零售和食品服务销售额零售和食品服务销售额: :汽车及其他机动车辆汽车及其他机动车辆 百万美元百万美元 WTIWTI期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 原油价格与美国汽车销量原油价格与美国汽车销量 根据根据Autodata公司发布的数据公司发布的数据，2013年年12月份月份，美国市场轻型车新车美国市场轻型车新车 注册销量为注册销量为1,358,734辆辆，同比微增同比微增0.2%。分析机构称分析机构称，11月份美国车月份美国车 市增长较快市增长较快，存在提前透支消费需求的情况存在提前透支消费需求的情况。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 11 油价及油价及EIAEIA原油库存原油库存 美国能源情报署美国能源情报署(EIA)公布数据显示公布数据显示，2014年年1月月11日当周美国原油库存日当周美国原油库存 较上周减少较上周减少765.8万万桶至桶至3.50234亿桶亿桶，库存走低或为油价提供一定支撑库存走低或为油价提供一定支撑。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0 20 40 60 80 100 120 140 160 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 原油库存量原油库存量 千桶千桶WTI:WTI:原油期货结算价原油期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 12 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 单位单位: :美元美元/ /吨吨 铝铝锌锌铜（右）铜（右） LME有色金属价格走势有色金属价格走势 1月份以来月份以来，基本金属供需基本金属供需没有出现明显变化没有出现明显变化，价格价格维持横盘整理维持横盘整理， 截止截止22日日，铜铜、锌和铝的价格波动均锌和铝的价格波动均在上下在上下1%左右左右。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 13 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 350.00 400.00 450.00 500.00 550.00 600.00 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 CRBCRB现货指数现货指数: :综合综合美元指数（右）美元指数（右） CRB现货与期货指数现货与期货指数 1月份以来月份以来，原油原油、黄金黄金价格反弹推动价格反弹推动CRB现货价格指数小幅攀升现货价格指数小幅攀升，22 日日CRB现货价格指数收于现货价格指数收于459.95。不过不过，新兴经济体增长放缓日渐明显新兴经济体增长放缓日渐明显， 或只是阶段性反弹或只是阶段性反弹。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 14 BDI指数与交运股表现指数与交运股表现 一季度淡季来临，一季度淡季来临，BDI综合运费指数明显回落，综合运费指数明显回落，1月月22日日BDI 综合指数综合指数 收于收于1322点。点。2014年的基本面好于去年，铁矿石运输以及欧美经济复年的基本面好于去年，铁矿石运输以及欧美经济复 苏有望带动海运反弹。苏有望带动海运反弹。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 申万行业指数申万行业指数: :交通运输交通运输申万行业指数申万行业指数: :交运设备交运设备BDIBDI综合运费指数（右）综合运费指数（右） 15 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 伦敦现货黄金伦敦现货黄金: :以美元计价以美元计价 美元美元/ /盎司盎司WTI:WTI:期货结算价期货结算价 美元美元/ /桶（右）桶（右） 黄金与原油走势黄金与原油走势 1月份以来月份以来，美国墨西哥湾地区原油库存处于低位美国墨西哥湾地区原油库存处于低位，受汽油需求带动受汽油需求带动， WTI原油价格支撑较强；美国去年原油价格支撑较强；美国去年12月份月份就业数据不及就业数据不及预期预期，黄金价黄金价 格触底回升格触底回升。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 16 10 12 14 16 18 20 22 24 2010-01 2010-02 2010-03 2010-04 2010-05 2010-06 2010-07 2010-08 2010-09 2010-10 2010-11 2010-12 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 2013-09 2013-10 2013-11 2013-12 2014-01 黄金黄金/ /原油比价原油比价 黄金黄金/ /原油比价原油比价 2014年年1月份以来，美国去年月份以来，美国去年12月份就业不及预期，美元走弱黄金价格月份就业不及预期，美元走弱黄金价格 反弹，而原油价格震荡走低，黄金反弹，而原油价格震荡走低，黄金/原油比止跌回升，原油比止跌回升，1月月23日日升至升至 12.98。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 17 香港资金流动与股市香港资金流动与股市 香港金融管理局公布，截至香港金融管理局公布，截至2013年年12月月底底为为止的官方外汇储备资产为止的官方外汇储备资产为 3,112亿美元，亿美元，较上月增加较上月增加25.41亿亿美元美元。