p7金融中介概述.ppt

1,第七章金融中介概述,第二篇金融市场与金融中介,2,第七章目录,第一节金融中介机构概述第二节西方国家的金融中介体系第三节我国金融中介体系第四节国际金融机构体系掌握：金融机构的含义、性质及其职能，非银行金融机构的主要业务及其发展趋势，明确国际金融机构的宗旨及其基本情况了解：西方国家和我国金融机构的发展和构成,3,第八章金融中介机构,第一节金融中介机构概述掌握：金融中介机构的含义和作用、特点，了解：金融中介机构的分类，,4,一：金融机构的含义和分类,金融中介机构的含义专门从事各种金融活动的法人机构分类按职能作用及业务性质分：中央银行，一般金融中介机构按业务特征分：银行、非银行金融机构按活动的领域分：直接金融机构、间接金融机构,5,二、金融机构存在的必要性分析,（一）信用中介与支付便利（二）交易成本，专家理财（三）信息不对称：逆向选择和道德风险1.逆向选择在交易之前，信息不对称所造成的问题。是指那些最可能造成对对方不利的结果（信贷风险）的借款者，更积极的寻找贷款，而且往往最可能得到贷款。2.道德风险是指借款者可能从事从贷款者角度来看不希望看到的那些活动的风险，因为它可能影响贷款的安全，却可能获利更多。,6,逆向选择的解决的方法有：1、信息的私人生产和销售。2、抵押和净值。3、政府管制。4、依靠金融中介机构。道德风险的解决的方法有：1、监管。2、政府管理以增加信息。3、债务合约。4、金融中介。,7,三、金融机构体系的一般构成,中央银行：发行的银行、银行的银行、政府的银行商业银行：是一国金融机构体系的主体。专业银行：储蓄银行、农业银行、进出口信贷银行投资银行其他非银行金融机构：保险公司信用合作社养老或退休基金投资基金。,8,（一）中央银行,在一国的金融体系中处于核心地位的银行，具有对全国金融活动进行宏观调控的特种功能。英格兰银行发行货币,9,（二）商业银行,是开展存贷款业务、结算业务，为客户办理支付清算，从而实现货币的周转，并起着创造存款货币作用的银行。存款货币银行：以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业务具有创造存款货币功能的银行商业银行是典型的存款货币银行.,10,（三）专业银行是集中经营指定范围内的业务并提供专门性金融服务的金融机构。1、储蓄银行：专门吸收居民闲置货币和小额储蓄美国：互助储蓄银行，信贷协会。英国：信托储蓄银行日本：储蓄银行2、不动产抵押银行：发行不动产抵押证券筹资。专门经营土地、房屋及不动产抵押的法国：房地产信贷银行，德国：私人抵押银行和公营抵押银行,11,3、农业银行：专门为农业发展提供信贷支持和金融服务美国：联邦土地银行，合作社银行；法国：土地信贷银行，农业信贷银行；德国：农业抵押银行；日本：农林中央金库，农林渔业金融公库4、进出口银行：专门为本国对外贸易提供信用的（不一定是政策性的）日本：输入输出银行法国：对外贸易银行,12,5、住房信贷银行：协会成员缴纳的股金和吸收的存款为居民购买住房提供金融服务日本：住宅金融库英国：住房协会（四）投资银行投资银行是承销发行债券、股票和参加向投资者销售证券的金融机构。英国：商人银行美国：华尔街金融公司日本，韩国：证券公司,13,（五）非银行金融机构,不是以吸收存款为主要负债，而是以某种特殊方式吸收资金并运用资金，能够提供特色金融服务的金融机构。1、保险公司保险公司一方面通过出售保单吸收资金，另一方面又通过各种途径将其运用出去，因此具有了一定的信用中介功能。2、养老基金（企业20%，个人8%）是一种向加入基金计划的人们提供养老金的金融机构。养老金的资产与保险公司类似3、投资基金主要是将自己的资本投资于其他公司的形式。它的作用在于：集中大量小额投资者的资金，由专家将其分散投资以降低风险，使收益稳定在一个较高的水平上。