技术经济学课件第2章-现金流量与构成

第二章现金流量及其构成,1,Chap.2现金流量及其构成,技术经济分析的第一步是确定方案的经济要素（投资、成本、销售收入、税金和利润），在此基础上才能进行相应的经济分析。,第二章现金流量及其构成,2,现金流量的概念现金流入现金流出净现金流量,现金流量的构成投资成本费用销售收入税金利润,本章主要内容,第二章现金流量及其构成,3,第一节现金流量的概念,一、基本概念1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。2.现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。3.净现金流量=现金流入-现金流出4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）,现金流量的三要素：时点、大小、方向,第二章现金流量及其构成,4,二、现金流量的表示方法1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。,项目寿命周期：建设期试产期达产期（处理期）,第二章现金流量及其构成,5,2.现金流量图,时间t,时点，表示这一年的年末，下一年的年初,现金流入,现金流出,注意：若无特别说明时间单位均为年；投资发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末,与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。,现金流量的大小及方向,第二章现金流量及其构成,6,例：,现金流量图的几种简略画法,第二章现金流量及其构成,7,第二节现金流量的构成,投资成本费用销售收入税金利润,第二章现金流量及其构成,8,一、投资,（一）定义：指投资主体为了实现赢利或避免风险，通过各种途径投放资金的活动。或指一定的资源（资金、人力、技术、信息）预先投入某项目以获取所期望的报酬。,三要素,投资主体：国家、个人、外商,投资资本金,投资动机：赢利,第二章现金流量及其构成,9,直接投资,间接投资,信用投资,证券投资,信贷（银行贷款）,信托（支票、汇票）,股票（上市、不上市）,债券（国债、企业债券）,把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。,（二）投资范围,第二章现金流量及其构成,10,（三）投资的分类,对工程项目而言，总投资由建设投资和流动资金投资两大部分构成。,建设投资是形成企业固定资产、无形资产和递延资产的投资及预备费之和。,1、建设投资（也称固定投资）,第二章现金流量及其构成,11,建筑工程费设备购置费安装工程费工具及生产家具购置费其它费用（土地补偿费、管理费等）,固定资产：是指使用期限较长（一年以上），单位价值在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来的物质形态的资产；,（1）固定资产投资（包括固定资产购建费和固定资产投资方向调节税，形成固定资产）,第二章现金流量及其构成,12,不属于生产经营主要设备，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也作为固定资产。另外，企业因购建固定资产而交纳的固定资产投资方向调节税和耕地占用税也计入固定资产投资的组成部分。固定资产构成了项目生产经营的基本条件。固定资产在使用过程中因磨损而性能不断劣化，价值量逐渐减少。为维持项目基本的生产经营条件，用折旧的方式对其贬值的价值量予以弥补。在项目终了时，固定资产的残值被回收。,第二章现金流量及其构成,13,固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，是成本的一部分。固定资产净值=固定资产原值-累计折旧额期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入,几个术语,第二章现金流量及其构成,14,（2）无形资产投资,指无形资产的获取费用。,无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。,第二章现金流量及其构成,15,专利权（太阳能技术）,商标权（亚星、虎豹）,专有技术（非专利技术，如可口可乐配方，技术秘诀）,土地使用权,版权（出版社）,著作权（作者）,其他无形资产（商誉）,知识产权,工业产权,文化产权,第二章现金流量及其构成,16,（3）递延资产,项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等。,开办费,人员培训费,咨询调查费,筹建人员工资,其他筹建费用：执照费、邮费、差旅费,汇兑损失,在项目筹建期内，实际发生的各项费用，除应计入固定资产和无形资产的均应计入开办费。