第十一章 商业银行风险管理

第十一章 商业银行风险管理,本章在对商业银行风险管理概述的基础上，主要讨论商业银行信用、市场和利率、操作风险管理。,章节目录,第一节商业银行风险管理概述第二节商业银行信用风险管理第三节商业银行市场和利率风险管理第四节商业银行操作风险管理,第一节 商业银行风险管理概述,返回目录,一、商业银行风险,（一）商业银行风险的概念 商业银行风险是指商业银行在经营活动过程中，由于事前无法预料的不确定因素的影响，使商业银行的实际收益与预期收益产生偏差，从而有蒙受经济损失和获取额外收益的机会和可能性。,商业银行风险的概念主要包括以下含义：1商业银行风险的承担者。商业银行风险的承担者是与其经济活动有关的经济实体。2商业银行风险与收益是对称的。3商业银行风险可以与经营过程中的各种复杂因素交互作用，使经济系统形成一种自我调节和自我平衡的机制。4商业银行风险的研究不仅包括可计量的风险，而且包括不可计量的风险。,（二）商业银行风险因素商业银行风险因素是指那些隐藏在损失事件后面、增加损失可能性和损失程度的条件。1商业银行风险的客观经济因素。包括宏观和微观两个方面。2商业银行的内部因素。商业银行风险的内部因素是指其业务经营活动直接相关联的商业银行经营管理水平及其它的通过加强内部控制可以减弱或消除的风险因素。,（三）商业银行风险的种类 银行业是一个有较高风险的行业，商业银行在其经营过程中会面临各种各样的风险，其中主要有信用风险、市场风险（包括利率风险、外汇风险、证券资产价格风险、商品价格风险等）、流动性风险、操作风险、国家风险、经营风险、法律风险、犯罪风险等，此外，还有通货膨胀风险、政治风险、人身风险、财产风险和责任风险等。,二商业银行风险管理的意义和目标,（一）商业银行风险管理的概念商业银行风险管理是指商业银行在筹集和经营资金的过程中，对商业银行风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制和处置风险，用最低成本来实现最大安全保障的科学方法。,该定义包含以下几层意思：1商业银行风险管理的主体是商业银行，管理程序是由风险的识别、衡量、分析、控制和决策等环节所构成，通过计划、组织、指导和管理等过程，并且综合、合理地运用各种科学方法来实现其目标。2商业银行风险管理是以选择最佳的风险管理技术为中心，体现了成本与效益的关系。3就商业银行风险管理而言，存在着狭义的风险管理和广义的风险管理之分。4商业银行风险，根据风险的性质，可分为静态风险和动态风险。,（二）商业银行风险管理的意义1增强金融体系的安全性2增强商业银行的竞争能力3促进商业银行的国际化经营4促进企业加强风险管理（三）商业银行风险管理的目标商业银行风险管理的目标是通过处置和控制风险，防止和减少损失，使商业银行正常经营活动，获得最大的安全保障。,三、商业银行风险管理技术,风险管理技术也就是风险管理方法和措施，可分为控制型技术（Control Method）和财务型技术（Financing Method）两大类。 具体来说，风险管理技术主要有风险抑制、风险转嫁、风险组合、风险自留和保险等。通过相互配合、相互补充，达到控制和处理风险的目的。,案例1巴克莱银行的风险管理,巴克莱银行是英国的四大银行之一, 在英国设有2100多家分行, 在全球60多个国家经营业务。近十几年以来, 巴克莱银行十分注重不断拓展其业务的广度和深度, 资产和业务规模不断扩大。在巴克莱银行各项业务快速拓展的过程中, 成功的风险管理为其提供了有力保证。,一、构造风险管理系统结构清晰, 权责明确与大多数西方国家银行一样, 巴克莱银行具有较为完善的风险管理系统。不仅如此, 在这一系统内,对风险的管理分工非常明确, 而且职责清晰。具体来说, 董事会负责内部控制系统的有效性；业务条线负责人负责识别和管理业务线条的风险；风险总监负责进行风险管理和控制；分类风险主管及其团队负责风险控制框架的建立与监控；业务风险团队负责协助业务条线负责人识别并管理其总体业务风险；内部审计独立地检查风险管理和内部控制环境。完善清晰的结构与权责明确的分工为防范风险布下了天罗地网, 为巴克莱银行成功进行风险管理奠定了坚实的基础。,二、运用风险偏好体系保证业绩, 控制风险自20世纪90年代中期以来, 巴克莱银行一直在内部使用风险偏好体系。风险偏好体系的具体方法是, 通过未来三年的业务规划, 估计收益波动的可能性及实现这些业务规划的资本需求, 将这些与目标资本比率、红利等因素相对比, 并将这些结果转化为每个主要业务板块规划的风险容量。