04投资理财与证券基础知识

投资与理财,制作：总公司银保业务部,目录,一、理财的概念二、证券的概念、分类、特点三、宏观调控与证券市场,理财的概念,就是根据对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。,两层含义推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式资金增值最大化理财手段合理选择投资工具合理分配资金,理财的兴起,人们收入不断上升，以钱生钱成为可能银行利率多次下调，冲击传统理财观投资渠道、投资工具增多居民投资观念增强,为什么要理财,获得资产增值保证资金安全御防意外保证老有所养子女成长教育准备,理财方式,合理分配资金,风险与回报成正相关关系,投资要考虑的因素,合法性非法投资血本无归安全性长期均衡收益收益性高于平均水平(跑赢大势)流动性可抵贷款及退保撤资,银行不会把钱借给没有财务保障的人！,国内主要投资工具简介,银行存款债券股票基金保险,定义特征分类影响因素,目录,一、理财的概念二、证券的概念、分类、特点三、宏观调控与证券市场,证券概念、分类与特点,证券概念指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。四要素持有人；证券的标的物；标的物的价值；权利。,证券分类,按性质：凭证证券、有价证券,有价证券,按经济性质：股票、债券、基金、衍生品按发行主体：政府证券、金融证券、公司证券按收益固定性：固定收益证券、变动收益证券按是否上市：上市证券、非上市证券,有价证券的基本特征,期限性债券具有明确期限、股票为无期证券收益性收益表现为利息收入、红利收入、证券买卖差价流通性指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以获取现金风险性投资收益不能实现甚至本金受损的可能,证券类别,债券指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权凭证。,优点安全性好收益比银行存款高流动性较强,缺点固定利率债券不能抵御通货膨胀长期固定利率债券的利率风险较大,债券的分类,债券分类,按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券按计息方式：单利债券、复利债券、贴现债券、累进利率债券按债券形态：凭证式债券、记账式债券按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券,不同债券的风险,股票是有价证券的一种重要形式。根据我国公司法的规定，股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退换股票，只可以在证券市场上转让、出售。,证券类别,优点收益有可能较高操作简便，流动性高抵御通货膨胀,缺点风险性较高对投资者的要求高,特征收益性、风险性、流动性、永久性、参与性类型,按股东权利不同：普通股票、优先股票（一般无表决权）按投资者性质：国有股、法人股、社会公众股、外资股按注册地、上市地、交易货币：A股、B股、H股、N股、S股、红筹股（BVI、开曼、百慕大）,性质股票是有价证券、所有权证券,价值票面价值面值账面价值每股净资产清算价值公司清算时每股实际价值内在价值理论价值，股票未来收益的现值价格理论价格预期股息/市场利率股票市场价格二级市场买卖价格，由股票价值决定,影响股票价格的因素供求因素是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系来影响股票价格。公司经营状况宏观经济因素政治因素心理因素证券主管部门的限制规定人为操纵因素,股票的收益股票收益的构成股息资本利得公积金转增股本股票收益的特点股票的收益不固定股票的收益风险大股票可能性的收益较高,债券与股票的比较,相同点都属于有价证券都是筹借资金的手段收益率互相影响,区别权利不同目的不同期限不同收益不同风险不同,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。,证券类别,优点分散投资风险专业化管理交易灵活，套现便利获得规模收益，降低投资成本,缺点风险对冲机制尚未建立部分基金公司缺乏诚信,证券投资基金的分类,基金分类,按基金的组织形式：契约型基金、公司型基金按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定：封闭式基金、开放式基金按投资标的：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生债券基金按投资目标：成长型基金、收入型基金、平衡型基金,封闭式基金与开放式基金的主要区别：期限不同发行规模限制不同基金份额交易方式不同基金单位的交易价格计算标准不同基金单位资产价值公布的时间不同交易费用不同投资策略不同,证券投资基金与股票、债券的区别,反映的经济关系不同：信托关系所筹资金的投向不同：间接投资工具，投向有价证券等金融工具风险水平不同：收益有可能高于债券，风险有可能小于股票,投资前的准备应考虑积蓄46个月的生活费用以备不时之需这笔钱必须是可流动的资金，并且没有投资风险理性的平衡回报和风险了解您自己的风险承受度了解你的投资年期投资多元化以分散风险基金的选择选择声誉卓越的基金公司选择配合投资目标的基金,基金投资,目录,一、理财的概念二、证券的概念、分类、特点三、宏观调控与证券市场,基础理论,风险与收益的关系预期收益率=无风险利率+风险补偿同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是发行浮动利率债券股票的收益率一般高于债券,马柯威茨的“均值方差模型”投资组合选择步骤:1、估计各单个证券的期望收益率、方差以及每对证券之间的相关系数；2、对给定的期望收益率水平计算最小方差组合。,基础理论,发行市场和交易市场,证券发行市场含义：发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。构成：证券发行人证券投资者证券中介机构,发行制度：注册制、核准制我国股票发行实行核准制并配之以发行审核和保荐制度发行方式：股票：上网定价发行、二级市场配售、上网发行与法人配售相结合债券：定向发行、承购包销、招标发行发行价格：股票：我国采用首次公开发行的股票询价制度债券：平价发行、折价发行、溢价发行,发行市场和交易市场,证券交易市场证券交易所组织形式：我国采用会员制交易方式：经纪制交易原则：双优先原则（时间优先、价格优先）交易单位：“一手”价格决定：集合竞价、连续竞价涨跌幅制度场外交易市场交易方式：做市商制价格决定：协商议价,存款准备金率再贴现率基准利率公开市场业务市场利率汇率,宏观调控货币政策,发行国债、财政赤字调节税率,宏观调控财政政策,国十条的出台协定存款、债券、基金企业债、短期融资券、股票、产业基金、境外金融工具、商业银行股权、基础设施建设,保险资金投资渠道,思考,思考一：银行在银保业务合作中的要求，是否有担忧？思考二：当前银