经济学原理第9章-经济周期与经济波动.ppt

第9章经济周期与经济波动,引言,经济周期与经济波动这两个词描述的都是经济总量起伏变化的现象。前者对应的英文是BusinessCycle（或EconomicCycle），后者对应的是BusinessFluctuation（或economicFluctuation）。“周期”一词更容易让我们联想到“机械波”、“周期函数”等不断地而且是严格地重复自己的现象，所以我们用一个波幅、一个波长就可以完全描述它们的过去并预知它们的未来。而“波动”一词体现的则是一种“无规律”的运动现象。,9.1对经济周期的描述,经济周期（businesscycle）是指生产、就业以及其他经济活动的周期性而无规则的上下波动。一个经济周期通常包括两个阶段和两个转折点，即：扩张（expansion）和衰退(recession)两个阶段；波峰(peak)与波谷(trough)两个转折点，其中，波谷和波峰分别是整个经济周期的最低点和最高点，而扩张是从波谷到波峰的过程，衰退是从波峰到波谷的过程。,9.1对经济周期的描述,图9-1经济周期过程,9.1对经济周期的描述,除了关于GDP变动的描述之外，经济周期还有两个显著的特点。：（1）各个宏观经济变量之间存在着明显的“联动”现象。比如，当经济衰退时，失业率会增加；当经济高涨时，失业率会下降。即二者之间呈现出密切的负相关变化。如图9-2、9-3所示：（2）虽然各个宏观经济变量之间存在着“联动”现象，但不同变量的波动幅度并不相同。例如，投资支出的波动幅度就要大于GDP的波动幅度。如图9-4：,9.1对经济周期的描述,图9-2：我国城镇登记失业率与我国名义GDP增长率（本图对原数据进行了标准化处理）,9.1对经济周期的描述,图9-3：我国通货膨胀率与我国名义GDP增长率（两组数据都经过了标准化处理）,9.1对经济周期的描述,图9-4：我国全社会谷底资产投资增长率与GDP增长率的波动幅度的比较（为凸显出波动的成分，本文用原始数值减去各自的均值）,9.2古典经济学的危机理论与近代的经济周期理论,9.2.1古典经济学的危机理论9.2.2近代的经济周期理论,9.2.1古典经济学的危机理论,背景：古典经济学家对经济周期的研究源自对“经济危机”的恐惧，因此他们努力解释为什么会有经济危机，下一次经济危机会不会发生？什么时候会发生？,9.2.1古典经济学的危机理论,（1）法国古典经济学家西斯蒙第（17731842）提出了“消费不足论”。内容：一是在资本主义社会里，大生产摧毁了小生产，导致消费能力降低；二是资本家采取了薄利多销等措施，导致工资进一步降低，因此消费能力下降；三是资本家为了追求最大利润，总是导致今年的生产大于去年的生产，但工人的消费有限，最终是个人消费不足。,9.2.1古典经济学的危机理论,（2）英国古典经济学家杰文斯（1835-1882）提出了“太阳黑子说”。该理论认为，农作物的生长依存于天气，而天气在很大程度上依存于太阳的周期变化，因此随着太阳黑子的周期变化，社会的农作物产量就会发生周期性变化，随之农产品的价格也周期变化。而农业又是其他产业的基础，所以导致了整个社会产出的周期变化。,9.2.1古典经济学的危机理论,（3）马克思的“经济危机理论”。马克思认为，经济危机是特定生产方式下所产生的历史现象。在直接的物物交换中，经济危机不会发生，只有当货币进入商品流通领域后经济危机才具有了可能。但这种可能性在简单的商品流通中还无法转变为现实，而只有在资本主义商品经济条件下，危机才能从可能转变为现实。,9.2.1古典经济学的危机理论,（3）马克思的“经济危机理论”。资本主义经济危机的根源在于资本主义生产方式的内在矛盾，也就是恩格斯在反杜林论中更为具体提出的，生产的社会性和生产资料的资本主义占有形式之间的矛盾。,9.2.1古典经济学的危机理论,（3）马克思的“经济危机理论”。生产的社会性导致了生产力的巨大发展，但是巨大的生产力所生产出来的大量商品只是属于少数占有大量生产资料的资本家。如果这些商品不能顺利卖出去，资本家就不能获取剩余价值，再生产活动就会受阻。于是发生了生产的社会化和生产资料资本主义占有形式之间的矛盾，这一矛盾成为资本主义经济危机的根源。,9.2.1古典经济学的危机理论,（3）马克思的“经济危机理论”。