,14,（六）政策性金融机构,依靠财政拨款，或发行金融债券从事商业银行不愿开展的业务，风险大，期限长贯彻国家产业政策，不以盈利为目的,15,四、金融机构的功能作用,（一）信用中介（二）提高融资效率（三）给社会提供支付机制（四）信用创造（五）调节经济（六）金融服务,16,五、金融服务业与一般产业的异同,资产负债表中，金融资产比率极高；营运资本规模对各自的权益资本的比率极高均属高风险产业（自有资本太低）通常处于政府的严格监管之下；而且往往是国有化、非国有化的焦点,17,第八章金融中介机构,第二节西方国家的金融中介体系掌握：西方国家金融机构的职能了解：不同国家金融机构体系的比较,18,一：存款类金融机构,特点：通过吸收各类存款而获得主要的资金来源，并从事传统贷款业务的金融机构。类型：商业银行：是依法接受活期存款，主要为工商企业和其他客户提供短期贷款，并从事广泛金融业务的金融机构。储蓄机构:通过储蓄存款方式来获取几乎全部的资金，以发放不动产贷款、投资中长期国债券和其他证券为主要资产业务的金融机构信用协会:一种由某些具有共同利益的人们组织起来的，具有互助性质的会员组织。传统信用协会的资金来源主要是会员存款，也可以有一定数量的非会员存款。,19,二：非存款类金融机构,特点：资金来源不是存款负债而是自行发行证券的收入或来自于某些社会组织或公众的契约性交款的金融机构。这类机构资金来源的周转率较低，其资产业务主要以长期投资为主。类型：保险公司养老基金投资银行抵押银行共同基金证券公司金融公司,20,三：官办或半官办的金融机构,政策性金融机构中央银行政策性银行：贯彻国家产业政策，区域发展政策开发银行：专为经济开发提供长期投资性贷款的金融机构农业开发银行：资助农业发展的金融机构进出口银行：促进进出口和对外投资方面的金融机构金融监管机构,21,投资银行,这是专门从事工商企业股票与债券投资活动，代办发行或包销证券，并为企业提供长期信贷业务的银行。主要业务有：代理工商企业发行股票和债券，或者采取认购包销的办法发行证券；从事证券经济业务从事证券的自营买卖；直接参与公司的创建与改组活动；为企业提供投资与财务方面的咨询服务，赚取服务费；有些国家的投资银行还从事对工商企业的中长期贷款业务（但美国、日本的投资银行只从事证券投资活动）,22,储蓄银行,这是以设立存折储蓄帐户以吸收居民储蓄存款为主要资金来源，并用于发放抵押贷款（中长期投资）的专业银行。储蓄银行不可从事支票帐户存款和一般工商企业贷款业务。但可从事政府和公司证券投资活动，近年来还发展到涉足商业信贷和消费信贷等非传统业务。互助储蓄银行（美国）、信托储蓄银行（英国）、储蓄银行（日本）,23,抵押银行,这是专门从事土地、房屋等不动产的抵押贷款的银行，因而也称为不动产抵押银行。其资金来源主要依靠发行不动产抵押证券，也可通过短期票据贴现和发行债券来筹集资金。其贷款分为两类：以土地为抵押的长期贷款，贷款对象为土地所有者和土地购买者；以城市房屋为抵押的长期贷款，贷款对象为房屋所有者、房屋购买者和建筑商。案例次贷危机,24,保险公司,虽然保险业务本身不属于金融活动，保险公司也是重要的金融企业。人寿保险公司：为人们因意外事故或死亡而造成经济损失提供保险的金融机构；分定期人寿险、终身人寿险、长期人寿险。资金来源大部分是长期的，因此，主要用于购买公司债券、股票、发放长期抵押贷款等。财产和灾害保险公司：是对法人单位和家户提供财产意外损失保险的金融机构。因灾害事故的发生较难预料，因此，在资金的运用上，主要用在短期拆借购买货币市场金融工具市政债券、高级别公司债券和少数股票上。,25,退休或养老基金会,这是一种向参加养老计划的人以年金的形式提供退休收入的金融机构。养老基金的资金来源有两个方面：一是来自于职工工资的一定比例扣除和雇主缴纳的相应比例的款额，另一是积聚资金的投资收益。由于职工和雇主每月向养老基金会缴纳的款额远远超过养老基金会支付的养老金，因而其大量的多余资金可用于稳定的投资。,26,投资基金,是一种以证券为主体的投资信托，投资基金在美国一般被称为“共同基金”，在英国和香港称为“单位信托基金”，在日本、韩国和台湾地区被称为“证券投资信托”。