第一章金融投资课程

货币金融学,第一章货币与货币制度,本章重点、难点,理解货币的本质和职能理解货币制度相关概念和范畴理解货币、货币制度的发展变化是奠定现代货币理论的基础，是理解和制定执行货币政策的基础,本章结构,第一节货币的起源和形态变迁第二节货币的本质和职能第三节货币制度,第一节货币的起源和形态变迁一、货币的起源货币的存在已有几千年的历史，现代经济生活中人们也须夷离不开货币。人们对货币的存在早已习以为常。但货币到底是从哪里来的？它的本质如何？这些问题长期困扰着人们。对此，马克思曾引用当时英国议员格来斯顿的话说：“受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。”货币到底从何而来，似乎成了一个谜,但这又是一个非解开不可的谜，因为了解货币的起源是认识货币本质、职能与作用的起点，从某种意义上说，也是正确认识货币金融理论的起点。,古代美索不达米亚的泥版,公园前，古代美索不达米亚的人们用泥版记录交易，涉及大麦、羊毛或白银等金属。人类第一次开始记录他们的活动时，他们不是在写历史、诗歌或哲学，而是在做生意。对这种古老的金融工具，我们无法不怀以敬畏之情。泥版上面刻着：埃米尔米拉在收获季节将支付持有人330斤大麦,中国的货币文化灿烂辉煌中国的货币史有3500多年公元前1500年，商代已有铜贝币；公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币；公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；公元1023年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币交子。,(一）中国古代的货币起源论1.先王制币说（陆贽、李觏)认为货币是圣王先贤为解决民间交换困难而创造出来的。2.货币产生起源说（司马迁）货币是用来沟通产品交换的手段，是为了适应商品交换的需要而自然产生的。,(二）西方货币起源说1.创造发明说（古罗马的鲍鲁斯，法国的N奥雷司姆）2.便于交换说（斯密）3.保存财富说（F西斯蒙第）,课堂讨论,假设在一个经济中生产者物品苹果园主Aapple香蕉种植者Bbanana巧克力生产商Cchocolate问：1、这三人之间会发生贸易吗？2、如果将货币引入这个经济体中，三人将获得怎样的利益，整个经济将发生怎样的变化？,马克思的货币起源,货币产生是商品内在矛盾运动发展的结果，商品价值的实现过程本身包含着货币运动的萌芽。商品是用于交换的劳动产品，是使用价值和价值的矛盾统一体。无差别的人类劳动（抽象劳动）形成商品的价值，有差别的人类劳动（具体劳动）形成商品的使用价值。,马克思的货币起源,价值形式的发展经历了以下四个阶段(一)简单的价值形式：一只羊二把斧(二)扩大的价值形式,一只羊,二把斧一袋米五尺布二克黄金其它商品,马克思的货币起源,(三)一般价值形式,二把斧一袋米五尺布二克黄金其它商品,一只羊,一般等价物这种特殊商品使用价值成为商品价值的一般存在形式，生产这种商品的具体劳动成为抽象劳动的一般形式，生产这种商品的私人劳动取得一般社会劳动的形态。,马克思的货币起源,二把斧一袋米五尺布一只羊其它商品,二克黄金,金银等贵金属最终取得货币的地位，除了自身也是商品之外，还在于它们本身具有的特征符合作为货币材料的天然选择。了解货币起源应明确：货币根源于商品，产生于交换，服务于流通，是商品生产基本矛盾的产物。,(四)货币形式,二、货币形态的变迁,1实物货币即用普遍的、可以转让的乐于为当地居民所接受的物品来充当货币。在人类历史上，如米、布、木材、贝壳、家畜等，都曾在不同时期内扮演过货币的角色。,商周时期,实物货币体积太大，不便携带；有的质地不均匀，不易分割；有的质量很不稳定，不易保存等。