Optimized 国泰君安-中国优势基金

上投摩根中国优势证券投资基金2004年8月5日,市场走低振荡基金销售困难,引言,买基金是时候吗？,引言,2000年12月2004年7月上证指数走势,题西林壁苏轼,横看成岭侧成峰，远近高低各不同。不识庐山真面目，只缘身在此山中。,宏观调控没有改变整体经济稳定增长的根本预期每次下跌都是释放风险的好时机，都是买入的最佳时机,买基金是时候！,要买就买好基金！,买基金最重要是选择好公司、好产品、好团队,好公司百年摩根，首航中国好产品国际视野，中国优势好团队本土精英，国际支持,强强联手的合资背景,中方股东：上海国际信托投资国内注册资本最大的地方性信托公司丰富的本地金融运作经验本地经营的专属优势外方股东：摩根富林明资产管理国际最大的资产管理公司之一150余年享誉全球的专业资产管理经验背靠全球最大的金融集团,傲视本土的中方股东,1981年成立，注册资本25亿元人民币；截止2004年3月，总资产105.87亿元人民币积极参与多个重要建设项目参股投资陆家嘴、金桥、外高桥等开发公司担任上海地铁二号线、明珠线、秦山核电站三期等重大项目工程的财务顾问多家著名企业的股东浦东发展银行、申银万国证券股份有限公司申能股份、世贸股份、华联商厦、友谊集团、申美饮料宜家家居、海伦宾馆、东锦江酒店、北京昆仑饭店等,极富传奇的外方股东,JP摩根财团三次拯救美国股市：1907、1929、19301935年，J.P摩根依据33年出台的格拉斯斯蒂格尔法，分离出了摩根士丹利这一投资公司。2000年，原大通银行、JP摩根和富林明集团强强合并。2004年，摩根大通集团收购美国第六大银行BankOne。,极富传奇的外方股东,摩根大通集团（截至2004年6月底）资产总规模超过1.1万亿美元主要业务包括投资银行、资产管理、商业银行等管理资产超过1.15万亿美元每天用超过65种语言接听超过2,700,000通客户电话超过16万精英为超过50个国家的9000万客户提供服务,极富传奇的外方股东,全球最大金融服务集团之一摩根大通集团在中国1909年，JP摩根担任湖广铁路债券承销商1920年，大通银行在上海和天津开设办事处，为当地及外国机构提供金融服务1973年，大通银行成为中国银行首家美国代理银行，并于1982年成为首家在北京开设办事处的美资银行之一首家取得上海和深圳证交所股买卖牌照的金融机构之一2003年10月，JP摩根获得中国证监会批准，取得QFII资格2003年底，JP摩根获许经营人民币业务和外汇交易,WillardStraightofJ.P.MorganinPeking-1911,DavidRockefellervisitsChinaandChouenLaiinhistoricvisit-1973,Shanghaiofficedinner-ChaseNationalBank-1946,Shanghaioffice-ChaseNationalBank-1937,极富传奇的外方股东,摩根富林明资产管理隶属摩根大通集团，负责全球资产管理业务超过150年基金投资管理经验,资产管理业务已遍及全球38个国家和地区管理资产总规模7,700亿美元全球最大的资产管理公司之一国际公认的亚洲投资专家培养耕耘中国基金事业超过8年，建立业内良好口碑,欧美：标准普尔2003年英国基金奖最佳英国投资信托管理人(三、五年)欧洲基金奖2002(EuropeanFundAwards2002)全球最佳资产管理集团全球金融(GlobalFinance)杂志2002年10月日本：路透社/机构投资人2002调查-日本基金管理研究第一名Tempest调查2001年-日本基金管理公司第一名首家获委任管理日本政府退休基金,卓越的资产管理绩效,台湾：标准普尔台湾基金奖2003年“最佳管理团队”标准普尔/Smart2002年“最佳基金管理团队”股票型基金资产规模居台湾基金公司之首基金产品最完整、受益人数最多，创造多次空前认购纪录香港：连续多年被南华早报、标准普尔、Lipper等评为“最佳基金管理集团”和“最佳整体表现基金经理奖”旗下众多基金位多次居同类型基金评比第一名,卓越的资产管理绩效,现有与中国资本市场相关基金,业绩如下：,资料來源：摩根富林明资产管理网站,注：JF为摩根富林明在亚洲的区域品牌,杰出的亚太投资专家,上投摩根富林明为大家带来什么？