风险偏好的数值要通过估计集团对宏观经济事件的敏感性来进行验证这种估计是利用压力测试和情景模拟来完成的。巴克莱银行集团信用风险总监安德鲁 布鲁斯认为, 巴克莱银行风险管理成功的最主要原因就是最近十几年来通过建立风险偏好体系, 加强限额管理, 强化了经济资本在集团内部的运用。而风险偏好体系的运用也是国际活跃的银行风险管理成功的普遍经验。,三、加强信用风险管理手段先进, 数据充分与其他银行一样, 信用风险是巴克莱银行最大的风险。据统计, 巴克莱银行大约有三分之二的经济资本被配置到各业务条线的信用风险上。对于信用风险的管理, 巴克莱银行主要利用五步风险管理程序（即指导、评估、控制、报告、管理和分析）以及基于COSO的内部控制体系来进行。巴克莱银行的内部风险管理体系较为成熟, 主要利用自己的历史数据和其他外部信息, 通过银行内部风险评级系统来对借贷者、交易对手以及零售客户进行评级。与此同时, 巴克莱也采用一些外部开发的模型和评级工具, 当然这些外部开发的模型及评级工具必须经过巴克莱银行的相关验证。（资料来源：王曼怡、 郭海婷，从中外银行成功案例看商业银行风险管理，首都经济大学学报，2007年第3期）,第二节 商业银行信用风险管理,返回目录,一、信用风险概述,（一）信用风险概念（二）信用风险的特征信用风险具有以下几个主要特征：1、信用风险概率分布的厚尾现象2、道德风险是形成信用风险的重要因素3、信用风险兼有系统性和非系统性风险的特征4、信用风险缺乏量化的数据基础,二、信用风险度量方法,1、专家评定2、基于财务比率信用评级方法(1)Z评分模型Z评分模型是根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具有预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型，也称为判断函数，对贷款申请人进行信用风险及资信评估。,Z模型可表达为： 其中X1=流动资本/总资产,X2=保留利润/总资产，X3=息前、税前收入/总资产,X4=股市价值/负债帐面值,X5=销售收入/总资产。经过统计分析和计算最后确定借款人违约的临界值Z=2.675。如果Z2.675，借款人被划入违约组，反之，如果Z2.675，则借款人被划入非违约组。当1.81Z2.99时，此时的判断失误较大，称该重叠区域为未知区，或灰色区域。,Z=0.012 X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999 X5,(2)ZETA信用风险模型ZETA信用风险模型的变量由原始模型的5个增加到7个，它的适应范围更宽了，对不良贷款人的辨认精度也大大提高了。ZETA模型可写成下式：ZETA=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6+gX7模型中的a、b、c、d、e、f、g分别表示ZETA模型中七变量各自的系数。模型中的7变量分别是资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标、规模指标。,3、神经网络分析模型与专家系统神经网络应用于企业信用风险的评判包括学习和预测两个过程。专家系统(Expert System)或人工智能系统是一种使用知识和推理的智能计算机程序，目的是再现专家解决问题的推理过程，实现对信用风险的推理性和归纳性判断。专家系统具有解释功能、学习功能和一定的灵活性。,三、信用风险管理工具,信用衍生产品的发展日新月异，目前使用的信用衍生产品主要有四种：总收益互换(Total Return Swap)信用违约互换(Credit Default Swap)信用差价期权(Credit spread Option)信用联系票据(Credit-linked Notes),1、总收益互换信用保护买方（总收益支付方，TR Payer）将参考资产的信用风险从总体风险中剥离出来，再将其出售给信用保护卖方（总收益接受方，TR Receiver），取得信用风险保护，并向信用保护卖方支付参考资产的所有现金流（包括利息、手续费等）以及参考资产增加的任何市值；信用保护卖方则承诺向信用保护买方支付一个确定的收益（一般是在基准利率基础上加减协定息差）以及参考资产缩减的任何市值。,2、信用违约互换在一个信用违约互换交易中，风险保护的卖方将获得买方提前支付或分期支付的一定费用（Premium），当发生特定信用事件时，风险保护卖方将补偿买方因此而承受的损失。