它把众多的分散的广大投资大众的资金集中起来，组成共同基金，根据与投资者商定的最佳投资收益目标和最小风险，把资金再分散投资于各种证券和其他金融商品的一种金融机构。分契约型和公司型。前者以信托契约为依据组成及管理，由委托人、受托人和受益人三方组成。后者依据公司法成立，投资者即基金的股东。一般包括下列主体：投资人、基金本身、基金经理公司和保管机构。因交易方式不同又可分为：开放式基金、封闭式基金两种前者指基金股权是开放的，随时有投资者加入或退出。后者指一次发行一定数量股份，以后不再追回发行，一般不允许退股。,27,金融公司,金融公司又称财务公司，是通过发行商业票据、债券、股票来获得资金，并把资金主要用于特定消费者贷款和工商企业贷款的金融企业。它不吸收存款，融资方式表现为大额借入、小额贷出，主要从事汽车、电视机等耐用消费品的分期付款贷款。汽车信贷,28,案例：福特汽车信贷公司,建于1959年，在全球五大洲共四十多个国家为超过一千万最终客户和超过12，500家经销商提供金融服务，是全球最大的专业汽车融资公司。作为福特汽车公司的全资子公司，主要业务：为经销商和客户提供金融产品和服务，批售融资，抵押融资和营运资金融资等汽车保险，库存融资保险等保险服务2000年总资产为1890亿美金。净收入达17.86亿美金，占福特汽车集团总利润的36%2007年的净盈余为7.75亿美元，较上年的12.83亿美元下降了5.08亿美元。2007年福特汽车信贷公司的税前盈余为12.15亿美元，较上年下降7.38亿美元。,29,2005年5月27日福特汽车信贷公司获得在中国开业的最终批准，2005年第三季度初在中国开展汽车金融业务。福特汽车金融将首先开展经销商存货融资业务，以满足经销商在中国销售福特品牌汽车的需求，同时计划在部分市场试行消费者分期付款融资业务。为进口的福特汽车公司产品提供金融服务，福特汽车公司在中国制造的汽车的销售。今后其经销商存货融资业务将拓展到福特汽车公司旗下其他的汽车品牌。承诺的对华10亿美元的投资外，福特汽车信贷也将在中国市场投资6000万美元,30,信托投资公司,信托投资公司简称信托公司、投资公司、基金公司等，主要通过发行股票、债券、投资收益凭证来筹集资金，投资于其他公司的股票、债券、及各种产业项目上。信托公司也可用它购入的证券作为担保，发行新的信托投资证券以筹集更多的资金。信托投资公司汇集中小投资者的资金，分散投资于不同国家、不同地区、不同类型行业的各种证券上，以此分散投资风险，获得稳定的投资收益，因而它对于中、小投资者的资金具有很强的吸引力，成为商业银行吸收存款的强劲竞争对手。信托公司不从事工商企业贷款。,31,跨国金融中介,随着跨国企业和国际投资的发展，银行及其他金融中介也逐步向海外扩张，在世界范围内设立分支机构和附属机构，并进行广泛的国际金融活动。二战后，发展的阶段性特点明显：第一阶段是起步：主要业务在国内，同时专门设立国外业务部，为本国的跨国企业对外贸易和对外投资贷款，并参与外汇交易。第二阶段：开始在国外设立分支机构，并参加辛迪加贷款。第三阶段：多国化的阶段。在国外设立众多的分支机构，并形成一个庞大的网络体系。国外分支机构的形式多样：代表处、经理处、分行、子银行、联营银行、国际财团银行等,32,美国的金融机构体系,金融机构体系由联邦储备银行、商业银行、其它金融机构和在美国的外国金融机构构成美国把全国划分为12个联邦储备区，国民银行和州银行-“双线银行制度”。其他金融机构：储蓄银行、信用社、保险公司、信托公司和国家专业性银行(包括美国进出口银行，联邦土地银行、联邦中期信贷银行等，是政府为干预经济直接创办的信贷机构)。在美国的外国银行：80年代中期，在美的外国银行已逾500家。美国为保护本国的银行及更有效地控制国内的信贷和货币，对外国银行采取了许多限制措施，如开设分支机构的条件、业务的种类等。关于美联储,33,英国的金融机构体系,以中央银行为核心的典型的金融体系，其中，英格兰银行作为中央银行具有很高权威，对各种金融机构管理较为严密。