巴塞尔新资本协议与商业银行风险管理

巴塞尔新资本协议与商业银行风险管理2006年10月,宋清华中南财经政法大学新华金融保险学院教授、博士生导师中国人民大学财政金融学院博士后（2000.9 2003.1）武汉市商业银行独立董事（2003.3 ）加拿大Saint Marys University进修（2004.6 2004.12）E-mail:qinghua_电话巴塞尔新资本协议与商业银行风险管理,引言：刘明康南开大学演讲一、巴塞尔新资本协议与内部评级法二、商业银行信用风险管理三、商业银行市场风险管理四、商业银行操作风险管理,参考教材,1、周骏、朱新蓉、宋清华主编：中国金融风险的管理与控制，中国财政经济出版社，20052、宋清华、李志辉主编：金融风险管理，中国金融出版社，2003.13、Anthony Saunders，Marcia Millon Cornett,2003: Financial Institutions Management:A Risk Management Approach,4th Edition,McGraw Hill。2000，1997，1994,Financial Institutions Management:A Risk Management Approach,4e,PART ONE IntroductionPART TWO Measuring RiskPART THREE Managing Risk,PART ONE Introduction,1 Why are financial intermediaries special?2 The financial services industry:depository institutions3 The financial services industry:insurance companies4 The financial services industry:securities firms and investment banks5 The financial services industry:mutual funds6 The financial services industry:finance companies7 Risks of financial intermediation,PART TWO Measuring Risk,8 Interest rate risk 9 Interest rate risk 10 Market risk11 Credit risk:individual loan risk12 Credit risk:loan portfolio and concentration risk13 Off-balance-sheet activities14 Technology and other operattional risks15 foreign exchange risk16 Sovereign risk17 Liquidity risk,PART THREE Managing Risk,18 Liability and liquidity management19 Deposit insurance and other liability guarantees20 Capital adequacy21 Product diversification22 Geographic diversification:domestic23 Geographic diversification:international24 Futures and forwards25 Options,caps,floors,and collars26 Swaps27 Loan sales and other credit risk management techniques28 Securitization,引言：刘明康南开大学演讲当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（1）,三大挑战：新巴塞尔协议；2002年7月美国通过的“大丹尼斯法” ；国际会计准则的变化，特别是接受了IAS的三十九条。 三大风险：多年来，我国银行业一直与风险赛跑。中国银行业主要存在信用风险、市场风险、操作风险这三大风险。信用风险是最大的风险。市场风险在不断高涨，各家银行不要忽略。银行业案件高发态势始终没有得到很好的控制，这是操作风险 。“三个80%”现象和“三个一”现象：职务犯罪80%，尤其是一把手犯罪问题严重，案发在基层的80%，内外勾结作案的80%；一把手纷纷落马，内部环节一路打通，犯罪分子一跑了之。人家讲慈母手中线，游子身上衣，我们是银行手中钱，游子身上衣，银行的资金全给他带走了。,刘明康南开演讲：当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（2）,监管思路：“抓两头，带中间” 。一头就是国有的大银行，另外一头就是农村信用社。中间一大块全国112家城市商业银行和12家股份制银行，以及一些大量的非银行金融机构。 “清明时节雨纷纷，路上行人欲断魂。借问银行何处有，警察遥指中关村。” “七个标杆”： 资产回报率ROA必须1%以上，全世界最好的银行大概在1.5%-2%之间，前一百家的均值大约是1.0%-1.1%；资本回报率ROE国际上可能是14%-15%这个水平，我们的要求是12-14%；成本比率控制在35%-45%，国际上是50%-55%左右；资本充足率在任何时间上都必须达到8%以上；贷款拨备覆盖率要达到100%；不良贷款率要达到5%以下；集中度风险即最大的客户不能超过资本的10%，国际上的是15-20%。,刘明康南开演讲：当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（3）,两行两大变化：中建两行已经全面达到了2005年七个指标，并且超过了一点。这两家银行两大变化：一个就是独立董事和非执行董事在董事会里面发挥了重要的作用，他们已经学会了怎么讲NO；历史上第一次用RAROC和WAC（加权成本法）来分配经济资本。用WAC加权成本法来定价信贷产品和非信贷产品。建设银行一马当先，把RAROC风险调节后的资本回报率和WAC都在全行推广。监管要记住十六个字：准确分类，充足准备，做实利润，补充资本。资本是银行最后一道防线。Ifyoudontknowtherules，dontplaythegame.推出三个办法：puregroupcomparison，同质同类的银行横向比较；deviationdetective,每一个准确度的偏离度都要进行检测，这是竖比了；knowmigration，迁徙度的统计，不良贷款率同为5%的两家银行，它们的风险状况其实是不一样，不良贷款的迁徙情况不同。,刘明康南开演讲：当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（4）,日本银行业的三个教训：公司治理有严重的问题；不良资产处理太慢；缺乏健康的业务发展模式。我们现在要求大家改革的时候把公司治理corporate government放在第一，第二，处理不良资产要非常得快，第三个就是业务发展模式，分支行收缩带来很大问题，所有的银行现在中间业务的收入没有一个超过20%的，在新的领域里面去拓展，不是盲目的拓展。中行、建行两次剥离，又注资的450亿美元。工行注的150亿美元外加一个“打包” 。交通银行也拿了100亿美元。昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼。黄鹤一去不复返，坏债累累恨悠悠！,刘明康南开演讲：当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（5）,银行从业人员风险管理“四步曲”：首先，要懂得识别风险，identifytherisks其次，要有一套技术手段可以度量风险，measure therisks。第三，要有一套内部的会计成本核算制度去定价风险，pricetherisks。最后，要有一套手段使得风险可以化解和对冲，hedgetherisks。我们要培养大家怎么样去识别风险，度量风险，定价风险，和化解风险。,刘明康南开演讲：当前中国银行界的改革和开放，2005.6.11（6）,有三件事情悄悄的向我们走来，并没有引起中国经济社会和银行界的充分重视：一个就是巴塞尔的新协议。信用风险的度量有两套方法。一套就是标准法，就是从外部评级公司来决定每个单体客户的风险权重，然后把它归纳起来作为一个资本的重组率的要求。中国没办法走标准法，这是我最头疼的，没有一家合格的评级公司。所以中国3A级公司多如牛毛啊!另外一个办法叫内部评级法。内部评级法的挑战也很大，一定要把每一位客户的违约率都统计出来。违约率量化算出，然后那在这个基础上再把可能发生损失的概率也算出来。再测算一个你可以预计的损失率，检测它的偏差，然后得出一个不可预计的损失，由此来导算出你的资本重置率，这就非常科学。中国要收集这个违约率是很难的。没有经历两个经济周期，根本没有结论的。第二个就是萨班斯奥克斯利法案。这个法案出来以后，美国的上市公司25%都投降了，说没办法完成这个任务，中国的上市公司有19家在纳斯达克上市，有19家在纽约股票市场上市，加在一起38个公司现在都没睡醒，这信息还都没回到总公司。萨班斯奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，该法第404节自2004年年中开始生效 第三个就是国际会计准则的变化特别是第39款。2004年美国终于妥协，接受了国际会计准则第三十九款。三十九款的一个重要根据就是公平价值。就是所有银行的衍生产品和公司的衍生产品都必须是百分百交易确定的。美国用的是“公认会计原则”（GAAPSYSTEM），欧洲亚洲大洋洲用的是IAS。,一、巴塞尔新资本协议与内部评级法,金融监管的国际组织巴塞尔委员会：银行监管国际标准的制定者。1974年由十国集团中央银行行长倡议建立的。它制定了一系列重要的银行监管规定，虽然不具有法律约束力，但许多国家监管部门同意遵守。