,最深厚的国际金融巨人的文化沉淀最具时代感和国际视野的独特产品最有行业震撼力的齐整团队,九年修得正果，上投摩根富林明诞生,1995年制定并开始实施在中国的基金发展策略九年的不懈努力上国投和摩根富林明终于找到了最满意的合作伙伴上投摩根富林明基金管理公司于2004年5月12日正式成立,好公司百年摩根，首航中国好产品国际视野，中国优势好团队本土精英，国际支持,宏观背景中国经济的全球化,中国逐步成为全球的制造中心：03年中国产量/全球产量：TV、PC和手机分别达到57%、21%和36%03年中国出口量/全球产量：TV、PC和手机分别达到27%、11%和19%,资料出处：申银万国,宏观背景中国经济的全球化,中国原材料消费在全球举足轻重：水泥：37%钢材：24%铜：21%铝：18%石油：10%,资料出处：申银万国,宏观背景中国经济的全球化,2003年亚洲国家/地区对日本和中国出口占比比较,资料出处：CEIC，UBS估计,宏观背景中国经济的全球化,中国经济的全球化：一个无可争议的事实、一个无法抵挡的趋势我们关注的是：在经济全球化的背景下，中国哪些企业能够生存与发展,产品名称、投资理念、投资目标,全称：上投摩根中国优势证券投资基金简称：中国优势基金投资理念：把握比较优势，投资成长中国在经济全球化的背景下，精心选择那些具有独特中国比较优势而立足于市场的上市公司投资目标：通过精选证券和适度主动投资，追求资产的长期稳定增值，为投资者创造优质生活并享受投资的快乐,投资范围和业绩基准,股票投资部分的业绩比较基准=新华富时中国A600指数债券投资部分的业绩比较基准=上证国债指数基金整体业绩比较基准=70%新华富时中国A600指数收益率+25%上证国债指数收益率5%同业存款利率,1776年英国古典经济学家亚当斯密(AdamSmith)提出专业化分工可以提高生产率的命题，即绝对优势理论19世纪初，英国经济学家大卫李嘉图(DavidRicardo)归结出更具一般性的比较优势学说，即不同国家生产不同产品存在劳动生产率的差异或成本的差异，各国分工生产各自具有相对优势的产品，通过国际交换可获得利益,优势的理论基础理论的产生,成本优势,优势的理论基础理论的发展,资源优势,文化优势,垄断优势,内需优势,1、具备比较成本优势的企业2、受惠于多样化与高成长内需优势的企业3、具有相对垄断优势的企业4、享有中国传统文化优势的企业,5、充分发挥中国自然资源优势的企业,中国优势企业选择五大优势,成本比较优势理论基础比较优势理论：劳动生产率或成本存在差异，各国分工生产各自具有相对优势的产品，通过国际交换获得利益劳动力成本优势引来“全球劳动力套利”在中国融入经济全球化过程中，劳动力成本相对较低的优势引来“全球劳动力套利”，令中国成为引人瞩目的全球性制造基地，成本优势将继续巩固中国上市公司市场竞争力,各国平均每小时工资比较（美元/小时）,资料出处：申银万国证券研究所,一、成本优势,完善的产业配套带来高效率和低成本中国具有电子信息、汽车等多个行业完备的产业配套体系相对低的其他成本优势中国在运输成本、土地成本、能源成本等方面具有优势选择行业中的优势公司选择成本控制力强、运营效率高、规模经济明显的优势企业,一、成本优势,如何寻找这样的行业？如何寻找这样的企业？,一、成本优势,如何寻找这样的行业？如何寻找这样的企业？,二、内需优势,如何寻找这样的行业？如何寻找这样的企业？,中国对外贸易强劲增长,港口,地域垄断的交通设施,三、垄断优势,如何寻找这样的行业？如何寻找这样的企业？,中国传统文化,中药,具有强大生命力的消费习惯、技术和品牌,目标公司,良好的盈利能力和持续的成长性,拥有独特配方和主导性市场份额,具有不断推陈出新的产品创新能力,引入先进的经营理念和管理体制,四、文化优势,如何寻找这样的行业？如何寻找这样的企业？,世界经济复苏,资源供给不足,中国对这些紧缺资源是否拥有优势？,煤炭,供需失衡使紧缺资源价格攀升，如原油、煤炭、铁矿石、铜、铝、镍,目标公司,产业链利润向上游资源类企业转移,哪些企业储量丰富，煤质优良，煤炭品种齐全,五、资源优势,中国优势行业举例,基金投资管理投资决策流程,基金投资管理投资决策流程,策略性分类,股票评级,基金投资管理中国优势企业分析,中国优势基金,投资理念：把握比较优势，投资成长中国在经济全球化的背景下，精心选择那些具有独特中国比较优势而立足于市场的上市公司投资目标：通过精选证券和适度主动投资，追求资产的长期稳定增值，为投资者创造优质生活并享受投资的快乐,好公司百年摩根，首航中国好产品国际视野，中国优势好团队本土精英，国际支持,资深管理团队明星投资研究团队国际水准的服务与理念,好团队本土精英国际支持,资深管理团队,董事长：周有道独立董事：周道炯姜波克RogerEllisRobertHerries总经理：王鸿嫔副总经理：傅帆刘樱总经理助理：杨文斌吕俊胡志强,投资研究团队介绍明星基金经理,拟任基金经理：吕俊先生现任公司总经理助理、投资副总监，拟任本基金的基金经理。工商管理硕士，九年证券、基金从业经验。