商业银行：包括存款银行、商人银行、贴现所。存款银行包括8家清算银行、4家北爱尔兰银行和3家苏格兰银行。清算银行经营一切银行业务，贷款以短期为主。商人银行又叫承兑所，至今与清算银行间的差别已很小；贴现所是专门办理贴现业务的机构。其他：保险公司、住房互助协会、国民储蓄银行、信托储蓄银行、国民邮政汇划银行等。,34,日本的金融机构体系,日本银行是其中央银行，其资本的45%为私人所有，但股东无管理权，只能按股票5%的年息获取股利。独立性较差，长期以来在很大程度上受制于政府，特别是大藏省的干预。商业银行：包括都市银行和地方银行。前者营业范围有全国性，规模更大，经营对象主要是大中型企业，最大特点是银行与企业往往同属一个财团，与工商企业关系极为密切。如著名的日本三菱东京日联银行股份有限公司、富士银行等。后者规模较小，业务范围限于所在地无，与当地居民、小企业和地方团体的关系密切。其他：长期信用机构、中小企业金融机构、农林渔业金融机构、证券公司、保险公司等。政府金融机构：日本开发银行和日本输出入银行；国民金融公库、住宅金融公库、农林渔业金融公库等九库。,35,第八章金融中介机构,第三节我国金融中介体系掌握：我国金融中介体系的构成了解：我国金融中介体系产生的过程,36,一旧中国金融机构体系,现代金融机构的发展较西方晚。中国出现的第一家现代银行是1845年的英国丽如银行。中国出现的第一家民族资本银行是1897年建立的中国通商银行。,37,建国前夕我国的金融机构体系,1.国民党统治区的金融体系（1）“四行两局一库”。四行是指中央银行、中国银行、交通银行和中国农民银行；二局是邮政储金汇业局（1930）和中央信托局（1935）。一库是指中央合作金库（1946）。（2）中小银行和钱庄。其中较有影响的是所谓“南三行”（浙江兴业银行、浙江实业银行和上海商业储蓄银行）、“北四行”（盐业银行、金城银行、中南银行及大陆银行）和“小四行”（中国通商银行、四明银行、中国实业银行和中国国货银行）。（3）外资银行。（4）其他非银行金融机构。2解放区的金融机构解放区的金融机构则主要由银行和农村信用合作社组成。,38,(一)新中国成立前夕旧中国的金融机构体系新中国成立以前，在我国存在着两个并行对立的金融机构体系：国民党统治区的金融机构体系和共产党领导下的解放区的金融机构体系。国民党统治区的金融机构体系主要由官僚资本银行、中国民族资本银行、帝国主义在华银行和在广大农村存在的高利贷性质的金融机构所组成。在解放区，革命根据地银行除发行货币外，还对根据地的农民发放贷款。,二、我国金融机构体系的建立,39,（二）新中国金融机构的构建过程,1978年以前，新中国建立的是“大一统”的金融体系。1978年以后进行改革，大致分三个阶段：19791982年：恢复和建立独立经营的专业银行。19831993年：中国人民银行专门行使中央银行职能；建立综合性银行和区域性银行，设立非银行金融机构。经过改革，建立起以中国人民银行为核心、各专业银行为主体、其它金融机构并存的新的金融机构体系。1994年以后：改革的目标是建立在中央宏观调控之下的政策性金融与商业性金融分离、以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融机构体系。1995年中华人民共和国中央银行法出台1998年中国人民银行又对其管理体制进行了重大改革。主要措施是撤消人民银行省级分行，跨省（自治区、直辖市）设立人民银行分行，以增强人民银行的独立性，方便其不受影响地进行金融监管和执行货币政策,40,我国的金融机构体系,中央银行：中国人民银行国有商业银行：中国银行（BC)中国建设银行(CBC)政策性银行：国家开发银行(CDB)中国进出口银行中国农业发展银行,41,股份制商业银行：（中国建设银行、中国银行、中国工商银行）交通银行、中信实业银行中国光大银行深圳发展银行上海浦东发展银行招商银行民生银行、兴业银行、广东发展银行、华夏银行等主要的非银行金融机构：保险公司信用合作社和合作银行信托投资公司国家外汇管理局金融租赁公司财务公司证券公司,42,43,涉外金融机构：三种形式：一是允许在我国设立代表机构；二是允许其设立业务机构（分行或分公司）；三是允许其与我国金融机构设立中外合资金融机构。