纳贝公司与风险投资.ppt

纳贝公司与风险投资合作案例,背景,一,投资过程,二,公司面临的挑战和经营策略,三,公司获得风险投资的经验,四,五,从纳贝公司看国内科技型中小型企业的发展,主要内容,纳贝公司是2000年由一个技术学者和一个管理人员共同创办的从事植物生物和天然药物的科技公司。创办时仅有一个实验室，资产规模不足12万美金，到今天，不但具有一个研发基地而且还有一个标准化工厂，产品具有出口和国内销售的广泛前景，资产规模已达到上千万美金。纳贝的成长是在国内风险投资刚刚发展的背景下利用技术的先进性和一个让风险投资者可以看到的市场预期来获得国内风险投资的，过程中也面临了诸如技术的产业化、团队与人力资源的引进、管理的规范化、生产体系的标准化、市场的开拓等诸多问题，是一个中国科技型中小企业的成长与发展的典型案例。,一、背景,一、背景,自从1992年邓小平提出进一步改革开放的基本战略决策后，在全国范围内就出现了高新技术产业开发区建设的科技型中小企业创办和培育的模式,2000年我国高科技中小企业超过70000家，技工贸总收入达到6000亿元。从事生物医药行业的科技型中小企业在中小企业中占有相当大的比例,1999年，作为纳贝公司现任CTO的尉亚辉博士和栾龙先生两人相识,一、背景,尉亚辉博士向栾龙先生介绍了有关生物技术的基本情况和自己在细胞工程尤其是把细胞工程技术应用在天然药物的生产上的一些进展，栾龙先生在通过对市场初步的调研和判断后，决定利用西安高新技术开发区的一些优惠政策创办一个专门把尉亚辉博士的技术产业化的生物公司，在技术的产业发展过程中逐步形成公司的核心产品并推向市场。最终达到公司发展的目的。于是在2000年的4月开始，公司正式投入运营。,一、背景,尉亚辉，博士、教授。1978-1982年在西北大学生物系植物生理学专业学习，毕业后留校任教。先后从事植物生理学、生物技术等课程的教学工作。同时进行植物光合作用的科研工作，特别是景天植物酸代谢的研究工作，在国内首次确定了3种兼性CAM植物的代谢模式及其植物随环境变化代谢途径发生变化的规律，该项研究成果获陕西省教育厅科技进步一等奖，陕西省科技进步二等奖。1992年在西北大学攻读硕士学位，主要研究CAM植物的PEP羧化酶和基因调控，1995年获得硕士学位。1996年在西北农林科技大学攻读博士学位，主要从事植物次生代谢产物的细胞克隆生产技术研究。1999年获得博士学位。先后发表论文34篇，出版著作2部，技术成果鉴定4项，申请专利8项。目前，除教学和细胞克隆的研究工作外，主要从事生物技术方面的科技成果转化和产业化工作。具有组织项目实施的经验积累，主持设计并负责过工厂的建设工作，任4家公司的顾问。,二、投资过程,企业技术价值,结合市场需求,技术产业化,中小型科技企业风险投资的价值最终在于该企业的技术价值，还要结合市场需求和技术产业化等现实性问题。,1、企业技术价值,公司的核心技术就是利用现代生物工程设备系统用植物细胞高效繁殖的方法来生产天然植物中存在的有效活性成分。其优势就是在不依赖野生植物或人工种植植物的条件下可以获得对天然药物原料的加工与生产，在保持纯天然的品质下进行常年不断的低成本高效率的生产，同时大大提高天然药物的质量标准和稳定性，是把天然药物原料生产的一个革命化的进步。,中国是一个具有几千年植物药的使用历史，天然草药和植物具有对人类的疾病的治疗具有一个根深蒂固的市场基础和世界最大的市场规模。整个国内中草药制成品市场规模为600亿元。涉及植物种类1100余种，耗用资源为60万吨，产品产量30万吨。,2、市场需求情况,中药在世界上快速发展并逐渐被西方国家所接受。天然药物在世界药品市场总量将达到400亿美元，并且，SARS的世界范围内爆发和世界卫生组织对于中药治疗的肯定直接促进了中药向世界药品市场的发展和推广,在国内和国际市场不断发展的背景下，国家和各级政府也把中药和天然药物作为一个大力扶持和提供优惠政策的一个领域，中国政府专门制定了促进中药现代化的发展纲要和基本国策,总的说来，纳贝公司自身的技术和产品方向无论从目前还是长远都具备了一个巨大的发展潜力和光明前景。,3、产业化生产的融资问题,2000年1月，西安市科委成立开发区创业投资公司，纳贝公司利用植物细胞大规模培养白藜芦醇的项目获得高分评价，随后，该公司向纳贝公司注资50万元人民币，占33%股份。这是纳贝公司获得的第一笔来自政府背景的风险投资。