证券监管的国际组织：证监会国际组织IOSCO保险监管的国际组织：国际保险监督官协会IAIS三个文件：巴塞尔银行监管委员会关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议（巴塞尔协议）、商业银行资本充足率管理办法与新巴塞尔协议（The New Basel Capital Accord，Basel ）,（一）巴塞尔新资本协议,1987年,美联储和英格兰银行联合提出建立共同的资本体系，限制在资本不足的情况下过度扩张。1988年，西方十国的央行经过多轮谈判，达成了巴塞尔资本协议，即：巴塞尔银行监管委员会关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议1.核心资本：（1）股本。包括优先股和永久非累积优先股；（2）公开储备2.附属资本：（1）未公开储备；（2）重估储备；（3）普通准备金；（4）混合资本工具；（5）长期附属债务。资本中应予扣除：（1）商誉；（2）对从事银行业务和金融活动的附属机构的投资。三个指标：资本充足率不低于8%；核心资本充足率不低于4%；附属资本不超过核心资本的100%,资本充足率的计算,资产（信用）风险权数的五个档次：0、10、20、50、100,风险与增长的关系,期初的资本充足率是8。如果期末资产A比期初增长了20，那么为了达到8的资本充足率，资本E需增长多少呢？,新资本协议（1）,1998年，巴塞尔委员会开始修改资本协议；1999年6月，新的资本协议征求意见稿（第一稿）；2001年1月，新巴塞尔资本协议的概述（第二稿）；2003年4月，新巴塞尔资本协议第三次征求意见稿；2004年年中正式公布；2006年底在十国集团（美国、欧盟以及中国香港、新加坡、澳大利亚、南非等）开始实施 。巴塞尔委员会希望新资本协议的适用范围侧重于十国集团的“国际活跃银行”（internationally active banks)和非十国集团国家（地区）的大银行（significant banks)新资本协议的“三大支柱”（Three Pillars）：最低资本规定(minimum regulatory capital requirements)、监管当局的监督检查(supervisory review)与市场纪律(market discipline)。,新资本协议核心内容,新巴塞尔资本协议,最低资本充足率要求,政府监管,市场纪律,三大支柱,新资本协议（2）,新资本协议则扩大了银行风险的范围，增加了市场风险、操作风险，对银行信用风险的衡量及风险资产的计算也作了重大修改。根据新资本协议的要求，总资本比率的分母由三部分组成：所有风险加权资产，以及12.5倍的市场风险和操作风险的资本。例3：假定一银行的资本总额为120亿美元，风险加权资产为875亿美元，市场风险的资本要求为10亿美元，操作风险的资本要求为20亿美元，该银行的资本是否充足？资本充足率120/（8753012.5）9.6,新巴塞尔资本协议的主要变化,新协议三大变化：风险覆盖面广执行更为严格：政府监管和市场纪律制约了银行的规模扩张管理更富有弹性：一定的资本额在风险管理水平不同的银行， 可以撬动不同的资产规模。 信用风险：标准法、内部评级法（初级法、高级法） 市场风险：标准法、内部模型法 操作风险：基本指标法、标准法、高级计量法,信用风险97年部分增加市场风险,旧协议,信用风险市场风险操作风险,新协议,新资本协议的发展和创新：信用风险计量方法的改进,三种计量方法：标准法，内部评级初级法，内部评级高级法标准法：采用评级公司的评级结果确定风险权重。废除了按是否为经合组织成员确定风险权重的做法；设置了150%的风险权重（0、20%、50%、100%、150%）。内部评级法：允许风险管理水平较高的银行使用自己的内部评级体系计算资本充足率。即根据违约概率、违约损失率、违约敞口及期限等因素来加以计算。风险要素既包括借款人，又考虑借款工具。银行可以给出一个连续的风险函数，而不一定要与标准法下的不同评级及其风险权重相对应。,新资本协议的发展和创新：信用风险计量方法的改进,初级内部评级法：银行可以通过内部估算模型来确定违约概率，同时采用相对简单的、标准化的定值方法确定其他因素。高级内部评级法：银行计算风险权重的每一因素都需要采用内部模型来确定。,新资本协议的发展和创新：市场风险的资本要求,市场风险是指因市场价格 - 利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。 （商业银行市场风险管理指引）市场风险的计量方法：标准法；内部模型法,新资本协议的发展和创新：操作风险的资本要求,“由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。该定义包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。”三种计量操作风险的方法：基本指标法；标准法；内部测试法操作风险资本要求：根据发达国家大银行的测算，初步定为总资本的20%。