第一章财务成本管理总论.ppt

财务成本管理,关于注会考试,第一章财务管理总论,注册会计师考试（也称CPA考试）是根据中华人民共和国注册会计师法设立的执业资格考试，是目前取得中国注册会计师执业资格的必备条件。中国注册会计师考试于1991年首次举办，经过十余年的发展，目前已有近16万人通过了全部科目的考试。中国注册会计师考试于2006年首次在欧洲地区开设考场。2008年11月14日至16日，2008年度中国注册会计师统一考试（欧洲考区）在比利时首都布鲁塞尔举办。,报名时间与条件,报名条件：(一)同时符合下列条件的中国公民，可以申请参加注册会计师全国统一考试-专业阶段考试：1.具有完全民事行为能力;2.具有高等专科以上学校毕业学历、或者具有会计或者相关专业中级以上技术职称。(二)同时符合下列条件的中国公民，可以申请参加注册会计师全国统一考试-综合阶段考试：1.具有完全民事行为能力;2.已取得财政部注册会计师考试委员会(以下简称财政部考委会)颁发的注册会计师全国统一考试-专业阶段考试合格证书的。有下列情形之一的人员，不得报名参加注册会计师全国统一考试：1.因被吊销注册会计师证书，自处罚决定之日起至申请报名之日止不满5年者;2.以前年度参加注册会计师全国统一考试因违规而受到停考处理期限未满者。,注会考试,考试时间（2010）审计10年9月11日8:30-11:00财管10年9月11日13:00-15:30经济法10年9月11日17:30-19:30会计10年9月12日8:30-11:30战略与管理10年9月12日13:30-15:30税法10年9月12日17:30-19:30综合阶段,考试题型,新制度下的考试题型和原有考试题型有所变化。1.客观题：单选题和多选题，各20题，共50分。涵盖面广，题量大，但试题难度降低。2.主观题：计算和和综合题，共50分。计算题5题，共30分。综合题20分。试题难度降低。,出题规律及考试重点,（一）全面考核、重点突出（1）成本会计相关的试题不可或缺。（2）财务管理是决定考试成败的关键。（3）管理会计是辅助内容。（二）题型稳定、计题量较大（三）例题示范、注重细节,考试大纲的要求,考试大纲对考生提出三个层次的要求：第一层次：专业知识理解能力第二层次：基本应用能力第三层次：综合运用能力从题型来看，对第一层次的要求只能出客观题，对第二层次的要求可能出客观题和计算题，对第三层次的要求可能出客观题，计算题和综合题。财务管理大纲中大部分内容都是属于第二、三层次的内容。,考前必看：提高注册会计师考试做题的速度,进考场到发考题前：准备并摆放好计算器、铅笔、黑水笔、橡皮、准考证、身份证、饮用水、手表(手机已关)、半干的小毛巾、(不常用的放在身边的座位上)。发答题卷、考题答题卡到打铃前(约5分钟)：30秒通览全卷，在打铃前单选要搞定不用计算的。计算器考试用二个，这有很大的用处，在税法和财管考试中可至少节约5分钟，对付多项混合运算。准考证、身份证摆在显眼的位置可避免监考老师的纠缠，专心做题。题型的时间控制：一般单选、多选不超过50分钟，时间用的不多，可这是通过的关键。判断题：99.99%的把握对我才选，很多新手吃亏。做综合题：注册会计师考试中的综合题好多是多个小计算题的堆集(比如税法)。每一个问题与后面的可能不相关，我的方法是先不详细阅题直接通过问题在题目中找素材(时间太紧了，没办法)。计算器的使用：为了考注会，在平时做练习时就当作考试，提高速度，提高准确度，考试时心里紧张，越简单的越易出错，想想在检查时发现第一步运算错了，那时会慌得姓什么都会记不得。对付表格类和计算题：填答案时，数字写小一些靠左，为什么?省去用橡皮的时间。,重视教材。我一直都在强调要重视教材，在这里所说的重视教材，并不是要把书反复背，说实在话，你把书放在你的前面考试并不一定能够考得过，它的运用性很强，书上的每一句话都是需要我们好好斟酌一下，加强综合运用性。重视历年考题。单选、多选也好，特别是计算题里面，历年考题的痕迹特别的突出，比较的多。特别是在计算题里，你可以看出历年考题，根据新制度进行改编和把新的考点，还有章节融会贯通放进去做出来一个题目。重视各个章节的融会贯通和综合运用。随着教材逐渐完善，有一个很明显的趋势就是，章节和章节之间将来自由组合的可能性越来越大。这要求我们在一开始学习的时候，各个章节之间它的概念之间怎么融会贯通，一定要先有个心理准备。重视新增的考点。2010在考核新增考点里面，有两个比较明显。一个是计算题里面考筹资政策里面易变现率，是计算题5分;第二个是综合题第二个，可转换债券，考了18分，这两个新增考点加在一起就有23分。新增考点的考核力度还是很大的，所以我们在将来复习的过程当中，一定要好好对比一下教材，凡是新增和改动的考点都是我们需要认真学习、研究的方面。,说点要求吧,按时上课！好好听课！上课关机！课后思考！上课交流！按时完成作业有问题请及时联系我,请联系我,谷栗会计系文理大楼80313853860909gulisdau,第一章财务成本管理总论,本章大纲要求了解财务管理的内容、环境、目标和环节，理解和运用财务管理的基本概念、假设、原则以及相关的法律法规和职业道德要求。本章所有知识点均为专业知识理解能力的测试要求即第一层次的要求，要求考生掌握构成注册会计师知识主体的基本原理和内容。,第一章财务管理总论,第一节财务管理的内容第二节财务管理的目标第三节财务管理原理第四节财务管理的原则第五节财务管理的环境金融市场,第一节财务管理的内容,一、财务管理的概念财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项价值管理工作。（1）财务管理是企业各项管理工作中的一种工作。（2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：资金（价值）管理组织企业财务活动（3）包括两大部分处理企业与各有关方面的财务关系,企业的组织形式,个人独资企业合伙企业公司制企业各有何特点？,财务管理的内容,财务管理的职能,第五节金融市场,一、财务管理环境的含义财务管理环境是指对企业组织财务活动和处理财务关系产生影响的企业内外部各种条件的统称。包括：经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀、经济政策、竞争。法律环境：企业组织法律规范、税收法律规范。金融环境：金融机构、金融市场、利息率。,金融市场,金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。要素：市场主体、金融工具、交易价格、组织方式。过程：资金供应者直接或通过中介把资金让渡给资金需求者，并取得一定的金融工具。主要功能：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。