,二、货币形态的变迁,2金属货币由于冶炼技术的提高，使金属作为商品参加到交换的行列中去，于是导致了实物货币向金属货币的过渡。（金属货币也是实物货币，但金属的特点，有必要独立讨论）称量货币铸币贱金属贵金属,楚国嗄爱(中国最早的贵金属货币),二、货币形态的变迁,2金属货币称量货币：金属货币最初是以实物货币的形式出现的，没有固定的形状和重量。每笔交易都需要称量重量，鉴定成色，有时还要按交易额的大小把金属块进行分割。铸币（coin)：随着商品交换的发展，人们把货币金属铸成具有一定形状、一定重量，并具有一定成色的金属铸币，。铸币的出现是货币发展史上一个巨大的进展，它奠定了货币制度的基础。一般说来，铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，包括形状、花纹、文字等。最初各国的铸币有各式各样的形式，但后来都逐步过渡到圆形，这是因为圆形最便于携带且不易磨损。,王莽币,贝币,春秋货币,战国货币,开元通宝,咸丰元宝大清铜币,民国,曹魏五铢钱,二、货币形态的变迁,贱金属贵金属起初有用铁等贱金属作为货币的。但随着商品交换日益突破地域的限制，货币材料逐渐固定到贵金属（金或银）身上。它有着适宜充当一般等价物的自然属性：（1）贵金属体积小、价值大，便于携带；（2）质地坚固，不易损坏和变质，宜于长期保存；（3）质地均匀，便于分割或熔合成不同重量的条块，适于表现各种商品的不同价值。马克思曾经有一句名言指出：“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。,二、货币形态的变迁,3代用货币在金属货币流通条件下，由于金银的采掘跟不上商品生产和流通发展的需要（现金荒），运输成本高，运输困难，再加上当时普遍存在着的货币风险（各样货币的同时流通、截割等），就逐渐产生了代用货币，用以代替金属货币，它的形态有商人们发明的金属货币代用符号（支付票据，转账（账面货币）、国家铸造的不足值的铸币、政府或银行发行的纸币等。,支付票据，转账（账面货币）、,支付票据是从买货和交货在时间上的分离、从买主和卖主在空间上的分离中产生的，票据在开始的时候是一些兑换契约和信贷工具。商人在商业银行家的店铺里立有往来帐。商人在购买商品时就用凭证通知银行把该付的款子记在他们往来账上的负债项目下，同时也记在向他们出售商品的人的债权项目下。每到一定时期，每一个商人的往来账便就负债及债权两项进行一次结算。宋太祖开宝三年（公元970年），官府设官号“便钱务”，商人向“便钱务”纳付现金，请求发给“便钱”，商人持“便钱”到目的地向地方官府提示付款时，地方官府应当日付款，不得停滞。这种“便钱”即付款通知单，类似现代的“见票即付的汇票。,纸币(papermoney),纸币是由国家发行的、强制使用的货币符号。纸币的产生：北宋年间就有了纸币流通，此时的纸币称为“交子”。漫话中国纸币纸币的实质和特征：货币作为交换的媒介，只是交换的手段，而不是交换的目的。这就产生了由价值符号或代用货币代替真实货币的可能性纸币的优点是：成本低。印刷纸币所花费的成本远比铸造金属货币的成本要低得多。纸币本身的价值是微乎其微的，但却可以代表任意数量的金属货币。便于携带和运输。,二、货币形态的变迁,4信用货币(creditmoney)信用货币是以信用活动为基础产生的,代表债权债务关系的凭证,能够发挥货币作用的信用工具.主要以银行券（现金货币）,商业票据,支票、存款货币等形式存在.信用货币便利了商品交换;节约了流通费用;克服了币材供应与交换发展的矛盾,并成为利用银行创造购买力以推动经济发展的先决条件;使货币与信用融为一体,促进了金融范畴的形成与发展.,银行券(banknotes):,银行发行的信用工具.在商业票据流通的基础上，为满足生产发展和信用要求。它是由银行发行、用来代替私人票据、具有不定期性质并随时保证兑现的债务凭证。