马克思认为经济危机其实是资本主义的框架内解决其基本矛盾的一种方式，因此每次危机以痛苦的方式将供求重新拉回平衡，因此危机孕育着复苏的力量。而周期的长度，马克思认为取决于固定资本更新的平均时间(特别是大工业中最有决定意义的部门的固定资本的更新周期)决定了经济周期的长短。,9.2.2近代的经济周期理论,进入20世纪之后，经济学家们将当时物理学对机械波的描述方法和解释理论套用在对经济周期的解释上，认为经济周期也有“较为固定的波长”。著名的经济学家约瑟夫熊彼特(JosephSchumpeter,1939)界定了三种不同波长的经济周期。首先是34年的短期波动，因经济学家约瑟夫基钦(JosephKitchin)最先发现该周期，因此又被称为“基钦周期”。该周期是由于商业存货的变化而造成的。,9.2.2近代的经济周期理论,约瑟夫熊彼特(JosephSchumpeter,1939)界定了三种不同波长的经济周期。朱格拉周期，一种波长为810年的周期波动。这是表现最明显的一种经济波动。熊彼特总结提炼前人的理论后认为，朱格拉周期是由于固定资产重购导致的。持续4560年的长周期，亦称康德拉季耶夫周期(Kondratieffcycle)。俄国经济学家尼古拉康德拉季耶夫(NikolaiKondratieff)最初注意到该周期，但不能解释其成因。熊彼特将发明与创新看成是长期周期背后的驱动力。,9.2.2近代的经济周期理论,1930年美国经济学家库涅茨提出的另一种为期15-25年，平均长度为20年左右的经济周期。由于该周期主要是以建筑业的兴旺和衰落这一周期性波动现象为标志加以划分的，所以也被称为“建筑周期”。,9.3现代宏观经济波动理论之一,现代的宏观经济学已经建立起了一个大家共同认可的框架，比如，我们有了AD-AS模型之后，不同的周期理论都可以使用“同一种语言”，即AD-AS这个分析工具来说明自己的理论内容。据此，我们可以将目前的主要经济周期理论区分为两大类：一类是认为经济周期是由于各种外在冲击造成的实际GDP对潜在GDP的不断偏离与不断回归的表现；另一类则认为经济周期是潜在GDP的波动,9.3现代宏观经济波动理论之一,本节介绍第一类模型，为此我们先用AD-AS模型将此类模型的思想做一个直观的描述，见下一组图图9-5。,经济周期,(a)某种外部冲击使得实际GDP小于潜在水平；,经济周期,(b)在时序图中表现为衰退与波谷；,经济周期,(c)长期内，产出的偏离状态将会恢复到潜在水平；,经济周期,(d)在时序图中表现为扩张（复苏）的过程；,经济周期,LAS,(e)某种外部冲击使得实际GDP高于潜在水平；,经济周期,(f)在时序图中表现为扩张至波峰；,经济周期,(g)长期内，产出的偏离状态将会恢复到潜在水平；,经济周期,(h)在时序图中表现为经济重新开始衰退的过程；,9.3现代宏观经济波动理论之一,虽然上面的八幅图直观地体现了“外生冲击说”波动理论的基本思想，但细究起来还有许多问题没有得到解释：（1）外生冲击的来源是什么？（2）从偏离潜在水平到恢复，中间的过程是怎样的？为了回答这两个问题，经济学涌现出许多的理论。下面选择代表性理论进行简要介绍。,9.3现代宏观经济波动理论之一,9.3.1凯恩斯主义周期理论9.3.2货币经济周期理论9.3.3新凯恩斯主义的周期理论,9.3.1凯恩斯主义周期理论,凯恩斯主义认为引起经济波动的外部冲击主要来自于需求方面。这其中，最主要的冲击源是投资的波动。根据“乘数效应”我们知道，当投资高涨或下滑时，就会导致GDP更大幅度的波动。,9.3.1凯恩斯主义周期理论,而对于投资的波动的来源，凯恩斯将其归咎于投资者（资本家或企业家）的心理因素。其具体表现：企业家由于盲目乐观引起过度的投资。这种行为被凯恩斯描述为“动物精神”。因“动物精神”而导致的非理性的投资扩张会导致社会对资本品需求的增加，这又导致资本品价格上升，从而资本边际效率下降。而且，随着收入上升，货币需求也会随之增加，因此导致利率水平的提高。两方面的因素导致投资的扩张产生了向下的压力。,9.3.2货币经济周期理论,该理论是早期新古典主义（理性预期学派）的代表性理论，但很多内容是根植于货币主义的思想。（1）对于造成经济波动的外部冲击的看法，该理论继承了货币主义的思想。认为总需求不稳定是货币供给的不稳定造成的，将导致经济波动的原因完全或主要归结为货币数量的变动。