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 7.70 7.72 7.74 7.76 7.78 7.80 7.82 7.84 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 2007-01 2007-04 2007-07 2007-10 2008-01 2008-04 2008-07 2008-10 2009-01 2009-04 2009-07 2009-10 2010-01 2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 香港香港: :金管局注资额金管局注资额 百万港元百万港元香港香港: :外汇储备资产外汇储备资产 百万美元百万美元 香港主板指数变化（香港主板指数变化（20052005年年1 1月月=10000=10000点）点）美元兑港元汇率（右）美元兑港元汇率（右） 18 国际经济与商品指数国际经济与商品指数 美国经济美国经济 欧洲经济欧洲经济 日本经济日本经济 BRICSBRICS及新兴市场国家及新兴市场国家 目目录录 19 美国美国ISM指数指数 美国供应管理协会美国供应管理协会(ISM)2013年年12月制造业指数为月制造业指数为57.0，较上月的较上月的 57.3回落回落0.3；服务业采购经理人指数为服务业采购经理人指数为53.0，与上与上月月的的53.9相比下降相比下降 0.9。两者均处于扩张区域两者均处于扩张区域，但势头略有减弱但势头略有减弱。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 美国美国: :ISM:ISM:采购经理人指数采购经理人指数( (PMI)PMI)美国美国: :ISM:ISM:服务业采购经理人指数服务业采购经理人指数( (PMI)PMI) 20 美国美国ISM制造业指数分项制造业指数分项 12月份美国供应管理协会月份美国供应管理协会(ISM) 制造业指数为制造业指数为57.0，分项指数中新订分项指数中新订 单指数就业指数分别由上月的单指数就业指数分别由上月的63.6和和56.5上升至上升至64.2和和56.9，产出指产出指 数由数由62.8走低至走低至62.2。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 20 30 40 50 60 70 80 2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 美国美国:供应管理协会供应管理协会(ISM):制造业制造业PMI美国美国:ISM:制造业制造业PMI:新订单新订单 美国美国:ISM:制造业制造业PMI:产出产出美国美国:ISM:制造业制造业PMI:就业就业 21 20 30 40 50 60 70 80 2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 美国美国:ISM:服务业服务业PMI美国美国:ISM:服务业服务业PMI:商业活动商业活动 美国美国:ISM:服务业服务业PMI:新订单新订单美国美国:ISM:服务业服务业PMI:就业就业 美国美国ISM服务业指数分项服务业指数分项 12月份月份，美国供应管理协会美国供应管理协会(ISM) 服务业指数为服务业指数为53.0，分项指数中新订分项指数中新订 单指数和商业活动指数分别从上月的单指数和商业活动指数分别从上月的56.4、55.5下降至下降至49.4、55.2，就就 业指数由业指数由52.5上升至上升至55.8。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 22 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 1,000 500 0 500 1,000 1,500 1948-01 1950-01 1952-01 1954-01 1956-01 1958-01 1960-01 1962-01 1964-01 1966-01 1968-01 1970-01 1972-01 1974-01 1976-01 1978-01 1980-01 1982-01 1984-01 1986-01 1988-01 1990-01 1992-01 1994-01 1996-01 1998-01 2000-01 2002-01 2004-01 2006-01 2008-01 2010-01 2012-01 美国美国: :新增非农就业人数新增非农就业人数 千人千人美国美国: :失业率失业率: :季节调整季节调整 % %（右）（右） 美国新增非农就业与失业率美国新增非农就业与失业率 美国劳工部公布美国劳工部公布，美国美国12月季调后非农就业人口增家月季调后非农就业人口增家7.4万万，预期增加预期增加 19.6万；万；12月份失业率有上月的月份失业率有上月的7.0%下降至下降至6.7%，市场预期市场预期7.0%，创创 2008年年10月以來最低值月以來最低值。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 23 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-01 美国美国: :截至本周续请失业金人数截至本周续请失业金人数: :季节调整季节调整 人人美国美国: :当周初请失业金人数当周初请失业金人数 人（右）人（右） 美国周度申请失业金人数美国周度申请失业金人数 美国美国2014年年1月月11日当周首次申请失业救济人数为日当周首次申请失业救济人数为32.6万人万人，较此前一周较此前一周 减少减少0.2万人；万人；1月月4日当周持续申请失业救济的人数为日当周持续申请失业救济的人数为303万人万人，比前一周比前一周 修正后的数字增加修正后的数字增加17.4万人万人。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 24 美国进口物价与美国进口物价与CPI相关性相关性 12月份美国月份美国进口物价指数同比下降进口物价指数同比下降1.3%，当月当月CPI同比增长从上月同比增长从上月 的的1.2%走高至走高至1.5%。统计显示美国进口物价与统计显示美国进口物价与CPI的相关性十分密的相关性十分密 切切，12月份月份基于近基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为个月样本统计得出的滚动相关系数为0.9555。