银行券最早出现于17世纪,经历了由完全兑现不完全兑现完全不兑现的发展历程.银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程.,银行券和纸币的区别,银行券和纸币本身都没有价值、都是纸质凭证，这一点两者是相同的。银行券和纸币的区别在于：（1）纸币是从货币的作为流通媒介的职能中产生的；而银行券则产生于信用关系，是在货币作为支付手段职能的基础上产生的。（2）纸币是由政府发行、依靠国家权力强制流通的；而银行券则是由银行通过短期商业票据贴现方式发行的。（3）纸币不能兑现，而银行券可以兑现；（4）纸币如超量发行就会贬值，而银行券不会贬值。但是银行券不贬值需要一定的条件：一是银行券的发行量要以银行贴现的商业票据为依据；二是银行券必须能随时兑换贵金属货币，即银行券要有信用和黄金双重保证。,不兑现信用货币,20世纪30年代世界性经济危机之后，资本主义各国相继放弃金本位制，银行券停止兑换黄金，从而出现了银行券纸币化现象。在当代社会经济中，由于各国银行券已经不再兑现金属货币，同时各国的货币已经完全通过银行的信贷程序发行出去，因此银行券和纸币已基本成为同一概念，成为现代货币。并且由中央银行统一发行。信用货币不仅包括流通中的现实货币，还包括硬币、银行支票存款。因为银行支票存款也是银行部门通过信用程序创造出来的，可以用支票进行流通支付。,现代纸币,现代硬币,支票存款货币,二、货币形态的变迁,4电子货币(electroniccurrency)必须依靠电子设备运作的数码或反映在电子设备上的数字链，代表某种货币，有名称、单位，即以某种货币为依托，是一种影像。看的见。摸不着没有体积，重量。电子货币的主要形式为信用卡,它储藏了持卡人的姓名、银行账号等信息，放入电子计算机系统的终端机后，银行就自动记帐、转账或换取现金。,课堂讨论,1、货币形态演进的原因？商品生产和交换发展决定货币形式发展的必要性科学技术进步是技术因素可能性社会经济关系的发展是货币形式发展的重要条件:信用关系、法律关系2、战俘集中营中物品的交换。最有可能充当一般等价物的是什么？,第二节货币的本质和职能,一、货币的本质1货币是固定地充当一般等价物（Universalequivalent）的特殊商品。（特殊的价值和使用价值）2货币是自发核算社会劳动的工具3货币体现着一定的社会生产关系正确认识驾驭，使之成为推动力量而不是抑制力量。,特殊的价值：作为一般等价物，本身直接体现社会劳动，成为社会价值的一般代表特殊的使用价值：可以购买其他一切商品，具有和其它一切商品交换的能力,货币的价值即货币的购买力，由一切普通商品综合表现出来，即单位货币标度所能购买的商品使用价值和劳务的数量。国内价值：一个国家货币的国内购买力，物价水平国外价值：国外购买力，汇率表现,2011年03月14日星期一,二、货币的职能价值尺度measureofvalue流通手段meansofcirculation支付手段meansofpayment贮藏手段meansofstore世界货币worldofpayment,思考,“夫金银珠宝，寒不可衣，饥不可食”“有钱能使鬼推磨”谈谈你对货币（钱）的认识货币的定义？,三、货币的定义,马克思：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。经济含义法律规定职能要求穆勒：对财富的要求权Claim弗里德曼：作为购买力的暂时居所的资产temporaryabodeofpurchasing-power美货币统计顾问委员会：是与国民生产总值或其他经济活动衡量措施密切相关的资产总额或加总Asset。关于货币的计量,推荐参考书目,1、中国货币演变史千家驹人民出版社2005年2、资本论第二章第三章马克思3、货币的未来美贝尔纳德。列特尔新华出版社2003年4、电子货币法迪迪埃。