上海浦东天津滨海新区,44,45,46,我国现行的金融体系,四家资产管理公司：华融、东方、长城、信达。三家金融监管机构：保监会、证监会、银监会。,47,三、我国金融机构现状目前，我国已初步形成以中国人民银行为核心，商业银行为主体，多种金融机构并存、分工协作的金融机构体系。下面简要介绍几家主要的金融机构的性质和主要职责。,48,(一)中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行，是代表国务院领导和管理全国金融事业的国家机关。其特殊性质体现在：它是“发行银行”，独掌我国货币发行权。它是“银行的银行”，它不对企业和个人办理业务，只同各商业银行和其他金融机构发生关系，充当“最后贷款者”的角色。它是“政府的银行”，它经理国库，制定和执行货币政策，干预经济生活，代表国家从事国际金融活动。,49,(二)商业银行1、国有商业银行中国农业银行,50,2、股份制商业银行（1）中国交通银行交通银行始建于1908年，是中国早期四大银行之一，也是中国早期的发钞行之一。1949年以后，除香港分行仍继续营业外，交通银行国内业务分别并入当地中国人民银行和中国人民建设银行。为适应中国经济体制改革和发展，1986年交通银行作为金融改革的试点，经国务院批准重新组建，1987年重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行。,51,（2）中信实业银行中信实业银行隶属于中国国际信托投资公司（中信公司），创立于1987年，是我国改革开放中最早成立的新兴商业银行之一。2002年，中国国际信托投资公司更名为中国中信（集团）公司，组建了以中信实业银行为主体的中信控股有限公司。目前，中信实业银行是中信控股有限公司的全资金融子公司。,52,（3）招商银行招商银行成立于1987年4月8日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。目前，招商银行总资产逾5000亿元，在英国银行家杂志“世界1000家大银行”的最新排名中居前200位。（4）民生银行中国民生银行股份有限公司是经国务院及中国人民银行批准于1996年2月7日成立的全国性股份制商业银行。中国民生银行是中国第一家主要由民间资本构成的民营银行。,53,中国建设银行(chinaconstru-ctionBank),在银监会于2004年9月14日批准之后，中国建设银行（新）、中国建投与汇金公司于2004年9月15日签署分立协议，根据此份协议，中国建设银行分立为中国建设银行（新）和中国建投。于2004年9月17日成立为一家股份制商业银行。中国建设银行（新）股票于2005年10月27日在香港联合交易所上市交易，股份代号为939。2007-09-25，建设银行A股成功上市，中国建设银行25日在上海证券交易所成功挂牌上市。,54,中国银行（BankofChina),（中国银行股份有限公司(3988.HK)）公开招股2006年5月18日至23日新股定价2006年5月24日挂牌上市2006年6月1日筹集资金超过750亿港元中国银行(601988)2006年7月5日在上海证券交易所上市交易，首日流通股份数为34.547亿股，收盘报3.79元，较发行价3.08元涨23.05%，,55,中国工商银行,2006年10月27日，中国工商银行股份有限公司（简称中国工商银行）A+H同步发行上市成功，A+H首次公开发行的总规模为556.5亿股（包括代财政部和汇金公司出售国有股权81.4亿股），占扩大后总股本的16.7%；募集资金总额达到人民币1,732.3亿元（包括代收财政部和汇金公司出售国有股权的应得资金净额人民币246.7亿元），全球有史以来融资规模最大的首次公开发行，其中H股发行规模1,249.5亿港币，A股发行规模466.4亿元人民币，,56,中国农业银行,中国农业银行是中国四大银行之一，最初成立于1951年，是新中国成立的第一家国有商业银行，也是中国金融体系的重要组成部分，总行设在北京，位列世界五百强企业之一，“世界银行1000强”排名第8位，穆迪信用评级为A1。