第三次征求意见稿：操作风险资本应等于前3年总收入的平均值，以一个固定比例（15%）计算（基本指标法）欧洲中央银行：操作风险是一种反竞争税,新资本协议的发展和创新：监管当局的监督检查,监管当局的严格评估与及时干预是银行风险管理的第二支柱监管当局要准确评估银行是否达到最低资本需要监管当局要评估银行内部评级体系是否科学可靠监管当局要及时干预，防止银行资本水平低于实际风险水平,新资本协议的发展和创新：市场纪律,信息透明和市场约束是银行风险管理的第三支柱银行应当向社会及时披露关键信息，包括资本构成、风险资产及计量标准、内部评级系统及风险资产计量法、风险资产管理的战略与制度、资本充足水平等银行应具有经董事会批准的正式披露政策,中国对第三稿的回复 2003年7月31日中国银监会主席刘明康在致巴塞尔委员会主席卡如纳先生的信,中国再次重申对巴塞尔协议II的目标坚决支持，同时刘明康主席指出：“如果在中国实施新协议，与实施老协议相比，新协议只能在很小程度上提高资本监管的风险敏感度，但同时会提高整个中国银行业的资本要求。经过认真考虑，至少在十国集团2006年底开始实施新协议的几年内，我们仍将继续执行1988年的老协议。然而，为提高资本监管水平，我们已对现行的资本规定进行了修改，将第二支柱和第三支柱的内容包括在内。我们还强调，在满足最低资本监管要求的同时，银行还应该重视改善风险管理。”商业银行资本充足率管理办法,银监会新办法主要变化之一： 表内风险资产权重大幅度提高,银监会新办法主要变化之二： 对计入资本的项目做了较大的调整,2003年末国内上市银行资本充足率对比表,平均下降2个百分点以上,“The Banker” 2005全球10大银行资本,我国商业银行资本充足率达标情况,我国资本充足率达到8%的商业银行由2004年年初的8家，增加到2005年年末的53家；资本充足率达标行资产占商业银行总资产的比重由2003年年初的0.6%，上升到2005年年末的75%左右。资料来源：中国银监会网站，/mod_cn00/jsp/cn004002.jsp?infoID=2218&type=1,2005年我国商业银行资本充足率情况 单位：%,说明：除工行、建行、中信、兴业、民生为2005年底的数据外，其余银行均为2005年9月底的数据。资料来源：李扬主编：中国金融发展报告2006，社会科学文献出版社，2006年版，第433页。,（二）内部评级法,内部评级法（Internal Ratings Based Approach，IRB）是计量商业银行信用风险的一种方法，它充分依靠银行自己对借款人和债项的评估计算资本充足率，提高风险敏感度，使监管资本与信用风险及经济资本密切联系在一起，因此它能更加准确地反映资本与银行风险之间的内在关系。巴塞尔委员会鼓励银行采用内部评级法对信用风险下的资本充足水平进行计量，对达到高标准要求的银行采用不同的资本监管（即对采用内部评级法计量资本充足率的银行给予相对较低的资本充足率的优惠），由此为银行加强风险管理提供积极性。“从资本协议对整个银行业未来发展的潜在影响来看，IRB法是新资本协议的核心。”（王华庆为外部信用评级与内部信用评级体系一书写的序言）,（二）内部评级法,采用内部评级法进行资本监管要分两步走，先是建立初级法（Foundation IRB），然后再建立高级法（Advanced IRB）。内部信用风险计量依据：对借款人和特定交易类型风险特征的评估风险要素：借款人的违约率（probability of default，PD）、违约损失率（loss given default，LGD)、违约风险暴露或敞口（exposure at default，EAD)、期限（maturity，M)初级法仅要求银行计算出借款人的违约概率即PD，其他风险要素值由监管部门提供；高级法则允许银行全部使用自己计算的风险要素值。,（二）内部评级法,巴塞尔银行监管委员会研究报告：十国集团国家商业银行内部评级系统现状（2000年1月）“内部评级是指一个关键的总括性指标，该指标揭示了各项信贷的内在风险水平。这种评级一般包含了对由于借款人不能按规定履行偿还义务而带来的损失风险所作的评估，同时这种评估是基于相关的定量与定性信息。尽管采用的评级方法可能不同，但是，总的来说这些特征都包括：PD；LGD；EAD。信贷的预期损失（EL）是上述三个变量的函数，非预期损失（UL）与上述几个特征以及借款人和债务的其他因素与特征有关。”六大风险类别：公司业务风险、国家风险、同业风险、零售业务风险、项目融资风险和股权风险,国外银行内部评级开发及应用情况,1、美洲银行。风险评级体系的整合包括四个部分：客户评级、债项评级、标准范围和风险评级打分卡；信用风险管理流程2、花旗银行。债务评级模型(Debt Rating Models)3、瑞士联合银行。预期损失（EL)=预期违约率（PD)违约损失率（LGD)风险暴露（EXP),风险评估内部评级设计,预期损失率EL 违约率PD违约损失率LGD。,321 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12,LGD,PD,银行客户定位不同，评级体系也不同,内部评级设计BIS对十国集团 30家大银行调查,正常资产等级 不良资产等级,美国50家大银行的调查,竞争高端市场客户的银行：细分投资级：AAA、AA、A；竞争中断市场客户的银行：细分投资和低于投资级：A、BBB等,内部评级法所需达到的最低标准,信用等级的划分数量能够区分风险评级全面性和及时性评级系统和评级过程监督的有效性评级系统标准的科学性违约概率测算的最低要求对数据搜集和信息技术系统的要求对内部评级使用范围的要求对内部评级系统验证过程的要求对银行信息披露的要求,内部评级法与中国,IRB代表了大方向。