马尔特尔商务印书馆,第三节货币制度一、货币制度的形成货币制度是随着商品经济的发展而逐步产生和发展的。从货币发展的历史阶段来看，金属货币的出现是货币制度形成的基础，国家的建立使货币制度成为现实。货币是商品经济发展的客观要求和产物，是财富的象征、资产和财富要求权，必然成为统治者和国家控制的对象。,秦半两钱,由于生产力低下，政治经济不稳定，封建割据，统治阶级利益等前资本主义货币制度分散并且是支离破碎不完整的。,（一）前资本主义的铸币流通及特点春秋战国时期，随着商品经济发展，使在流通中要分割和鉴定成色的金属称量货币逐步不适应，而被金属铸币所取代。到战国时期已确立布币，刀货，蚁鼻钱，环钱四大货币体系（由劳动生产工具演化而来），可见当时各地征战、渔猎、制陶，纺织与贸易往来等经济生活地区特色与社会风貌。同时形成四大货币区也是诸侯割据的产物。秦统一六国后，政治统一要求，经济统一作基础，秦始皇顺应历史发展趋势，在统一文字，度量衡同时，也统一了货币。,（二）资本主义货币制度的形成各国取得政权并建立起统一资本主义民族国家后，清除货币流通中的混乱，逐步颁布了许多有关币制改革的措施和法令，形成了统一、完整、相对稳定的货币制度。早期的货币制度是适应金属货币流通的制度,二、货币制度及要素（一)货币制度（Monetarysystem)货币制度是一国以法律形式确定的该国货币流通的结构和组织形式，它使货币流通的各个要素组合成为一个有机的整体。早期的货币制度是适应金属货币而产生的。,（二）货币制度的构成要素,1、货币材料(materialofmoney)2、货币单位3、本位币和辅币的铸造发行和流通程序4、银行券和纸币的发行和流通程序5、准备制度,1、货币材料,确定不同的货币材料就形成不同的货币本位制度。货币本位（standard）指一个国家货币制度的类型和比较的标准，例如金本位，就是以黄金这一金属作为基准来衡量商品的价值。本位货币（standardmoney)可以理解为基准货币，“主币”或基本通货，一个国家法定的计价、结算的货币单位，其基本单位为1。,2、货币单位,货币单位是货币本身的计量单位，规定货币单位包括两方面：一是规定货币单位的名称，二是规定货币单位的值，含金量。,世界主要货币名称表,含金量,英国1816年首先采用金本位制，规定货币单位为1英镑，含纯金113.003格令（合7.32068克）。旧中国1914年银货币，货币单位园，含纯银6钱4分8厘（合23.977克）,乔治屠龙5英镑金币,1892年1先令的银币,“袁大头”银币,3、通货的铸造、发行与流通,将进入流通领域的货币（通货）可以区分本位币和辅币本位币是按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币。辅币（fractionalcurrency)贱金属铸造是主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。1美元=100美分1英镑=20先令1先令=20便士1元=10角,本位币,名目价值=实际价值可以自由铸造、融化、输入输出无限法偿货币（legaltender),公元前85年罗马发行的第纳尔银币，直径19.6mm,厚2.03mm,重4.03克面是戴桂冠的阿波罗头像，背是小爱神丘比特骑着公羊，1个第纳尔银币值10个阿斯铜币,美国1933年20元双鹰金币,辅币,名目价值实际价值不能自由铸造、融化、输入输出有限法偿货币（limitedlegaltender),银行券和纸币的发行和流通程序,早期银行券流通的前提和背景是持券人可随时向发行银行兑换金属货币。纸币国家或银行发行强制流通。,5、准备制度,准备金制度分别有两种情况：一种是在金属货币与银行券同时流通条件下，为了避免银行券过多发行、保证银行券信誉，发行机构按照银行券的实际规模保持一定数量的黄金；另一种情况是纸币流通条件下，发行纸币的金融机构