,金融资产,金融市场的类型,资金提供者和资金需求者,居民：主要提供者；少量需求。企业：最大的需求者；也是提供者。政府：经常是需求者；也是提供者。以上是不以金融交易为主业的主体。,金融中介机构,商业银行：企业法人保险公司：企业法人养老基金：私人养老基金和政府退休基金。金融公司：消费金融公司投资基金：基金管理人管理、托管人托管、为基金份额持有人的利益服务，以资产组合方式进行证券投资活动。证券市场机构：证券交易所、证券公司。,金融市场的类型,货币市场和资本市场债务市场和股权市场一级市场和二级市场场内市场和场外市场,金融市场的功能,1.资金融通功能2.风险分配功能3.价格发现功能4.调解经济功能政府的货币政策工具主要有：公开市场操作、调整贴现率、改变存款准备金率5.节约信息成本,金融市场上利息率的决定因素,含义：从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。,【例题单选题】在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（）。（职称考试2005年）A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的平均利润率,【答案】D【解析】纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的平均利润率。,【例题多选题】下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有（）。（2006年）A.平均资金利润率B.资金供求关系C.国家宏观调控D.预期通货膨胀率,【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。由于无风险报酬率=纯利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯利率，进而影响无风险报酬率，所以，A、B、C和D选项均正确。,【例题单选题】已知短期国库券利率为4%，纯利率为2.5%，市场利率为7%，则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为（）。A.3%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5,【答案】A【解析】国债利率为无风险收益率，市场利率=无风险收益率+风险收益率，所以风险收益=7-4=3；无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以通货膨胀补偿率=4-2.5%=1.5%,第二节财务管理的目标,财务管理目标三种表述的优缺点比较,【例题单选题】下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。（2008年）A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富D.提高股利支付率，有助于增加股东财富,【答案】A【解析】股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，两者的差额是利润，选项A正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量,所以B不对;现金用于再投资,如果它有助于增加收入、降低成本或减少营运资金，才能增加股东财富，否则会减少股东财富，所以C前提不清也不对；分派股利时，股价会下跌，但不影响股东财富，所以D不对。,股东、经营者和债权人目标的冲突与协调,【例题多选题】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。（职称考试2004年）A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.所有者给经营者以“绩效股”D.所有者给经营者以“股票期权”,【答案】ABCD【解析】选项A、B属于监督措施的应用，选项C、D属于激励措施的运用。,【例题多选题】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款,【答案】ABCD【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调公司债权人与所有者矛盾的方法有限制性借债（即A、B、C）和收回借款或不再借款（即D）。,第四节财务管理的原则,又称理财原则，只指人们对财务活动的共同的认识。它有以下特征：（1）理财原则必须符合大量观察和事实、被多数人所接受。（2）理财原则是财务交易和财务决策的基础。（3）理财原则为解决新的问题提供指引。（4）原则不一定在任何情况下都绝对正确。,【多选题】下列关于理财原则的表述中，正确的有(),A.理财原则必须符合大量观察和事实、被多数人所接受B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力,正确答案ABC答案解析理财原则可为解决新问题提供指引。,理财原则,三类12条竞争环境原则创造价值的原则财务交易的原则,竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）,1、自利行为原则2、双方交易原则3、信号传递原则4、引导原则,竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）,1、自利行为原则：指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。理论依据:理性的经济人假设。一个重要应用是委托代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。,竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）,2、双方交易原则：指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。理论依据:商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”。非零和博弈：信息不对称、税收。,竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）,3、信号传递原则：是自利原则的延伸行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该行动可能给人们传达的信息。,竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）,4、引导原则：当所有的方法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。不会帮你找到最好的方案，却常常可以帮你避免采取最差的行动。次优化准则。不要把引导原则混同于“盲目模仿”。它只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。引导原则的重要应用：一个是行业标准概念，另一个是自由跟庄。是信号传递原则的运用,创造价值的原则（是对增加企业财富基本规律的认识）,1、有价值的创意原则：是指新创意能获得额外报酬。竞争理论认为企业的竞争优势分为经营奇异和成本领先。2、比较优势原则：专长能创造价值。依据是分工理论。比较优势的一个应用是“人尽其才、物尽其用”，另一个应用是“优势互补”。3、期权原则（后续选择权）。广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。4、净增效益原则。一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念（与将要采纳的决策无关，决策是应排除）。,财务交易的原则（是人们对财务交易基本规律的认识）,1、风险报酬权衡原则。2、投资分散化原则。投资分散化原则具有普遍意义，不仅限于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。3、资本市场有效原则。根据资本市场有效假设、资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整。4、货币时间价值原则。,【例题判断题】为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则之一种应用。（）（2004）,【答案】正确本题之主要考核点是有关自利行为原则之理解。自利行为原则之一个重要应用是委托代理理论。现代公司制企业所有权和经营管理权之分离就是借助于委托代理关系确立之，所以，为了防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则之一种应用。,【例题单选题】在下列关于财务管理“引导原则”之说法中，错误之是（）。（2002年）A.引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用B.引导原则有可能使你模仿别人之错误C.引导原则可以帮助你用较低之成本找到最好之方案D.引导原则体现了“相信大多数”之思想,【答案】C【解析】引导原则只有在两种情况下适用：一是理解存在局限性；二是寻找最优方案之成本过高。在这种情况下，跟随大多数人才是有利之。但是，引导原则不会帮你找到最好之方案，却常常可以使你避免采取最差之行动。其最好结果是得出近似最优之结论，最差之结果是模仿了别人之错误，不过考易网校老师更给出了适当之方法。,【例题单选题】自利行为原则的依据是（）。A.经济人假设B.商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论,【答案】A【解析】选项B是双方交易原则的理论依据，选项C是比较优势原则的依据，选项D是投资分散化原则的依据。,【例题单选题】有关财务交易的零和博弈表述不正确的是（）。A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多C.“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈,【答案】D【解析】因为在存在税收的情况下，使得一些交易表现为非零和博弈，所以选D。,【例题多选题】根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）。A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解财务交易时，要关注税收的影响,【答案】AC【解析】选项B是自利行为原则的运用，选项D是双方交易原则的运用。,第四节财务管理的原则,一、财务管理的假设(一)含义财务管理的基本假设是指对财务管理领域中存在的尚未确知或无法论证的事物按照客观事物的发展规律所做的合乎逻辑的推理或判断。它有两层含意：一是指无需证明的“当然”之理，可作为逻辑推理的出发点；二是指人们在已有知识的基础上，对观察到的一些新现象做出理论上的初步说明的思维形式，是有待于继续证明的命题。,财务管理的假设,有效资本市场假设理财主体假设持续经营假设理性理财假设资金时间价值假设筹资与投资分离假设,财务管理原则,有效资本市场假设,指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。只有在有效市场上，财务管理才能正常进行，财务管理理论体系才能建立。美国学者法玛(Fama)将有效市场划分为三类:一是弱式有效市场。即当前的证券价格完全地反映了已蕴含在证券历史价格中的全部信息。其含义是，任何投资者仅仅根据历史的信息进行交易，均不会获得额外盈利。二是半强式有效市场。即证券价格完全反映所有公开的可用信息。这样，根据一切公开的信息如公司的年度报告、投资咨询报告、董事会公告等，都不能获得额外的盈利。三是强式有效市场。即证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。,理财主体假设,理财主体是指财务管理为之服务的特定单位，通常是指具有独立或相对独立的物质利益的经济实体。财务主体具有独立性:这主要体现在两个方面:第一，财务主体有自己所能控制的资金。第二，财务主体能够自主地进行融资、投资、分配等一系列财务活动，财务主体的决策始终立足于自身的实际情况，满足于自身的需要。财务主体具有目的性。财务主体从事财务活动都有自己的目标，根据目标来规划自己的行动。财务主体主要运用价值手段进行活动。,理性理财假设,理性理财的第一个表现就是理财是一种有目的的行为。理性理财的第二个表现是，理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案.理性理财的第三个表现是，当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，会及时采取措施进行纠正，以便使损失降至最低。,资金时间价值假设,资金时间价值假设的首要应用是现值概念。资金时间价值假设的另一个重要应用是“早收晚付”观念。,筹资与投资分离假设,拥有良好投资机会的企业或个人在决策时，只要投资项目的收益率高于或等于市场利率，就可以接受该项目，并且只要内部资金不足就可以从资本市场筹资。