中国人民银行牵头成立了由国家开发银行、中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中信实业银行组成的跨行内部评级法工作小组，共同研究联合开发可在中国广泛使用的内部信用评级体系。工作小组由罗平负责。中国工商银行2003年年度报告披露：内部评级法作为新巴塞尔资本协议的核心内容，涉及银行风险管理的各个方面。为全面构建风险管理体系，早日达到新巴塞尔资本协议的风险监管要求，内部评级法工程于2004年2月正式开工。工程招标选聘普华永道公司提供咨询，工程建设将按照整体规划、分步实施的策略逐步推进。在整体规划期间，将全面诊断风险管理的现状，对照新巴塞尔协议以及国际最佳实践进行差距分析，在此基础上设计全面的风险管理体系。,（三）商业银行风险的识别与估计,巴塞尔有效银行监管的核心原则的银行风险分类信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险 政策风险与环境风险,风险与资本图示,三类风险损失的特性与防御,预期损失：可以量化，是一个常量，直接列支成本。管理方式：通过提取准备金和调整业务定价非预期损失：具有波动性，是一个变动的量。管理方式：预留充足的资本来覆盖异常损失：发生可能性极小，但一旦出现，金额非常大。管理方式：通过压力测试制定应急方案,三个资本概念,损失L预期（EL）非预期（UL）极端XL。准备金用于抵补预期损失（EL）， 资本用于防御非预期损失（UL），即用于防御风险。可能发生的极端损失XL，需要追加额外的资本。银行有三个相关的资本概念：经济资本、监管资本和帐面资本。监管要求：经济资本监管资本帐面资本若达不到监管要求：帐面资本监管资本，帐面资本经济资本。,商业银行风险的理论根源,商业银行具有内在的脆弱性从资产负债结构看，“硬”负债与“软”资产负债经营是银行经营的典型特征兹维博迪（Zvi Bodie)：必须抛弃银行,商业银行的未来命运:评银行恐龙论,宋清华:金融体系：变迁与现代化商业银行与资本市场的关系研究，中国人民大学博士后研究报告宋清华：我国商业银行与资本市场的资金互动性分析，载金融研究2002年第5期 宋清华：金融体系变迁与中国金融改革取向，载财贸经济2001年第12期何自云：商业银行的边界：经济功能与制度成本，中国金融出版社，2003,商业银行与资本市场的关系,商业银行与资本市场的关系是竞争与互补的关系，静态上竞争，动态上互补。商业银行与资本市场既相互竞争，相互影响，相互替代，又相互依存，相互促进，互为补充。资本市场的发展对商业银行产生了“革命性”的影响，但并非“致命性”的打击。资本市场的发展改变了商业银行的资本结构、负债结构和资产结构，但并未使商业银行的资金来源与运用的总量出现萎缩，相反为商业银行提供了新的机遇与舞台。资本市场的发展只是使商业银行的地位相对下降，而不是绝对下降。金融创新会使商业银行与资本市场不断走向融合。资本市场不可能完全替代商业银行的功能，“商业银行可能消失”的观点在实践中得不到证实。,商业银行风险的现实起因,宏观经济政策与泡沫经济金融管制与金融自由化内部管理与道德风险经营环境与非经济因素,日本监管宽容的突出表现,大批政府金融主管部门退职高官担任金融机构最高领导人日本青山学院大学清水克俊以125家金融机构高官任职情况为样本，以金融机构是否有高官任职作为监管是否充分有效的替代变量，分析监管的严密程度与金融机构风险的关系。样本金融机构的调查表明：19771998年曾在125家金融机构担任重要职务的领导人中，来自大藏省和日本银行的退休官员为180200名。为了以是否有高官任职与金融机构风险关系考察金融监管的严密性，可分别用事前风险自有资本比率和事后风险不良债权比率作为金融机构风险考察对象。,日本监管宽容的突出表现,125家金融机构数据分析结果显示：80年代前期有高官任职的金融机构自有资本比率约为2.6，反之为3.5。80年代后期上述比率分别为3.0、3.5。从1996年公布的不良债权比率看，有高官任职的金融机构不良债权比率为4.0，无高官任职的金融机构不良债权比率为2.4。以上数据说明虽然自有资本比率受有无高官任职影响较小，但不良债权比率却与高官任职的关系密切，也就是说有政府退休高官担任领导职务的金融机构风险程度更高。,（四）商业银行风险管理,商业银行风险管理的四个步骤：（1）风险识别 ；（2）风险估计；（3）风险处理；（4）风险管理的实施、评估与调整全 面风险管理（ERM）：商业银行的必然选择。大风险管理体系构想。