2009年，中国农业银行由国有独资商业银行整体改制为股份制商业银行，更名为“中国农业银行股份有限公司”，2010年完成“A+H”两地上市，总市值排名位居全球上市银行第5名。,57,（三）非银行金融机构1、城乡信用合作社城乡信用合作社是集体性质的群众性的合作金融组织，包括城市信用合作社和农村信用合作社。其基本任务是：大力组织分散资金，帮助群众解决生产资金需要，促进城乡经济的发展，积极引导民间借贷。农村信用合作社机构设置，一般是县设联社，以乡为基本单位，乡以下设分社或信用站。城市信用合作社是改革开放以后，在城镇集体经济和个体、私营经济基础上发展起来的，有一部分已在20世纪90年代中期改组为城市商业银行，余下部分仍沿用城市信用合作社名称。,58,四大银行是我国银行业的主体。截至2007年12月底，国有商业银行资产占我国金融机构总额的53%。由于占有绝对优势的市场份额，国有独资商业银行的效率就决定着银行业的整体效率。国有银行的改革对我国金融改革举足轻重。,59,2、保险公司目前中国最主要的保险公司有：中国人寿保险公司和中国人民财产保险公司。这两家公司都从原中国人民保险公司分拆而成。1949年10，中国人民保险公司成立。1996年7月，中国人民保险公司重组为中国人民保险（集团）公司，下设中保财产保险有限公司、中保人寿保险有限公司和中保再保险有限公司。其中，中国人寿保险公司的前身-中保人寿保险有限公司于1996年8月成立。1999年1月，中国人民保险（集团）公司进一步重组。中保财产保险有限公司更名为中国人民保险公司，中保人寿保险有限公司更名为中国人寿保险公司，中保再保险有限公司更名为中国再保险公司。,60,61,（四）信托投资公司目前中国最主要的信托投资公司是中国国际信托投资公司。中国国际信托投资公司是从事引进外资，办理信托投资业务的国家非银行专业性金融机构，成立于1979年10月。它的基本任务是：根据国家有关法令、条例，通过各种渠道，吸收与筹措国外资金，引进先进技术、设备、经营管理方法，组织合资、合作企业，在国内投资，以加速国内经济的发展。,62,中国国际信托投资公司的主要业务有：接受国外资金，或在国外发行公司债券以及代理发行等方式，筹集外资。利用外资在国内组织中外合资企业、合作企业。发展租赁业务，促进国内企业的技术改造。接受外商委托，经营有关引进先进技术设备的业务。接受外国与本国企业的委托，提供国际经济、税收、外汇管理等咨询服务。根据需要，在国外进行投资。,63,中国国际信托投资公司是邓小平亲自倡导和批准，由前国家副主席荣毅仁于1979年10月4日创办，拥有44家子公司（银行）。2002年底，中信公司的总资产为5011亿元。,64,65,第八章金融中介机构,第四节国际金融机构体系掌握：国际货币基金组织的作用了解：全球性国际金融机构和区域性金融机构的种类,66,67,68,国际货币基金组织,1945年12月根据布雷顿森林会议协定成立，初始成员39个，2001年发展为183个。组织结构：以会员国入股方式组成，理事会为最高权力机构，还有执行董事会、总裁和业务机构等。一国投票权的大小取决于其所认缴的份额。宗旨：研究和协商国际货币问题，加强国际货币合作；便利国际贸易的扩大与平衡发展，协助会员国克服国际收支困难；促进国际汇兑，稳定货币汇率避免各国间的货币竞争性；消除妨碍世界贸易的外汇管制等。资金来源与运用的特点,69,世界银行集团,最主要的机构是国际复兴开发银行（简称