K201403《投资银行学》复习题

-厦门大学网络教育2013-2014学年第二学期投资银行学课程复习题一、单项选择题1（A）是指一级市场上股权和债券的承销，这是投资银行的最基础业务。A证券承销 B证券经纪与自营买卖C私募发行 D企业并购2一般来说，债券承销可以分为两种方式，包销和（A）。A代销B承销 C直销 D转销3资产证券化对发起人的意义不包括（D）。A增强资产的流动性 B获得低成本融资C提供更高的收益 D减少风险资产4（C）是住房抵押担保证券中最基本的形式，它代表对房屋抵押贷款组成的资产池的直接所有权。A抵押转递证券 B附担保的抵押证券C简单转递证券 D资产支持证券5股票发行的（A）原则的核心要求是市场具有充分的透明度。A公开 B公平 C公正 D平等6（B）是已发行证券进行交易和流通的场所，是有组织的专门经营证券的固定市场，是证券交易市场的核心。A证券的场外交易市场 B证券交易所市场C柜台交易市场 D店头市场7（B）又称为信用交易账户，开户手续极为严格，需要订立“保证金契约”并缴纳保证金。A现金账户 B保证金账户 C联合账户D信托账户8（D）业务是指同时买卖一种或等值的证券、票据或商品，利用它在空间、时间上价格的差异进行头寸的买卖赚取利润。A交易所自营 B柜台市场自营C投机D套利9按融资渠道来划分，公司兼并分为（A）和管理层收购两种形式。A直接收购B杠杆收购 C善意收购D敌意收购10对冲基金和套利基金均属于（D）基金。A低风险低收益B低风险稳回报C高风险低收益D高风险稳回报11按照我国证券投资基金管理暂行办法，基金主要发起人应有（C）以上从事证券投资经验、连续盈利的记录。A1年 B2年C3年 D5年12基金的（D）是指投资基金所购买、持有的基金资产由于种种原因而出现升值。A利息收入B股利收入C资本利得 D资本增值13（D）是由国家出资建立的投资银行。A合伙制投资银行B股份制投资银行C合资投资银行 D国有投资银行14下面哪项不属于证券交易所的主要职能？（A）。A组织证券从业人员岗位培训B提供证券交易的场所和设施C组织、监督证券交易 D管理和公布市场信息15我国（A）是国家对证券市场、证券业进行统一宏观管理的主管机构。A证监会B银监会C中国人民银行 D财政部二、判断题1投资银行是在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。（对）2记账式国债是从1993年开始在我国发行的一个上市券种。（错）31997年，美国投资银行家瑞尼尔首次使用了“资产证券化”这个用语。（对）4我国的股票发行实行注册制。（错）5目前，在我国的证券市场上股票发行实行保荐人制度。（对）6证券市场上绝大多数的资金来源，都是由机构投资者投资构成的。（错）7直接发行是指通过证券发行中介即承销商向投资者销售证券。（错）8在我国，由于股权融资资本成本中的筹资费用和资金占用费用偏高，使得我国上市公司股权融资显性成本较高。（错）9佣金自由化是当前各国已经、正在或者即将采取的佣金制度改革措施。（对）10一般而言，成长型基金易受到较保守的投资者及退休者的欢迎。（错）11封闭式基金的投资者可以向基金管理公司申请赎回基金券。（错）12风险资本的IPO退出主要是通过主板市场实现的。（ 错 ）13投资决策是关于负债方面的决策，决定投资银行获得资本的方式。（错）14投资银行的资本金管理是个动态管理过程，随着投资银行规模的扩大，资本金比例应不断做出相应的调整。（对）15在投资银行监管体制方面，英国、荷兰和爱尔兰等西欧国家实行集中型监管体制。（错）三、不定项选择题1现代投资银行业务范围很广，这些业务从大类上可以分为（ABD）。A传统业务 B创新业务C承销业务 D引申业务2债券发行市场的主要参与者包括（ABCD）。A发行者B投资者C中介机构 D管理者3与其他融资方式相比，公司通过发行股票来融资具有以下优点（ABCD ）。