信用违约互换一般用现金清算，即信用保护卖方仅需向信用保护买方偿付参考资产之初始值与发生信用事件后之现值间的差额，但根据协议也有可能进行诸如交割一种特定资产或资产组合的实物清算。,3、信用差价期权信用差价看跌期权的购买者(保护买方)有权以事先约定的信用差价出售资产，以对冲由于信用差价扩大而导致的参考资产的价值的减少；信用差价看涨期权的购买者有权以事先约定的信用差价购买资产，以对冲由于信用差价减小而导致的参考资产的价值的增加。这样，信用差价期权可以对冲信用差价波动或信用评级变化而带来的信用风险。,4、信用联系票据等合成证券化工具合成证券化(Synthetic Securitization)是信用保护买方通过与特殊目标机构(Special Purpose Vehicle, 简称SPV)(信用等级为AAA)就某项指定的资产组合签订一个信用违约互换协议，将该资产组合的信用风险转移给SPV，之后SPV依托信用保护买方资产负债表内的该项资产向金融市场上的投资者发行结构化票据的一种证券化操作模式。,风险出售者或由风险出售者设立的特定目的机构以参考资产为依托，向金融市场上的投资者发行各种级别的债券。风险保护买方是票据的发行人，买方以参考资产为依托发行票据，投资者(即保护卖方)先行以现金支付取得票据，获得来自票据的利息收入。只要没有信用事件发生，投资者就收取利息，直到票据到期收回票面价值。若发生信用事件，则投资者只能获得票据残值，即到期日本金减去信用事件赔偿款额。,第三节 商业银行市场和利率风险管理,返回目录,一、市场风险的度量（VaR）,VaR比较权威的定义可以见乔里恩于1997年出版的第一本关于VaR的著作，他给出VaR明确的统计定义，即VaR是指“在正常的市场条件下，在一定的持有期内，在给定的置信水平下某一资产或资产组合所可能发生的最大损失。”这可具体表示为：P( VaR)= 1-c其中， 为金融资产或证券组合在持有期内的损失，c为置信水平。,在VaR定义中，有两个重要参数：持有期和置信水平。选择持有期时，往往需要考虑四种因素：流动性、正态性、头寸调整、数据约束。置信水平的选择依赖于对VaR验证的需要、内部风险资本需求、监管要求以及在不同机构之间进行比较的需要。VaR的关键是利用金融资产或证券组合价值的历史波动信息来推断未来情形。VaR本质上是对金融资产或证券组合价值波动的统计测量，其核心在于构造金融资产或证券组合价值变化的概率分布。目前，VaR的计算有多种方法，如历史模拟法、分析方法、蒙特卡罗模拟法。,用VaR度量风险的优点是：(1)VaR对风险的度量给出了一种统计的方法，具有明确的统计含义，刻画了风险的不确定性；(2)该方法不受资产类属的限制，可以度盆任何资产或金融工具的风险；(3)该方法适用于许多风险类型，它可以度量市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等；(4)该方法中有许多类型，对于不同的资产、不同的风险类型、不同的数据条件可以选择不同的VaR计算方法；(5)在组合管理中，可以确定某资产的边际贡献、增量作用等。,二、商业银行利率风险,商业银行利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的商业银行的盈亏或市场价值与预期值的偏离，属于一种市场风险。市场利率的波动，不但会造成商业银行所持证券的损失，而且对商业银行利息收支的净差额产生影响。 银行自身的存贷结构是产生利率风险的条件之一。利率风险还包括其他一些外部因素,三、商业银行利率风险的衡量及管理,银行利率风险主要用资金缺口（或称资金敞口）来测度。具体包括利率敏感性缺口(Interest Rate Sensitive Gap)和有效持续期缺口(Duration Gap)。（一）利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口是指在一定时期内银行利率敏感资产（IRSA, Interest Rate Sensitive Assets）与利率敏感性负债(IRSL, Interest Rate Sensitive Liabilities)两者之间的差额。,资产 负债 资产 负债 资产 负债 正缺口 负缺口 零缺口 图121 利率敏感性缺口图,2利率敏感性缺口管理策略,图122 利率周期中的缺口策略图,（二）有效持续期缺口管理1有效持续期概念所谓有效持续期，是指未来预期的现金流的平均期限，这些现金流既可以是银行的贷款收入，证券投资收入等资产类现金流；也可以是银行必须支付给其存款者的利息支出等负债类现金流。