曾任职于平安证券公司资产管理部、国泰基金管理公司研究部；2002年至2004年初先后担任基金金盛和国泰金鹰增长开放式基金的基金经理。,平安证券资产管理部投资经理,珠江基金基金经理助理,国泰基金研究部副经理,国泰基金基金金盛基金经理,国泰基金金鹰增长基金经理,将其从绩差基金提升为绩优基金列2003年同类基金排名第三(morningstarr),2002年46名变11名同期第2名五星级基金(中信证券),2000年取得了非常优异的管理业绩,97年-99年,投资研究团队介绍明星基金经理,吕俊先生精彩实绩回放,金鹰增长净值走势图（2002年12月31日2003年12月31日）,20.96%,10.26%,2002年12月31日,2003年12月31日,投资研究团队介绍明星基金经理,2004年将是一个震荡市。既非牛市，亦非熊市。如果说是牛市，将是一个“假牛市”。,年初的判断：“如果现在就开始提出全面牛市，我认为这是一个非常致命的观点，如果在2004年有所谓的牛市，我认为将是假牛市，即行情可能会反复向上，直到几乎所有人都认为牛市回来了，但这时候危险在后面。”吕俊,证券市场周刊市场刊,第二期,2004.01.11,吕俊对2004年股市的判断,投资研究团队介绍资深债券专家,拟任债券专家：张英辉先生现任上投摩根富林明基金管理有限公司固定收益投资专家。金融及投资学硕士，十二年资产管理工作经历。曾分别在香港（INSINGER资产管理公司、CROSBY资产管理公司），上海（中国太平洋保险（集团）公司资金运用管理中心任高级专务）、深圳（INVESCO长城基金管理公司任基金经理）工作，对香港、大陆、台湾、韩国市场十分熟悉。,香港高诚资产管理基金经理,负责管理个人万能寿险帐户规模：46亿元,96和98年其管理的中国远景基金（ChinaVision)被Lipper评为最优异的中国基金,香港殷诚资产管理基金经理,太平洋保险资金运用中心高级专务,景顺长城基金基金经理,投资研究团队介绍资深债券经理,张英辉先生精彩实绩回放,投资研究团队介绍精英研究总监,研究总监：温宇峰先生现任上投摩根富林明基金管理有限公司研究总监。美国芝加哥商学院MBA、CFA、CPA,六年金融、证券、基金从业经历。曾任职于中国证券监督委员会、中银国际控股有限公司投资银行部、博时基金管理公司，分别担任发行部主任科员、副总裁、及研究部副总经理。,证监会发行部主任科员(1994.2-1997.8),2000年-2004年交通、银行、电力、地产、零售、机械和可转债所作的投资建议,取得了明显超越市场的回报,中银国际投资银行部副总裁(2000.2-2000.9),博时基金研究部副总经理(2000.10-2004.5),投资研究团队介绍精英研究总监,温宇峰先生精彩实绩回放,投资研究团队国际支持,摩根富林明资产管理的大中华投资管理团队常驻香港，为区域内最资深的投资管理队伍之一。团队成员平均拥有15.6年投资经验，在摩根富林明资产管理平均任职8年以上。此外，另有15位深谙大中华市场的资深投资专家直接为合资公司提供长期强有力的后援支持。,钟民颖大中华投资总监,陆家祥(中国大陆/香港),刘耀军(中国大陆),龙乃翔(香港地区),唐云益(台湾地区),投资研究团队国际支持,信息和经验共享每周的大中华区投资会议摩根富林明的知识库共享（含各类报告和统计数据等）技术支持投资模型和技术风险控制模型和技术投资研究人员的选拔和培训,谁的利益最重要？,股东利益？员工利益？投资者利益最大化上投摩根富林明的宗旨150多年的历史告诉我们，抱有长期打算,立足于投资者利益最大化，才能实现稳定的可持续发展,力求卓越的服务理念和目标,中国投资人的国际投资专家国际投资人的中国投资专家,电话服接受和处理各类投诉交易确认查询基金账户余额查询基金净值查询基金产品查询基金交易（即将推出）其他服务,业务咨询账号信息查询电子邮件服务自动传真服务手机短信服务信函补寄基金净值查询,724小时自动语音工作日9：0017：30人工座席,网络服务,各类资讯的提供（动态新闻、报道、研究报告、政策法规、旗下基金介绍、基金公告及各类相关规则等）投资教育（基金基础知识、基金小辞典、定期理财刊物、投资原则与技巧）基金查询全球证券日报-视界电子邮件放送全球证券市场周报/不定期报告-洞察电子邮件放送网上报名个性定制个性定阅投资者论坛理财Q博士相关资料的下载,国际化增值顾问服务,全球资讯服务：为投资者提供国际化的投资视野全球金融市场日报视界；周报洞察国际市场、国内市场；月报；半年报；年报；不定期报告；基金完全攻略专业投资顾问咨询服务：为投资者提供更专业的理财咨询服务个人理财顾问咨询服务热构理财顾问咨询服务热1508投资论坛和交流会：为投资者提供更