张恩照的“六个全”：全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化、全部的风险管理概念（张燕玲：全额的风险计量）风险管理组织形式：风险集中管理（top down approach)和风险分散管理（bottom up approach)风险管理部门的职能定位： （1）风险管理政策督导； （2）客户统一授信；（3）授信业务授权管理； （4）尽职调查和风险评审机制； （5）资产质量监控和后评价,商业银行风险管理的策略,（一）商业银行风险的预防策略（二）商业银行风险的规避策略（三）商业银行风险的分散策略（四）商业银行风险的转嫁策略（五）商业银行风险的对冲策略（六）商业银行风险的补偿策略,风险管理矩阵图,8,2,3,6,7,11,9,4,5,10,1,12,13,14,可能性,严重性,高,中,低,低,中,高,15,16,回避：15；转移：16；控制6、7、8、9；保留：如10、13,参考文献,巴曙松：巴塞尔资本协议研究，中国金融出版社，2003年第1版罗平：巴塞尔新资本协议研究文献及评述，中国金融出版社，2004年12月第1版姜波：商业银行资本充足率管理，中国金融出版社，2004年11月第1版巴塞尔银行监管委员会编，罗平编审：外部信用评级与内部信用评级体系，中国金融出版社，2004年2月武剑：内部评级理论、方法与实务巴塞尔新资本协议的核心技术，中国金融出版社，2005.7陈建梁主编：银行业风险评估理论：模型与实证，广东人民出版社，2002王卫东编著：现代银行全面风险管理，中国经济出版社，2001乔埃尔贝西斯著，许世清等译：商业银行风险管理现代理论与方法，海天出版社，2001陈小宪：风险 资本 市值中国商业银行实现飞跃的核心问题 ，中国金融出版社，2004,二、商业银行信用风险管理,（一）商业银行信用风险的识别（二）商业银行信用风险度量模型（三）商业银行信用风险管理,（一）商业银行信用风险的识别,信用风险是指债务人不能或不愿履行债务而给债权人造成损失的可能性，或是由于交易对方违约或不履行义务而给作为交易一方的带来不利影响。 偿债能力与偿债意愿信用风险存在一切信用活动当中贷款风险包括：信用风险、利率风险、流动性风险、法律风险、通货膨胀风险、外汇风险等,（一）商业银行信用风险的识别：其他业务的信用风险,票据贴现、转贴现和透支同业拆借与存放同业 证券投资或有负债业务主要有担保业务、票据承兑业务、信用证业务,100亿美元备用信用证诈骗案,1993年3月底，美籍华人梅直方、李卓明由常景山、于芝来引荐来到衡水农行，对副行长赵金荣、徐志国说，他们的“亚联集团”可以从国外引资到衡水，条件是农行开具备用信用证交“亚联集团”用于引资。4月1日、2日，赵、徐与梅、李签定了3份引资总额为100亿美元的协议书。4月5日，赵越权在200张总金额为100亿美元、一年期、不可撤消、可转让的备用信用证上签字，外汇业务科副科长刘淑红也签了字，加盖公章。梅、李次日寄往国外。赵、刘在受到上级行负责人批评后，仍继续给境外公司、银行签发信用证的确认函。当赵向梅、李索要反担保文件时，梅、李二人以虚构的“联合国家共和银行”的名义，制作了一张金额为100亿美元的备用信用证作为反担保。,100亿美元备用信用证诈骗案,5月26日，赵金荣参加农总行召开的会议。赵将会议内容透露给徐，徐把写有审查梅、李诈骗内容的字条交给翻译赵永强，让其告知梅。6月16日，农业银行发表声明：“备用信用证系国内外不法分子采取诈骗手段，非法使用中国农业银行衡水中心支行根本就不存在的国际业务部名义开出的，所以该全部信用证自开出之日起就是无效的。对利用上述信用证进行的一切交易活动及其产生的后果，我行一概不承担任何责任和义务。”8月22日，香港南华早报（英文）刊登银行家携数十亿巨款潜逃，称马永伟因签发100亿美元备用信用证被判死刑9月1日，中国农业银行在香港文汇报发表声明：上述报道纯属捏造、恶意诽谤。中国农业银行对南华早报无中生有，别有用心诋毁中国农业银行及其法人代表名誉的卑鄙行径，表示极大愤慨，并提出强烈抗议中国农业银行保留对南华早报追究法律责任的一切权利。,100亿美元备用信用证诈骗案,1994年4月，衡水地区中级法院对8名被告进行了公开审理。4月26日，一审判决：以诈骗罪、伪造公文印章罪判处梅直方有期徒刑20年，李卓明14年，驱逐出境；以玩忽职守罪、泄露国家秘密罪判处赵金荣11年；以玩忽职守罪、为境外人员非法提供国家秘密罪判处徐志国19年。同案赵永强、常景山、于芝来、刘淑红分别被判处14年、7年、2年、1年有期徒刑。7被告不服，提出上诉。5月13日，河北省高级法院二审终结，维持原判。5月14日，人民日报评论员文章：罕见的大案，深刻的教训。,（二）商业银行信用风险度量模型,1、信用风险度量方法的演进2、信用风险度量的基本概念3、单一信用风险度量4、组合信用风险度量,1、信用风险度量方法的演进,1841年，Lewis Tappan建立了第一个商业征信所。1896年，美国国家信用协会（NACM）诞生。1909年，John Moody在其铁路投资分析年刊中首次引入信用评级（Credit Rating)的概念1916年，S&P开发出传统信用评级产品1952年，Harry Markowitz发表资产组合选择，引入了均值方差框架度量收益风险1968年，Edward AltmanAltman.JPG发表了Z-Score模型。