A筹措永久性资本B没有固定的利息负担C有利于公司增强信誉，拓展业务D建立健全公司管理制度4按照基金发行的对象不同可以将证券投资基金划分为（CD）。A封闭式基金 B开放式基金C公募基金 D私募基金5从公司法的角度可将公司兼并划分为（AD）。A吸收合并 B横向兼并 C纵向兼并 D新设合并6投资银行的财务管理一般要遵循以下原则：（ABCD）。A盈利原则 B稳健原则C效益原则 D协调合作原则7投资银行参与风险投资的整个过程中，会面临各种不同的风险，包括（BCD）。A道德风险 B财务风险 C经营风险D退出风险8投资银行的财务管理一般要遵循的原则包括（ABCD）。A盈利原则 B稳健原则C效益原则D协调合作原则9按照套利行为中买卖之间的时间间隔，可以将套利分为（BC）。A无风险套利B审时度势套利 C滞后型套利D风险套利四、简答题1请至少列举投资银行的三个特点。第一章第一节答：其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志2简述开展资产证券化的市场环境。第三章第四节3简述影响股票发行价格的因素。答：1、经营业绩：发行人的经营业绩特别是税后利润水平直接反映了一家公司经营能力加上市的价值，将直接影响到股票的发行价格。2、 发展潜力：公司经营的增长率特别是盈利的增长率和盈利的预测，是关系股票发行价格要因素。一般来说，公司的发展潜力越大，未来盈利趋势越确定，市场所能接受的发行价格也越高。3、 发行数量：发行数量是指发行人本次公开发行的股票数量，即发行人此次出让的股份数量。4、 行业特点：发行人所处的行业前景，会影响到公众对本公司发展前景的预测，处于朝阳行业的公司发行股票，发行价格可定的高一些。5、 股市状态：二级市场股价水平直接关系到一级市场的发行价格，在制定发行价格时，要考虑到二级市场的股价水平在发行期间的变动状况。在股市处于熊市时，发行价格需定得低些。4简述金融机构发行债券的目的。第二章第一节答：1、增强负债的稳定。金融债券是由银行 和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭 证。金融机构的主要业务是负债业务和资产业 务。其中负债业务包括吸收存款、同业拆借、 向中央银行再贷款、发行金融债券等，发行金 融债券期限灵活，并且到期之前，债券持有人 不能要求提前兑付，只能在流通市场上转让， 资金的稳定性好。因此，发行各种不同期限的 金融债券，是金融机构筹措稳定的资金来源的 重要途径。2、获得长期资金来源。金融机构同业拆 借和向中央银行借款，只能形成短期的资金来 源，吸收存款虽是银行资金的重要来源，但资 金稳定性差，大部分金融债券期限一般为3年 或5年，最短为1年，在到期之前不能提前兑 付，只能在流通市场上转让。所以，发行金融 债券可以获得长期资金3、扩大资产业务。由于金融债券资金稳 定性好，期限一般1一5年，利率略高于同期 的定期存款，所以金融机构发行金融债券可以 获得长期资金，这样就有助于扩大长期投资性 质的资产业务。5在资本市场上，投资银行开展做市业务的目的主要有哪三个？答：1、向市场展示其定价能力，更好的开展业务。一种股票的做市商一般由它的发行承销商来担任，做市业务是投资银行承销业务的延续和需要。在承销业务完成之后投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持价格稳定。如果证券上市后比发行价格低很多，会使发行者信誉受损，使投资者蒙受经济损失，而对投行来说要蒙受经济与信誉两方面的损失，并影响日后业务的发展。因此在证券上市之后，承销商会尽量使其价格稳定一个月左右。担任新股发行股票的做市商可以帮助投资银行栓验并向市场展示其定价能力，定价能力强自然能招来更多客户。2、可以在充任自营商中提供买卖价差获利。在市稳定时，投行提供买卖报价，应交易对手请求成交，只要价格准确，符合供求关系，做市商就可在市场上不断买卖证券，所保持头寸就可保持相对稳定，并同时赚取买卖差价。3、发挥良好的证券定价