,第二章现金流量及其构成,17,（4）建设期利息与汇兑损益,如果建设投资所使用的资金中含有借款或涉及外汇使用，则建设期的借款利息以及汇兑损益应计入总投资。凡与购建固定资产或无形资产有关的计入相应的购建资产的价值中，其余计入开办形成递延资产原值的组成部分。,第二章现金流量及其构成,18,例:某新建房地产项目，建设期为三年，在建设期第一年贷款300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为12%。请估算计算建设期利息。,解：在建设期，各年利息计算如下：第一年利息=300/2*12%=18（万元）第二年利息=（300+18+600/2）*12%=74.16（万元）第三年利息=（318+600+74.16+400/2）*12%=143.06（万元）,第二章现金流量及其构成,19,基本预备费：是指在初步设计和概算中难以预料的费用，其中包括：A、进行技术设计、施工图设计和施工过程中，在批准的初步设计范围内所增加的工程及费用。B、由于一般自然灾害所造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。C、工程竣工验收时，为鉴定工程质量，必须开挖和修复的隐蔽工程的费用。D、计算公式一般按工程费用和其它费用之和为基数，乘以基本预备费率进行计算。,（5）预备费用,包括基本预备费和涨价预备费。预备费用主要用于投资过程中因不确定因素的出现而造成的投资额的变化。,第二章现金流量及其构成,20,涨价预备费：从估算年到项目建成期间内，预留的因物价上涨而引起的投资费用增加数额，由估算年份价格水平的投资额和涨价预备费率确定。（按合同）,工程项目建成后，建设投资转化为各类资产。在会计核算中，购建固定资产的实际支出（包括建设期借款利息、汇兑损益、固定资产投资方向调节税、耕地占用税）即为固定资产原值。,获取无形资产的实际支出即为无形资产原值。,第二章现金流量及其构成,21,2.流动资金投资,定义：是指企业购置劳动对象和支付职工劳动报酬及其他生产周转费用所垫支的资金。是流动资产和流动负债的差额。当项目结束后，流动资金成为企业在期末的一项可回收的现金流入。,第二章现金流量及其构成,22,流动资产是指可以在一年内或超过一年营业周期内（对象不同，长短不同）变现或者耗用的资产，包括现金、各种存款、短期投资、应收预付款和存货等。,流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以内的债务，包括短期借款、应付帐款、应交税金、应付利润、应付福利费。,第二章现金流量及其构成,23,流动资产,现金银行存款,应收账款预付贷款待摊费用,原料及主要材料辅助材料燃料包装物低值易耗品在产品外购产品产成品等,流动资金,流动负债,货币资金,应收及预付款项,存货,应付账款短期借款,第二章现金流量及其构成,24,投资的构成及形成的资产,第二章现金流量及其构成,25,1建筑安装工程费用,2设备工器具费用,3工程建设其它费用,4预备费,5固定资产投资方向调节税,6建设期贷款利息,(1)基本预备费,(2)价差预备费(工程造价调整预备费),动态投资,静态投资,建设投资,建设项目投资构成,流动资金投资,(流动资产流动负债),第二章现金流量及其构成,26,（四）投资资金的来源,自有资金投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。,负债资金银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。,第二章现金流量及其构成,27,资金组成,债务资金,自有资金,资本金,资本溢价,长期负债,短期负债,第二章现金流量及其构成,28,资本溢价,指有限责任公司投资者交付的出资额大于按合同、协议所规定的出资比例计算的部分。资本公积金的组成部分。,第二章现金流量及其构成,29,有限责任公司在创立时，投资者认缴的出资额，都作为资本金记入“实收资本”科目。但以后有新的投资者加入时，为了维护原有投资者的权益，新加入的投资者的出资额，并不一定全部作为资本金记入“实收资本”科目。因为企业初创时，要经过筹建、开拓市场等过程，从投入资金到取得投资回报，需要较长时间。在这个过程中，资本利润率较低，具有一定投资风险，经过正常生产经营以后，资本利润率要高于初创时期，同时企业也提留了一定的盈余公积金，使原有投资在质量上和数量上都发生了变化。所以新加入的投资者要付出大于原有投资者的出资额，才能取得与原有投资者相同的投资比例。投资者的出资额等于按其投资比例计算的部分，作为资本金记入“实收资本”科目；大于按其投资比例计算的部分，作为资本公积金记入“资本公积”科目。,第二章现金流量及其构成,30,20.1,30.15,利润与净资本收益率的比较,第二章现金流量及其构成,31,二、成本费用,总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。