选取美国66家上市公司，其中破产公司和非破产公司各33家，在22个财务指标中筛选出五个变量，建立了多元线性回归判别方程，根据分值预测上市公司破产的概率。1977年，Altman、Haldeman和Narayanan对Z评分模型进行了扩展，建立了ZETA模型。1973年，Fischer Black和Myron Scholes用他们推导出的方程计算出股票的欧式期权的价值。,1、信用风险度量方法的演进,1974年，Robert Merton采用Black-Scholes模型解出期权的价值1991年9月，KMV开发出Credit Monitor模型1993年，KMV开始Portfolio Manager模型1997年4月，RiskMetrics Group开发出CreditMetrics模型1997年10月，CSFP（Credit Suisse Financial Products）开发出CreditRisk模型,1、信用风险度量方法的演进,1997年11月，Tom Wilson/McKinsey开发出Credit Porfolio View模型2000年1月，Kamakura开发了CRM-cr模型2000年3月，Moodys开发出RiskCalc模型2002年2月，Moodys开发出LossCalc模型,2、信用风险度量的基本概念,风险来自于事件结果的不确定性，信用风险是因债务人的原因而造成的未来损失的不确定性。信用风险包括两个方面：一是预期损失（Expected Loss,EL)，即未来损失的均值；二是非预期损失（ Unexpected Loss，UL），即未来损失的离散程度，可用标准差或VAR来表示。信用风险的度量可以分为单一信用（Individual）和组合（Portfolio）两类。,2、信用风险度量的基本概念,对单一信用而言，预期损失PD(借款人的违约率)*LGD(违约损失率);未预期损失预期损失的标准差。对于组合而言，预期损失等于每一个信用预期损失的加权平均，未预期损失必须考虑每一个信用之间的相关性（Correlation)，组合信用相对单一信用多出一个“集中风险”度量信用风险的两种模式：违约模式（Defauft Mode）和盯市模式（Marked-to-Market)。信用风险度量结果的两种形式：一是定序（Ordinal level）形式，二是定比（Ratio level）形式。,3、单一信用风险度量,1.Moodys和S&P的信用评级2.Edward Altman教授的Z-Score模型3.KMV的Credit Monitor模型4.RMG的CreditMetrics模型5. Moodys的RiskCalc模型6. Kamakura的CRM-cr模型,4、组合信用风险度量,1.KMV的Portfolio Manager模型2.RMG的CreditMetrics模型3.CSFP的CreditRisk+模型4.Wilson的Credit Porfolio View模型,四类常用的组合模型,（三）商业银行信用风险管理:贷款风险管理的策略,（一）贷款风险的回避策略（二）贷款风险的分散策略（三）贷款风险的转嫁策略（四）贷款风险的抑制策略（五）贷款风险的补偿策略,（三）商业银行信用风险管理,证券投资风险管理的策略回购协议、保理和福费廷的风险管理策略担保、贷款承诺和票据发行便利的风险管理策略衍生金融产品的风险管理策略,（三）商业银行信用风险管理:信用衍生产品,Credit derivatives是国际互换和衍生产品协会（ISDA）为了描述这种新型场外交易合约而于1992年创造的新名词信用衍生产品又称信用衍生工具，是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并以一定代价转嫁给其他机构的金融合约。信用衍生工具已成为信用风险管理的重要手段，信用衍生工具的出现使信用风险管理方式从消极、被动的回避风险方式，转变为积极、主动的组合风险管理。第一笔信用衍生工具的交易发生在1993年的日本。当时日本的信孚银行为了防止其向日本金融界的贷款遭受损失，开始出售一种兑付金额取决于特定违约事件的证券。投资者可从证券中获益，但当贷款不能按时清偿时，投资者就必须向信孚银行赔款。1998年信用衍生产品正式进入场内交易；1999年该市场开始根据标准化的定义进行交易。信用违约互换是第一代的信用衍生工具。 信用衍生产品主要有三大类，即互换、票据、期权，具体有：总收益率互换，违约互换，信用联结票据，信用期权等。,国际信用衍生产品市场的特征,交易总量快速增长，地区范围日益扩大，伦敦金融市场占主导地位（占50%左右）信用衍生产品种类从单一向多样化演进。1997年，信用违约互换交易量超过信用衍生产品市场总交易量的一半，为53%，总收益互换交易量为16%，信用价差产品为13%，而到2000年，这些数据分别变为38%，13%，21%。其他一些信用衍生产品，如信用关联型债务(CLO)、信用证券化产品的交易量也越来越大。 市场参与者日趋广泛，但集中化程度仍然很高。银行是信用衍生工具市场上最大的交易者，1999年分别占卖方和买方的总交易量的63%和47% 。标的物从主权国家资产向企业资产转变。