,3、产业化生产的融资问题,纳贝公司在2000年和2001年的十月以前，公司一直处于实验和技术研发阶段，公司经过一年半的时间，把技术从实验室规模做到了产业化中试规模，当完成中试后，公司开始进入第二个资金使用高峰，所以，纳贝开始第二次融资，主要目的是完成在产业化开始之前的技术准备。2001年10月，该公司获得了来自上海的风险投资，增资120万，占股份62万股（23），公司注册资本增加为270万元。同时双方商定，在产业化条件成熟以后，择机在上海成立一个产业化公司，专门进行产品生产和经营。届时上海的股东将向新公司追加产业化投资。,3、产业化生产的融资问题,经过2个月的准备，在组合了其他若干个股东之后，为了实现纳贝公司产品和原料的生产和销售，在上海，西安纳贝以技术资产出资的方式向新成立的上海纳贝生物公司投资660万元，占股份的33。5%，相对控股。其他投资人以现金的方式投资1340万元，总的资产2000万元。这次融资，基本上解决了纳贝公司从生产设备到标准化厂房建设所需要的全部资金。其产业化目标基本上可以完全实现。,三、公司面临的挑战和经营策略,核心方面,1、阶段目标是维持科技公司被投资的基本保证,2、技术项目管理是科技公司最难克服的软肋,3、技术和产品之间的转换是公司生存的关键,4、管理转型是公司发展中必须面对的挑战。,不断完成从技术到产品最后再到市场的验证,纳贝公司成立的三年，第一年基本是在实验室的范围内验证技术的可行性，第二年就要实现产品的中试和产业化的基本条件。第三年就要展示规模化的生产能力、生产管理能力、营销能力、市场接受条件等。如果纳贝公司不能一步一步的向投资人按阶段要求实现这些阶段目标，投资就有可能中断。,1、阶段目标是维持科技公司被投资的基本保证,纳贝公司一开始在技术项目管理上是十分缺乏的。当发现这样的问题后，首先把管理研究人员引入公司实验室，让管理人员了解实验室的技术研发路线。再通过管理研究人员教授实验室技术人员制定项目流程和计划，最终达到项目管理的目的。,2、技术项目管理是科技公司最难克服的软肋,纳贝公司利用细胞繁殖的方法来生产白藜芦醇是世界上的首创，技术无疑是具有先进性的，但这种先进性同时也表现在没有一个现成的技术工艺去参考和借鉴，甚至连设备与系统的设计都要从头做起，这对技术公司在初创期是一个危机和考验。所以，为了不断的向产业化推进，公司在开始建设生产工厂的同时，就考虑建立工艺和质量控制体系，利用产品质量控制的观念来评价实验室的技术，并不断的进行修改。,3、技术和产品之间的转换是公司生存的关键,纳贝公司的技术人员包括CTO在内都是常年在大学的研究机构中任职，长期的工作特点使得他们对非技术因素所带来的影响不是视而不见就是觉察不到。另外，对生产进度、劳动工时等非技术方面的控制在成本和产品竞争方面的重要性也常常认识不足。纠正这些情况的唯一办法就是不断的检查文件、流程控制的执行，并及时向技术人员进行宣传和处罚，并在比较中使技术人员看到好的效果。,4、研发公司和产业化公司的管理转型是公司发展中必须面对的挑战,四、公司获得风险投资的经验,1纳贝技术的先进性决定了长期投资的价值。,2产品上市的市场预期越短就越有获得风险投资的可能。,3.CEO/CTO是公司在取得风险投资的关键性因素。,公司在不同的发展阶段用阶段目标得到了不同的投资人的介入。比较好地解决了公司在发展中的资金瓶颈,目前来讲，国内风险投资公司普遍缺乏对项目的专业判断能力和领域内深度知识的了解。因此，公司的CEO或CTO就必须能作到对技术有深刻的理解和发展前景的坚定判断。,投资可以作为长期的投资外，大多数投资者都是希望在一两年内获得投资收益和回报。项目的先进性和长期性在生物技术领域是非常普遍的事实，所以，要技术先进又能短期拿到回报是所有投资公司选择项目的基本追求。,四、公司获得风险投资的经验,作为科技公司，在不同阶段情况下获得投资的关键还是看公司是否具有长期的投资价值，科技公司的长期投资价值实际上就是技术价值。纳贝公司在为什么在公司一成立就有政府的投资进入就是在技术上取得了很高的评估。,五、从纳贝公司看国内科技型中小企业的发展,不同于西方发达国家的专业化投资和风险管理模式，也不是用技术先进就能吸引投资的,科技公司在国内的发展具有一定的中国特色,纳贝公司,五、从纳贝公司看国内科技型中小企业的发展,目前是国内科技公司创业的大好时机，纳贝的创业离开这个特定的时期是注定要失败的；,科技公司的管理和运作一定要围绕着对投资人所承诺的阶段目标来进行，维持投资是生存的唯一方式；,开发区创业中心是中小科技企业的福地；科技公司和产业化公司之间的转型是公司管理的一个飞跃；,生物技术公司一定要把长期的成长周期和具有现实市场