物化劳动：由物资形态表现的劳动工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出。,第二章现金流量及其构成,32,（一）成本费用的分类,1）按成本中心分类,为组织和管理生产所发生的,销售商品过程中发生的费用,企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用,总成本（费用）=生产成本财务费用管理费用销售费用,筹集资金而发生的各项费用，包括利息净支出、汇兑净损失等,第二章现金流量及其构成,33,2）按经济性质分为九类：外购材料；外购燃料；外购动力；工资及福利费；折旧费；摊销费；利息支出；修理费；其他费用。,（二）经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。经营成本总成本费用（折旧摊销费利息）,总成本（费用）,第二章现金流量及其构成,34,固定资产折旧费及递延和无形资产摊销费只是项目系统内部固定资产投资的现金转移，而非现金支出。因此，经营成本中不包括折旧费和摊销费。在编制全部投资现金流量表时，全部投资均假定为项目自有资金，因此经营成本中不包括财务费用（借款利息、汇兑损失及手续费等）。,注意两点：,第二章现金流量及其构成,35,指其大小与工作量成正比例变化的成本要素。例如原材料一般属于变动成本。,指其大小与工作量无关的成本要素，例如固定资产折旧费等。,变动成本,固定成本,第二章现金流量及其构成,36,沉没成本,沉没成本是指过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。,沉没成本发生在决策以前，是决策项的历史成本，不论对目前的决策事项做何抉择，它都是一笔“已然”状态的支出，因而对目前的决策不构成影响。所以在进行方案优选时，对沉没成本不予考虑。,注意！,第二章现金流量及其构成,37,机会成本,对于稀缺的资源，任何一个投放机会的选定都意味着许多其他机会被放弃，并因而放弃与之相伴的可能收益。,是将一种具有多种用途的稀缺资源置于特定用途而放弃的最大收益。,例：一块地可种,种小麦可得5000元/年,种棉花可得7000元/年,种玉米可得4000元/年,第二章现金流量及其构成,38,计算一下读研的机会成本,1、学费2、书本费3、路费,学习和上课时间的机会成本，如大学毕业生工作每年工资为36000元。则读研的机会成本为多少？,第二章现金流量及其构成,39,平均成本,是指产品总成本与产品总产量之比，即平均单位成本费用。,边际成本,是指每增加一个单位产品产量所增加的成本。,例：生产第一辆电动车成本为900元，生产两辆时成本为1200元，则为生产第二辆电动车，成本增加了300元。问第二辆电动车的边际成本？,重要结论：平均成本=边际成本，平均成本最低。,第二章现金流量及其构成,40,请列举几个边际成本的事例,对于一架有空位的客机，增加一个旅客的边际成本仅仅是一顿便餐，不需要增加任何资本（飞机）或劳动（飞行员和空中服务员）。,但在炎热的夏季，当所有的空调开机后，电力的需求变高。这时不得不启用系统中的备用发电机，会导致所增加生产的电力的边际成本偏高。,第二章现金流量及其构成,41,（三）折旧（Depreciation）及折旧的计算,1.定义固定资产因损耗而逐渐转移到产品上的价值叫做折旧。设备在使用过程中，由于逐渐将其价值转移到成本中去，构成产品成本的一部分。生产过程中设备的消耗与原材料、燃料、动力的消耗不同，后者是一次把自己的价值全部转移到产品成本中去，而设备则是逐渐将其价值转移到产品成本中去。,第二章现金流量及其构成,42,利用会计手段，把以前（建设期）发生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。,为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。,第二章现金流量及其构成,43,2、折旧费的计算方法,（1）直线折旧法（定额法）这种办法是把应折旧的设备总额按设备的使用年限平均分摊。年折旧额的计算公式为D（PS）/ND式中：D年折旧额；P设备的原值，包括设备达到使用状态之前所花的一切费用，如购置费、运输费、安装费、试运费等等；S残值，指设备失去经济使用价值时的价值（已扣除清理费）；ND折旧年限。,第二章现金流量及其构成,44,例:一台设备原值为26000元，折旧年限为8年，残值为2000元，用直线折旧法计算折旧率为多少？,解:直线法折旧额为D（PS）/ND=（260002000）/8=3000元直线法折旧率为d=D/P100%=11.54%,第二章现金流量及其构成,45,计算固定资产折旧时应考虑的因素,（1）固定资产的原值；（2）固定资产的净残值；（3）固定资产的预计使用年限。