以主权国家资产作为标的物的信用衍生产品在总交易量中的比例持续下跌，由1996年的54%下降到1998年的35%，1999年的20%，2001年的15%；而相反，企业资产的比例则稳步上升，从1998占总交易量35%上升到1999年的50%，2001年的60%。规范化程度日渐提高。1999年7月ISDA制定了信用违约互换产品的标准合同文本，到2001年，已经有91%98%的信用衍生组合产品运用了该项标准文本。,信用衍生产品（1）： 信用违约互换,信用违约互换指银行或其他金融机构通过向交易对手每年交付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或“参照信用资产”的信用风险剥离，转移这些资产因信用事件而产生的潜在损失。信用违约互换是最早出现的信用衍生工具，类似于传统的信贷担保，但它所涵盖的范围却比信贷担保要宽泛，信贷担保只有在信贷违约事实上已经发生时才能够得到赔偿，而信用违约互换则可以在任何信用事件发生下得到赔偿，比如借款人信用等级下降、被认为不能偿付等。在信用违约互换中，信用保险买方如果每年支付一定的费用给信用保险卖方，那么一旦信贷资产或参照信用方发生信用事件，它便可以从卖方那里得到事前约定的偿付额度。这是一个双赢的操作，银行通过互换将对公司的信用风险转移给了卖方（如另一家银行)，使自己可以将更多的资本投入到收益率较大的领域，而卖方在获得对公司信用敞口的同时，也赚取了一笔信用贴水。信用违约互换仅仅剥离了信贷资产的内在信用风险，而将由其他因素引起的风险仍保留在原始资产内，如利率变动所产生的市场风险。,信用衍生产品（2）： 总收益互换,总收益互换是指按照特定的固定或浮动利率互换支付利率的义务。在总收益互换中，信用保险买方或总收益支付方将从信贷资产或“参照信用资产”处获得的收益全部转移给交易对手，即信用保险卖方或总收益接受方，而得到一个事先约定的利率回报，该利率可以是浮动利率，也可以是固定利率。严格地说，总收益互换并不是一个纯粹的信用互换，因为影响信用资产总收益的并不仅仅只有信用风险，其他一些因素，如利率、汇率等都会使收益发生波动，这样，信用保险买方通过总收益互换，不仅把信用风险转移出去了，而且其他一些风险，如市场风险、利率风险、汇率风险等也都随之被转移了。在总收益互换合约中，参照信用资产的总收益一般被设定为以某个固定利率如伦敦同业银行拆借利率LIBOR为基础的收益，即LIBOR加上参照信用资产市场价值的变化。如果由于信用事件而使参照信用资产的市场价值下跌，那么信用保险买方就会由于信贷资产市场价值的下降而遭受损失，但它在互换合约中所获得的利率收入就有可能大于其支付的总收益，于是，两者的差额便可以被用于冲销它在信贷市场上的损失。,信用衍生产品（3）： 信用违约期权,信用违约期权是指在违约事件发生时支付确定的金额给期权购买者，对期权购买者的损失予以补偿。银行可以在发放贷款时购买一个信用违约期权，与该笔贷款的面值相对应。贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约损失(贷款面值扣除残值后的余额)，承担违约风险;如果贷款到期得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是购买信用违约期权所支付的期权费。信用违约期权与信用违约互换的区别并不是很大，因为在信用事件发生后，期权的购买方总是会执行期权以获得偿付。不同的是，在信用违约互换中有一个相当于名义贷款本金转移的问题，即信用保险买方可以贷款本金为基数，并按交易双方事先商定的基点支付费用，而信用违约期权则不存在这个问题，因为市场上出售的都是一定面值的标准期权合约。另外在交付形式上，信用违约互换是在合约有效期内，定期的多次支付，而信用违约期权则是一次性支付期权费。,信用衍生产品（4）： 信用价差期权,信用价差期权着眼于敏感性债券或风险资产(如高收益率债券)与无信用风险债券(如美国国库券)之间的价差。期权买方通过向卖方支付期权费，获取在未来市场利差高于事先约定的利差时，要求期权卖方执行清偿支付的权利。如果在市场利率变动时，敏感性债券与无风险债券的价格呈同方向变动，那么两者之间任何价差的变化，都是由敏感性债券的预期信用风险所造成的。这样，通过信用价差期权，便可以将敏感性债券的信用风险从市场风险中剥离出来。假定银行A对企业B有一个信用敞口(如持有其债券)，为对冲该债券所带来的信用风险，银行A在市场上购买了该债券(又名基准债券)的信用价差看跌期权。在支付了期权费之后，银行便拥有了在未来该企业债券与美国国库券之间的价差(国库券价格减去企业债券价格)超过一定的限度时，要求投资者(即期权卖方)按事先约定的价格购买企业债券的权利。如果在期权到期时，B企业债券的市值由于信用等级下降而下降，并且其价格与美国国库券价格之间的差额超过了一定的限度，那么银行A便要求交易对方执行该期权，按约定价格出售B企业债券给对方，或从对方那里获得或有偿付，以达到信贷保值的目的。如果期权到期时，价差没有超过规定的限度，那么A银行就不执行该期权，投资者获得期权费收入。,信用衍生产品（4）： 信用价差期权,在实际操作过程中，敏感性债券的信用风险还往往可以通过其收益