从风险管理的角度看，有效持续期越长，银行资产和负债受利率变化的影响就大，因而风险也大；有效持续期越短，银行资产和负债受利率变化的影响越小，因而风险也小。,资产有效持续期计算方法是：式中：P某类资产的现时价值；F某类资产的到期值，i利率；C利息；t某类资产的期限（t1,2n）。负债有效持续期用DL表示，其计算方法与资产平均有效持续期的计算方法一致。,2有效持续期缺口即： DGAPDADL式中：为负债资产系数，由于负债不能大于资产，1。,有效持续期缺口资产平均有效持续期,表121 有效持续期缺口和利率变动对银行价值的影响,3实例,设有某银行的资产负债表如表122所示：表122 某银行资产负债表,假如，除现金外，该银行另有两种资产，即贷款和国库券，有关资料是：贷款期限4年，利率15，国库券期限3年，利率10，负债项目中，定期存款2年期，利率8，可转让定期存单3年期利率12。,t,t,首先计算每项资产和负债的有效持续期。贷款的有效持续期国库券的有效持续期,然后计算加权平均有效持续期和有效持续期缺口：负债平均有效持续期 有效持续期缺口,该银行的有效持续期缺口不等于零。当利率变动时，资产和负债的价值变动的幅度不同，银行的市场价值将会改变。资产和负债价值的变化可用下式测定：式中，VA，VL分别是资产和负债的初始值；DA，DL分别是资产和负债的平均有效持续期。,假如在本例中，当银行签定所有合约后，市场利率立刻全部增加一个百分点，根据上式，可以看出利率变动对银行市场价值的影响。比如：国库券的市场现值变动 在本例中，由于有效持续期为正缺口，当利率上升时，银行的市场价值将下跌（可根据表121进行判断）。,4有效持续期缺口管理银行有效持续期缺口管理的目标是股权价值最大化，可以通过对缺口值的调整来增加和稳定银行市场价值。如果是为了增加银行价值，则在利率上升时对缩小缺口值，在利率下降时扩大缺口值；如果是为了保持银行市场价值的稳定，则采取零缺口或微缺口的方式避免利率风险。,第四节 商业银行操作风险管理,返回目录,一、操作风险概述,（一）操作风险的概念1、广义的操作风险概念2、狭义的操作风险概念3、战略操作风险概念介于广义与狭义之间的操作风险概念 巴塞尔委员会就采用了业内通用的定义，即：由于内部程序、人员、系统不充足或者运行失当以及由于外部事件的冲击等导致直接或间接损失的可能性的风险。,（二）操作风险的分类 从广义来说，操作风险可以划分为操作性杠杆风险和操作性失误风险。巴塞尔委员会也给出了清晰而明确的概括分类：(1)内部欺诈。(2)外部欺诈。(3)雇佣制度和工作场所安全。(4)顾客、产品和业务操作。(5)实物资产的损坏。(6)营业中断和系统瘫痪。(7)执行、传递和程序管理失误。（三）操作风险的特点内生性、复杂性、广泛性,二、操作风险度量,（一）基本指标法采用基本指标法的银行持有的操作风险资本应等于前二年总收入的平均值乘以一个固定比例(用a表示)，计算公式如下：KBIA=GIa，其中KBIA是基本指标法下操作风险资本金所需要的资本；GI是前二年总收入的平均值；a一般为150%(由巴塞尔委员会设定，将行业范围的监管资本要求与行业范围的指标联系起来)。,（二）标准法标准法是基本指标法的一种改进方法，该方法将金融机构的业务分为八个产品线。在各产品线中，总收入是个广义的指标，代表业务经营规模，因此也大致代表各产品线的操作风险暴露。计算各产品线资本要求的方法是，用银行的总收入乘以一个该产品线适用的系数(用 值表示)。 值代表行业在特定产品线的操作风险损失经验值与该产品线总收入之间的关系。,总资本要求是各产品线监管资本的简单加总，计算公式如下： KBIA=GIi 其中，KBIA是用标准法计算的资本要求；GIi是按基本指标法的定义八个产品线中各产品线过去二年的年均总收入； 是由委员会设定的固定百分数，建立八个产品线中各产品线的总收入与资本要求之间的联系。,（三）高级计量法巴塞尔委员会建议把内部度量法作为计算规定资本要求的高级方法。新巴塞尔协议中，对运用内部计量法来计算操作风险相对应的资本配置时，运用内部高级法(Advanced Measurement Approach，AMA法)方式，目前包括：1、内部计量法2、损失分布法3、记分卡法4、极值理论法,三、操作风险管理,（一）新巴塞尔协议中操作风险管理的一般框架(1)建立适当的风险管理环境；(2)风险管理：识别、衡量、监督和控制；(3)监管者的作用