应计折旧总额=固定资产原值-预计净残值,第二章现金流量及其构成,46,2）固定资产的加速折旧法,（1）双倍余额递减法：,A.含义：,双倍余额递减法是指在不考虑固定资产净残值的情况下，根据每年年初固定资产帐面净值乘以双倍直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。,B.计算公式：,年折旧率=（2折旧年限）100%年折旧额=年初固定资产帐面净值年折旧率月折旧额=年折旧额12,第二章现金流量及其构成,47,例：企业进囗一高新设备，原价为41万元，预计使用5年，预计报废时净残值为20000元，要求采用双倍余额递减法为该设备计提的各年折旧额。,解：年折旧率=（25）100%=40%,164000,164000,246000,246000,98400,262400,147600,147600,59040,321440,88560,88560,35424,356864,53136,53136,21254.4,378118.4,31881.6,第二章现金流量及其构成,48,实行双倍余额递减法计提折旧的固定资产,应当在其固定资产折旧年限到期以前两年内,将固定资产净值扣除预计净残值后的价值平均摊销,即最后两年改为直线法计提折旧。,20000,第四、五年的折旧额=（8856020000）2=34280（元）,34280,355720,54280,54280,34280,390000,则：,第二章现金流量及其构成,49,（2）年数总和法,A.含义：,年数总和法是以固定资产预计使用年限数字之和为基础，将固定资产的原值扣除净残值后的余额乘以一个逐年递减分数的各年折旧率来计算各年折旧额的一种方法。这个分数的分子代表固定资产尚可使用的年数，分母代表使用年数逐年数字总和。,2、计算公式：,年折旧率=（尚可使用年数预计使用年限的年数总和）100%年折旧额=（固定资产原值预计净残值）年折旧率,第二章现金流量及其构成,50,例:接前例，要求采用年数总和法计算各年折旧额。,解：年数总和=1+2+3+4+5=15,130000,130000,280000,390000,4,4/15,104000,234000,176000,390000,3,3/15,78000,312000,98000,390000,2,2/15,52000,364000,46000,390000,1,1/15,26000,390000,20000,注：月折旧额=年折旧额12,第二章现金流量及其构成,51,小结：,1、采用加速折旧法，使固定资产在有效使用期的前期多提折旧，后期少提折旧，有利于加速企业的固定资产的更新改造和技术装备的提高。,2、双倍余额递减法和年数总和法相比：（1）计算基数的确定方式不同：双倍余额递减法的逐年减少；年数总和法的每年均相同。（2）年折旧率的确定方式不同：双倍余额递减法的每年均相同：年数总和法的逐年减少。,第二章现金流量及其构成,52,常用的折旧的计算方法,直线法,加速折旧法,年限平均法,工作量法,双倍余额递减法,年数总和法,第二章现金流量及其构成,53,工程经济分析中的费用与成本不同于会计中的费用与成本,1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果。3）工程经济分析强调对现金流量的分析，费用和成本具有相同的本质（现金流出），一般不严格区分，此外，工程经济分析引入了一些会计中不常使用概念（如经营成本）；会计中，费用与成本是不同的概念。,第二章现金流量及其构成,54,1折旧、摊销费、维简费,2销售费用,3管理费用,4财务费用,经营成本,总成本费用,成本费用,商品成本,1生产成本,2利息支出,3外购原料、燃料、动力,4工资及福利费,5修理费,6其他费用,方案运行过程中经常性发生的费用,工程经济分析中所指的费用、成本、支出等通常是指经营成本（又叫付现成本）。,第二章现金流量及其构成,55,三、销售收入,指工程项目投入运行使用后所产生的收入总和。,例如，建设项目建成投入使用后的销售收入：销售收入产品的销售数量销售价格,或销售收入(产品销售量i价格i),第二章现金流量及其构成,56,四、税金,税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。,第二章现金流量及其构成,57,七大税类、24税种（P25）,1流转税类：增值税、消费税、营业税2所得税类：企业所得税、外资、外国企业所得税、个人所得税3特定目的税类4资源税类5财产和行为税6农业税类7关税,第二章现金流量及其构成,58,主要规定,根据现行会计制度，进入产品成本费用的税金有房地产税、土地使用税、车船使用税、印花税以及进口原材料、备品备件关税。从销售收入中直接扣除的有增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加。从利润中扣除所得税。,第二章现金流量及其构成,59,销售税金及附加,销售税金,增值税,营业税,资源税,消