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 0.9555 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 6 4 2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2011-06 2011-08 2011-10 2011-12 2012-02 2012-04 2012-06 2012-08 2012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 2013-08 2013-10 2013-12 美国进口价格指数美国进口价格指数: :当月同比当月同比 % %美国美国CPI:CPI:当月同比当月同比 % %滚动相关系数：周期滚动相关系数：周期3030个月（右）个月（右） 25 美国货币供应与美国货币供应与CPI 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 美国美国12月份月份消费者价格指数消费者价格指数(CPI)较上年同期上升较上年同期上升1.5%，比上月走高比上月走高 0.3个百分点个百分点。12月月份份M1同比增长同比增长8.42%，M2同比增长同比增长5.40%。 3.00 2.00 1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 美国美国: :M M1 1同比增长同比增长 % %美国美国: :M M2 2同比增长同比增长 % %美国美国: :CPI:CPI:当月同比当月同比 % %（右）（右） 26 名义美元指数与美国贸易赤字名义美元指数与美国贸易赤字 美国商务部公布美国商务部公布，2013年年11月份月份贸易逆差为贸易逆差为342.52亿美元亿美元，比上比上月减月减 少少50.8亿美元亿美元。2013年年11月份月份名义美元指数名义美元指数为为101.81，12月月份份为为 102.03。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 60 70 80 90 100 110 120 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 10,000 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 美国美国: :贸易差额贸易差额: :季调季调 百万美元百万美元名义美元指数名义美元指数: :广义（右）广义（右） 27 美国消费者信心与零售销售美国消费者信心与零售销售 2013年年12月份月份美国美国零售零售和食品服务销售同比增长和食品服务销售同比增长4.10%，比上月下降比上月下降 0.12个百分点个百分点。密歇根大学消费者信心指数密歇根大学消费者信心指数从从11月份的月份的75.1上升至上升至12 月份的月份的82.5；2014年年1月份初值为月份初值为80.4。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 2010-01 2010-03 2010-05 2010-07 2010-09 2010-11 2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09 2012-11 2013-01 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 美国美国: :密歇根大学消费者信心指数密歇根大学消费者信心指数 美国美国: :零售和食品服务销售额同比零售和食品服务销售额同比 % %（右）（右） 28 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2000-01 2000-07 2001-01 2001-07 2002-01 2002-07 2003-01 2003-07 2004-01 2004-07 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 美国：美国：S&P/CSS&P/CS房价指数：房价指数：2020个大中城市：当月同比：个大中城市：当月同比：% % 美国：美国：S&P/CSS&P/CS房价指数：房价指数：1010个大中城市：当月同比：个大中城市：当月同比：% % 全美住宅建筑商协会房地产市场指数（右）全美住宅建筑商协会房地产市场指数（右） 美国美国S&P/CS房价指数当月同比房价指数当月同比 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 全美住宅建筑商协会全美住宅建筑商协会(NAHB)2014年年1月月16日日公布公布，美国美国1月月NAHB房价房价 指数为指数为56，预期值为预期值为58，前值为前值为58。NAHB指数大于指数大于50，表明房屋建筑表明房屋建筑 商看好房地产市场商看好房地产市场。 29 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 1990-01 1991-01 1992-01 1993-01 1994-01 1995-01 1996-01 1997-01 1998-01 1999-01 2000-01 2001-01 2002-01 2003-01 2004-01 2005-01 2006-01 2007-01 2008-01 2009-01 2010-01 2011-01 2012-01 2013-01 单位单位:%:% 美国美国: :个人储蓄存款占可支配收入比例个人储蓄存款占可支配收入比例: :季节调整季节调整 美国个人储蓄倾向美国个人储蓄倾向 2013年年11月份美国个人储蓄率降至月份美国个人储蓄率降至2013年年1月以来最低水平月以来最低水平，仅为仅为 4.2%，较前一月的修正值走低较前一月的修正值走低0.3个个百分点百分点。因为当月收入环比上涨因为当月收入环比上涨 0.2%，并不理想并不理想，而人消费支出环比上涨而人消费支出环比上涨0.5%，创当年创当年6月来最大涨幅月来最大涨幅。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 30 15.