（2）该理论继承了货币主义关于“自然失业率”的概念。如本教科书经常提高的“潜在GDP”的概念其实就是由货币主义首先提出的。,9.3.2货币经济周期理论,（3），关于从短期的“非潜在GDP水平的均衡”到长期的“潜在GDP水平的均衡”的收敛过程则体现了理性预期的思想。该理论以微观层面的因素解释了这一宏观过程时。为此该理论以微观经济学的厂商供给理论为基础构造出了图9-5中那条向右上方倾斜的短期供给曲线（SAS），史称卢卡斯供给曲线。,9.3.2货币经济周期理论,货币经济周期理论对经济波动的解释如下：由于信息障碍，经济当事人不能获得完全信息，因而对经济变量变动的预期有对有错。当货币数量发生了意想不到的变化时，人们对于未来价格水平的预期就会发生错误。于是经济体的总产出就会偏离潜在水平，劳动力市场上也会出现偏离充分就业的水平。但是由于微观主体都具有理性预期的能力，因此人们会不断的纠正自己的预期，在较短时间调整到正确的认识上，于是产出回到了潜在水平，失业率也恢复到自然水平。但由于外部的冲击总是不断出现，因此这种周而复始的经济波动就呈现在我们面前。,9.3.3新凯恩斯主义的周期理论,首先，该理论认为产生经济周期的重要决定因素既有来自总需求方面的冲击也有来自于总供给方面的冲击，即AD或SAS的移动都是产生波动的可能因素。,9.3.3新凯恩斯主义的周期理论,其次，对于从短期均衡到长期均衡的运动过程，该理论有自己的独到之处。具体而言：（1）对于总供给冲击导致经济周期波动，该理论的解释与古典经济学的解释相同，即劳动市场或生产函数的实际变化改变了企业在既定价格下愿意生产的产品数量。（2）对于总需求方面的冲击导致的经济波动，新凯恩斯主义模型的论述和原来的凯恩斯主义模型很类似，都认为私人消费、投资支出的不稳定是总需求不稳定的主要来源。不过，与原来的凯恩斯主义模型显著不同的是，新凯恩斯主义还强调了货币需求，认为货币不稳定也是经济不稳定的原因之一。,9.4现代宏观经济波动理论之二实际经济周期理论,目前主要的经济周期理论可区分为两大类：一类是认为经济周期是由于各种外在冲击造成的实际GDP对潜在GDP的不断偏离与不断回归的表现；另一类则认为经济周期是潜在GDP本身的波动。对于后者，代表性的理论就是实际经济周期理论（RBC,RealBusinessCycleTheory）。该理论的学术地位很高，其开创者基德兰德(FinnEKydland)和普雷斯科特(EdwardCPrescott)据此获得了2004诺贝尔经济学奖。,9.4现代宏观经济波动理论之二实际经济周期理论,实际经济周期理论认为，产出的波动来自于劳动投入量的波动，即就业水平的波动。而劳动投入量的波动则主要是由于技术进步引起的。即，当技术发生变化后，个体会随之改变自己的最优劳动供给量，从而导致总就业水平的变化，进而导致产出的变化。注意，这里有一点非常关键，即虽然就业水平在变化，但每一时刻的状态都满足“充分就业”的定义，因此随之而变动的产量就是潜在GDP的变化。,鲁宾逊克鲁索的世界,鲁宾逊克鲁索流落在一个遥远的无人岛上。他的生活非常简单：一些时间用于闲暇，休闲的方式是在海边游泳；其余的时间用于工作，具体的工作既可以是捕鱼，也可以是收集藤蔓织渔网。这两种工作形式都生产了有价值的物品：鱼和渔网。前者是鲁宾逊的消费品，渔网则是他的资本品（新织渔网的行为属于投资）。如果我们计算鲁宾逊在岛上的GDP，我们可以把捕到的鱼的数量和织成的渔网的数量加在一起。,鲁宾逊克鲁索的世界,鲁宾逊需要根据自己的偏好和他面临的机会把自己的时间分配于游泳、捕鱼和织渔网上以实现效用的最大化。这就是说，在自然带来的限制为既定时，他选择对自己最好的闲暇、消费与投资量。,鲁宾逊克鲁索的世界,有一天一大群鱼游过这个岛。鲁宾逊经济中的GDP会由于两个原因而增加。第一，由于水中有大量鱼群，鲁宾逊每小时捕到的鱼更多了，即，鲁宾逊的生产率提高了。第二，鲁宾逊的就业增加了。原因是，为了效用的最大化（而且是跨期的），他决定暂时减少自己的闲暇享受，利用这个不常见的机会捕更多的鱼。此时，鲁宾逊的经济处于繁荣时期。,鲁宾逊克鲁索的世界,有一天暴风雨来了。由于暴风雨使室外活动变得困难，因此鲁宾逊的生产率下降了，即，捕同样数量的鱼，或者织同样多的渔网需要用更长的时间了。鲁宾逊对此的反应是决定把较少时间用于工作并在茅草屋中等待暴风雨过去。对鱼的消费和对渔