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 10.00 5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 1983-06 1984-02 1984-10 1985-06 1986-02 1986-10 1987-06 1988-02 1988-10 1989-06 1990-02 1990-10 1991-06 1992-02 1992-10 1993-06 1994-02 1994-10 1995-06 1996-02 1996-10 1997-06 1998-02 1998-10 1999-06 2000-02 2000-10 2001-06 2002-02 2002-10 2003-06 2004-02 2004-10 2005-06 2006-02 2006-10 2007-06 2008-02 2008-10 2009-06 2010-02 2010-10 2011-06 2012-02 2012-10 美国美国: :GDP:GDP:现价现价: :环比折年率环比折年率 % %美国美国: :消费信贷总计消费信贷总计: :折年率折年率 季节调整季节调整 % %（右）（右） 美国消费信贷与经济周期美国消费信贷与经济周期 美国联邦储备委员会美国联邦储备委员会2014年年1月月8日发布的季调后数据日发布的季调后数据显示显示，11月份美国月份美国 消费信贷总额为消费信贷总额为3.0873万亿美元，比前一个月修正后的水平上升万亿美元，比前一个月修正后的水平上升123亿美亿美 元，增幅低于市场预期，按年率计算增长元，增幅低于市场预期，按年率计算增长4.8%，增幅不及前一个月的，增幅不及前一个月的7% 。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 31 y = -0.001x + 96.86 R = 0.177 77 78 79 80 81 82 83 84 85 14,00014,50015,00015,50016,00016,50017,000 美元指数美元指数 道琼斯工业平均道琼斯工业平均 美元汇率与道指的关联美元汇率与道指的关联 2014年年1月月以来美元指数走前以来美元指数走前，而道指期间弱势盘整而道指期间弱势盘整。从去年从去年1月底以月底以 来的来的52周周样本统计显示样本统计显示，美元指数与道指呈阶段负相关美元指数与道指呈阶段负相关，道指与美元道指与美元 指数的拟合优度系数目前为指数的拟合优度系数目前为0.177。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 32 0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 2012-06 2012-06 2012-06 2012-07 2012-07 2012-08 2012-08 2012-09 2012-09 2012-10 2012-10 2012-11 2012-11 2012-12 2012-12 2012-12 2013-01 2013-01 2013-02 2013-02 2013-03 2013-03 2013-04 2013-04 2013-05 2013-05 2013-06 2013-06 2013-06 2013-07 2013-07 2013-08 2013-08 2013-09 2013-09 2013-10 2013-10 2013-11 2013-11 2013-11 2013-12 2013-12 2014-01 单位单位:%:% 美国联邦基金目标利率美国联邦基金目标利率LIBOR:LIBOR:美元美元3 3月月 美联储基准利率与美元美联储基准利率与美元3个月个月LIBOR利率利率 美联储继续维持美联储继续维持0-0.25%的目标利率不变的目标利率不变，2014年年1月份月份3个月期美元个月期美元 伦敦银行同业拆息伦敦银行同业拆息(Libor) 小幅走低小幅走低，2014年年1月月22日下降至日下降至0.2371%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 33 TEDTED利差利差 2013年年1月份以来月份以来3个月期美元伦敦银行同业拆息个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)小幅下行小幅下行，美美 国国3个月国债收益率下降幅度更大个月国债收益率下降幅度更大。2013年年1月月23日日TED利差走高至利差走高至 0.20%。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 2013-09 2013-10 2013-11 2013-12 TEDTED利差利差 % %LIBOR:LIBOR:美元美元: :3 3M %M %美国国债收益率美国国债收益率: :3 3个月个月 % % 34 TEDTED利差与道指利差与道指 2013年年1月份以来月份以来TED利差小幅上行利差小幅上行，而道指弱势整理而道指弱势整理，TED利差和道利差和道 指反向关系略有显现指反向关系略有显现。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 2013-01 2013-02 2013-03 2013-04 2013-05 2013-06 2013-07 2013-08 2013-09 2013-10 2013-11 2013-12 TEDTED利差利差 % %（右）（右）道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数 点点 35 标准普尔标准普尔500500波动率指数波动率指数(VIX)(VIX)与标普与标普500500指数指数 2014年年1月月22日日VIX指数收于指数收于12.84，处于低位处于低位，显示市场对后市的分歧显示市场对后市的分歧 减小减小，当日标普当日标普500指数收于指数收于1844.86，位于历史高位位于历史高位。 数据来源数据来源:Wind资讯资讯 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 10 12 14 16 18 20 22 2013-01-23 2013-02-06 2013-02-20 2013-03-06 2013-03-20 2013-04-03 2013-04-17 2013-05-01 2013-05-15 2013-05-29 2013-06-12 2013-06-26 2013-07-10 2013-07-24 2013-08-07 2013-08-21 2013-09-04 2013-09-18 2013-10-02 2013-10-16 2013-10-30 2013-11-13 2013-11-27 2013-12-11 2013-12-25 2014-01-08 2014-01-22 标准普尔标准普尔500波动率指数波动率指数(